每經AI快(kuai)訊，中國銀河08月08日發布研報稱：給予電子推薦（維持）評級。

關注第三(san)代半(ban)導(dao)(dao)體(ti)產(chan)業(ye)投(tou)資機遇：本(ben)月SiC材(cai)料產(chan)業(ye)鏈(lian)個(ge)股表現十(shi)分活(huo)躍，市場關注度正在逐步(bu)升(sheng)溫。國內龍頭(tou)襯底(di)廠(chang)商天岳先進與下游客戶簽訂大規(gui)(gui)模采購(gou)商業(ye)合同，從一定(ding)側面體(ti)現出(chu)國內SiC產(chan)業(ye)滲透率呈(cheng)現出(chu)快速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)趨勢(shi)，未來產(chan)業(ye)鏈(lian)各環節市場規(gui)(gui)模將有望迎來快速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)，國內目前SiC導(dao)(dao)電(dian)型襯底(di)方面的技術能力和產(chan)能規(gui)(gui)模不(bu)斷增(zeng)(zeng)強，我們(men)認(ren)為(wei)，第三(san)代半(ban)導(dao)(dao)體(ti)行業(ye)今(jin)年(nian)將迎來快速(su)爆發(fa)元年(nian)，產(chan)業(ye)將呈(cheng)現加速(su)發(fa)展趨勢(shi)。

海外巨頭持續擴(kuo)產(chan)，相關(guan)廠商營收持續創新高(gao)：隨著特(te)斯(si)拉Model3以及(ji)(ji)比亞(ya)迪相關(guan)車型選用SiC方案，我(wo)們(men)(men)認為SiC技術有望快(kuai)(kuai)速滲透。并(bing)且隨著儲能、高(gao)壓快(kuai)(kuai)充、電動汽車以及(ji)(ji)可再生能源(yuan)對寬(kuan)禁帶(dai)包代(dai)替需求快(kuai)(kuai)速增長，Cree、英(ying)飛凌和ST意(yi)法(fa)等多功率(lv)器件廠商宣布對SiC襯底的擴(kuo)產(chan)。同時，我(wo)們(men)(men)跟蹤臺灣SiC上(shang)市企(qi)業(ye)月度(du)數據發現(xian)，SiCMOSFET龍(long)游漢磊22年6月營收高(gao)達(da)7.64億新臺幣，創歷史(shi)新高(gao)，yoy實現(xian)26.51%。SiC產(chan)業(ye)景氣度(du)持續提升。

國(guo)(guo)產(chan)半(ban)(ban)(ban)導(dao)體設備、材(cai)料逆流而上，國(guo)(guo)產(chan)替(ti)代為最大(da)確定(ding)性機遇：短期來看，結合目(mu)前已披(pi)露半(ban)(ban)(ban)年(nian)報預告公司情(qing)況(kuang)來看，我們(men)認為半(ban)(ban)(ban)導(dao)體材(cai)料、設備廠(chang)商全年(nian)業績(ji)(ji)具(ju)備確定(ding)性，其中中微公司2022H1實現(xian)扣非歸(gui)母凈(jing)利潤(run)4.1-4.5億(yi)元，同(tong)比(bi)增長565%-630%，北(bei)方華創實現(xian)歸(gui)母凈(jing)利潤(run)7.1-8.1億(yi)元，同(tong)比(bi)增長130%-160%，利潤(run)超(chao)市場預期。在材(cai)料端，晶(jing)圓(yuan)廠(chang)對耗材(cai)、零(ling)部(bu)件(jian)等易耗品需求依然強勁，半(ban)(ban)(ban)導(dao)體材(cai)料、零(ling)部(bu)件(jian)領(ling)域上半(ban)(ban)(ban)年(nian)業績(ji)(ji)增長確定(ding)性強，晶(jing)圓(yuan)廠(chang)擴建及國(guo)(guo)產(chan)化率提升，預計未來兩年(nian)仍為國(guo)(guo)內半(ban)(ban)(ban)導(dao)體材(cai)料、零(ling)部(bu)件(jian)公司收入與業績(ji)(ji)快速(su)增長階段。

投(tou)資(zi)建(jian)(jian)議：我(wo)們認(ren)為(wei)電子行業盈(ying)利端(duan)有望維持快速增長，行業估值(zhi)水平(ping)已接近中長期負一(yi)標準(zhun)差水平(ping)，仍存在較大(da)的提升空間(jian)，維持“推薦”評級。半(ban)(ban)導(dao)體(ti)維持高景氣，建(jian)(jian)議關(guan)注SIC產業鏈天(tian)岳先進(jin)（688234.SH）、三安(an)光(guang)電（600703.SH），建(jian)(jian)議關(guan)注功率半(ban)(ban)導(dao)體(ti)領軍企業，東微半(ban)(ban)導(dao)（688261.SH）、斯達半(ban)(ban)導(dao)（603290.SH）、士蘭微（600460.SH），半(ban)(ban)導(dao)體(ti)材(cai)料與(yu)設備零部件,建(jian)(jian)議關(guan)注拓荊科技（688072.SH）、江豐電子（300666.SZ）。

風險(xian)提示(shi)：新產(chan)品(pin)需求不及預(yu)期，國內廠(chang)商(shang)技術突破不及預(yu)期的風險(xian)。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 蔡鼎)

免責聲明：本文(wen)內(nei)容與(yu)數據(ju)僅(jin)供參考(kao)，不構成投資建議，使用(yong)前請核(he)實。據(ju)此操作，風險自擔。