每(mei)經記者｜張韻    每(mei)經編輯(ji)｜魏(wei)官紅    

7月22日，波(bo)羅的(de)海(hai)干散(san)貨(huo)運(yun)價指數（BDI）繼續(xu)下跌，主要系大(da)型海(hai)岬型船舶運(yun)費下降，日均獲(huo)利(li)下滑(hua)131美(mei)元至24521美(mei)元。據波(bo)羅的(de)海(hai)交易所發布最(zui)新干散(san)貨(huo)運(yun)費周報，上周只有周四海(hai)岬型航線租金(jin)價格攀(pan)升至接近25000美(mei)元的(de)高點(dian)。

記者注意到，BDI的震蕩(dang)下(xia)行體(ti)現(xian)大型散(san)貨船運(yun)費指(zhi)數跌勢加深(shen)，中小型散(san)貨船運(yun)費指(zhi)數漲幅也有所(suo)收窄，盡(jin)管如此(ci)，海岬(jia)型航線的平均租金仍舊(jiu)同比增長近90%。

這(zhe)是什么原(yuan)因？7月23日，上海航運交易所(suo)針對(dui)國際干散(san)貨(huo)市(shi)(shi)場點評稱(cheng)，海岬型船(chuan)太(tai)平洋(yang)市(shi)(shi)場貨(huo)盤(pan)變(bian)少，僅個別貨(huo)主(zhu)詢盤(pan)，遠程礦航線也較(jiao)為安靜，預期(qi)轉弱，運價(jia)小(xiao)幅(fu)下跌(die)。

長期來(lai)看，德路里(li)方面向《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，盡管未來(lai)三年由于(yu)新船交付(fu)有限，運力(li)增(zeng)長將(jiang)相對緩慢(man)，但與之前相比(bi)，在當前二手船市場過熱的(de)情況下，其投資回報率已大大降低。

海岬型船在新造及二手市場唱主角

7月16日(ri)至17日(ri)，全球三(san)大礦(kuang)業(ye)巨頭相繼發布(bu)了2024年(nian)第二(er)季鐵(tie)礦(kuang)石(shi)產銷報告，淡水河谷（礦(kuang)區位于巴西）鐵(tie)礦(kuang)石(shi)產量環(huan)(huan)(huan)比(bi)增加(jia)(jia)13.8%，必(bi)和必(bi)拓皮爾(er)巴拉業(ye)務(wu)（位于澳大利亞(ya)）的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)總銷量環(huan)(huan)(huan)比(bi)增加(jia)(jia)8.8%，力(li)拓皮爾(er)巴拉業(ye)務(wu)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)發運(yun)(yun)量環(huan)(huan)(huan)比(bi)增加(jia)(jia)3%，可見(jian)2024年(nian)上半年(nian)市(shi)場對大型干(gan)散貨船舶運(yun)(yun)輸的(de)需求保持高位。

與2023年(nian)同期相比(bi)，鐵礦石占(zhan)2024年(nian)上半年(nian)新增需求(qiu)的30%。而在船(chuan)舶供(gong)應(ying)方面，海岬型船(chuan)的訂單(dan)量目前(qian)處(chu)于二十多年(nian)來的低(di)位。具體來說，預計2024年(nian)海岬型船(chuan)的船(chuan)隊凈增長率(lv)約為(wei)1.5%，2025年(nian)為(wei)1%，這一增長幅度(du)遠低(di)于相應(ying)的噸海里(li)需求(qiu)增長。

在今年(nian)第一季度業績報(bao)告中(zhong)，海(hai)(hai)岬型(xing)船東Seanergy Maritime Holdings將供需(xu)利好(hao)歸(gui)因于鐵(tie)礦石出口量(liang)的(de)(de)增(zeng)加(jia)、煤炭銷售(shou)的(de)(de)穩健增(zeng)長(chang)以(yi)及地緣政治事(shi)件(jian)的(de)(de)影響。該公司預計2024年(nian)海(hai)(hai)岬型(xing)船的(de)(de)噸海(hai)(hai)里需(xu)求將增(zeng)長(chang)3%至(zhi)4%，并且這種強(qiang)勁的(de)(de)增(zeng)長(chang)勢頭有望(wang)持續到(dao)2025年(nian)，屆時噸海(hai)(hai)里需(xu)求預計將至(zhi)少增(zeng)長(chang)2.5%。

5月，招商(shang)輪船(chuan)宣(xuan)布斥資(zi)百億(yi)元訂(ding)購18艘(sou)21萬載重噸紐卡斯爾型(xing)(xing)散貨船(chuan)。6月，招商(shang)輪船(chuan)連發公告(gao)，其全資(zi)子公司擬訂(ding)購10艘(sou)21萬噸好(hao)望(wang)角(jiao)型(xing)(xing)（即海岬型(xing)(xing)）散貨船(chuan)，總造價約54.5億(yi)元。

盡(jin)管新造船(chuan)(chuan)捷報頻(pin)頻(pin)，但據中國船(chuan)(chuan)舶業協會披露，2024年上(shang)半年，全(quan)球散(san)貨船(chuan)(chuan)新訂單量出現顯著下(xia)滑(hua)，累計成交(jiao)206艘、1997.6萬載重(zhong)(zhong)噸，同(tong)比下(xia)滑(hua)22.0%。僅海(hai)岬型散(san)貨船(chuan)(chuan)新訂單增長180%至41艘、895.7萬載重(zhong)(zhong)噸，達到2022年和2023年全(quan)年成交(jiao)水平。

波(bo)羅的海國際航運公會（BIMCO）分析師指出，新(xin)造船(chuan)價(jia)格(ge)同(tong)比上漲、船(chuan)廠可(ke)用(yong)性(xing)有限、燃料和未來需求的不確定(ding)性(xing)，可(ke)能(neng)促成了船(chuan)東下單新(xin)船(chuan)的猶豫情緒。

二手(shou)(shou)船(chuan)市場(chang)的(de)(de)交易情況則更為活躍。2024年(nian)的(de)(de)前五(wu)個(ge)月(yue)，二手(shou)(shou)海(hai)(hai)岬型船(chuan)的(de)(de)交易量同(tong)比增長(chang)了一(yi)倍，尤(you)其是五(wu)年(nian)船(chuan)齡(ling)的(de)(de)海(hai)(hai)岬型船(chuan)自2023年(nian)8月(yue)以來，價格(ge)持續上升(sheng)，至2024年(nian)5月(yue)達(da)到了6200萬美元的(de)(de)歷史最高點。

德路里預計(ji)，今年第一(yi)季(ji)度租(zu)船(chuan)市場(chang)并未受到季(ji)節(jie)性疲軟的(de)影響，海(hai)岬型船(chuan)的(de)日(ri)租(zu)金在(zai)(zai)傳統(tong)淡季(ji)期間(jian)仍保持在(zai)(zai)歷史高位。日(ri)租(zu)金的(de)波動和二手船(chuan)價格的(de)上漲，使得買家在(zai)(zai)此(ci)期間(jian)增加了船(chuan)舶的(de)購買。但當前的(de)二手船(chuan)價格已(yi)經過高，這表(biao)明在(zai)(zai)當前估值下(xia)的(de)投資可能無(wu)法實(shi)現預期的(de)回報。

船東紛紛布局擴充散貨船隊

7月(yue)22日，干(gan)散貨市(shi)場傳來重大并(bing)購(gou)消(xiao)息，丹麥船(chuan)(chuan)東Norden官宣收(shou)購(gou)挪威干(gan)散貨船(chuan)(chuan)東Norlat，在聲明中，Norden表示這一收(shou)購(gou)有助于(yu)公司拓展北歐森林產品貿(mao)易業務，而(er)去年(nian)Norden收(shou)購(gou)Thorco Projects公司，以夯實在件雜貨、鋼(gang)材、風(feng)能領域(yu)的服務。

這給行業帶來了新思(si)考，除買(mai)船(chuan)、租船(chuan)外，干散貨市(shi)場(chang)(chang)的整合大幕已拉(la)開。Norden曾在今年2月表(biao)(biao)示(shi)，海岬型船(chuan)市(shi)場(chang)(chang)波動可能(neng)比去年更強勁，要通過租船(chuan)和增購(gou)進(jin)一(yi)步(bu)擴大船(chuan)隊規模。去年一(yi)季(ji)度，Norden進(jin)軍海岬船(chuan)市(shi)場(chang)(chang)，當時公司表(biao)(biao)示(shi)該決定與(yu)在中非加蓬的項目有(you)關。

克拉(la)克森(sen)證(zheng)券的分析師表(biao)示，西(xi)芒杜鐵礦(kuang)石(shi)項目進入投產期，將為航運業(ye)提(ti)供大量鐵礦(kuang)石(shi)供給(gei)，這將大幅推動(dong)2025年海岬型散(san)貨船的需求增張，若達到全產能至少需要170艘船的運力。

眾多(duo)海岬型散貨船船東在第一季度(du)的(de)(de)財(cai)務報告中(zhong)的(de)(de)確突出強(qiang)調了西芒杜礦業的(de)(de)情況。Norden表(biao)示，希(xi)望(wang)建立一個由(you)20艘至25艘海岬型船組成的(de)(de)船隊，運(yun)輸鐵礦石、煤炭、鋁土礦等。

今(jin)年4月，幾內亞西芒杜鐵(tie)(tie)(tie)礦項(xiang)目簽訂了(le)150億(yi)美元的(de)(de)融資(zi)協議(yi)，預計投產后將增加全球5%的(de)(de)海運(yun)鐵(tie)(tie)(tie)礦石供應量。今(jin)年6月，中(zhong)國寶(bao)(bao)武鋼鐵(tie)(tie)(tie)集團(tuan)旗下寶(bao)(bao)船航運(yun)的(de)(de)首艘(sou)海岬型散(san)貨船“東山(shan)”輪正式投運(yun)，公司表示(shi)接(jie)下來(lai)將為西芒杜項(xiang)目的(de)(de)鐵(tie)(tie)(tie)礦石運(yun)輸(shu)提供支持，保障(zhang)海外礦山(shan)項(xiang)目的(de)(de)遠洋運(yun)力(li)。

從目前運需(xu)來看，海通航運分析師認為(wei)，鐵礦(kuang)(kuang)石由于外礦(kuang)(kuang)季末放量(liang)結(jie)束，導致運需(xu)平淡，主干(gan)航線(xian)運費偏弱勢(shi)震蕩。煤炭運輸價格多數繼續下跌(die)，海岬型(xing)散(san)貨(huo)船(chuan)跌(die)勢(shi)較(jiao)巴拿馬型(xing)散(san)貨(huo)船(chuan)更為(wei)普(pu)遍。年內預計運需(xu)乏(fa)力，指數有下墜趨勢(shi)，同(tong)比表現則依舊不差，當前弱勢(shi)多為(wei)正常(chang)的(de)季節性波(bo)動。

德路里分析認為，今年干(gan)散(san)貨市場(chang)火爆主要(yao)來自(zi)于對(dui)長期發展的(de)(de)樂觀預(yu)期，根(gen)據(ju)最新月度干(gan)散(san)貨市場(chang)預(yu)測(ce)，未來五年，海岬型船(chuan)的(de)(de)需求將(jiang)以3.1%的(de)(de)年復合增長率增長，這是(shi)所有船(chuan)型中增長最快的(de)(de)。鐵礦(kuang)石和鋁土(tu)礦(kuang)需求的(de)(de)不斷上(shang)升，都在推動海岬型船(chuan)需求的(de)(de)增長。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝(she)