每經記(ji)者(zhe)｜陳浩    每經編輯｜文(wen)多(duo)    

5月15日(ri)下午，華測檢(jian)測（SZ300012，股(gu)價17.76元，市(shi)值299億元）在位于深圳市(shi)寶安(an)區的公(gong)司總(zong)部大(da)樓召開(kai)了2022年(nian)度股(gu)東大(da)會(hui)(hui)，會(hui)(hui)上審議了《2022年(nian)年(nian)度報告(gao)全文(wen)及摘要》等多項提案，《每日(ri)經濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)以(yi)投(tou)資者(zhe)身份參加了大(da)會(hui)(hui)。

2022年(nian)，公司(si)實現營收51.31億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)18.52%，歸母凈利潤為9.03億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)20.98%。業(ye)(ye)績增長(chang)的(de)基礎(chu)上，華測(ce)檢測(ce)去年(nian)進行(xing)了多項投(tou)資并購(gou)，公司(si)也稱采用(yong)并購(gou)手(shou)段快速切(qie)入新領域是(shi)公司(si)的(de)長(chang)期發展(zhan)(zhan)戰略(lve)之一(yi)。相應的(de)，截至2022年(nian)末，公司(si)商(shang)譽(yu)(yu)(yu)余額增至6.13億(yi)(yi)元(yuan)。大量(liang)并購(gou)是(shi)否會產生商(shang)譽(yu)(yu)(yu)減值等“后遺癥”？會上，華測(ce)檢測(ce)董事(shi)長(chang)萬(wan)峰表示(shi)：檢驗檢測(ce)這個行(xing)業(ye)(ye)的(de)發展(zhan)(zhan)離不(bu)開并購(gou)，“商(shang)譽(yu)(yu)(yu)是(shi)把(ba)雙刃(ren)劍，不(bu)要把(ba)商(shang)譽(yu)(yu)(yu)當作洪(hong)水猛獸”。

圖片(pian)來源：每經記者 陳浩 攝

去年銷售費用超8億元

華測(ce)(ce)(ce)檢測(ce)(ce)(ce)是(shi)一(yi)(yi)家民營檢測(ce)(ce)(ce)機構(gou)，是(shi)集(ji)檢測(ce)(ce)(ce)、校(xiao)準、檢驗、認證及(ji)技(ji)術(shu)服(fu)務為(wei)一(yi)(yi)體的第三方機構(gou)。不過(guo)，與(yu)過(guo)去三年(nian)因疫情防控而(er)收(shou)入大(da)幅增長的核(he)酸(suan)檢測(ce)(ce)(ce)企業(ye)不同，華測(ce)(ce)(ce)檢測(ce)(ce)(ce)并不主要(yao)提(ti)供核(he)酸(suan)檢測(ce)(ce)(ce)服(fu)務。目前，公司(si)業(ye)務可分為(wei)五大(da)板(ban)塊(kuai)，分別(bie)為(wei)生(sheng)命科學、貿(mao)易保障、消費品測(ce)(ce)(ce)試、工業(ye)測(ce)(ce)(ce)試、醫藥及(ji)醫學服(fu)務。

2022年(nian)，華測檢測業(ye)(ye)績維持了近(jin)年(nian)來的穩健增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)態勢(shi)。分產品來看，貿易保障方面實現(xian)(xian)營收(shou)6.62億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)15.48%；消(xiao)費(fei)品測試(shi)實現(xian)(xian)營收(shou)7.16億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)44.63%；工業(ye)(ye)測試(shi)實現(xian)(xian)營收(shou)9.04億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)12.52%；生(sheng)命科學實現(xian)(xian)營收(shou)22.97億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)10.04%；醫(yi)藥及醫(yi)學服務實現(xian)(xian)營收(shou)5.51億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)49.14%。不過，公司幾(ji)大業(ye)(ye)務的毛(mao)利率均有所下(xia)滑。

實際上，在(zai)疫情期(qi)間(jian)，華測(ce)檢測(ce)也(ye)開發(fa)(fa)了核酸檢測(ce)服(fu)務，不(bu)過從(cong)業(ye)績上來看，公司并未像其他核酸檢測(ce)概(gai)念股一(yi)樣。對(dui)此，萬峰(feng)表示，疫情暴發(fa)(fa)時(shi)，公司秉持社會責任感去積極(ji)參與防(fang)控，但沒(mei)有(you)把這種極(ji)端沖(chong)擊事件(jian)當(dang)作特別大(da)的機遇，也(ye)沒(mei)有(you)大(da)規模地去拓展核酸檢測(ce)業(ye)務。

“公司在(zai)核(he)(he)(he)酸檢(jian)測上還(huan)是有一些收益的(de)。”萬(wan)峰表示(shi)，“但是核(he)(he)(he)酸檢(jian)測收入占比不高。我們一直在(zai)小(xiao)心(xin)翼翼地擴大產能，并不希望在(zai)核(he)(he)(he)酸檢(jian)測上有爆炸(zha)性(xing)增長(chang)。之前有多大的(de)增長(chang)，后面就會有多大的(de)坑(keng)。”

從行業整體來看，目前國內的(de)(de)檢(jian)驗(yan)檢(jian)測(ce)機(ji)(ji)構(gou)與國際(ji)(ji)檢(jian)測(ce)機(ji)(ji)構(gou)相(xiang)比，在(zai)競爭力上還存在(zai)著一(yi)些(xie)差距(ju)。盡管華測(ce)檢(jian)測(ce)多次表示要穩步推進(jin)國際(ji)(ji)化進(jin)程，但目前公(gong)司(si)的(de)(de)海外業務營收(shou)占比并不高。2022年(nian)，公(gong)司(si)境外收(shou)入為2.87億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)96.93%，占營收(shou)比重為5.59%。此(ci)外，公(gong)司(si)去年(nian)銷售費用(yong)為8.55億元(yuan)，研發(fa)費用(yong)為4.35億元(yuan)，銷售費用(yong)遠(yuan)大于研發(fa)費用(yong)。

大量并購是否有風險？

華測檢測在年(nian)報中表示：檢測認證行業(ye)具有碎片化的(de)特(te)性，橫跨(kua)眾多行業(ye)，且每個細分行業(ye)相對(dui)獨立，難以快速復(fu)制。采用并購(gou)手段快速切入新領(ling)域是國際檢測認證巨(ju)頭通行的(de)做法(fa)，并購(gou)是公司的(de)長期發展戰略之一。

2022年，華測檢測進行了多項投資(zi)并購：

在半導(dao)體領域，公(gong)司以1.63億元(yuan)收購蔚(yu)思博檢測(ce)技術（合肥）有(you)限公(gong)司100%的(de)股(gu)權；

在醫藥醫學領域，公司(si)的控股(gu)子(zi)公司(si)上海華測品創醫學檢測有限(xian)(xian)公司(si)以現金2900萬元收(shou)購廣州維奧(ao)康藥業科(ke)技有限(xian)(xian)公司(si)100%股(gu)權；

在標準物質領域，公司以現金(jin)930萬元收購希派科技（南京）有限(xian)公司100%股權。

截至2022年末，公司(si)商譽余額增至6.13億元。大量并購是否會產生商譽減值等“后遺癥(zheng)”？

萬峰表示，檢(jian)驗(yan)(yan)檢(jian)測(ce)(ce)行(xing)業(ye)比(bi)較特殊，行(xing)業(ye)沒有爆炸性(xing)的(de)利潤(run)增長，屬(shu)于比(bi)較穩定的(de)行(xing)業(ye)。華測(ce)(ce)檢(jian)測(ce)(ce)總(zong)裁(cai)申屠獻忠也表示，檢(jian)驗(yan)(yan)檢(jian)測(ce)(ce)行(xing)業(ye)里(li)的(de)公司(si)很難僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)靠自身發展(zhan)就能走(zou)到行(xing)業(ye)前(qian)列(lie)，國外最好的(de)公司(si)也有非常多的(de)并購。

“公(gong)司在并(bing)購(gou)(gou)的(de)時候已經比(bi)較(jiao)注(zhu)重(zhong)商(shang)譽(yu)(yu)問題(ti)，目(mu)前商(shang)譽(yu)(yu)才6億元(yuan)，不(bu)太高。我們(men)也在控制商(shang)譽(yu)(yu)與(yu)利(li)(li)潤、凈資產的(de)比(bi)例，要求不(bu)要過高。客觀來(lai)講，我們(men)要承受商(shang)譽(yu)(yu)，不(bu)承受商(shang)譽(yu)(yu)的(de)話(hua)，很難去并(bing)購(gou)(gou)。”萬(wan)峰(feng)認為，克服商(shang)譽(yu)(yu)（隱患）最好的(de)辦法就(jiu)是持續經營好收購(gou)(gou)的(de)公(gong)司，隨著公(gong)司管理能力的(de)加強，收購(gou)(gou)企業的(de)利(li)(li)潤持續增(zeng)加，就(jiu)不(bu)太會導致商(shang)譽(yu)(yu)減值的(de)發(fa)生。

“商譽是把(ba)雙刃劍，不(bu)要把(ba)商譽當作洪水猛(meng)獸。我們行業的(de)發展離不(bu)開并購(gou)，不(bu)做(zuo)并購(gou)就不(bu)能成為很(hen)大的(de)公司，不(bu)做(zuo)并購(gou)就相(xiang)當于(yu)把(ba)自己的(de)一條(tiao)腿砍掉了。”萬峰說道。