每經記者 宋雙

除上述五家外，還有3家基(ji)金連續兩(liang)年發(fa)行交“白卷”。規(gui)模小、虧損(sun)多是發(fa)展現狀，而市場(chang)環境不佳、發(fa)新基(ji)金成本太高也是原(yuan)因。

不過，與(yu)(yu)泰信相同，西部(bu)利得(de)2014年同樣上報了一(yi)(yi)只新基金，但直到年底也未獲批；同時，與(yu)(yu)浙商基金一(yi)(yi)樣，2014年遭遇的股權變(bian)動也足(zu)以(yi)使其“元氣大傷(shang)”。

《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者注意(yi)到，目前3家基金公司均(jun)未(wei)成立基金子公司，因(yin)此(ci)盈利上就(jiu)更為困難。

西(xi)部利得：審批過長錯失時點

西部(bu)利得(de)(de)基(ji)金(jin)公(gong)司(si)即(ji)原紐(niu)銀梅隆西部(bu)基(ji)金(jin)公(gong)司(si)。2014年，西部(bu)利得(de)(de)基(ji)金(jin)經(jing)歷外資股(gu)東方紐(niu)約銀行梅隆資產管理(li)國際有(you)限(xian)公(gong)司(si)全權撤資的考(kao)驗；2013年則(ze)被基(ji)金(jin)經(jing)理(li)辭職、核心投研人才(cai)告急所困(kun)擾。

在這(zhe)兩年時間里，西部利(li)得(de)基(ji)金公(gong)司均(jun)未成立任何(he)新基(ji)金。不(bu)過《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，2014年4月28日(ri)西部利(li)得(de)曾上報一(yi)只中證500等(deng)權重指數分級基(ji)金，該基(ji)金已于11月24日(ri)完(wan)成第二次材料反饋，或許獲批在即，但要趕在2014年結束之前成立已無可能。

西(xi)部利(li)(li)得(de)成立于2010年7月20日，是市場上第(di)61家公(gong)募基金公(gong)司(si)，注冊資本(ben)為3億元(yuan)。截至2014年三季度末，旗下(xia)僅有的4只基金規模共計3.16億元(yuan)，在(zai)91家基金公(gong)司(si)中排(pai)名(ming)第(di)87位。除西(xi)部利(li)(li)得(de)策略優(you)選規模為2.39億元(yuan)之外，其余3只規模都在(zai)3000萬元(yuan)以下(xia)，已是“微(wei)乎其微(wei)”狀態。

據(ju)西部證券(quan)財報披露，西部利(li)得(de)除成立(li)當(dang)年(nian)盈利(li)之外，2011~2014年(nian)上半年(nian)均呈虧損(sun)狀態。其(qi)中，2011~2013年(nian)凈利(li)潤分別為-4248.49萬(wan)元(yuan)、-1331.27萬(wan)元(yuan)和-4338.04萬(wan)元(yuan)，2014年(nian)上半年(nian)虧損(sun)1939.52萬(wan)元(yuan)。

或許是連(lian)年虧損耗盡了外資(zi)股(gu)(gu)東的耐心，2014年，紐銀梅隆將(jiang)所持有(you)的該基金公(gong)(gong)司(si)(si)49%股(gu)(gu)權(quan)悉數“折價”轉(zhuan)讓給上(shang)海利得財富資(zi)產管理有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)。目(mu)前西部(bu)證券仍(reng)持有(you)51%股(gu)(gu)權(quan)，為控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。伴(ban)隨著股(gu)(gu)權(quan)的變動，西部(bu)利得不得不更名改姓，高層管理人員也再一(yi)次生(sheng)變，2014年5月原總(zong)經理陳喆辭(ci)去職(zhi)務。

不過，經(jing)歷2013年人(ren)才危(wei)機之后，西部利得艱難地擴充了(le)基金(jin)經(jing)理(li)團隊(dui)，目前在任基金(jin)經(jing)理(li)數量達到(dao)4位，分別是付琦、劉吉(ji)林、傅明(ming)笑和陶翀。

目前(qian)西部利得尚未成立(li)子公司，僅具有專(zhuan)戶業(ye)務管理(li)資格(ge)，這也加大了其扭虧為(wei)盈(ying)的(de)難(nan)度。

浙(zhe)商：兩(liang)股東集體撤(che)離

浙商基(ji)金(jin)公(gong)司(si)成立于2010年10月21日，為市場上第62家基(ji)金(jin)公(gong)司(si)。截至2014年三季度(du)末，旗下(xia)4只(zhi)基(ji)金(jin)資產規(gui)模合計5.47億元(yuan)，在91家基(ji)金(jin)公(gong)司(si)中排名第84位(wei)。其(qi)中規(gui)模最大的(de)浙商巨(ju)潮為3.35億元(yuan)，其(qi)“最后”一只(zhi)基(ji)金(jin)是(shi)成立于2012年9月18日的(de)浙商聚盈信(xin)用債(zhai)A/C，而A類(lei)和(he)(he)C類(lei)規(gui)模分別只(zhi)剩(sheng)下(xia)0.35億元(yuan)和(he)(he)0.05億元(yuan)。

無(wu)獨(du)有偶(ou)，浙(zhe)商基金2014年(nian)也遭股(gu)東 “拋棄”，而且(qie)是(shi) “集體拋棄”。雖然浙(zhe)商基金方面(mian)尚(shang)未做出(chu)正(zheng)式(shi)公告(gao)，但(dan)股(gu)權(quan)(quan)轉讓(rang)已經在2014年(nian)8月14日浙(zhe)江(jiang)省產權(quan)(quan)交(jiao)易(yi)中心完成交(jiao)易(yi)。令人吃驚的是(shi)交(jiao)易(yi)價格，原(yuan)股(gu)東浙(zhe)商證券和資(zi)生堂捆綁轉讓(rang)持有的50%股(gu)權(quan)(quan)，掛牌價為1.77億元(yuan)，而萬向系通連資(zi)本最終(zhong)以4.41億元(yuan)大幅溢價競得。

在(zai)如此(ci)劇烈的(de)股(gu)權變動背(bei)景之下，浙商基金連續交(jiao)出“白卷”或許也(ye)不(bu)難理解(jie)了。

令人玩味的是，浙商(shang)證(zheng)券退出浙商(shang)基(ji)金公司，卻并未告別(bie)公募(mu)業務(wu)(wu)——其于2014年8月(yue)20日獲取公募(mu)基(ji)金管(guan)理業務(wu)(wu)資格(ge)，10月(yue)24日首只(zhi)產品浙商(shang)匯金轉型成長便已向(xiang)證(zheng)監(jian)會提出募(mu)集申請，該(gai)基(ji)金于11月(yue)26日獲批，目前已經發行(xing)結束。

此前(qian)，浙商(shang)基(ji)金的股(gu)權結構被(bei)指不合理，盡管取(qu)名(ming)浙商(shang)，但四大(da)發起(qi)(qi)方各占(zhan)25%股(gu)份(fen)，誰也沒有話語(yu)權。從規模(mo)、業績來看，浙商(shang)基(ji)金發展(zhan)并不順利，而浙商(shang)證券想要的顯然更多(duo)，這些都(dou)導致其寧愿全身而退，另起(qi)(qi)爐灶。

在浙(zhe)商(shang)(shang)證(zheng)券(quan)退出之后，浙(zhe)商(shang)(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)兩位(wei)副總陳志(zhi)龍、杜煊(xuan)君(jun)已(yi)經(jing)先(xian)后辭職。浙(zhe)商(shang)(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)勢必會面(mian)臨一(yi)定程度(du)的(de)人事(shi)調整。《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，目前(qian)浙(zhe)商(shang)(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)高管團隊中，董(dong)事(shi)長高瑋、董(dong)事(shi)耿(geng)小平、董(dong)事(shi)陳昌(chang)志(zhi)、督察長聞震宙(zhou)均(jun)是浙(zhe)江(jiang)證(zheng)券(quan)背景，未來(lai)是否還(huan)(huan)將繼(ji)續調整，以及浙(zhe)商(shang)(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)是否更名的(de)問(wen)題，都還(huan)(huan)需要(yao)浙(zhe)商(shang)(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)一(yi)一(yi)解(jie)決。

對于(yu)萬向系以(yi)勢(shi)在(zai)必得的高(gao)價(jia)拿下50%浙商(shang)基(ji)金股權，或(huo)許未(wei)來會帶(dai)動(dong)浙商(shang)基(ji)金進行(xing)一系列改革，暫且(qie)靜觀其變。

諾德：現有產品線已健全

自從2012年(nian)9月(yue)10日諾德深證300指數(shu)分級成立之后，至今諾德基金(jin)公司再(zai)也(ye)沒有新基金(jin)產品面(mian)世(shi)。

在公(gong)募(mu)行(xing)業(ye)競爭如此激烈的背景下，這(zhe)是一(yi)個(ge)太過漫長(chang)的停頓。不過，諾(nuo)德基金(jin)公(gong)司(si)(si)內部人士向《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記者表示，“我們不著急。這(zhe)兩(liang)年市場行(xing)情并不理想，而且小公(gong)司(si)(si)發基金(jin)成(cheng)本太高。諾(nuo)德現有的產(chan)品線已經比較健全(quan)，2014年業(ye)績(ji)也(ye)不錯，所以做(zuo)好持續營銷就(jiu)行(xing)。”

目前諾德(de)旗下共有9只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，包括5只(zhi)股票(piao)型、1只(zhi)混合型、1只(zhi)指數型和2只(zhi)分(fen)級基(ji)(ji)金(jin)(jin)。截至2014年三季度末(mo)，9只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)規(gui)模共計僅為(wei)29.56億(yi)(yi)元，在(zai)91家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司中排(pai)名第67位。其中諾德(de)價值優勢規(gui)模為(wei)19.98億(yi)(yi)元，另有5只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)規(gui)模非常有限，分(fen)化明顯(xian)。

諾(nuo)德(de)成立于(yu)2006年(nian)(nian)6月8日，為(wei)(wei)市場上第55家(jia)基(ji)金(jin)公司。諾(nuo)德(de)三大股東(dong)為(wei)(wei)諾(nuo)德(de)安博特(te)公司（49%）、長(chang)江證(zheng)(zheng)券(quan) （30%）、清華控股有限公司（21%）。根(gen)據二(er)股東(dong)長(chang)江證(zheng)(zheng)券(quan)報財披露，自2010年(nian)(nian)~2014年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)末，諾(nuo)德(de)已經(jing)連續虧損四年(nian)(nian)半(ban)；2010年(nian)(nian)~2013年(nian)(nian)凈(jing)利潤(run)分別為(wei)(wei)-764.85萬元(yuan)、-2000.33萬元(yuan)、-1428.97萬元(yuan)、-966.44萬元(yuan)，而2014年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)凈(jing)利潤(run)為(wei)(wei)-269.88萬元(yuan)。基(ji)金(jin)運營成本(ben)過(guo)高、公募資產規模(mo)過(guo)低，或許是(shi)諾(nuo)德(de)連年(nian)(nian)入不敷(fu)出的主因。

自(zi)2011年12月27日專(zhuan)(zhuan)戶(hu)(hu)業務資格獲批之(zhi)后(hou)(hou)，諾德(de)開始發力專(zhuan)(zhuan)戶(hu)(hu)產品。諾德(de)基金官方網(wang)站宣(xuan)傳顯示，公司(si)自(zi)2013年10月11日首發中性量化策略(lve)專(zhuan)(zhuan)戶(hu)(hu)系(xi)(xi)列產品一年以(yi)來，已有14只產品相繼成立，同(tong)時多只后(hou)(hou)續(xu)系(xi)(xi)列產品正在銷售之(zhi)中。諾德(de)內部人士(shi)向記者表示，對(dui)沖產品比較適合近兩年的市場環境。

不過，經營專戶尚未改善諾德(de)的虧(kui)損局面。缺乏子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)務(wu)“加持”，或許也是諾德(de)遲(chi)遲(chi)無法(fa)扭虧(kui)為(wei)盈(ying)的原(yuan)因之(zhi)一。子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)務(wu)普(pu)遍(bian)被中(zhong)小基金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)、業(ye)務(wu)遇(yu)見瓶頸的基金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)以及(ji)新(xin)基金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)視為(wei)盈(ying)利法(fa)寶，目(mu)前公(gong)(gong)募基金(jin)(jin)(jin)子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)數量已經達(da)到71家(jia)之(zhi)多，但諾德(de)并不在名單之(zhi)上。