每經(jing)(jing)記者｜黃(huang)小聰    每經(jing)(jing)編輯(ji)｜彭(peng)水萍

今年(nian)以來，黃金的表現尤為(wei)搶眼，而一些黃金股、稀有(you)金屬個股也有(you)不錯的漲幅，其(qi)實在(zai)ETF方面，也有(you)一些以黃金、稀有(you)金屬為(wei)主題的產品。 

那(nei)么，這一期，我們(men)就(jiu)來了解一下以(yi)黃(huang)金、稀有金屬為主題(ti)的(de)ETF，以(yi)及這些產品背后跟蹤(zong)的(de)指數。

1、13只黃金、稀有金屬主題ETF

Wind數據顯示，截至目(mu)前，產(chan)品名稱(cheng)中帶有(you)黃金(jin)、稀(xi)有(you)金(jin)屬的ETF產(chan)品共有(you)13只(zhi)，其(qi)中7只(zhi)為(wei)(wei)商品類(lei)基(ji)金(jin)，2只(zhi)為(wei)(wei)黃金(jin)股(gu)主題基(ji)金(jin)，4只(zhi)為(wei)(wei)稀(xi)有(you)金(jin)屬主題基(ji)金(jin)。

先從黃金主題的(de)產品來看，7只商品類的(de)ETF，其實簡單理解就是跟蹤金價(jia)，隨著金價(jia)的(de)波動(dong)而波動(dong)，投(tou)資(zi)者如(ru)果看好(hao)金價(jia)還(huan)會漲，那(nei)么選擇這些產品買入(ru)是比較直接的(de)投(tou)資(zi)方式。

相比于商品(pin)類基金(jin)(jin)，黃金(jin)(jin)股主題(ti)、稀有金(jin)(jin)屬(shu)主題(ti)則是(shi)與上(shang)市(shi)公司息息相關，投資(zi)這兩類主題(ti)其實就是(shi)投資(zi)背后的上(shang)市(shi)公司。 

2、選取標準不同

我們重點從黃(huang)金(jin)(jin)股(gu)主題、稀(xi)有金(jin)(jin)屬(shu)主題產品來進(jin)一步了解，目前主要(yao)跟(gen)蹤(zong)的是兩個指數(shu)，分別為中證滬深港黃(huang)金(jin)(jin)產業股(gu)票指數(shu)和中證稀(xi)有金(jin)(jin)屬(shu)主題指數(shu)。

具體來看，中(zhong)證滬深港(gang)黃金產業股票指數是(shi)從內(nei)地與(yu)香港(gang)市(shi)(shi)場(chang)中(zhong)，選取50只(zhi)市(shi)(shi)值較大(da)且業務涉及黃金采掘、冶煉、銷售(shou)的上市(shi)(shi)公司證券作為指數樣(yang)本，目前樣(yang)本數量(liang)為47只(zhi)，平均流通市(shi)(shi)值約(yue)為206億元(yuan)。

中(zhong)證稀(xi)(xi)有金(jin)屬主(zhu)題指(zhi)數(shu)則是(shi)選取不超過50家(jia)業務涉及稀(xi)(xi)有金(jin)屬采(cai)礦、冶煉和加工的上市公司證券作為指(zhi)數(shu)樣本，樣本平(ping)均流通市值約為145億元(yuan)。

3、前十大權重股不同

再從前十大權(quan)重股(gu)來看，中證滬深港黃金(jin)(jin)產業股(gu)票指(zhi)數前十大權(quan)重股(gu)的(de)累計(ji)占比為67.99%，其中紫金(jin)(jin)礦業、山(shan)東黃金(jin)(jin)、中金(jin)(jin)黃金(jin)(jin)、銀泰黃金(jin)(jin)的(de)占比均超過8%。

再看中(zhong)證稀有金屬(shu)主題指(zhi)數，前十大權重股的累計占(zhan)比為57.85%，其中(zhong)鹽湖股份、洛陽鉬業的占(zhan)比均超過8%。

可以看出，雖然大多數(shu)權重(zhong)股都歸屬(shu)(shu)于有(you)色金(jin)(jin)屬(shu)(shu)行業，但又完(wan)全不同，中證(zheng)滬深(shen)港黃金(jin)(jin)產業股票指(zhi)數(shu)的(de)權重(zhong)股集中在黃金(jin)(jin)類的(de)上市公(gong)司，而中證(zheng)稀有(you)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)主(zhu)題指(zhi)數(shu)的(de)權重(zhong)股集中在稀土(tu)、鉬、鈷、鋰等上市公(gong)司。

4、收益表現大不同 

從(cong)兩個指數過往的表現來(lai)看，中證滬深港黃金(jin)產業股票指數不管是今年以(yi)來(lai)，還是從(cong)近(jin)一年到近(jin)五年，均實現了正收益(yi)，且收益(yi)表現明(ming)顯要(yao)更(geng)好。

5、估值水平不同

從(cong)估(gu)值(zhi)水(shui)平來看，中證滬深港黃金產業股票指數(shu)雖然經過這輪上(shang)漲之后，指數(shu)點位(wei)已(yi)經明顯拉高(gao)，但(dan)整體的(de)估(gu)值(zhi)水(shui)平依然位(wei)于歷(li)史不到40%的(de)分(fen)位(wei)。

相比較(jiao)而言，中(zhong)證稀有金屬主(zhu)題指(zhi)數目(mu)前所處的估值(zhi)分位更低。

而對于這(zhe)兩類產品的(de)投資區別，有基(ji)金(jin)經(jing)理指出：“和其他有色(se)金(jin)屬(shu)走(zou)勢不一(yi)樣，黃(huang)金(jin)是平(ping)(ping)臺－突(tu)破－平(ping)(ping)臺－再突(tu)破這(zhe)樣上去的(de)，所(suo)以(yi)黃(huang)金(jin)比較適合做右側的(de)投資。” 

該基金(jin)經理還建(jian)議稱：“黃(huang)(huang)金(jin)是(shi)非常值得大家做資產配置(zhi)，因為黃(huang)(huang)金(jin)有兩個功(gong)能是(shi)所有其他資產取代不(bu)了(le)的(de)(de)，第(di)一個功(gong)能就(jiu)是(shi)黃(huang)(huang)金(jin)是(shi)絕對的(de)(de)抗風浪(lang)工(gong)具，第(di)二個功(gong)能是(shi)黃(huang)(huang)金(jin)是(shi)絕對的(de)(de)避險工(gong)具。”

值得一(yi)提的(de)(de)是，如(ru)果看好黃金，買黃金股(gu)的(de)(de)收益有可能要(yao)比黃金高。該基金經理表示：“根據(ju)(ju)我(wo)們的(de)(de)分析，截(jie)至2024年3月底，wind數據(ju)(ju)統(tong)計，過去五年黃金股(gu)相比金價的(de)(de)貝塔約1.2倍。” 

總的(de)(de)來說，黃(huang)金股投資(zi)(zi)大(da)(da)概率是(shi)黃(huang)金投資(zi)(zi)的(de)(de)放(fang)大(da)(da)器(qi)，但波動和風險可能(neng)(neng)也(ye)會更大(da)(da)，特(te)別是(shi)短期股價(jia)的(de)(de)走(zou)(zou)勢，有可能(neng)(neng)跟黃(huang)金走(zou)(zou)勢并不一(yi)致，這是(shi)投資(zi)(zi)者需要注意的(de)(de)地方。

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