每經評論員 袁園

近(jin)期(qi)，在地方財險機構中，出(chu)(chu)現(xian)了一個新變化，那(nei)就是(shi)股東接連出(chu)(chu)現(xian)轉讓持有險企股權的情況。

例如，中國中煤(mei)能(neng)源(yuan)集團有(you)(you)限公(gong)司在北京產權交易所公(gong)開掛(gua)牌(pai)轉讓所持(chi)中煤(mei)財險(xian)8.2%股權；西安(an)飛機(ji)工業（集團）有(you)(you)限責任公(gong)司掛(gua)牌(pai)轉讓持(chi)有(you)(you)的(de)永安(an)財險(xian)0.3755%股權；國家電投(tou)也掛(gua)牌(pai)轉讓永誠財險(xian)相(xiang)關股權。

筆者注意到，不(bu)僅是(shi)國資股(gu)東(dong)，近兩年中小(xiao)財險機構股(gu)東(dong)掛(gua)牌求“退出(chu)”的(de)股(gu)權(quan)轉(zhuan)讓行為(wei)也越(yue)來越(yue)多。促(cu)使股(gu)東(dong)選擇轉(zhuan)讓或退出(chu)的(de)原因很多，其中所持股(gu)權(quan)無法給股(gu)東(dong)帶來穩定的(de)回報是(shi)重要(yao)的(de)因素之一(yi)。

股東(dong)要(yao)獲取(qu)投(tou)資回(hui)報，前提是(shi)被(bei)投(tou)資方取(qu)得盈(ying)利。但(dan)現實中(zhong)，很多(duo)中(zhong)小(xiao)財(cai)(cai)險(xian)機構無法解(jie)決盈(ying)利難(nan)題，更難(nan)以實現持續盈(ying)利。不同于(yu)人身險(xian)領域的(de)(de)百花齊放(fang)，財(cai)(cai)險(xian)領域一直都是(shi)“老(lao)三家”挑大梁，馬(ma)太效應較為明顯。二季度(du)償付能力數據(ju)顯示，利潤排名前十的(de)(de)公司(si)總利潤占據(ju)了非上市財(cai)(cai)險(xian)公司(si)全部利潤的(de)(de)八成(cheng)(cheng)多(duo)，眾多(duo)中(zhong)小(xiao)險(xian)企賺得的(de)(de)合計利潤不足行業(ye)兩(liang)成(cheng)(cheng)，而這(zhe)是(shi)財(cai)(cai)險(xian)行業(ye)的(de)(de)常態(tai)。這(zhe)樣長期的(de)(de)微利甚至是(shi)虧(kui)損狀態(tai)，顯然無法給中(zhong)小(xiao)險(xian)企的(de)(de)股東(dong)帶(dai)來(lai)穩(wen)定的(de)(de)業(ye)績回(hui)報。

其次，中(zhong)小(xiao)財(cai)險機(ji)構(gou)(gou)之所(suo)以無法持續盈利，追根究底還(huan)是(shi)經(jing)營模(mo)式的(de)問題。就目前(qian)來(lai)看(kan)，多數中(zhong)小(xiao)財(cai)險公司在(zai)業(ye)(ye)務(wu)(wu)設置上多跟大機(ji)構(gou)(gou)相(xiang)似。但(dan)是(shi)在(zai)同樣的(de)競爭環境下，中(zhong)小(xiao)財(cai)險機(ji)構(gou)(gou)又無法抗衡大機(ji)構(gou)(gou)的(de)競爭策略，最(zui)終導致中(zhong)小(xiao)機(ji)構(gou)(gou)越做(zuo)越虧，陷入業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)惡性循環。就目前(qian)來(lai)看(kan)，雖然中(zhong)小(xiao)險企都在(zai)尋找差(cha)異化的(de)發展(zhan)道路，但(dan)是(shi)能真正構(gou)(gou)筑業(ye)(ye)務(wu)(wu)壁壘，發展(zhan)出獨特業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)機(ji)構(gou)(gou)終歸是(shi)少數，這也(ye)讓很多股東看(kan)不到希望，只(zhi)能轉(zhuan)身離開(kai)。

想要讓股東“長情”，中小財險(xian)機構就必(bi)須正視當前的(de)經營問題，打(da)好基礎、修煉內功(gong)，一步(bu)步(bu)穩打(da)穩扎，構建具(ju)有特色的(de)業(ye)務模式和(he)盈利(li)模式。

對此，筆者認為，可以從“做加(jia)法”和“做減法”兩方面入手。

“做(zuo)(zuo)減法”就是放(fang)棄(qi)“大(da)而全”，適(shi)當舍棄(qi)一些非(fei)優(you)勢業務，在擅長領域做(zuo)(zuo)精做(zuo)(zuo)專(zhuan)。以車險為例，車險的競爭壓力之大(da)不(bu)言而喻，很多中小險企(qi)在車險方面苦苦掙扎，與其“虧本(ben)賺吆喝”，不(bu)如(ru)適(shi)當做(zuo)(zuo)舍棄(qi)，將更多的精力放(fang)到自己擅長和(he)專(zhuan)注的領域。

“做(zuo)加法”主要是(shi)圍繞客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)需求(qiu)(qiu)做(zuo)深入的(de)開(kai)發(fa)和(he)服(fu)務。客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)黏性(xing)是(shi)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)留存(cun)的(de)基礎，客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)粘性(xing)越高(gao)，其對機(ji)構(gou)的(de)依(yi)賴越強。中(zhong)小險企要針對自身(shen)的(de)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)群(qun)體深入研究，圍繞他(ta)們的(de)特(te)色化需求(qiu)(qiu)去(qu)開(kai)發(fa)更多的(de)產品和(he)服(fu)務，形成(cheng)具有自身(shen)特(te)色的(de)產品矩陣和(he)服(fu)務體系，提升(sheng)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)的(de)獲得(de)感(gan)和(he)信任感(gan)。

“種得(de)梧(wu)桐樹，自(zi)有鳳凰來。”修煉好內功，形成(cheng)(cheng)自(zi)己(ji)獨特的經營模式，給股(gu)東(dong)穩定(ding)的業(ye)績回(hui)報，就不怕(pa)股(gu)東(dong)們退出(chu)“游(you)戲(xi)”，畢竟(jing)好的標的從來都不缺入局(ju)者。當然，差異化(hua)經營之功，非一朝一夕可成(cheng)(cheng)，股(gu)東(dong)們要對中小財險(xian)機構有信心、有耐心。