最(zui)近兩(liang)個月來(lai)(lai)飆漲的大(da)盤藍籌(chou)行(xing)情，最(zui)近一段時間，呈現明顯的蹺(qiao)蹺(qiao)板效應。從最(zui)近兩(liang)三(san)個月成(cheng)立(li)的公募基金建(jian)倉情況看，具(ju)有改(gai)革預期推動，具(ju)有低估值、高(gao)流動性雙重優勢(shi)的藍籌(chou)依舊(jiu)在風口，吸(xi)引不少基金火(huo)速建(jian)倉。業(ye)內(nei)人士看來(lai)(lai)，在藍籌(chou)和新興產業(ye)的蹺(qiao)蹺(qiao)板行(xing)情中(zhong)，次新基金建(jian)倉藍籌(chou)股(gu)，對(dui)市場或有引領效應。

高(gao)倉位火速建(jian)倉大藍籌

從最(zui)近兩個月(yue)成立的(de)(de)基金凈值(zhi)走(zou)勢(shi)(shi)看(kan)，不少(shao)呈現出與大(da)(da)盤(pan)(pan)藍(lan)籌走(zou)勢(shi)(shi)相匹配的(de)(de)走(zou)勢(shi)(shi)。在大(da)(da)盤(pan)(pan)V型震(zhen)蕩的(de)(de)上周表現非常明顯(xian)。12月(yue)25日(ri)，大(da)(da)盤(pan)(pan)上漲(zhang)(zhang)百點漲(zhang)(zhang)幅為(wei)3.36%；12月(yue)26日(ri)，大(da)(da)盤(pan)(pan)再(zai)度上漲(zhang)(zhang)2.77%，兩天(tian)飆漲(zhang)(zhang)一舉收復此(ci)前兩天(tian)的(de)(de)下跌，收盤(pan)(pan)創下階段(duan)性(xing)新高。

從(cong)基金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)變(bian)(bian)化(hua)與大盤(pan)(pan)的漲跌變(bian)(bian)化(hua)看，不少(shao)次新(xin)基金(jin)(jin)的凈(jing)值(zhi)變(bian)(bian)化(hua)已經與大盤(pan)(pan)的變(bian)(bian)化(hua)高度(du)對應。以海富通新(xin)內(nei)(nei)需混(hun)合(he)基金(jin)(jin)為例(li)，成立于11月27日的該基金(jin)(jin)，截至12月26日，在短(duan)短(duan)一(yi)個月的時間內(nei)(nei)，總回(hui)報已經高達25%。該基金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)變(bian)(bian)化(hua)顯(xian)示，12月5日，該基金(jin)(jin)單位(wei)凈(jing)值(zhi)就高達1.144，表明在短(duan)短(duan)一(yi)周時間內(nei)(nei)就取得14.4%的收益，在接下來一(yi)周內(nei)(nei)，基金(jin)(jin)單位(wei)凈(jing)值(zhi)回(hui)撤到1.127，但是從(cong)12月12日到19日，就重新(xin)躍升至1.206。這同大盤(pan)(pan)藍(lan)籌的表現高度(du)契合(he)，表明該基金(jin)(jin)極速建倉大盤(pan)(pan)藍(lan)籌，而且(qie)凈(jing)值(zhi)的火速攀升，也顯(xian)示其(qi)倉位(wei)配置維持在較高比例(li)。

除了海富通內需(xu)混合，其他多只(zhi)次新(xin)基(ji)金(jin)也呈現(xian)與(yu)(yu)大(da)盤(pan)匹(pi)配(pei)的(de)(de)凈(jing)值走勢(shi)。以(yi)11月(yue)19日(ri)成立的(de)(de)圓信永(yong)豐(feng)雙(shuang)利Ａ基(ji)金(jin)為例，12月(yue)25日(ri)上(shang)漲2.05%，26日(ri)上(shang)漲2.39%，而(er)在(zai)大(da)盤(pan)下跌的(de)(de)23日(ri)和24日(ri)，該基(ji)金(jin)則下跌了1.16%和0.2%，同(tong)大(da)盤(pan)的(de)(de)表(biao)現(xian)對應明(ming)顯。成立于12月(yue)4日(ri)的(de)(de)鵬華養老產業基(ji)金(jin)，最近一段時間的(de)(de)凈(jing)值表(biao)現(xian)同(tong)樣與(yu)(yu)大(da)盤(pan)藍籌(chou)相匹(pi)配(pei)，截至12月(yue)26日(ri)的(de)(de)最近一周漲幅為3.41%，與(yu)(yu)大(da)盤(pan)的(de)(de)表(biao)現(xian)相契(qi)合。

除了(le)上(shang)述幾只(zhi)基(ji)金以外，多只(zhi)指(zhi)數(shu)基(ji)金的(de)(de)凈(jing)(jing)(jing)值表現(xian)也顯示基(ji)金建倉(cang)迅速，其中10月30日成(cheng)立的(de)(de)廣發百發100指(zhi)數(shu)基(ji)金，近期凈(jing)(jing)(jing)值走(zou)勢(shi)同(tong)大盤同(tong)樣高(gao)度(du)匹配。成(cheng)立規(gui)模高(gao)達(da)67億(yi)元的(de)(de)工(gong)銀創新動力基(ji)金，凈(jing)(jing)(jing)值走(zou)勢(shi)同(tong)樣匹配大盤，但其倉(cang)位(wei)應該(gai)較輕。

據(ju)記(ji)者了解，在火(huo)速建倉的(de)(de)(de)次(ci)新(xin)基金(jin)中，多只基金(jin)的(de)(de)(de)倉位已經非常高(gao)，達到甚至超(chao)過偏股(gu)基金(jin)的(de)(de)(de)平均(jun)配(pei)置水平。好買基金(jin)的(de)(de)(de)統(tong)計(ji)數據(ju)顯示，上周股(gu)票型基金(jin)的(de)(de)(de)平均(jun)倉位為84.09%，而有(you)部分(fen)次(ci)新(xin)基金(jin)的(de)(de)(de)倉位已經高(gao)達90%左右(you)。

藍籌依然在風口

借助最近一(yi)段時(shi)間的(de)(de)大(da)盤上漲，讓火速建(jian)倉的(de)(de)基金(jin)(jin)收獲頗豐，除了短短一(yi)個月(yue)(yue)時(shi)間就斬獲25%收益的(de)(de)海富通(tong)新(xin)內需(xu)混合基金(jin)(jin)以(yi)外，華潤(run)元(yuan)大(da)富時(shi)中國A50指數基金(jin)(jin)，這個成立(li)于11月(yue)(yue)20日的(de)(de)基金(jin)(jin)，截至12月(yue)(yue)26日的(de)(de)總回報已(yi)經(jing)高達37%，盡管落后于同期上證50高達47%的(de)(de)漲幅，但是(shi)對于一(yi)個新(xin)成立(li)的(de)(de)基金(jin)(jin)而言(yan)，表明(ming)其建(jian)倉速度(du)已(yi)經(jing)非常快。

次(ci)新基金(jin)(jin)火速建倉，主要源于(yu)對當下(xia)藍籌(chou)板塊的(de)(de)看好(hao)。在(zai)(zai)基金(jin)(jin)經理看來(lai)，藍籌(chou)依(yi)然(ran)處于(yu)風口(kou)上(shang)，一方面(mian)是(shi)因(yin)為大(da)盤藍籌(chou)股(gu)相對于(yu)小盤股(gu)嚴重(zhong)低(di)估，已經成為估值(zhi)洼地；其(qi)次(ci)是(shi)在(zai)(zai)大(da)國戰略確定的(de)(de)情況下(xia)，為過剩(sheng)產能找出(chu)口(kou)而(er)被追捧的(de)(de)“一帶(dai)一路”概念股(gu)，受到市場追捧，而(er)國企改(gai)革、電(dian)力(li)改(gai)革等(deng)實(shi)質性改(gai)革的(de)(de)預(yu)期(qi)，也(ye)助推市場向上(shang)而(er)行(xing)。此外，在(zai)(zai)杠桿工具(ju)的(de)(de)發力(li)下(xia)，融資資金(jin)(jin)多(duo)個交易(yi)日突破萬億元(yuan)大(da)關，也(ye)是(shi)市場向上(shang)走(zou)的(de)(de)重(zhong)要原因(yin)。

據了解，不(bu)同于在此輪行(xing)情中已經飆(biao)漲的(de)(de)新興(xing)成業基金(jin)(jin)，新成立的(de)(de)基金(jin)(jin)不(bu)存(cun)在調倉換(huan)股(gu)的(de)(de)壓力，所以(yi)建(jian)倉神速。

滬上某基金(jin)研究人士表(biao)示，對(dui)于(yu)大部分規模(mo)在十幾(ji)(ji)億(yi)元以下(xia)的(de)新基金(jin)來(lai)說，如(ru)果(guo)(guo)在過去新興成(cheng)長股處于(yu)風口的(de)時期，如(ru)果(guo)(guo)不是基金(jin)經(jing)理對(dui)某只股票(piao)非常(chang)看好(hao)(hao)，很少(shao)會選(xuan)擇火(huo)速(su)建(jian)倉，一(yi)般情況(kuang)下(xia)也會選(xuan)擇緩慢(man)建(jian)倉，否則很容易把建(jian)倉成(cheng)本(ben)抬高(gao)，“但是在目(mu)前的(de)藍籌情況(kuang)下(xia)，流(liu)動性非常(chang)好(hao)(hao)，對(dui)于(yu)部分當天成(cheng)交(jiao)量幾(ji)(ji)十億(yi)乃至上百億(yi)資金(jin)的(de)藍籌股來(lai)說，一(yi)只基金(jin)幾(ji)(ji)千萬的(de)買入量幾(ji)(ji)乎沒什么明(ming)顯影(ying)響，基金(jin)經(jing)理大可炮火(huo)全開，把子彈(dan)全部打出去。”

蹺蹺板中壓藍籌

最近一段時(shi)間(jian)，市(shi)場(chang)(chang)呈現明顯(xian)的(de)二(er)八行(xing)情(qing)，大盤(pan)藍籌和(he)新(xin)(xin)(xin)興產業此起彼伏，蹺(qiao)(qiao)蹺(qiao)(qiao)板(ban)效應明顯(xian)。在(zai)業內人士(shi)看來，蹺(qiao)(qiao)蹺(qiao)(qiao)板(ban)行(xing)情(qing)中(zhong)，新(xin)(xin)(xin)增(zeng)資金的(de)表現至關重要(yao)，新(xin)(xin)(xin)成立的(de)基金作為新(xin)(xin)(xin)的(de)炮火(huo)，對(dui)于市(shi)場(chang)(chang)走向(xiang)或將(jiang)產生一定的(de)影(ying)響(xiang)。

業內人(ren)士表(biao)示，在當(dang)前的市場(chang)環(huan)境中，新(xin)興和(he)藍籌板塊的二八(ba)效應(ying)明顯(xian)，從大部分公(gong)募基金的凈值表(biao)現(xian)看(kan)，其建(jian)倉主(zhu)要集中于大盤藍籌，而從市場(chang)整體表(biao)現(xian)看(kan)，未來應(ying)該(gai)是一個(ge)相對均衡(heng)的狀態(tai)，但是目前非(fei)常明顯(xian)是傾向于大盤藍籌。

東方(fang)財富choice資訊統計數據顯示(shi)，四季(ji)度以來(lai)成立的(de)(de)普通股票型基金和指數基金共(gong)有59只，首(shou)募總(zong)規模(mo)高達910億(yi)元，其中最近(jin)兩周成立的(de)(de)基金規模(mo)多達530億(yi)元，新增(zeng)資金的(de)(de)入市，會對市場帶(dai)來(lai)一定的(de)(de)影(ying)響。

在上(shang)述基(ji)金(jin)(jin)研(yan)究(jiu)人士(shi)看(kan)來，由于市(shi)場(chang)(chang)(chang)整(zheng)體(ti)規(gui)模的(de)(de)(de)(de)擴大，公(gong)(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)管(guan)理規(gui)模從2007年以(yi)來幾(ji)乎止(zhi)步不前，盡(jin)管(guan)當前的(de)(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理總規(gui)模創下歷史新高，但(dan)大部分(fen)是(shi)(shi)同類余額寶(bao)產(chan)品銜(xian)接的(de)(de)(de)(de)貨幣基(ji)金(jin)(jin)，投向(xiang)股(gu)市(shi)的(de)(de)(de)(de)資金(jin)(jin)相對有限(xian)，在市(shi)場(chang)(chang)(chang)規(gui)模整(zheng)體(ti)擴大的(de)(de)(de)(de)情(qing)況下，公(gong)(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)話語權與2007年牛(niu)市(shi)時不可同日而(er)語，但(dan)是(shi)(shi)背靠強(qiang)大研(yan)究(jiu)力量的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)，對市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)判(pan)斷會(hui)引來追隨(sui)者，尤其是(shi)(shi)最(zui)近兩年公(gong)(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)賺錢效應回歸，對市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)影響也有一定程度回升。