每經記者｜熊(xiong)嘉楠(nan)   ; 每經編輯｜董興生    

4月21日~27日，進入年(nian)(nian)報季最后階(jie)段，酒企扎堆披露去年(nian)(nian)及今年(nian)(nian)一季度業(ye)績。總體來看(kan)，上市酒企業(ye)績近乎全線上漲。

二級市場方面，白酒(jiu)股似已(yi)走出(chu)齊漲(zhang)齊跌行情(qing)，相較于上一周(zhou)，個股漲(zhang)跌情(qing)況(kuang)分化較大(da)，珍酒(jiu)李(li)渡港股上市首日破發(fa)，啤酒(jiu)板塊則依舊平(ping)穩。

一、酒企動態

珍酒李渡港股上市首日破發

4月27日，珍酒李渡在港交所主板掛牌上市，上市首日，珍酒李渡下跌16.8%，報8.88港元，市值290.5億港元。（詳見《每日經濟新聞·將進酒》報道《珍酒李渡首日破發港股還是酒企圓夢資本市場的“新通路”嗎》）

點評：實(shi)際上(shang)，去年以來港股IPO破發(fa)較多(duo)，而作為7年沒有IPO的(de)白酒(jiu)(jiu)行業(ye)，珍(zhen)酒(jiu)(jiu)李渡“出征”港股破發(fa)或(huo)許(xu)也影響其他謀求香港上(shang)市(shi)的(de)酒(jiu)(jiu)企信心。不過，還應該看到，借助(zhu)資本市(shi)場(chang)，珍(zhen)酒(jiu)(jiu)李渡實(shi)控(kong)人賬面身(shen)家大(da)增了(le)200億(yi)港元。

貴州茅臺一季度營收、凈利均增兩成 直銷渠道收入逼近批發代理

4月25日晚(wan)，貴州茅臺披露(lu)2023年第一季(ji)度業(ye)績報告。公司2023年1~3月實現營收387.56億元，同比(bi)增(zeng)長20%；實現歸母凈(jing)利207.95億元，同比(bi)增(zeng)長20.59%。

（詳見《每日經濟新聞》報道《貴州茅臺一季度營收凈利均增兩成直銷渠道收入逼近批發代理渠道，“i茅臺”收入近50億》）

圖片來(lai)源(yuan)：每經資料(liao)圖

點評：從收(shou)入構成來看，貴(gui)州茅(mao)臺在高基數上實(shi)現20%增長(chang)主要來源于系列酒收(shou)入占(zhan)比(bi)提升(sheng)，直銷渠道快速發展。疊加公司產品(pin)端豐(feng)富(fu)價格帶和產品(pin)矩陣，公司目前收(shou)入業績增長(chang)手段充足，中長(chang)期(qi)收(shou)入業績持續穩定增長(chang)的確(que)定性較高。

洋河股份2022年實現營收301.05億元

4月(yue)25日(ri)晚，洋河(he)股份發布2022年年報。年報顯示，2022年實(shi)現營業收入301.05億元，同比增長(chang)18.76%；實(shi)現歸(gui)母凈利93.78億元，同比增長(chang)24.91%。（詳見《每日(ri)經濟新聞(wen)》報道《》）

點評：去年，公(gong)司梳理(li)淘汰218個SKU，鞏固(gu)M6+戰略(lve)主體地位(wei)，升級海(hai)之藍(lan)等產(chan)品，推(tui)出夢(meng)(meng)之藍(lan)手工班(ban)（大(da)師(shi)），加強水晶夢(meng)(meng)消費者培(pei)育。當前公(gong)司正進(jin)入改(gai)革(ge)紅利加速釋放期(qi)，底(di)部復蘇勢(shi)能強勁。

瀘州老窖訴“瀘牌老窖”獲賠260萬元

4月23日，四川省高級人民法院公開開庭審理上訴人瀘牌老窖股份有限公司與被上訴人瀘州老窖及原審被告孔昆朋等侵害商標權及不正當競爭糾紛一案。法院駁回上訴，維持原判，瀘牌老窖需賠償瀘州老窖經濟損失及合理開支共計260萬元。（詳見《每日經濟新聞·將進酒》報道《獲賠260萬！瀘州老窖打假“瀘牌老窖”勝訴》）

點評：在(zai)行業快速發展(zhan)的(de)(de)同(tong)時，難免混入一些渾水摸魚之輩，通(tong)過與名(ming)酒(jiu)相似(si)的(de)(de)包裝、名(ming)稱誤導消費(fei)者。在(zai)歷年“3·15”中，白酒(jiu)亦成為“打假”重災區(qu)。瀘州老窖此(ci)次打假成功(gong)，也反映出名(ming)酒(jiu)企(qi)維護自身合法(fa)權益的(de)(de)決心，對推動行業健康、規范發展(zhan)有重要(yao)意義。

圖(tu)片來源：每經資(zi)料圖(tu)

金徽酒一季度營收增長26.61%

4月21日，金徽酒發布公告，2023年第一季度，公司業績實現雙位數增長。其中營收8.93億元，同比增長26.61%；凈利1.82億元，同比增長10.41%。報告期內公司不斷優化營銷策略，強化品牌影響力，增加市場投入，市場區域擴大，促進銷售增長。（詳見《每日經濟新聞·將進酒》報道《金徽酒一季度營收同比增26.6%中高檔產品增長明顯》）

上海浦創退出，國厚資產將成為古井集團第二大股東

4月(yue)24日，國厚(hou)資產(chan)管理(li)(li)股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司發布公(gong)(gong)告表示，國厚(hou)資產(chan)與蕪湖昱(yu)頂以(yi)100億元(yuan)收購(gou)上(shang)海浦創企業管理(li)(li)咨詢(xun)有(you)限(xian)公(gong)(gong)司100%股權(quan)，以(yi)此實現(xian)對安徽古井集團(tuan)有(you)限(xian)責任公(gong)(gong)司30%股權(quan)的(de)收購(gou)。

山西汾酒去年凈利潤增長超五成

山西汾酒4月27日披露的(de)2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)報和2023年(nian)(nian)一(yi)季(ji)報顯(xian)示，2022年(nian)(nian)實現營(ying)業收入(ru)(ru)262.14億(yi)(yi)元，同比增長31.26%；實現凈(jing)利(li)(li)潤(run)80.96億(yi)(yi)元，同比增長52.36%。2023年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度，實現營(ying)業收入(ru)(ru)126.82億(yi)(yi)元，同比增長20.44%；實現凈(jing)利(li)(li)潤(run)48.19億(yi)(yi)元，同比增長29.89%。

點評：汾酒高(gao)基數下經營維持(chi)強(qiang)穩定性(xing)，產(chan)品(pin)和市場結構(gou)持(chi)續優化。中長期看公司(si)產(chan)品(pin)高(gao)端化+渠道全國化的(de)目標明確，業(ye)績確定性(xing)強(qiang)。

部分酒企業績速覽

老白(bai)干酒2022年實(shi)(shi)現營(ying)業(ye)收入46.53億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增長15.54%；實(shi)(shi)現歸母凈利7.08億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增長81.81%。今年1~3月，實(shi)(shi)現營(ying)收10.03億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)增10.43%；實(shi)(shi)現歸母凈利1.02億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)減61.51%。

迎(ying)駕貢酒(jiu)2022年(nian)實現營(ying)(ying)收(shou)55.05億元，同(tong)(tong)比增長19.59%；歸(gui)母凈利(li)17.05億元，同(tong)(tong)比增長22.97%。今年(nian)1~3月，實現營(ying)(ying)收(shou)19.16億元，同(tong)(tong)比增長21.11%；歸(gui)母凈利(li)7億元，同(tong)(tong)比增長26.55%。

金種子(zi)酒(jiu)2022年實現(xian)營(ying)收(shou)11.86億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)減少2.11%；歸母凈(jing)利-1.87億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)減少12.45%；今年1~3月(yue)，實現(xian)營(ying)收(shou)4.32億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長25.48%，歸母凈(jing)利-0.41億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)減少228.11%。

珠江啤酒今年1-3月實現(xian)營(ying)業收(shou)入10.35億元(yuan)，同(tong)(tong)比提(ti)(ti)升18.75%；歸(gui)母凈(jing)利0.87億元(yuan)，同(tong)(tong)比提(ti)(ti)升22.15%；經營(ying)活動產生的(de)現(xian)金流量凈(jing)額為0.8億元(yuan)，同(tong)(tong)比提(ti)(ti)升936.1%。

圖(tu)片(pian)來源：每經記者(zhe) 劉國梅(mei) 攝（資料(liao)圖(tu)）

二、行業熱點

暫停一年后，“川酒全國行”在武漢舉辦

4月21日，2023“川酒全國行”武漢站活動暨線上推廣活動啟幕，這也是繼2022年因疫情影響暫停后，四川再啟“川酒全國行”。（詳見《每日經濟新聞·將進酒》報道《“品類熱”轉向“產區熱”，行業抱團出擊已成趨勢川酒加速產區集群化》）

1-3月規上企業酒類產量出爐

4月21日(ri)，國家統計局發布2023年1-3月規上(shang)(shang)企業酒類(lei)產(chan)量(liang)統計數據顯示，規模(mo)以(yi)上(shang)(shang)企業白酒產(chan)量(liang)148.3萬千(qian)升，同比(bi)下(xia)降19%；規模(mo)以(yi)上(shang)(shang)企業啤酒產(chan)量(liang)852.7萬千(qian)升，同比(bi)上(shang)(shang)升4.5%；規模(mo)以(yi)上(shang)(shang)企業葡萄酒產(chan)量(liang)3.6萬千(qian)升，同比(bi)下(xia)降26.5%。

三、A股市場

4月(yue)21日(ri)(ri)~27日(ri)(ri)，酒(jiu)(jiu)(jiu)ETF下跌(die)0.48%，啤酒(jiu)(jiu)(jiu)板(ban)塊(kuai)總體平(ping)穩。白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)板(ban)塊(kuai)個股(gu)(gu)(gu)變動較(jiao)為明顯，酒(jiu)(jiu)(jiu)鬼酒(jiu)(jiu)(jiu)（SZ000799，股(gu)(gu)(gu)價(jia)110.29元(yuan)(yuan)，市(shi)值358.4億(yi)元(yuan)(yuan)）跌(die)幅(fu)(fu)超4%，老白(bai)干(gan)酒(jiu)(jiu)(jiu)（SH600559，股(gu)(gu)(gu)價(jia)31.1元(yuan)(yuan)，市(shi)值284.5億(yi)元(yuan)(yuan)）披露(lu)業績次日(ri)(ri)大跌(die)，本周(zhou)累計跌(die)幅(fu)(fu)達(da)11.04%；順鑫農業（SZ000860，股(gu)(gu)(gu)價(jia)35.12元(yuan)(yuan)，市(shi)值260.5億(yi)元(yuan)(yuan)）連跌(die)后開始上漲，漲幅(fu)(fu)達(da)7.73%，金(jin)種子酒(jiu)(jiu)(jiu)（SH600199，股(gu)(gu)(gu)價(jia)25.74元(yuan)(yuan)，市(shi)值169.3億(yi)元(yuan)(yuan)）漲4.13%，其余白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)股(gu)(gu)(gu)均為小幅(fu)(fu)波動。

值(zhi)(zhi)(zhi)得(de)一提的是(shi)，在(zai)經(jing)歷市值(zhi)(zhi)(zhi)被(bei)中(zhong)國(guo)移動(dong)（SH600941，股(gu)價99.4元(yuan)，市值(zhi)(zhi)(zhi)2.12萬億元(yuan)）短暫超越(yue)后(hou)，本周“A股(gu)一哥”稱號重回貴州茅臺（SH600519，股(gu)價1757.92元(yuan)，市值(zhi)(zhi)(zhi)2.21萬億元(yuan)）。

點評：雖(sui)然較上一周白(bai)酒(jiu)(jiu)板(ban)塊總體(ti)穩定(ding)，但(dan)個股股價走勢(shi)上出(chu)現(xian)了分(fen)化，似有逐漸(jian)走出(chu)齊(qi)漲齊(qi)跌的行情。從已披露的1~3月業績來看，龍頭白(bai)酒(jiu)(jiu)仍(reng)舊穩定(ding)增長，預計名酒(jiu)(jiu)已經完(wan)成(cheng)去(qu)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)，而新(xin)品牌庫(ku)(ku)(ku)存(cun)更高(gao)，次高(gao)端、醬酒(jiu)(jiu)等今年主題仍(reng)是去(qu)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)。不過仍(reng)可以(yi)看見，白(bai)酒(jiu)(jiu)依舊在經濟復蘇帶動的消費回(hui)暖(nuan)大趨勢(shi)中。