2018年(nian)(nian)公(gong)募基金(jin)清(qing)盤(pan)大大提速，370只的(de)數量已經是過去(qu)數年(nian)(nian)清(qing)盤(pan)基金(jin)總數的(de)兩倍(bei)多。同時，新基金(jin)募集(ji)(ji)失敗的(de)情(qing)況也(ye)頻(pin)繁(fan)出現(xian)，今年(nian)(nian)已有21只基金(jin)宣告募集(ji)(ji)失敗。業內人士(shi)認為，市場低迷、凈值下跌、委(wei)外資(zi)金(jin)大量贖回(hui)，是造成今年(nian)(nian)基金(jin)清(qing)盤(pan)的(de)重要原因。當前(qian)，基金(jin)公(gong)司對于(yu)基金(jin)清(qing)盤(pan)已相(xiang)當理(li)性，將其(qi)視為正(zheng)常的(de)優勝劣(lie)汰(tai)。

清盤基金數量創新高

今(jin)年，公募基(ji)金(jin)清盤(pan)數(shu)量達到歷史高峰。Wind數(shu)據顯示，截至12月7日，今(jin)年以來已有370只基(ji)金(jin)宣布(bu)清盤(pan)，而2014~2017年清盤(pan)的(de)基(ji)金(jin)總數(shu)為155只。

今年(nian)(nian)這370只清(qing)(qing)(qing)盤基金(jin)來自69家(jia)基金(jin)公(gong)司(si)，也就是說市場上有超過(guo)一半(ban)的基金(jin)公(gong)司(si)今年(nian)(nian)都(dou)有產品清(qing)(qing)(qing)盤，基金(jin)清(qing)(qing)(qing)盤已經成為一個普遍(bian)現(xian)象(xiang)。在(zai)今年(nian)(nian)清(qing)(qing)(qing)盤的基金(jin)中，混合型(xing)基金(jin)最多，其次(ci)是債券(quan)型(xing)基金(jin)。

隨著今(jin)年(nian)(nian)(nian)市場震蕩，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)凈(jing)值大幅縮水，委外客戶(hu)贖回(hui)，一些基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)規模迅速萎縮，“迷(mi)你基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”批量(liang)產(chan)生。按(an)照基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)同約定，開放(fang)式(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)清盤的(de)(de)條件為：基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)凈(jing)資(zi)產(chan)連續60天低(di)于(yu)5000萬元，或基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)持(chi)有人(ren)低(di)于(yu)200人(ren)。天相投顧數(shu)據顯示，截(jie)至2018年(nian)(nian)(nian)三季度末，規模低(di)于(yu)5000萬元的(de)(de)“迷(mi)你基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”共有730只，而(er)2018年(nian)(nian)(nian)二季度、一季度及2017年(nian)(nian)(nian)四(si)季度的(de)(de)“迷(mi)你基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”數(shu)量(liang)分別為542只、428只、328只。可見(jian)，“迷(mi)你基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”數(shu)量(liang)處于(yu)上升趨勢，未來(lai)這些基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)面(mian)臨不小的(de)(de)清盤壓(ya)力(li)。

除此以(yi)外，今年(nian)募(mu)集失敗的(de)(de)基(ji)(ji)金數(shu)量也大為增加。去年(nian)嘉合(he)睿金定期(qi)開放(fang)基(ji)(ji)金宣告合(he)同暫不(bu)生(sheng)效，成為首(shou)例(li)募(mu)集失敗的(de)(de)基(ji)(ji)金，目前(qian)已經有(you)39只(zhi)基(ji)(ji)金發(fa)行失敗，其中(zhong)混合(he)型基(ji)(ji)金21只(zhi)、債券(quan)型基(ji)(ji)金有(you)17只(zhi)。根據發(fa)行日期(qi)統計，今年(nian)以(yi)來募(mu)集失敗的(de)(de)基(ji)(ji)金共有(you)21只(zhi)，超過2017年(nian)的(de)(de)18只(zhi)。

基金清盤募集失敗常態化

2014年(nian)公募行(xing)業首現基(ji)金(jin)主動清盤，近(jin)年(nian)來，公募基(ji)金(jin)清盤加速(su)推進。截(jie)至今年(nian)，累計已有525只基(ji)金(jin)宣布清盤。

華南某大(da)型(xing)公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)產品人(ren)士(shi)認為，今年市場上大(da)量基(ji)(ji)金(jin)(jin)清盤(pan)，主要原(yuan)因是委外資金(jin)(jin)的贖回，以(yi)(yi)及基(ji)(ji)礎市場的持續(xu)低迷(mi)。“以(yi)(yi)前覺得基(ji)(ji)金(jin)(jin)清盤(pan)或者募集失(shi)敗比較丟臉，但在(zai)現在(zai)的市場環境下，基(ji)(ji)金(jin)(jin)清盤(pan)已經習以(yi)(yi)為常，基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司都能夠理性面對。”

關于(yu)基金(jin)(jin)清盤數量上升的(de)原因，滬上一(yi)家(jia)券(quan)商系(xi)基金(jin)(jin)公司相關人士也表示，除了市場因素，如今公募行業基金(jin)(jin)數量超(chao)過5000多(duo)只，同質化(hua)嚴重，也有一(yi)定(ding)影響(xiang)。

北京一家(jia)中型公募(mu)高管表示(shi)，今年股市(shi)賺錢(qian)效(xiao)應不佳，在市(shi)值縮水和投資(zi)(zi)者贖回壓力下，不少基(ji)(ji)金(jin)出現(xian)了(le)迷(mi)你化的(de)(de)現(xian)象。“基(ji)(ji)金(jin)清盤(pan)、募(mu)集失(shi)敗未來可(ke)能會(hui)(hui)常態化。一是因為基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)銷售機構和客(ke)戶是固定的(de)(de)，而基(ji)(ji)金(jin)公司數(shu)量越來越多，每家(jia)公司都(dou)要(yao)建立產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)線，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)供大(da)于(yu)求，自然會(hui)(hui)產(chan)(chan)(chan)生(sheng)優(you)勝劣汰的(de)(de)格局；二是清理(li)掉運作不佳的(de)(de)小基(ji)(ji)金(jin)，可(ke)以讓基(ji)(ji)金(jin)管理(li)人(ren)減(jian)負，也是對投資(zi)(zi)者負責的(de)(de)表現(xian)；三是在不同的(de)(de)市(shi)場行(xing)情下，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)被投資(zi)(zi)者認可(ke)的(de)(de)程度不同，缺乏渠道優(you)勢、歷(li)史業績不佳、沒能進入渠道白(bai)名單的(de)(de)公募(mu)，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)募(mu)集和成立始(shi)終(zhong)都(dou)要(yao)面臨較大(da)的(de)(de)挑戰。”

多位基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業內(nei)人士表示，清盤、募集(ji)失敗，這是基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)業的(de)“供給側(ce)改革”，有(you)(you)利(li)于優勝劣汰。上海一(yi)家中(zhong)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公司總經理(li)(li)助理(li)(li)坦言，中(zhong)國基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)業發展20年，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)數量已增長到幾千(qian)只，有(you)(you)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)憑借卓越的(de)回報，受到投(tou)資者追捧(peng)，同時必然也會有(you)(you)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)失去價值，黯然退場。迷你基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)清盤等現象(xiang)是行(xing)業市場化的(de)正常現象(xiang)。

但(dan)他也表示，從另一(yi)個(ge)角(jiao)度來看(kan)，一(yi)只(zhi)成(cheng)功的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)背后，往(wang)往(wang)需要(yao)多(duo)個(ge)因(yin)素的(de)(de)(de)疊加，包括發(fa)行時機、中長(chang)期的(de)(de)(de)投(tou)資業績、以及銷售(shou)渠道的(de)(de)(de)選擇等。基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司需要(yao)調整傳統的(de)(de)(de)銷售(shou)方(fang)式和(he)習(xi)慣，對每只(zhi)產(chan)品(pin)都(dou)認真地進行生命周(zhou)期管理(li)。“目前的(de)(de)(de)形勢是在(zai)朝(chao)正確(que)的(de)(de)(de)方(fang)向發(fa)展。比如(ru)，越來越多(duo)的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司和(he)銷售(shou)機構開(kai)始理(li)性看(kan)待首發(fa)規模，注重持續(xu)營銷。未來的(de)(de)(de)競爭局(ju)面會更加激烈，為避免小微基(ji)金(jin)(jin)(jin)和(he)清(qing)盤基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)出現，基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司還是要(yao)把核(he)心競爭力落實在(zai)優秀的(de)(de)(de)投(tou)資管理(li)能力和(he)敏銳的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)創設能力上。”