每(mei)經記者｜肖(xiao)芮(rui)冬(dong)    每(mei)經編輯｜趙(zhao)云    

2月26日，市場全天震蕩反彈，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲0.93%，創業板指漲1.23%。

板塊方面，鋼鐵、光伏、證券、人形機器人等板塊漲幅居前，農業、機場、貴金屬等板塊跌幅居前。

全市場超4200只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.94萬億元，較上個交易日放量416億。

昨天的沖高回落，并沒有對(dui)A股情緒造成太大影響。

今早，三大(da)指(zhi)(zhi)(zhi)數小幅高開，先是大(da)盤(pan)(pan)藍籌股領漲，隨后科技成長股也發力上行。滬指(zhi)(zhi)(zhi)全天紅盤(pan)(pan)，科創50、創業板指(zhi)(zhi)(zhi)等則在盤(pan)(pan)初略調后轉(zhuan)頭(tou)上攻。

Wind數據顯示，全A平均股(gu)價今天盤中創下了(le)22.22元的(de)階(jie)段新高(gao)，日(ri)K線(xian)也錄得6連陽(yang)（含假陽(yang)線(xian)）。在昨(zuo)日(ri)推(tui)送(song)中我們提(ti)到，從該指標表(biao)現來(lai)看，（昨(zuo)日(ri)的(de)）回調幅度其實很有限。

走勢與之相仿的(de)科(ke)創50指數，今天則漲幅領先，連續4個交(jiao)易日創階(jie)段新高，提示本輪行(xing)情(qing)的(de)科(ke)技味十足。

回調合理，則情緒未(wei)遭重(zhong)挫，反倒(dao)引發更(geng)多資金入場，隔日修復便(bian)順理成章，帶(dai)來又一個(ge)超預期上漲的交易日——這恰好(hao)形成了邏輯(ji)閉環。

時隔一周，再度超4000家上漲

回(hui)看蛇年以來（2月5日迄(qi)今）的(de)大盤走(zou)勢，你會發現，其(qi)實(shi)每(mei)次(ci)回(hui)調都得到了及時修復。

以萬得全(quan)A指數為例，2月11日(ri)、2月13日(ri)的小跌，甚至(zhi)2月19日(ri)的大跌，都在次日(ri)就快(kuai)速反(fan)包了。

可以說，在首(shou)個(ge)“反包(bao)失敗”的(de)情況出現之前，基于這種慣性，市場情緒(xu)和信心(xin)都(dou)會(hui)處于比(bi)較(jiao)昂揚的(de)狀態。

而那(nei)根改變趨(qu)勢的K線的出現，往往是(shi)(shi)因為(wei)有(you)新(xin)的變量(liang)，打破了現有(you)平衡——可能是(shi)(shi)市(shi)場整體“超漲”，也(ye)可能是(shi)(shi)某個突發事(shi)件。

對(dui)股民來說，當(dang)下仍是(shi)賺錢(qian)比(bi)較容(rong)易的“甜蜜期”。

Wind數(shu)據(ju)顯示，今(jin)日上漲(zhang)個(ge)股(gu)達到4250家(jia)(jia)，為(wei)上周三（2月19日）以來最高的(de)一天；漲(zhang)停個(ge)股(gu)數(shu)也突(tu)破(po)100家(jia)(jia)；全A成交額保持平穩，接近2萬億(yi)元。

展望即將到來的(de)3月行情，浙商證(zheng)券研(yan)報指出，DeepSeek已(yi)成(cheng)功帶(dai)動(dong)中國(guo)科技資產(chan)重估，科技資產(chan)重估有望帶(dai)動(dong)更多板塊重估。

風格(ge)(ge)方面(mian)，三月成長風格(ge)(ge)的絕對優勢(shi)或(huo)將(jiang)邊(bian)際弱化(hua)，小微盤風格(ge)(ge)或(huo)依然占優，同(tong)時(shi)消費、穩定、價值風格(ge)(ge)綜合性價比出現顯著(zhu)提升。

行業(ye)方面，汽車、有色、鋼鐵、醫藥、消(xiao)服(fu)等行業(ye)綜(zong)合(he)(he)性價比較(jiao)高(gao)，傳(chuan)媒綜(zong)合(he)(he)性價比回(hui)落明顯。

鋼鐵ETF大漲，尾盤證券ETF異動

前述浙商證券研報(bao)發(fa)布于昨日盤后，但有趣的是，截至今天收盤，場內ETF中，雖然跨境型(xing)產品(pin)（如(ru)港股消費ETF、中概互(hu)聯ETF）大(da)面積霸榜，鋼(gang)鐵ETF卻是唯一一支漲幅與它們不(bu)相上下(xia)的主題型(xing)產品(pin)。

其(qi)他主(zhu)題(ti)型產(chan)品中，漲幅較大(da)的(de)還有科創新(xin)能源ETF、工業(ye)母機ETF、光伏30ETF等。

結合這些產品的表(biao)現(xian)，我們來簡單(dan)分析今日漲幅居前(qian)的幾(ji)類板塊。

1）鋼鐵、特鋼概念

中(zhong)泰(tai)證(zheng)券表示(shi)，本周五越南擬對中(zhong)國鋼鐵(tie)征(zheng)收(shou)最高27.83%臨時(shi)反傾銷關稅，對熱軋需(xu)求影響較(jiao)大；原料端，鐵(tie)水產量仍同比增長，支撐(cheng)鐵(tie)礦需(xu)求，但鐵(tie)水產量環比回落，疊加澳洲發(fa)運后續逐漸恢復，鐵(tie)礦有望逐漸讓利(li)于鋼企。

建信(xin)期(qi)(qi)貨表示，鋼廠(chang)最近連(lian)續三周(zhou)增產，供給(gei)恢(hui)復(fu)速度較(jiao)快，并且隨著下游復(fu)工，終(zhong)端求(qiu)(qiu)有所恢(hui)復(fu)，且需求(qiu)(qiu)好于去年(nian)同期(qi)(qi)。庫存仍增，但(dan)增幅明顯下降(jiang)，再次(ci)顯示出(chu)需求(qiu)(qiu)將出(chu)現增長趨勢。因(yin)此前(qian)期(qi)(qi)供大于需的矛盾(dun)局面將有所緩解(jie)。

2）人形機器人：減速器、電機、PEEK材料等

今年以來(lai)，多個(ge)省份的政(zheng)府工作報(bao)告都對包括(kuo)人(ren)(ren)(ren)形機器人(ren)(ren)(ren)在內的未來(lai)產業做了重點(dian)布局(ju)。北京市提(ti)出將積極布局(ju)建設未來(lai)產業，重點(dian)培育人(ren)(ren)(ren)形機器人(ren)(ren)(ren)等20個(ge)未來(lai)產業，并(bing)提(ti)出將創(chuang)辦世界(jie)人(ren)(ren)(ren)形機器人(ren)(ren)(ren)運動會。廣東(dong)、四川(chuan)、山西(xi)等省份也提(ti)出，大力(li)發展具身智能等未來(lai)產業。

國(guo)泰君安表示，隨著人(ren)工智能的(de)發展和(he)軟(ruan)硬件的(de)持(chi)續(xu)優(you)化(hua)，人(ren)形機(ji)器人(ren)的(de)商(shang)(shang)業(ye)化(hua)加速(su)落地，頭部廠(chang)(chang)商(shang)(shang)特斯拉的(de)Optimus計(ji)劃在(zai)2025年步入(ru)量(liang)產，2026年大規模生產，國(guo)內多家人(ren)形機(ji)器人(ren)廠(chang)(chang)商(shang)(shang)計(ji)劃開啟外售(shou)，人(ren)形機(ji)器人(ren)迎來量(liang)產元年，產業(ye)鏈值(zhi)得(de)期待。

3）汽車產業鏈：一體化壓鑄、汽車零部件等

有觀點認(ren)為(wei)，汽車(che)產業鏈(lian)(lian)的走強，源于最(zui)近站上了人(ren)形機器人(ren)的“風口”。車(che)企(qi)擁有成熟(shu)的零(ling)部件供應鏈(lian)(lian)體系，可(ke)以(yi)快速整合和(he)優化人(ren)形機器人(ren)所需的精密零(ling)部件。

4）新能源：BC電池、光伏設備

中信證(zheng)券研報表示(shi)，半導體(ti)(ti)產(chan)能擴張(zhang)和國產(chan)替代，在(zai)該(gai)領域有(you)所(suo)布局的(de)光(guang)伏設備和材料企業有(you)望受益。2024年12月以來，全(quan)國各地披露(lu)的(de)重大半導體(ti)(ti)項目已達70余個，半導體(ti)(ti)設備和材料需求向好。

其認為(wei)，（外部(bu)(bu)制裁(cai)因素(su)）長期看勢必會帶來國(guo)內企業(ye)加速(su)自主研(yan)發和國(guo)產替代步伐(fa)，半導體(ti)設備和材(cai)料(liao)(liao)的(de)(de)國(guo)產化率有(you)望繼續提升。部(bu)(bu)分光伏設備和材(cai)料(liao)(liao)企業(ye)已經(jing)在該(gai)領域做了積極布局，產品也開始(shi)放量，建議關注具備技術、資金等優勢的(de)(de)設備和材(cai)料(liao)(liao)企業(ye)。

最后，證券板塊今天尾盤明顯異動，帶動了(le)證券ETF等相關產品(pin)拉升。從(cong)個股來看，中金公司、中國銀河(he)漲停——顯然，二者(zhe)合并的預期再(zai)度被拉起。

但截至本文(wen)完稿，暫時(shi)沒有官方(fang)的確(que)切消息。

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