每經編輯｜畢(bi)陸名

人民幣迎來大消息！

11月20日上(shang)午，離岸人民幣兌美元持續走高，盤中升破7.18等多(duo)重關口，一度逼近7.17，截至發稿時漲461點，暫報7.1711。

在(zai)岸人(ren)民幣兌美元也觸及(ji)7.17，日內漲(zhang)超400點(dian)。

11月20日，人民幣對美元中間價報7.1612，創2023年8月11日以來最高，調升116個基點，調升幅度創2023年9月12日以來最大。

消息面上(shang)，11月(yue)20日(ri)，11月(yue)1年期貸款市場報價利率(lv)(LPR)報3.45%，上(shang)月(yue)為(wei)3.45%；年期以(yi)上(shang)LPR報4.2%，上(shang)月(yue)為(wei)4.2%。

最近，在美元指數和美債收益率持續殺跌的背景之下，人民幣開啟持續反彈行情，11月以來，人民幣兌美元反彈幅度已經近1400點，今天再度狂拉460多點。

據證券時報11月(yue)20日報道，國泰君(jun)安(an)（香港(gang)）認為，人民(min)(min)幣的(de)(de)(de)快速(su)升值背后固然有外部因素——即由于(yu)美(mei)聯儲加息(xi)周期結束(shu)預(yu)期帶來的(de)(de)(de)美(mei)元走弱，但(dan)也有一(yi)些令市場有些不解的(de)(de)(de)地方，尤其是從10月(yue)中(zhong)旬開始(shi)，離(li)岸人民(min)(min)幣的(de)(de)(de)融資成本開始(shi)顯著(zhu)下降。

離(li)岸人民幣的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)成本(ben)開始(shi)明顯(xian)走(zou)低，這(zhe)意(yi)味著做空(kong)人民幣的(de)(de)(de)成本(ben)也(ye)同(tong)步下滑，但離(li)岸人民幣并沒有(you)(you)(you)出(chu)現部分(fen)投資(zi)者擔憂的(de)(de)(de)貶值，反而(er)借著近期的(de)(de)(de)美(mei)(mei)元(yuan)走(zou)弱出(chu)現了一波強力的(de)(de)(de)升值。國泰君安（香(xiang)港）認為(wei)，中間(jian)價(jia)扮演了“穩定(ding)器”的(de)(de)(de)作用，由于(yu)人民幣兌美(mei)(mei)元(yuan)的(de)(de)(de)中間(jian)價(jia)一直相對穩定(ding)，空(kong)頭(tou)仍然對政策意(yi)圖較(jiao)為(wei)忌憚(dan)，沒有(you)(you)(you)輕易在這(zhe)一區域下注，而(er)是希望等待(dai)更加清晰(xi)的(de)(de)(de)信號(hao)。與此同(tong)時(shi)，熟悉人民幣季節性(xing)的(de)(de)(de)交易員會知道，人民幣在年底(di)的(de)(de)(de)最后兩個(ge)月(yue)傾(qing)向于(yu)走(zou)強——這(zhe)可能與很多企業的(de)(de)(de)結匯習慣有(you)(you)(you)關。

圖片來源：視覺中國

 

向前看，觀測離岸人民幣的第一個關鍵位置是7.17左右，也就是目前中間價所處的位置。一旦即期匯率到達這一位置，中間價會否出現調整，將值得市場關注。如(ru)果離(li)岸人民(min)幣匯率走強(qiang)并擊破(po)7.15，那(nei)么部分投資者可能需(xu)要調(diao)整對于人民(min)幣的(de)(de)中(zhong)期(qi)看(kan)法。但無論如(ru)何，人民(min)幣的(de)(de)反攻，會伴隨著美元的(de)(de)走弱(ruo)，而出(chu)現漸次增(zeng)強(qiang)的(de)(de)節奏。

此外(wai)，據(ju)(ju)新京報貝殼(ke)財(cai)經報道，南華期(qi)(qi)貨宏觀(guan)外(wai)匯分析師周驥對記者表示，中(zhong)美(mei)關系的(de)(de)良好疊(die)加(jia)施壓(ya)于人民(min)幣匯率的(de)(de)外(wai)部(bu)壓(ya)力在短期(qi)(qi)有所緩解(jie)，意味著接下來需關注市場對人民(min)幣基本(ben)面的(de)(de)預(yu)期(qi)(qi)是(shi)否(fou)能夠有效改善。近(jin)日國(guo)內公布(bu)宏觀(guan)經濟和金融數(shu)據(ju)(ju)好于預(yu)期(qi)(qi)，疊(die)加(jia)央行等三部(bu)門發聲，人民(min)幣匯率繼續(xu)往升值方向前進(jin)。

平安(an)證券策(ce)略(lve)團隊指出，從季節性來看，年(nian)底通常是(shi)結匯(hui)(hui)的(de)高峰，這有助(zhu)于對沖匯(hui)(hui)率(lv)的(de)貶值(zhi)壓力。尤其是(shi)今(jin)年(nian)以來，企(qi)業結匯(hui)(hui)意愿較低，銀(yin)行代客結售匯(hui)(hui)規模明(ming)顯低于往年(nian)。一旦企(qi)業年(nian)底由于財務需求集中結匯(hui)(hui)，這有助(zhu)于提振人民(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)。

據經濟參考(kao)報(bao)20日報(bao)道(dao)，近日，IMF將中國(guo)(guo)2023年GDP增(zeng)(zeng)長預(yu)(yu)期從之前的5%上調至(zhi)5.4%，同時將2024年GDP增(zeng)(zeng)長預(yu)(yu)期上調。多家(jia)外資金融機構也對中國(guo)(guo)經濟投出“信任票”。德銀對中國(guo)(guo)經濟前景維持(chi)樂觀預(yu)(yu)期，預(yu)(yu)計中國(guo)(guo)四季度GDP增(zeng)(zeng)速將超(chao)過5%，全(quan)年增(zeng)(zeng)速預(yu)(yu)計將為(wei)5.2%。

高盛也進一步上(shang)調(diao)中國2024年GDP增(zeng)長(chang)預(yu)(yu)期，高盛首(shou)席中國經(jing)濟學家閃輝在接(jie)受媒(mei)體(ti)采訪時表示，這一預(yu)(yu)期主要基于以下(xia)幾(ji)個(ge)因素(su)，包(bao)括穩定的消費前景，中央(yang)財政的支持，包(bao)含房地產、基建、制造(zao)業在內(nei)的投資，以及全球(qiu)經(jing)濟對外需(xu)和出口將(jiang)產生正面(mian)影響(xiang)。

除此之外(wai)，多家外(wai)資(zi)機構也(ye)看好中國經(jing)濟結構不(bu)斷轉(zhuan)型(xing)(xing)升級將釋(shi)放出(chu)的潛力。瑞銀《2024年(nian)―2025年(nian)中國經(jing)濟展望》報(bao)告認為，與綠色轉(zhuan)型(xing)(xing)相關的投(tou)資(zi)或將保持強勁勢頭(tou)。

威靈頓投資管(guan)理高(gao)級董(dong)事總(zong)(zong)經(jing)理、亞洲區投資總(zong)(zong)監普江寧日前在公開場合(he)發言(yan)時(shi)(shi)表示，中國在過去幾十(shi)年時(shi)(shi)間(jian)里一(yi)直積極地(di)將經(jing)濟增長(chang)模式(shi)的(de)驅動力從(cong)數(shu)量轉(zhuan)向質量，例如從(cong)信(xin)貸、房地(di)產和基建轉(zhuan)向服務業(ye)、高(gao)端制造和技術創(chuang)新。“在某些(xie)重要的(de)全球行業(ye)，中國已經(jing)戰(zhan)略性地(di)為未來長(chang)期(qi)經(jing)濟成長(chang)播(bo)下(xia)種(zhong)子(zi)。”他說。

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