上周(zhou)戰罷(ba)，A股三大(da)指(zhi)數(shu)探底回升，市場(chang)情緒迅(xun)速回暖(nuan)。不得(de)不說，A股這種儀式感還挺有(you)(you)意思，即便有(you)(you)時跌得(de)慘，每(mei)次月初和月底經常能紅盤給(gei)股民希(xi)望(wang)和慰藉，讓人(ren)直呼“過(guo)癮”。上周(zhou)五(wu)就是鮮明的例證，盤面(mian)百(bai)花(hua)齊放，連新能源(yuan)的一些細分(fen)方向(xiang)也開始動了。

如(ru)何看待這(zhe)種(zhong)格局(ju)？對(dui)下半年行情(qing)而言意味著什么？上(shang)證指數成功收回3200點，要(yao)開啟新一輪大反(fan)攻嗎？機會蘊(yun)藏在(zai)哪里(li)？牛博(bo)士和達(da)哥(ge)就大家(jia)關心的問題(ti)展開了(le)討論。

牛博士：達哥，您好！上周末關(guan)于金融市(shi)場的多個利好消息出爐，再(zai)次(ci)給市(shi)場提振信心。A股能否就此開(kai)啟一波(bo)指數級的反(fan)彈行情？

道達(da)：從中線走勢來說(shuo)(shuo)，暫時還看不到(dao)有一波指數(shu)級行情的跡象。上證指數(shu)這(zhe)波反彈(dan)回到(dao)3200點(dian)，也只(zhi)是(shi)回到(dao)了之前小箱體橫盤震蕩的區(qu)域，還是(shi)震蕩行情。從最近的走勢來說(shuo)(shuo)，倘若(ruo)指數(shu)回踩時不能站在3195點(dian)上方(fang)，就(jiu)不能說(shuo)(shuo)這(zhe)波下跌結構開始轉(zhuan)好，并不建議(yi)加重(zhong)倉位。

就目前(qian)而言，上證指數想要展開一波指數級的(de)行情(qing)比(bi)較(jiao)困(kun)難，最(zui)重的(de)壓(ya)力位在(zai)3276點，也就是(shi)這(zhe)波指數調整以來(lai)的(de)高點，此(ci)處可(ke)以看(kan)到非(fei)常明顯的(de)壓(ya)力，如果上證指數能(neng)夠有效(xiao)突破(po)這(zhe)個壓(ya)力位，那才可(ke)能(neng)看(kan)到比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)行情(qing)。

不過，有沒(mei)有指(zhi)數(shu)(shu)級行情(qing)(qing)其實(shi)并(bing)不重要，咱們討論指(zhi)數(shu)(shu)主要是提防有沒(mei)有系統性的調整風(feng)險。其實(shi)，即便指(zhi)數(shu)(shu)震蕩，只(zhi)要主線能夠(gou)清晰，能夠(gou)有賺錢效應，也算是不錯的行情(qing)(qing)。

從上(shang)周(zhou)五(wu)盤(pan)面(mian)分時的細節來看，大(da)盤(pan)震(zhen)蕩上(shang)升，并非脈沖(chong)式上(shang)漲(zhang)，這種斜率(lv)很低的緩步(bu)上(shang)漲(zhang)是主力資(zi)金吸籌(chou)的分時形態(tai)，雖然當日下午在年(nian)線附近(jin)有遇阻跡象，但尾盤(pan)還(huan)是橫住(zhu)了，沒有進一步(bu)回落，說明市場做(zuo)多資(zi)金的承接還(huan)是比較積(ji)極。

在上周末的(de)多方利好刺激(ji)下(xia)(xia)，以(yi)及(ji)上證指(zhi)數這4個(ge)交易(yi)日(ri)的(de)日(ri)K線(xian)(xian)組合(he)是(shi)一(yi)個(ge)N字(zi)(zi)型的(de)“多方炮(pao)”形態，預示(shi)著7月首個(ge)交易(yi)日(ri)有上沖(chong)10日(ri)均線(xian)(xian)及(ji)年線(xian)(xian)的(de)欲望。由(you)于(yu)年線(xian)(xian)是(shi)上方重(zhong)要(yao)阻力位，如果7月3日(ri)要(yao)沖(chong)年線(xian)(xian)的(de)話，需要(yao)啟用大(da)盤股來撬(qiao)動，比如“中字(zi)(zi)頭”、大(da)金(jin)融、消(xiao)費等(deng)。如果權重(zhong)藍籌不(bu)發力，那么(me)上證指(zhi)數在年線(xian)(xian)下(xia)(xia)方橫盤震蕩(dang)兩天(tian)進行消(xiao)化，這種(zhong)(zhong)走(zou)(zou)勢(shi)也有可能，也是(shi)可以(yi)接受的(de)走(zou)(zou)法，震蕩(dang)之后再突破(po)也是(shi)非常漂亮的(de)標(biao)準企穩走(zou)(zou)勢(shi)，最好不(bu)要(yao)出(chu)現(xian)反包上周五陽線(xian)(xian)實體的(de)走(zou)(zou)法，最好不(bu)要(yao)回(hui)到3190點下(xia)(xia)方。一(yi)旦(dan)出(chu)現(xian)這種(zhong)(zhong)走(zou)(zou)法，就要(yao)小心(xin)再度(du)探底，操作(zuo)上的(de)防守線(xian)(xian)要(yao)適當上移。

牛博士(shi)：上周(zhou)(zhou)末，金融圈有幾個非(fei)常(chang)重要的(de)消息，一個是(shi)央行稱(cheng)綜合施策、穩(wen)定預期，堅決防范匯率(lv)大起大落風險；另一個是(shi)潘(pan)功勝任(ren)中國(guo)人(ren)民銀行黨委(wei)書記。市(shi)場解讀其對穩(wen)定匯率(lv)構(gou)成利好。我們知(zhi)道(dao)，匯率(lv)市(shi)場影(ying)響較大的(de)很多都是(shi)藍(lan)籌股(gu)，這是(shi)否(fou)意味著藍(lan)籌股(gu)將迎(ying)來機會(hui)？上周(zhou)(zhou)五新能源方向異動的(de)板塊機會(hui)大嗎(ma)？

道達：二季(ji)(ji)度最強的是人工智能，就(jiu)兩市(shi)成交(jiao)量而(er)言，市(shi)場(chang)沒有(you)多少新增資(zi)金(jin)，都是場(chang)內資(zi)金(jin)來(lai)(lai)回騰挪，有(you)很多大消費和(he)新能源(yuan)基金(jin)轉移到了TMT人工智能，上周五是二季(ji)(ji)度最后一天，這些(xie)風格漂移的基金(jin)，必須要換回來(lai)(lai)，不然公布中報就(jiu)會被發現掛羊頭賣(mai)狗肉。

從這個角(jiao)度來說(shuo)，面(mian)對(dui)一些(xie)新能(neng)(neng)源方向(xiang)上周五(wu)出現(xian)突如其(qi)來的(de)大漲，暫時不(bu)要去追。不(bu)過，新能(neng)(neng)源方向(xiang)的(de)一些(xie)持續異動(dong)，確實值得關(guan)注(zhu)。最典型(xing)的(de)就是之前的(de)充電樁(zhuang)以(yi)及最近(jin)的(de)汽配(pei)走(zou)強，短線(xian)不(bu)建議追高。

還有就(jiu)是復合集(ji)流體、電池板(ban)塊走強(qiang)。由于近期新能源汽車(che)銷量(liang)數(shu)據不錯(cuo)，所(suo)以這兩(liang)個(ge)板(ban)塊具備中線企穩(wen)的基礎，上周五這兩(liang)個(ge)板(ban)塊的板(ban)塊指(zhi)數(shu)都收(shou)復了重要(yao)均線，要(yao)增加關(guan)注度；后(hou)市(shi)逢(feng)回踩，可考慮逢(feng)低吸(xi)納。

像鈉離子電池、鋰電池等(deng)這類，雖然強度上也(ye)還(huan)算可以(yi)(yi)，但(dan)因(yin)為低位(wei)橫盤震(zhen)蕩(dang)的走勢(shi)結構并未出現(xian)回踩(cai)確認(ren)，并不能判(pan)斷板塊就(jiu)擺脫弱(ruo)勢(shi)震(zhen)蕩(dang)了，可以(yi)(yi)暫(zan)時以(yi)(yi)情緒龍頭作為參考指標，留(liu)作觀察。

機器(qi)人和(he)CPO概念表現(xian)不錯(cuo)，這(zhe)兩(liang)個板(ban)塊(kuai)都可算作人工(gong)智能類板(ban)塊(kuai)。CPO前期累計漲幅巨大，反(fan)彈也(ye)只適合做超短線，即(ji)便板(ban)塊(kuai)后(hou)續還(huan)能再(zai)創新高，大概率也(ye)是強弩之末。AIGC就更弱了(le)，后(hou)續若(ruo)能向下(xia)創出(chu)新低(di)且出(chu)現(xian)背(bei)離，在箱體震蕩下(xia)沿位置，性(xing)價比(bi)(bi)會比(bi)(bi)較不錯(cuo)。

軍(jun)工板(ban)塊最近幾(ji)個交易日(ri)表現出色，板(ban)塊指數突破了近期的(de)重要壓力位，回(hui)踩(cai)若能穩(wen)住，會是一(yi)個不錯的(de)機(ji)會。當下是流(liu)動性比較好的(de)環境(jing)，歷史(shi)上看(kan)科技和軍(jun)工是典型的(de)受流(liu)動性影響比較大的(de)方(fang)向。展望下半年，軍(jun)工的(de)業績(ji)應該有支撐(cheng)。

至于說利好消息(xi)對藍籌的(de)影響，也只能(neng)(neng)看短(duan)期。而(er)且，要關注藍籌走強(qiang)是否會(hui)對題(ti)材股(gu)帶來壓力，畢竟市場(chang)屬于存量博(bo)弈，一方走強(qiang)很容易帶來另(ling)一方的(de)潰(kui)散。再加上人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)題(ti)材股(gu)已經充分炒作過了(le)，放在半年報(bao)預期的(de)時間(jian)窗口，要小心市場(chang)風格可能(neng)(neng)回到能(neng)(neng)帶得動指數、有業(ye)績支撐的(de)品種(zhong)上去(qu)。

（張道達）

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