每(mei)經記者｜趙(zhao)李南    每(mei)經編輯｜文(wen) 多    

8月(yue)22日，安(an)井食(shi)品（SH603345，股(gu)價159.6元，市(shi)值468.1億元）發布2022年半年報。今年上(shang)半年，安(an)井食(shi)品實(shi)現營業收入約53億元，同比增長35.47%；實(shi)現歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公司股(gu)東(dong)的凈利(li)潤約4.5億元，同比增長30.35%。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到，今(jin)年上(shang)半年，安(an)(an)井食品的整體(ti)增長(chang)主要靠菜肴制品。同時，疫情也導致安(an)(an)井食品B端(duan)產品和C端(duan)產品的增長(chang)分化(hua)。

分產品(pin)貢獻上看，上半年菜肴制品(pin)和米面制品(pin)是安井食品(pin)收入增長的主(zhu)力，分別為安井食品(pin)貢獻營(ying)業收入增量約(yue)9億元和2.2億元。

預制菜為營收增長主力

從(cong)上(shang)半年安井(jing)食品(pin)的(de)營業(ye)收入構成看，魚糜制(zhi)品(pin)、菜肴制(zhi)品(pin)、面米制(zhi)品(pin)和肉制(zhi)品(pin)分別實現了(le)16.2億(yi)元、13.9億(yi)元、11.5億(yi)元和9.7億(yi)元的(de)營業(ye)收入。

從邊際貢(gong)獻上(shang)看，菜(cai)肴制品(pin)是安(an)井食品(pin)營業(ye)收(shou)入增(zeng)長的主力。今年(nian)上(shang)半年(nian)，安(an)井食品(pin)營業(ye)收(shou)入同比增(zeng)加約13.8億(yi)元，其中菜(cai)肴制品(pin)收(shou)入同比增(zeng)加約9億(yi)元，占整體營收(shou)增(zeng)量比重(zhong)約65%。

對于業(ye)績的(de)增長(chang)，安(an)井(jing)(jing)食品稱：“公(gong)司(si)提前戰略布局的(de)預制菜板塊快速(su)發展，第二(er)增長(chang)曲線初見規(gui)模，其(qi)中洪湖市新宏業(ye)食品有限公(gong)司(si)速(su)凍(dong)調味小(xiao)龍(long)蝦產(chan)品、安(an)井(jing)(jing)凍(dong)品先(xian)生菜肴均有較高增長(chang)。主要依靠自(zi)(zi)研(yan)自(zi)(zi)產(chan)的(de)安(an)井(jing)(jing)小(xiao)廚預制菜事業(ye)部也在(zai)二(er)季度陸(lu)續推(tui)出小(xiao)酥肉等新品，進(jin)一步豐(feng)富了公(gong)司(si)產(chan)品線。”

面米(mi)制(zhi)品、魚糜制(zhi)品和農副產品營業收入(ru)增加分別約2.2億(yi)元、1.2億(yi)元和1.3億(yi)元。相比之下，肉制(zhi)品的營業收入(ru)與去年同期出(chu)現(xian)了略微下降。

對于肉制品(pin)的(de)營業收入下降(jiang)，安井食品(pin)表示：“因國內2022年(nian)3~4月(yue)疫情因素，華東等地物(wu)流運輸(shu)在此期間出現運力(li)不(bu)足、運費大幅增長(chang)的(de)情況，加(jia)之部(bu)分區域餐飲休閑渠道關閉、消(xiao)費市(shi)場(chang)不(bu)振，公司傳統B端速凍肉制品(pin)、速凍魚糜制品(pin)的(de)銷售受到不(bu)同(tong)程度影響。”

“另一方(fang)面，以面米產(chan)(chan)(chan)品(pin)、菜肴產(chan)(chan)(chan)品(pin)、C端鎖鮮(xian)裝系列(lie)中(zhong)高端火鍋料產(chan)(chan)(chan)品(pin)為代表的(de)家(jia)庭(ting)端消(xiao)費(fei)，受(shou)疫情(qing)影(ying)響(xiang)推動，家(jia)庭(ting)類(lei)消(xiao)費(fei)場景及消(xiao)費(fei)頻次增加(jia)，消(xiao)費(fei)者(zhe)對于速(su)凍食(shi)品(pin)，特別是主食(shi)類(lei)面米產(chan)(chan)(chan)品(pin)和(he)菜肴類(lei)產(chan)(chan)(chan)品(pin)的(de)接受(shou)度和(he)認可度進一步(bu)提高，消(xiao)費(fei)習慣及理念呈(cheng)現出(chu)較為明顯的(de)積(ji)極表現。隨著國家(jia)加(jia)強物流運力保障以及疫情(qing)形勢(shi)的(de)緩解(jie)，5月(yue)起公司(si)各品(pin)類(lei)產(chan)(chan)(chan)品(pin)的(de)市場需求(qiu)逐步(bu)恢(hui)復正(zheng)常。”安井食(shi)品(pin)稱。

公司加大投資預制菜

顯然(ran)，安井(jing)食品已經(jing)將“預制(zhi)菜”定位成為了第(di)二增長曲線(xian)。

安井食(shi)品關于預制(zhi)菜的布局較(jiao)早。2020年(nian)10月，安井食(shi)品公告(gao)稱，其擬使用自有資(zi)金(jin)設立(li)公司(si)，開(kai)展火(huo)鍋周邊產(chan)品如水發(fa)系列（毛肚、黃喉等(deng)）、黑魚(yu)片等(deng)預制(zhi)菜的研發(fa)、生產(chan)和銷(xiao)售(shou)。

今年3月，安井(jing)(jing)食品(pin)對預制(zhi)菜加大投資。公(gong)司(si)擬以約10億元投資安井(jing)(jing)預制(zhi)菜肴生產(chan)項目(mu)，該(gai)項目(mu)位于(yu)湖(hu)北省洪湖(hu)經濟開發區，占地約233畝。

據(ju)此前安井(jing)(jing)食(shi)品在投(tou)資者調(diao)研(yan)時介紹，公司菜(cai)肴(yao)制品將按(an)(an)照(zhao)“自產(chan)+并購+貼牌”策略，第一，安井(jing)(jing)食(shi)品成(cheng)立了(le)“安井(jing)(jing)小廚”獨立事(shi)業部，通過現有廠(chang)房改(gai)造(zao)和(he)新增產(chan)能，按(an)(an)照(zhao)“B端為主，BC兼顧”模式(shi)自產(chan)調(diao)理類菜(cai)肴(yao)；第二，水產(chan)類菜(cai)肴(yao)通過并購方(fang)式(shi)開展(zhan)，充(chong)分利用到當(dang)地原料優勢和(he)行業經(jing)驗；第三(san)，凍品先生繼續依照(zhao)整合(he)上游供應鏈發展(zhan)模式(shi)，深化渠(qu)道建設(she)，產(chan)品以“C端為主，BC兼顧”。

中泰證券于其研究(jiu)報(bao)告中在一(yi)定的假設(she)條件下預測，至2030年預制菜銷售口徑收入約(yue)7892億元，9年復合增速(su)約(yue)14%。

值得注意的是，雖然(ran)市場對預制菜行業增(zeng)長的預期基本達成共識，但目前產業仍然(ran)存在高度分散和(he)巨頭(tou)紛紛投入競爭的兩種(zhong)態(tai)勢。

據(ju)中泰證券在其研(yan)究報告中列舉(ju)的數(shu)(shu)(shu)據(ju)，截至2022年1月(yue)27日(ri)，我國現存(cun)預(yu)制(zhi)(zhi)菜相(xiang)(xiang)關企(qi)業6.81萬家，其中注冊(ce)資(zi)本0~100萬元的相(xiang)(xiang)關企(qi)業數(shu)(shu)(shu)量超過54.7%，注冊(ce)時長5年以內的企(qi)業占(zhan)56.6%，中小預(yu)制(zhi)(zhi)菜企(qi)業占(zhan)據(ju)多數(shu)(shu)(shu)。

除了安井食品之外(wai)，蓋(gai)世食品（BJ836826，股(gu)價(jia)(jia)10.34元(yuan)(yuan)，市值9.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）、國聯水產（SZ300094，股(gu)價(jia)(jia)5.2元(yuan)(yuan)，市值47億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）、龍大美食（SZ002726，股(gu)價(jia)(jia)9.51元(yuan)(yuan)，市值103億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）、金龍魚（SZ300999，股(gu)價(jia)(jia)46元(yuan)(yuan)，市值2494億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）等多家上市公司也紛紛上馬預制菜項目(mu)。

今(jin)年(nian)6月，龍大美食在投資者調研時稱，其預(yu)制菜產(chan)能(neng)目前有15.5萬噸(dun)，加(jia)上(shang)正在建設中(zhong)的(de)工廠，未來產(chan)能(neng)可達到(dao)33萬噸(dun)/年(nian)。

此外，糧油巨頭(tou)金龍(long)魚的(de)(de)(de)第一個央(yang)廚(chu)項(xiang)(xiang)目(mu)——杭(hang)州(zhou)央(yang)廚(chu)項(xiang)(xiang)目(mu)已經建成運營。金龍(long)魚表示：“未來，會有更多(duo)的(de)(de)(de)央(yang)廚(chu)項(xiang)(xiang)目(mu)建成投產，比如周口、興平(ping)的(de)(de)(de)央(yang)廚(chu)項(xiang)(xiang)目(mu)預(yu)計于今年(nian)下(xia)半年(nian)建成，產品(pin)會聚焦學生餐，并(bing)做(zuo)一些冷(leng)鏈產品(pin)，包括醬料包和預(yu)制菜(cai)等。此外，廊坊、重慶(qing)央(yang)廚(chu)項(xiang)(xiang)目(mu)也(ye)在建設中。”