相關機構表示，在積累了較多漲幅的情況下，預期變動放大了市場波動，但這并未改變港股市場的中期配置邏輯。事實上，上周市場回調反而吸引了資金進一步流入。南向資金流入規模大幅放大，單周凈流入590億港幣，是4月11日以來單周新高。中期看來，全球流動性傾向于寬松而非緊縮，無論是超預期放緩的美國就業數據還是特朗普對美聯儲獨立性的干擾，都對美元指數構成了下行壓力。除此之外，多數國家寬財政對沖關稅壓力需求仍強，貨幣財政雙寬松或繼續提振廣義流動性。

配置上，建議投資者關注景氣改善、估值較低的方向。港股2025H1業績將集中于8月中下旬發布，其中新能源車和半導體的業績預期分歧較大，隱含更高的彈性空間；而消費電子業績預期雖分化較小，但景氣改善的確定性較強。而估值上，港股對A股依然處在估值合理范疇。且相對于估值分位較高的銀行和高息板塊，恒生科技估值分位數仍在20%左右，科技、醫藥板塊從長期看依然有較大的修復空間。綜合來看，科技重估有望驅動下一輪行情，建議投資者繼續對港股科技ETF（513020）保持關注，把握結構性行情中蘊含的機會。

港股科技ETF（代碼：513020）跟蹤的是港股通科技指數（代碼：931573），該指數由中證指數有限公司編制，從港股通范圍內上市的科技行業公司中精選不超過50家優質企業作為成分股。該指數旨在全面反映可通過港股通渠道投資的科技領域上市公司證券的整體表現，其成分股具有顯著的成長潛力和市場波動特征。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證港股通科技ETF發起聯接C（015740），國泰中證港股通科技ETF發起聯接A（015739）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。