每經(jing)AI快訊，中國銀河07月02日發布研報稱：給予計算機推薦（維持）評級。

6月(yue)板(ban)塊(kuai)繼續震(zhen)(zhen)蕩整(zheng)理(li)，建議積極關注產業(ye)(ye)投(tou)資機會(hui)：人工(gong)智(zhi)能(neng)板(ban)塊(kuai)指數(shu)（884201.WI）6月(yue)漲(zhang)跌(die)幅為-5.9%，同(tong)期(qi)上證綜指下(xia)(xia)跌(die)3.87%，滬深(shen)300下(xia)(xia)跌(die)3.3%，創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)指數(shu)下(xia)(xia)跌(die)6.74%，6月(yue)初板(ban)塊(kuai)繼續震(zhen)(zhen)蕩盤整(zheng)。我(wo)們認(ren)為，人工(gong)智(zhi)能(neng)板(ban)塊(kuai)年初整(zheng)體迎來上漲(zhang)行(xing)情(qing)，隨后震(zhen)(zhen)蕩下(xia)(xia)行(xing)進入調整(zheng)周期(qi)，6月(yue)板(ban)塊(kuai)繼續調整(zheng)進一步(bu)消(xiao)化估值。目前人工(gong)智(zhi)能(neng)產業(ye)(ye)仍然處在發展(zhan)初期(qi)，算力基礎(chu)設施(shi)、大模型及多(duo)模態、人工(gong)智(zhi)能(neng)應(ying)用等尚未(wei)成熟(shu)，相關上市(shi)公(gong)司有望逐漸兌現業(ye)(ye)績。當(dang)前臨(lin)近中報披露時間節點，建議積極關注布局上游(you)算力基礎(chu)設施(shi)如AI芯片、AI服務器、光模塊(kuai)、交換機等業(ye)(ye)績相對確定上市(shi)公(gong)司。

OpenAI宣布(bu)終止(zhi)對中國(guo)API服務，倒逼國(guo)產(chan)AI企業加碼自主(zhu)研(yan)(yan)發：6月(yue)25日OpenAI宣布(bu)將(jiang)從7月(yue)9日起將(jiang)阻止(zhi)非支持國(guo)家和地區的API流量，目前OpenAI僅向161個國(guo)家和地區開放API，中國(guo)未包含其中，這(zhe)意(yi)味(wei)著OpenAI將(jiang)終止(zhi)對中國(guo)提(ti)供(gong)API服務。我們認為，OpenAI暫停提(ti)供(gong)API對自建算力(li)進(jin)行(xing)大模型(xing)訓練(lian)廠商(shang)沒(mei)有(you)影(ying)響(xiang)，但對一些使用(yong)(yong)適(shi)用(yong)(yong)OpenAIAPI進(jin)行(xing)“套殼”開發應用(yong)(yong)的廠商(shang)來說需要進(jin)行(xing)遷移以尋找解決方案，國(guo)內(nei)擁(yong)有(you)算力(li)池進(jin)行(xing)訓練(lian)能(neng)力(li)大模型(xing)頭部(bu)廠商(shang)可提(ti)供(gong)算力(li)或API等服務，有(you)利于國(guo)產(chan)大模型(xing)及應用(yong)(yong)廠商(shang)加強自主(zhu)研(yan)(yan)發投入(ru)與能(neng)力(li)。

華(hua)為發(fa)布(bu)HarmonyOSNEXT，盤古(gu)大(da)模(mo)型5.0賦能(neng)(neng)千行(xing)(xing)百業(ye)(ye)：北(bei)京時(shi)間6月21日(ri)，華(hua)為正式發(fa)布(bu)HarmonyOSNEXT，盤古(gu)大(da)模(mo)型5.0。本(ben)次發(fa)布(bu)HarmonyOSNEXT具備全(quan)場(chang)景、原生(sheng)智(zhi)能(neng)(neng)、原生(sheng)安全(quan)三(san)大(da)優勢，正式面(mian)向開(kai)發(fa)者和先鋒用(yong)(yong)戶開(kai)啟Beta測試，將(jiang)于今(jin)年第四季(ji)度正式投(tou)入商用(yong)(yong)。盤古(gu)大(da)模(mo)型5.0已(yi)在(zai)30多(duo)(duo)(duo)個行(xing)(xing)業(ye)(ye)、400多(duo)(duo)(duo)個場(chang)景中落地，在(zai)全(quan)系列、多(duo)(duo)(duo)模(mo)態、強思維三(san)個方(fang)面(mian)進行(xing)(xing)全(quan)面(mian)升級以更好賦能(neng)(neng)行(xing)(xing)業(ye)(ye)應用(yong)(yong)。我們認為，中國市(shi)(shi)場(chang)鴻蒙首(shou)次超越蘋(pin)果iOS，鴻蒙生(sheng)態逐(zhu)漸走(zou)向成熟，打大(da)模(mo)型下沉OS打造(zao)原生(sheng)底(di)層智(zhi)能(neng)(neng)底(di)座，標志(zhi)著AI大(da)模(mo)型與OS深(shen)度融(rong)合新(xin)時(shi)代開(kai)啟，鴻蒙生(sheng)態將(jiang)打開(kai)萬億藍海市(shi)(shi)場(chang)空間。盤古(gu)大(da)模(mo)型5.0將(jiang)多(duo)(duo)(duo)模(mo)態與強思維能(neng)(neng)力(li)結合，強大(da)理解物理世界能(neng)(neng)力(li)拓(tuo)寬行(xing)(xing)業(ye)(ye)應用(yong)(yong)場(chang)景，同時(shi)推出四種規格模(mo)型以適(shi)用(yong)(yong)多(duo)(duo)(duo)場(chang)景，將(jiang)在(zai)制造(zao)業(ye)(ye)、自動(dong)駕駛、工(gong)業(ye)(ye)設計、政務、金(jin)融(rong)、礦山、氣象等領域發(fa)揮巨大(da)價值(zhi)。

投資建議(yi)：建議(yi)關(guan)注1、上游算力(li)基礎設施；2、國(guo)(guo)(guo)產(chan)算力(li)產(chan)業鏈及(ji)生態(tai)伙伴(ban)；3、逐步向國(guo)(guo)(guo)產(chan)的自主AI算力(li)為底座(zuo)遷移的MAAS及(ji)相關(guan)應用(yong)；4、下游應用(yong)端領(ling)域；5、AIPC產(chan)業鏈整機及(ji)代(dai)工(gong)、結構件(jian)、開(kai)發套件(jian)廠(chang)商。重點推薦：科(ke)大(da)訊(xun)(xun)飛、海康(kang)威視、大(da)華股份、中(zhong)(zhong)科(ke)曙(shu)光、工(gong)業富(fu)聯、網宿科(ke)技(ji)(ji)(ji)、海光信息、龍芯中(zhong)(zhong)科(ke)、華勤技(ji)(ji)(ji)術、潤澤科(ke)技(ji)(ji)(ji)、曙(shu)光數(shu)創、中(zhong)(zhong)科(ke)創達、銳明技(ji)(ji)(ji)術、萬(wan)興科(ke)技(ji)(ji)(ji)、國(guo)(guo)(guo)能日新、神州數(shu)碼、金山辦公(gong)、深桑達A、超圖軟件(jian)、螢(ying)石(shi)網絡、彩訊(xun)(xun)股份、同花順、財富(fu)趨勢、嘉(jia)和(he)美康(kang)、上海鋼聯、柏楚電子、中(zhong)(zhong)控技(ji)(ji)(ji)術、諾瓦星(xing)云等(deng)。

風(feng)(feng)險(xian)(xian)提(ti)示：技術研發進(jin)度(du)不及預期(qi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)；供(gong)應鏈風(feng)(feng)險(xian)(xian)；政策推進(jin)不及預期(qi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)；消(xiao)費(fei)需(xu)求不及預期(qi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)；行(xing)(xing)業競爭加劇(ju)風(feng)(feng)險(xian)(xian)。A股人工智能指數(shu)（884201.WI）截至6月(yue)末收盤(pan)價為5440.30，月(yue)漲跌幅為-5.90%。計算機行(xing)(xing)業指數(shu)（801750.SI）截至6月(yue)末收盤(pan)價為3170.70，月(yue)漲跌幅為-6.61%。A股Wind人工智能指數(shu)（884201.WI）截至6月(yue)30日總市(shi)值13048.86億，含成(cheng)分股71支(zhi)(zhi)，權重(zhong)等分。上市(shi)板(ban)(ban)(ban)分布為主板(ban)(ban)(ban)14支(zhi)(zhi)，創業板(ban)(ban)(ban)30支(zhi)(zhi)，科(ke)創板(ban)(ban)(ban)8支(zhi)(zhi)，中小板(ban)(ban)(ban)19支(zhi)(zhi)。

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(記者 蔡鼎)

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