每經編輯｜每經記者 陳晨    

每經記者 陳晨 每經編輯 吳永久

進入九(jiu)月，離國慶、中秋的節日(ri)也越來越近了，休閑服務板塊終(zhong)于(yu)出(chu)現異動了，今日(ri)大漲(zhang)超過(guo)4%，居于(yu)申萬行業(ye)第一。

不過，年(nian)初(chu)至(zhi)今，滬深300指數(shu)上漲14.61%，休閑服務板(ban)塊(kuai)卻下跌4.13%，行(xing)業跑輸市場(chang)18個百(bai)分點。方正證券認為(wei)，休閑服務板(ban)塊(kuai)秋季行(xing)情(qing)已經開啟，目前行(xing)業估值處于歷史底部(bu)，數(shu)據向好，主題事件明確；還有雙節行(xing)情(qing)將(jiang)至(zhi)也會刺激(ji)板(ban)塊(kuai)補漲。

今日，火山君就看到休閑服務板塊(kuai)的宋(song)(song)城(cheng)演(yan)藝(yi)披露了最新的調研。8月30日，宋(song)(song)城(cheng)演(yan)藝(yi)與中信(xin)證(zheng)券、海通證(zheng)券、淡水泉(quan)投資(zi)(zi)、華夏(xia)基(ji)金等(deng)十余家機構舉行了投資(zi)(zi)者交流會。不過，火山君通讀(du)之后發現，內(nei)容(rong)并不是(shi)圍繞宋(song)(song)城(cheng)演(yan)藝(yi)三亞(ya)千古情等(deng)演(yan)藝(yi)事(shi)業，而是(shi)六(liu)間房(fang)的發展(zhan)戰略。

上半年(nian)(nian)公(gong)司實(shi)現營業收(shou)入13.93億元（+17.41%），凈(jing)利潤5.24億元（+21.17%）。其(qi)中(zhong)六(liu)間(jian)房(fang)實(shi)現收(shou)入5.88億元（+12.63%），另外(wai)，六(liu)間(jian)房(fang)上半年(nian)(nian)收(shou)購北京靈動時(shi)空科技有限責任公(gong)司100%股權，并(bing)于(yu)4月初開始并(bing)表，貢(gong)獻收(shou)入和凈(jing)利潤約(yue)1930萬(wan)(wan)元和1370萬(wan)(wan)元。

調研中，公司稱(cheng)，目(mu)(mu)前六間房新業(ye)務(wu)定位(wei)是二次元(yuan)，主要(yao)突破目(mu)(mu)前年(nian)齡偏大(da)的(de)用(yong)戶(hu)(hu)群。公司認為(wei)(wei)泛二次元(yuan)實(shi)際上就是年(nian)輕用(yong)戶(hu)(hu)，未(wei)來會成為(wei)(wei)直播平臺的(de)主流消費者(zhe)，所以成為(wei)(wei)新業(ye)務(wu)的(de)出發點(dian)。

就下(xia)半年而言(yan)，公司(si)也直言(yan)，由于六間房是直播牌照齊(qi)全，生存(cun)環境會(hui)變(bian)得(de)更好，但是新業務(wu)也會(hui)面臨相應的監管(guan)問題(ti)。

另外，從半年報來看，靈(ling)動(dong)利潤率(lv)水平遠高(gao)于同(tong)類型游(you)戲公司，對此(ci)公司表(biao)示，靈(ling)動(dong)中報披露利潤率(lv)高(gao)是(shi)因為(wei)4月(yue)開始(shi)并表(biao)，但3月(yue)上線(xian)新產品(pin)(pin)并且超預期，拉長期來看利潤率(lv)會(hui)回歸正常。未來幾個月(yue)會(hui)有2款(kuan)自營(ying)，2款(kuan)獨家(jia)代理(li)運營(ying)，4款(kuan)非獨家(jia)代理(li)運營(ying)產品(pin)(pin)陸(lu)續上線(xian)。

值得一(yi)提的(de)是，對于六(liu)間(jian)房(fang)的(de)發展，券商似乎出現了分歧。中金公司(si)就指出，直播行(xing)(xing)業(ye)競(jing)爭(zheng)激烈(lie)(lie)，六(liu)間(jian)房(fang)發展不(bu)(bu)確定(ding)性高；考慮(lv)到直播行(xing)(xing)業(ye)監管政策趨嚴，以(yi)及激烈(lie)(lie)的(de)行(xing)(xing)業(ye)競(jing)爭(zheng)，未來六(liu)間(jian)房(fang)能否保持(chi)相(xiang)對的(de)競(jing)爭(zheng)優勢和利潤增長(chang)存(cun)在不(bu)(bu)確定(ding)性。

相反招商證券卻認為，上半年，六(liu)間(jian)房直播平臺月(yue)均頁面瀏覽量(liang)7.02億，總體(ti)月(yue)度(du)活(huo)躍用戶達5481萬(wan)。另外(wai)，上半年六(liu)間(jian)房開展“網絡直播+公(gong)益”新(xin)(xin)模式(shi)，獲監(jian)管部門高度(du)評價，進一步提升了平臺口碑，新(xin)(xin)產品上線(xian)空間(jian)廣闊。

8月1日~9月4日 知名機構調研一覽

注：紅(hong)色字體9月4日(ri)更新(xin)

8月1日~9月4日機構密集調研的上市公司一覽

例：華策影視在上述期間，共獲42家機(ji)構9次調研

注：紅色字(zi)體為(wei)9月(yue)4日更新