11月5日，美政(zheng)府停擺(bai)破記錄，避險情緒升溫，金價震蕩走強，截至收盤(pan)，COMEX黃金期貨漲0.75%報3990.40美元/盎司(si)，截至亞市收盤，黃(huang)金ETF華夏(xia)（518850）跌0.43%，黃(huang)金股(gu)ETF（159562）漲0.94%。

消息面上，美國聯邦政府“停擺”已進入第36天(tian)，打破2018年年底(di)至2019年年初“停擺”35天(tian)的紀錄(lu)，成(cheng)為美國歷史上持續(xu)時間最(zui)長的政府“停擺”。美國(guo)(guo)國(guo)(guo)會(hui)預算(suan)辦公室日(ri)前表示(shi)，“停擺”若持續6周，經濟損失將上升到110億美元，預計四季度美國(guo)(guo)實(shi)際國(guo)(guo)內生產總值的年增(zeng)長率(lv)將下降1至(zhi)2個百分點，嚴重(zhong)沖(chong)擊美國(guo)(guo)航(hang)空安全、食品救濟等民生領(ling)域(yu)。

中信證券研報(bao)稱，總結歷史(shi)規律(lv)，黃金(jin)(jin)的(de)長(chang)(chang)期(qi)價格走勢(shi)與地(di)緣(yuan)(yuan)政治(zhi)和(he)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)高度相(xiang)關(guan)。黃金(jin)(jin)價格上行的(de)驅(qu)動(dong)力通常來(lai)(lai)自地(di)緣(yuan)(yuan)政治(zhi)的(de)混亂和(he)美(mei)(mei)國經(jing)濟(ji)的(de)弱勢(shi)表(biao)現，下行風(feng)險(xian)則可以總結為五類：美(mei)(mei)國經(jing)濟(ji)轉(zhuan)好(hao)、美(mei)(mei)聯儲轉(zhuan)鷹、美(mei)(mei)國強財(cai)政紀律(lv)、地(di)緣(yuan)(yuan)局勢(shi)緩(huan)和(he)、全(quan)球(qiu)央(yang)行賣金(jin)(jin)，而目前這些風(feng)險(xian)都不顯(xian)著。從長(chang)(chang)期(qi)來(lai)(lai)看，黃金(jin)(jin)仍然受益于逆全(quan)球(qiu)化風(feng)險(xian)帶來(lai)(lai)的(de)全(quan)球(qiu)流動(dong)性的(de)擴張和(he)偏好(hao)抬(tai)升。近期(qi)金(jin)(jin)價大幅波動(dong)主(zhu)(zhu)要由中美(mei)(mei)經(jing)貿關(guan)系和(he)降息預期(qi)驅(qu)動(dong)。展望明年(nian)，多種因素仍然很(hen)可能主(zhu)(zhu)導金(jin)(jin)價上行。