每(mei)經記者｜周逸斐    每(mei)經編輯(ji)｜陳旭    

10月18日，國家統計局發布2023年前(qian)三季度(du)國民經濟運行情況。

數據顯(xian)示，前三季度，全國固定資產投資（不含農(nong)戶）375035億元，同比增長3.1%；扣(kou)除價格因素影響，同比增長6.0%。

分領(ling)域看，基礎設(she)施投(tou)(tou)資同比增長6.2%，制造業(ye)投(tou)(tou)資增長6.2%，房地產開發投(tou)(tou)資下降9.1%。全國商品房銷(xiao)售面積84806萬平方米(mi)，同比下降7.5%；商品房銷(xiao)售額89070億元，下降4.6%。

分產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)看，第(di)一產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)同(tong)比下降1.0%，第(di)二產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長9.0%，第(di)三產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)長0.7%。民間投(tou)資(zi)(zi)下降0.6%；扣(kou)除房地產(chan)(chan)(chan)開發投(tou)資(zi)(zi)，民間投(tou)資(zi)(zi)同(tong)比增(zeng)長9.1%。高(gao)(gao)技(ji)術(shu)(shu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)同(tong)比增(zeng)長11.4%，其中高(gao)(gao)技(ji)術(shu)(shu)制造(zao)業(ye)(ye)和高(gao)(gao)技(ji)術(shu)(shu)服務業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)分別增(zeng)長11.3%、11.8%。

怎么看待(dai)前三季度的固(gu)定資(zi)產投資(zi)數據？在實現全(quan)年(nian)國內生產總(zong)值(zhi)增長5%左右(you)的預期(qi)目標中(zhong)，投資(zi)該如何(he)發(fa)揮作用？圍(wei)繞上述(shu)問題，《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)（以下簡(jian)稱NBD）對北京大學國民(min)經(jing)濟研究中(zhong)心主任蘇(su)劍(jian)進行(xing)了專訪。

前9月(yue)，工業投資同比增長9.0%。圖為山(shan)東港口煙(yan)臺港，大批(pi)出口商品車準(zhun)備通過汽車滾裝(zhuang)船發運 新華社圖

制造業投資成為推動投資的主要支撐

NBD：前三(san)季(ji)度，全國(guo)固定資產投(tou)(tou)資同比(bi)增長3.1%，您如何評價前三(san)季(ji)度的投(tou)(tou)資數據？

蘇劍：前三(san)季度投資數據有(you)以下三(san)方(fang)面特點：

其(qi)一(yi)，增(zeng)(zeng)速下(xia)滑，結構(gou)(gou)變(bian)(bian)化。2023年以(yi)來(lai)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)速持續下(xia)滑，但內部結構(gou)(gou)變(bian)(bian)化顯著(zhu)。過(guo)去經(jing)濟(ji)下(xia)行壓(ya)力較大時，基建投(tou)資(zi)(zi)(zi)作(zuo)為托底工(gong)程始終處于逆勢(shi)增(zeng)(zeng)長的(de)(de)狀態(tai)，從近期數據可以(yi)看出(chu)，基建投(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)速并未出(chu)現顯著(zhu)上漲的(de)(de)勢(shi)頭。與之相對應(ying)的(de)(de)是，制造業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)成為推動當前投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)主要支撐，其(qi)中(zhong)代表投(tou)資(zi)(zi)(zi)結構(gou)(gou)調整的(de)(de)高技術產業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)速明顯高于全部投(tou)資(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)速。

其二(er)，近期數據(ju)顯示(shi)，投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速已處于底(di)部階段(duan)。三季(ji)度，制(zhi)造(zao)業投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速觸底(di)反彈(dan)，而且具有領(ling)先性的通用設(she)備(bei)、專用設(she)備(bei)制(zhi)造(zao)業投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速已連續兩月上漲(zhang)。受(shou)制(zhi)造(zao)業投(tou)資(zi)(zi)推動，預(yu)計(ji)整體投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速或(huo)已見底(di)。

其三，國內外(wai)環境不穩，盡管穩增(zeng)長政策密集出臺，企業觀望情緒仍在，這也是階段性投資增(zeng)速下行(xing)的主要原因。

NBD：今年(nian)要實現全(quan)年(nian)國內(nei)生產總值增長(chang)5%左右(you)的預(yu)期目標，您認(ren)為投資應該發揮什么樣的作用？

蘇劍：從當前(qian)的(de)(de)投資(zi)數據來看，今年在總量與結構方面，更多的(de)(de)是(shi)關注了(le)投資(zi)的(de)(de)結構調整，這對(dui)于經濟的(de)(de)長期(qi)健康(kang)發展是(shi)有利的(de)(de)。

激發民間投資活力要推動終端消費需求擴張

NBD：分析(xi)三(san)季度投(tou)資數(shu)據，您怎么看房地產投(tou)資對經濟增長的拉(la)動作用？

蘇(su)劍：當前房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)投資增(zeng)速(su)(su)持續(xu)下行(xing)，房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)行(xing)業對經(jing)濟(ji)的(de)拉(la)動(dong)作(zuo)用在(zai)減(jian)小(xiao)。一方面，隨(sui)著(zhu)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)投資增(zeng)速(su)(su)的(de)下滑，其(qi)對投資需求的(de)直(zhi)接(jie)拉(la)動(dong)作(zuo)用在(zai)減(jian)小(xiao)；另(ling)一方面，受(shou)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市場低迷影響，與(yu)其(qi)相關的(de)行(xing)業對經(jing)濟(ji)的(de)貢獻也(ye)在(zai)減(jian)小(xiao)。例如，2023年以(yi)來(lai)，與(yu)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)相關的(de)家具類(lei)、家用電器(qi)和音像器(qi)材(cai)類(lei)、建筑及裝潢材(cai)料(liao)類(lei)消費額增(zeng)速(su)(su)均(jun)在(zai)持續(xu)下滑。

NBD：前三(san)季(ji)度中，高技術(shu)(shu)產業投(tou)資同(tong)比增長11.4%，其(qi)中高技術(shu)(shu)制造業和高技術(shu)(shu)服務業投(tou)資分(fen)別增長11.3%、11.8%，相比其(qi)他數據來說表現頗為亮眼，能(neng)否請您分(fen)析一下原(yuan)因？

蘇劍：一(yi)方(fang)(fang)面(mian)，高技術產業投資增速(su)顯著(zhu)高于(yu)整體投資增速(su)，這(zhe)是與調結構方(fang)(fang)向(xiang)一(yi)致的。

另一方面，隨著國內產(chan)業結構的升(sheng)級(ji)，高技(ji)術產(chan)業產(chan)品在國內市場的需求(qiu)正穩步增(zeng)長，高技(ji)術企(qi)業利潤的快速增(zeng)長，增(zeng)加了(le)企(qi)業擴(kuo)大再生產(chan)的積極性。

今年1~8月，全國規模(mo)以上工(gong)業(ye)企業(ye)利(li)潤同比下降11.7%，但(dan)電氣機械(xie)、鐵路船(chuan)舶航空航天運(yun)輸設備行業(ye)利(li)潤分別增長33.0%、32.5%，保持了較高的增速。

NBD：民(min)間投資方面，前三季度同比下降0.6%，您認(ren)為原因主要有哪些？要激發民(min)間投資的活力還(huan)可(ke)以采(cai)取(qu)哪些舉(ju)措(cuo)？

蘇劍：導(dao)致(zhi)當前(qian)(qian)民間投資增(zeng)速較(jiao)低(di)的主要(yao)影響因素有兩個：其一，當前(qian)(qian)經濟下行壓力較(jiao)大(da)，終端需求收(shou)縮，企業利潤下滑(hua)，抑制了(le)企業投資的熱情；其二，在政(zheng)策層(ceng)面已經出臺了(le)一系列穩增(zeng)長的措(cuo)施，但鑒于當前(qian)(qian)國內(nei)外經濟形勢(shi)的復(fu)雜性，仍(reng)有很多企業保持觀望。

我建議，一方(fang)面，要繼(ji)續(xu)擴大“穩(wen)增長”的措(cuo)施，推動(dong)國(guo)內(nei)終端消費(fei)需(xu)求的擴張；另(ling)一方(fang)面，要大力穩(wen)定投資(zi)環境，保持(chi)政策的連續(xu)性，使(shi)企業明晰發展(zhan)的方(fang)向(xiang)。