每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 宋雙    

每經記者 宋雙

2014年(nian)，泰信(xin)、天治、益民、德(de)邦和華宸未(wei)來等(deng)五(wu)家(jia)基(ji)金(jin)公司均沒有新產品成立(li)。其中，泰信(xin)不(bu)(bu)是不(bu)(bu)發而是新基(ji)金(jin)遲遲不(bu)(bu)獲批；德(de)邦2014年(nian)7月23日曾獲批一只(zhi)新基(ji)金(jin)，但卻“批而不(bu)(bu)發”，最終將發行時間安排在2015年(nian)初(chu)。

泰信(xin)、天(tian)治(zhi)(zhi)和益民都(dou)是成(cheng)立十年(nian)左右(you)的(de)老基(ji)金公司，專戶業務開閘及子(zi)公司相(xiang)繼成(cheng)立后，它們更(geng)加醉(zui)心于非公募業務的(de)發展，尤其是天(tian)治(zhi)(zhi)，早在2012年(nian)初便提出了將專戶業務打造成(cheng)公司“名片(pian)”的(de)決心。

德邦和(he)華(hua)宸(chen)未來(lai)都是(shi) “70后”新基金公(gong)(gong)(gong)司，也都在非公(gong)(gong)(gong)募業務(wu)(wu)上加緊(jin)擴張，但(dan)2014年華(hua)宸(chen)未來(lai)子公(gong)(gong)(gong)司資管計劃違約，震(zhen)驚(jing)市場，遭遇重創(chuang)。說到底(di)，公(gong)(gong)(gong)募基金公(gong)(gong)(gong)司的(de)主業始(shi)終(zhong)是(shi)公(gong)(gong)(gong)募業務(wu)(wu)，任何非公(gong)(gong)(gong)募業務(wu)(wu)都不能取代。

德邦、華宸未來：遭遇成長煩惱/

德邦、華宸(chen)未來兩家(jia)“70后(hou)”基(ji)金公司，均成(cheng)立于2012年，2014年新基(ji)發(fa)行則(ze)雙(shuang)雙(shuang)交了(le)“白卷”。

德(de)邦(bang)基金公司成立(li)(li)于2012年(nian)4月(yue)9日，其首只基金德(de)邦(bang)優(you)化配置于當年(nian)9月(yue)25日成立(li)(li)，2013年(nian)接(jie)連成立(li)(li)德(de)邦(bang)德(de)信中(zhong)高(gao)企債指(zhi)數分(fen)級和德(de)邦(bang)德(de)利貨幣。

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者注意到(dao)，2014年7月(yue)23日(ri)德(de)邦曾獲批一(yi)(yi)只混(hun)合型基(ji)金德(de)邦新動力靈活配置，但一(yi)(yi)直“批而不發(fa)(fa)”。不過最新公(gong)告披露，該基(ji)金將于2015年1月(yue)5日(ri)開始發(fa)(fa)售。

截(jie)至(zhi)2014年三季度(du)末，德邦旗下已成立的3只(zhi)基金資產規模合計7.33億元，在91家基金公司中排名第79位；而其首只(zhi)基金德邦優(you)化配置規模僅剩下0.11億元。

與(yu)眾多新基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司(si)一(yi)樣，德(de)(de)(de)邦(bang)非常重視(shi)非公(gong)(gong)募(mu)業務(wu)，其專戶資(zi)格與(yu)基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司(si)同時獲批；2012年(nian)10月(yue)起(qi)專戶產(chan)品開始上(shang)線。2013年(nian)3月(yue)12日，子公(gong)(gong)司(si)德(de)(de)(de)邦(bang)創(chuang)新資(zi)本有限(xian)責(ze)任(ren)公(gong)(gong)司(si)成(cheng)立，同年(nian)10月(yue)子公(gong)(gong)司(si)產(chan)品陸續發行。或(huo)許德(de)(de)(de)邦(bang)耗費了太(tai)多精力在非公(gong)(gong)募(mu)業務(wu)之上(shang)，全年(nian)子公(gong)(gong)司(si)成(cheng)立產(chan)品數(shu)量多達55只，且大部分投資(zi)指向(xiang)房地產(chan)業。

德(de)邦基金(jin)三大股東為德(de)邦證券（70%）、土(tu)產畜產（20%）、西子聯合（10%）。

相比而言，華宸未來(lai)處境比較難堪。截至2014年三(san)季度末(mo)，華宸未來(lai)公(gong)募資產規(gui)模在(zai)91家基(ji)金公(gong)司中(zhong)排名倒數(shu)第一，旗下兩只基(ji)金華宸未來(lai)滬深300指數(shu)增強和(he)華宸信(xin)用增利規(gui)模分(fen)別為(wei)0.29億(yi)元和(he)0.38億(yi)元，合計僅(jin)為(wei)0.67億(yi)元。

華宸未來2014年因為非(fei)公(gong)(gong)募業(ye)務(wu)的擴張(zhang)“栽了跟頭(tou)”。因子公(gong)(gong)司資(zi)管計劃違約，其子公(gong)(gong)司連帶母公(gong)(gong)司被(bei)證監會(hui)處以(yi)暫停新(xin)業(ye)務(wu)三個月的處罰(fa)。這也引發了高層動(dong)蕩(dang)：原總經理(li)萬(wan)云、原董事長劉曉(xiao)兵先(xian)后離任。

因此(ci)，華宸未(wei)來2014年在(zai)公募業(ye)務上沒(mei)有任何動(dong)作(zuo)恐怕(pa)也不難理解，其作(zuo)為市場上首家(jia)韓資公募基金公司，目前看來發展并不順暢。

泰信：新(xin)基金遲未獲(huo)批/

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意到，2014年8月(yue)12日(ri)，泰(tai)信(xin)上(shang)報(bao)新(xin)產品——泰(tai)信(xin)贏(ying)豐一年目標觸發式保(bao)本(ben)混合型基金，走(zou)的是普(pu)通程(cheng)序；截(jie)至12月(yue)19日(ri)，該(gai)基金仍處在(zai)審批程(cheng)序之中，注(zhu)定泰(tai)信(xin)2014年顆(ke)粒無(wu)收。

不過(guo)，這并非泰信成立(li)11年來首次出現(xian)“斷(duan)檔”的現(xian)象(xiang)，2005年和(he)(he)2007年，其同(tong)樣沒有新基金(jin)問世，白白錯過(guo)2007年大牛市(shi)。2013年泰信曾(ceng)成立(li)兩只(zhi)基金(jin)，一只(zhi)股(gu)票型和(he)(he)一只(zhi)債(zhai)券型。

8家零(ling)發行的基金(jin)公司中(zhong)(zhong)，泰(tai)信是資歷(li)最(zui)(zui)深、旗下(xia)產品最(zui)(zui)多、資產規模最(zui)(zui)大(da)的一家。截至2014年(nian)三季度末，泰(tai)信旗下(xia)15只公募基金(jin)資產規模共計84.75億(yi)元，在91家基金(jin)公司中(zhong)(zhong)排名第59位。

盡管基金數量達到15只，但種類單一(yi)且規(gui)模分化(hua)嚴(yan)重，泰信(xin)(xin)先行策略(lve)、泰信(xin)(xin)藍籌精(jing)選(xuan)和泰信(xin)(xin)優質(zhi)生活規(gui)模分別(bie)為35.92億元、12.46億元和10.21億元，泰信(xin)(xin)雙(shuang)息雙(shuang)利、泰信(xin)(xin)現代服(fu)務業、泰信(xin)(xin)基本(ben)面(mian)400指數等規(gui)模不(bu)足5000萬元。

不過其子公(gong)司(si)銳懿(yi)資產(chan)在2014年(nian)新產(chan)品(pin)密(mi)集成立，根據公(gong)告顯示為(wei)34只，此外還有專戶產(chan)品(pin)，也(ye)就是說雖然公(gong)募受阻，但2014年(nian)泰信非公(gong)募業務發展并未減速。

天治：專心經營專戶(hu)業務/

與泰信一樣成立于2003年(nian)的天治基金，2014年(nian)全年(nian)均未有新產品上報。

2013年天(tian)治(zhi)僅發(fa)行(xing)一只可轉債基(ji)金(jin)，即(ji)天(tian)治(zhi)可轉債增強債券A/C，規(gui)(gui)模已經(jing)縮水至1.56億(yi)元。截至2014年三季度(du)末，天(tian)治(zhi)旗下10只公(gong)募基(ji)金(jin)規(gui)(gui)模合(he)計41.15億(yi)元，在91家基(ji)金(jin)公(gong)司中排名第65位。其中規(gui)(gui)模最大(da)的(de)天(tian)治(zhi)核心成長19.81億(yi)元，而天(tian)治(zhi)品質優(you)選、天(tian)治(zhi)成長精選和(he)天(tian)治(zhi)穩定收益規(gui)(gui)模均不(bu)足1億(yi)元。

《每日經濟新聞》記者同時注(zhu)意到(dao)，天(tian)治基金(jin)(jin)成(cheng)立(li)以來，曾多次出現(xian)新產品斷檔。例(li)如，2007年(nian)、2010年(nian)、2012年(nian)均全年(nian)未有新基金(jin)(jin)問世，其中2007年(nian)和2010年(nian)都是因故被證監(jian)會暫停(ting)資(zi)格，因此錯過大(da)牛市；其余年(nian)份基金(jin)(jin)成(cheng)立(li)情況也并不(bu) “給力”，于(yu)是天(tian)治旗下基金(jin)(jin)產品線建(jian)設同樣堪憂。

天(tian)治(zhi)基金公司(si)注(zhu)冊地點為上(shang)海(hai)，其兩大股東分別為吉林(lin)信(xin)托（61.25%）和中國吉林(lin)森林(lin)工業(ye)集團有(you)限(xian)責任公司(si)（38.75％），注(zhu)冊資本(ben)為1.6億(yi)元。歷史上(shang)其股權曾多次變動，高層震蕩，這也造成了天(tian)治(zhi)在公募行業(ye)內的困難局面。

不過(guo)，導致目前天(tian)治公(gong)募業務發展“意興闌珊”的主(zhu)要原因(yin)是其對于專戶業務的重(zhong)視(shi)。天(tian)治基金內部人士向記者表(biao)示，“2014年初公(gong)司的發展策略也(ye)是主(zhu)打專戶業務。”

益民：股權變(bian)動(dong)制約(yue)發展/

關(guan)于益民基(ji)金公司，曾有業內人(ren)士評價其似乎“從未走出(chu)泥(ni)潭”。

益民成立于2005年12月12日，為市(shi)場上第52家基金(jin)公司(si)。其(qi)注(zhu)冊地為重慶，也是目前(qian)僅有的注(zhu)冊地點位于西(xi)南(nan)地區(qu)的兩家基金(jin)公司(si)之一，不(bu)過其(qi)辦(ban)公地點仍在北京；注(zhu)冊資本(ben)為1億元。

成立9年(nian)以來，益(yi)民(min)旗下一(yi)共成立公募基金(jin)產品6只；2009年(nian)~2011年(nian)連(lian)續三年(nian)基金(jin)零發行，主(zhu)要原因是證監會勒令(ling)益(yi)民(min)進行整改，涉及股東資格、董事資格、投資、運營管理(li)等(deng)諸多方面。2012年(nian)、2013年(nian)恢復(fu)發行，分別成立1只混合型基金(jin)，2014年(nian)再次斷檔。

截至2014年三季度末，6只(zhi)基(ji)金規(gui)模(mo)合(he)計40.66億(yi)元(yuan)，僅剩益民(min)創新優(you)勢一只(zhi)獨大，規(gui)模(mo)為(wei)29.21億(yi)元(yuan)；其(qi)余5只(zhi)基(ji)金中，益民(min)紅利(li)(li)成長(chang)為(wei)7.54億(yi)元(yuan)，益民(min)服務領先1.67億(yi)元(yuan)，益民(min)貨(huo)幣(bi)、益民(min)多利(li)(li)債券和(he)益民(min)核心(xin)增(zeng)長(chang)規(gui)模(mo)均(jun)低于1億(yi)元(yuan)。

回顧其發(fa)展史，《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到，股權和人(ren)事變動(dong)是制(zhi)約(yue)益民基(ji)金(jin)發(fa)展的主因。

成立初期，益(yi)民(min)(min)基金公司(si)(si)原發起股東為重(zhong)慶(qing)(qing)國際信(xin)(xin)托（30%）、重(zhong)慶(qing)(qing)路橋（25%）、中國新(xin)紀(ji)元有(you)限公司(si)(si)（25%）和華夏建(jian)通科技開發股份有(you)限公司(si)(si) （20％）；2009年6月27日股權變(bian)更為重(zhong)慶(qing)(qing)國際信(xin)(xin)托（49%）、中國新(xin)紀(ji)元有(you)限公司(si)(si)（31%）、中山證(zheng)券（20%）。彼(bi)時，身為重(zhong)慶(qing)(qing)國際信(xin)(xin)托首(shou)席執行官(guan)的翁振(zhen)杰出(chu)(chu)任(ren)(ren)益(yi)民(min)(min)基金董事長。在(zai)翁振(zhen)杰2009年上(shang)任(ren)(ren)之后(hou)，原總經理(li)劉義鵬離(li)職，祖煜接任(ren)(ren)總經理(li)一職僅17個月之后(hou)也(ye)離(li)職；2011年1月雷學軍出(chu)(chu)任(ren)(ren)益(yi)民(min)(min)總經理(li)。

益民(min)基金非公(gong)募業務大門從2012年(nian)開啟，2013年(nian)5月27日(ri)其子公(gong)司國泓資產管(guan)理有限(xian)公(gong)司成立(li)。