每經記者(zhe)｜于(yu)怡朗    每經編輯｜楊夏    

4月18日晚(wan)，先河環保（300137.SZ，股(gu)價(jia)5.05元，市值27.1億(yi)元）發(fa)布公告，對交易所4月11日發(fa)出的關注(zhu)函(han)(han)中的部分問題進行回(hui)復（以下簡稱“回(hui)復函(han)(han)”）。

日前，先(xian)河環(huan)保因公司(si)(si)控(kong)制權(quan)擬變更事項引發關注，先(xian)河環(huan)保在回(hui)復函中就收購(gou)方姚(yao)國瑞是否(fou)聘任德(de)邦證券股份有限公司(si)(si)（以下簡稱“德(de)邦證券”）一事先(xian)給出了答復：“截至本(ben)公告披(pi)露日，收購(gou)方尚未與(yu)德(de)邦證券正(zheng)式簽署財務顧問聘用合同”。

今年(nian)4月(yue)，先河環(huan)保控股(gu)股(gu)東(dong)青島(dao)清(qing)利新能源有限公司(si)（以下(xia)簡稱“青島(dao)清(qing)利”）與姚國(guo)瑞等簽署新股(gu)權收購協議(yi)，交易完成后，姚國(guo)瑞將(jiang)直(zhi)接持有青島(dao)清(qing)利100%股(gu)權。

在(zai)此之(zhi)前，青島清利的股東已解除(chu)與山(shan)東微網新能源有限公司（以下簡稱“山(shan)東微網”）于2024年1月簽(qian)署的股權(quan)收購協議。

《每日經濟新聞(wen)》注意到，先河(he)環保(bao)原控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)、現第一大股(gu)(gu)東(dong)李玉國擬將持有的0.56億股(gu)(gu)股(gu)(gu)份分(fen)兩次(ci)轉讓給姚國瑞(rui)。然而，因與(yu)段桂山借(jie)貸糾紛所(suo)致，李玉國所(suo)持先河(he)環保(bao)0.34億股(gu)(gu)股(gu)(gu)份被(bei)司法凍(dong)結(jie)。

山(shan)東(dong)微網解除股(gu)(gu)權(quan)收購協議的(de)具體原因(yin)是(shi)什么(me)？姚國瑞(rui)是(shi)否聘用德邦證券擔任財務顧(gu)問？李玉國的(de)股(gu)(gu)權(quan)凍結進展(zhan)如(ru)何？4月19日(ri)下午，針對上述(shu)問題《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者通過電話和郵箱聯(lian)系先(xian)河環(huan)保(bao)方面，但截至發(fa)稿未獲回復(fu)。

控制權變更一波三折尚未落定

先(xian)河環(huan)保(bao)的控制權變更(geng)經歷(li)了(le)多個階段。

早在2022年，時任董事長李玉國向張菊軍控制下的青島清利轉讓了部分股份，并將其持有的股票表決權委托青島清利行使。至此，張菊軍成為了先(xian)河(he)環保實際控(kong)制人(ren)，根據(ju)問詢函回復，其(qi)一(yi)開(kai)始收(shou)購先河(he)環(huan)保(bao)的(de)原因是(shi)希望通過先河(he)環(huan)保(bao)實(shi)現(xian)環(huan)保(bao)與新(xin)能源的(de)結合，并達(da)到旗下產業資產證(zheng)券化及融資的(de)目的(de)。

但在收購(gou)完成(cheng)后(hou)，張菊軍經營重點(dian)仍(reng)在其旗下的新(xin)能源(yuan)產業，考慮到自身精力有(you)限(xian)，張菊軍決定戰略收縮，通過(guo)出(chu)售青島清利控制權，將(jiang)公司（先河(he)環保）從自身產業體系剝(bo)離(li)出(chu)去(qu)。

此時，“朋友”李建坤出現了。

山東微(wei)網(wang)實(shi)控人李建坤(kun)與(yu)(yu)張菊軍系朋友關系，在了解到(dao)張菊軍想要退(tui)出先河環(huan)保后，李建坤(kun)就考慮并決定收(shou)購青島(dao)(dao)清(qing)利(li)，希望(wang)依托(tuo)上市(shi)公司平臺實(shi)現環(huan)保與(yu)(yu)新能源的(de)戰略結(jie)合。2024年(nian)1月，清(qing)河環(huan)保發(fa)布(bu)公告(gao)稱青島(dao)(dao)清(qing)利(li)股東已將(jiang)青島(dao)(dao)清(qing)利(li)轉讓給了山東微(wei)網(wang)，但在公告(gao)中也明確提及“李玉國是否會繼續執行其與(yu)(yu)清(qing)利(li)新能源之(zhi)間的(de)表決權委托(tuo)協議和一(yi)致行動安排具有(you)不(bu)確定性(xing)”。

不過，李(li)玉國的(de)確(que)對山東微網接(jie)手表示不愿配合。

在(zai)2024年1月16日的(de)《回(hui)復函》中李玉國表示，本(ben)人(ren)從未與山東(dong)微網或(huo)其實(shi)控人(ren)之(zhi)間簽署任何形式的(de)一(yi)致行(xing)動(dong)協議(yi)，亦不清楚山東(dong)微網收購(gou)上市公司(si)的(de)具體(ti)計劃，本(ben)人(ren)不同意與山東(dong)微網實(shi)控人(ren)建立一(yi)致行(xing)動(dong)關(guan)系(xi)并共同遵守《上市公司(si)收購(gou)管理辦法》的(de)相關(guan)規定。

姚國瑞(rui)正是在這樣的背(bei)景下出場的。

據(ju)4月10日公告，青(qing)島(dao)清(qing)利(li)股(gu)東(dong)(dong)已解除(chu)與山東(dong)(dong)微網于2024年1月簽署(shu)(shu)的股(gu)權收購(gou)協議，并與姚(yao)國瑞等簽署(shu)(shu)新股(gu)權收購(gou)協議，擬將所持青(qing)島(dao)清(qing)利(li)全部股(gu)權轉(zhuan)讓給姚(yao)國瑞，交易完成(cheng)后，姚(yao)國瑞將直(zhi)接(jie)持有青(qing)島(dao)清(qing)利(li)100%股(gu)權。

此(ci)外，李(li)玉國(guo)與(yu)姚(yao)國(guo)瑞于(yu)4月6日(ri)簽署(shu)《合作框架(jia)協議(yi)》《股份(fen)(fen)轉讓(rang)(rang)協議(yi)》，兩方隨后與(yu)清利(li)新能(neng)(neng)源簽署(shu)《補充協議(yi)》，李(li)玉國(guo)擬(ni)分兩次向姚(yao)國(guo)瑞轉讓(rang)(rang)所持上(shang)市公司股份(fen)(fen)的(de)88.36%。在此(ci)期間(jian)，李(li)玉國(guo)與(yu)清利(li)新能(neng)(neng)源之(zhi)間(jian)的(de)表(biao)決權委(wei)托繼(ji)續有效，且李(li)玉國(guo)先生(sheng)與(yu)清利(li)新能(neng)(neng)源繼(ji)續保(bao)持一致行動，直到兩次轉讓(rang)(rang)股份(fen)(fen)過(guo)戶完成之(zhi)次日(ri)起的(de)18個月。

在上述權益變(bian)更之(zhi)后(hou)，姚國瑞將(jiang)成為先(xian)河環保的控股股東。

擬轉讓股權部分被司法凍結

因(yin)與段桂(gui)山借貸糾紛所(suo)致，李(li)玉國所(suo)持先河環保股份(fen)被司法(fa)凍結。

4月17日公(gong)告顯示，目前(qian)李(li)玉國(guo)所持(chi)先河環保股(gu)(gu)份(fen)新增0.15億股(gu)(gu)被凍結，本(ben)次凍結后(hou)，李(li)玉國(guo)所持(chi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)份(fen)共(gong)計0.49億股(gu)(gu)被司(si)法凍結，占其所持(chi)股(gu)(gu)份(fen)比例的78.40%，存在被強(qiang)制(zhi)處置的風(feng)險(xian)，可能會影響(xiang)其后(hou)續向姚國(guo)瑞轉讓股(gu)(gu)份(fen)的實施，進而可能會影響(xiang)公(gong)司(si)控制(zhi)權(quan)的穩定(ding)性。

此(ci)時(shi)，上市公司宣稱聘用的(de)財務顧問也尚未最終確定。

先河環保4月10日公告稱，收購方姚國(guo)瑞(rui)已聘(pin)請德邦證券為其本次收購公司控制權事項(xiang)(xiang)提(ti)供財務顧問服務并根(gen)(gen)據(ju)監管要(yao)求(qiu)出具(ju)相(xiang)(xiang)關(guan)核查(cha)意(yi)見，目前相(xiang)(xiang)關(guan)核查(cha)意(yi)見暫未出具(ju)，公司將積(ji)極關(guan)注該事項(xiang)(xiang)進(jin)展并督促其根(gen)(gen)據(ju)監管要(yao)求(qiu)履(lv)行相(xiang)(xiang)應信息披露義務。

然而，4月11日凌(ling)晨(chen)，德邦證(zheng)券向深(shen)交所表示，稱德邦證(zheng)券“并(bing)未(wei)(wei)與(yu)姚國瑞(rui)簽(qian)訂相關聘用協議，亦未(wei)(wei)出具任何相關核查意見，該收(shou)購相關財務顧問事項(xiang)亦未(wei)(wei)在(zai)公司(si)內(nei)部完成立項(xiang)程序”。

對此，先河環保在4月(yue)18日晚(wan)的公(gong)告中糾(jiu)正，截至(zhi)本公(gong)告披露(lu)日，收購方尚(shang)未與德邦證(zheng)券(quan)正式簽署財(cai)務顧問(wen)聘用合同(tong)。

先河環保(bao)闡述，基于(yu)(yu)姚國瑞與德邦證券對于(yu)(yu)聘(pin)任這一(yi)事(shi)項(xiang)的事(shi)實理解(jie)和法(fa)律理解(jie)產(chan)生(sheng)了(le)偏差，導(dao)致公司披露的相關公告(gao)中出現了(le)收購方姚國瑞已聘(pin)請德邦證券為其本次收購公司控(kong)制權事(shi)項(xiang)提供財務(wu)顧問服(fu)務(wu)這一(yi)不準(zhun)確表述。

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