上周(zhou)，A股三大(da)指數(shu)整體來說看似表現不錯，實(shi)則差(cha)(cha)異很大(da)，上證指數(shu)周(zhou)漲幅主要(yao)積累在(zai)上周(zhou)一，隨后(hou)都是震(zhen)蕩調整走(zou)勢；深證成指和創業(ye)板指表現稍強，屬于小碎步慢推的節奏。也正是這(zhe)種差(cha)(cha)異，盤面給人(ren)的感受就是輪動迅(xun)速，想(xiang)有(you)持續的賺錢(qian)效應比較難。

如何(he)解(jie)讀市場(chang)主(zhu)要指(zhi)數(shu)的(de)差異？如何(he)把(ba)握板塊的(de)節奏？牛博士與達哥就大家(jia)關(guan)心的(de)話題(ti)展(zhan)開了討論。

牛博(bo)士：達哥，您好！上(shang)周(zhou)四我們注意到你提出市場快要(yao)變盤的觀點，變盤方(fang)向如何(he)？A50期指(zhi)下跌(die)是否會影響你的判斷(duan)？

道達：從上周五市(shi)場(chang)表(biao)現來(lai)看，達哥(ge)依然堅(jian)持這種預判。上周六(liu)凌晨(chen)美(mei)股(gu)尾盤跳水(shui)，帶動A50期指出(chu)現下跌，原因還是美(mei)聯(lian)(lian)儲12月的議息(xi)會議。這不會影響達哥(ge)關(guan)于大(da)盤的觀點，美(mei)聯(lian)(lian)儲加息(xi)已是強(qiang)弩之(zhi)末，明年美(mei)國經濟衰退(tui)是大(da)概率事件，東升西降將(jiang)會到來(lai)，中(zhong)國經濟將(jiang)在疫情第一波沖擊過后開始強(qiang)勁復蘇。

本(ben)周(zhou)初可(ke)以著重(zhong)(zhong)關(guan)注成交量(liang)(liang)(liang)能(neng)(neng)否進一步放大，如果成交量(liang)(liang)(liang)能(neng)(neng)繼續(xu)回補，則滬(hu)指(zhi)有望回補3259點附近(jin)的缺口，在上行過程中，超跌(die)低(di)位藍籌權重(zhong)(zhong)仍(reng)將是帶動(dong)指(zhi)數的主要力(li)量(liang)(liang)(liang)。

當(dang)然，壞的走勢(shi)也要(yao)(yao)提(ti)前(qian)想好并(bing)作好應對，如果本(ben)(ben)周指數在近(jin)期(qi)高(gao)點(dian)附近(jin)成交量相比上(shang)周五出(chu)現(xian)(xian)萎(wei)縮，則要(yao)(yao)當(dang)心市場短期(qi)小(xiao)周期(qi)背離(li)共振，出(chu)現(xian)(xian)沖(chong)高(gao)回落，那么調整(zheng)的時間就可能(neng)拉長，并(bing)很(hen)有(you)可能(neng)會以跳水(shui)的形式迅速(su)回補(bu)3170點(dian)附近(jin)缺(que)口(kou)，下方支撐在3150點(dian)附近(jin)。這種走勢(shi)也要(yao)(yao)有(you)充分(fen)心理準備，所以本(ben)(ben)周成交量能(neng)否進一(yi)步放大是行(xing)(xing)情(qing)運(yun)行(xing)(xing)的關鍵。只要(yao)(yao)大盤不有(you)效跌破3140點(dian)附近(jin)，中線行(xing)(xing)情(qing)問題并(bing)不大。

牛博士：如(ru)何看待(dai)板塊輪動節(jie)奏？如(ru)何看待(dai)上周五走強的地產、有色等板塊？

道達：上(shang)周五房地(di)產板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)表(biao)現活躍。房地(di)產板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)再度(du)上(shang)攻，成交量有所(suo)放大(da)，中線趨勢沒問(wen)題(ti)，關(guan)注能(neng)否放量過前高。相比較來說，達哥更(geng)建(jian)議(yi)大(da)家關(guan)注地(di)產產業鏈相關(guan)的板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)。

有色(se)金屬走強，包(bao)括鋼(gang)鐵、煤炭等板(ban)(ban)塊(kuai)，達(da)哥覺得暗含美(mei)聯儲(chu)加息這條線，市場(chang)預計美(mei)聯儲(chu)加息幅度(du)放(fang)緩(huan)，所以對板(ban)(ban)塊(kuai)提前炒作。板(ban)(ban)塊(kuai)走勢上，上周五(wu)放(fang)量上攻已經站穩60日均線，下(xia)一(yi)步有望向前高發起(qi)沖(chong)擊。有色(se)中(zhong)，鋁最強，其(qi)他細分板(ban)(ban)塊(kuai)比(bi)較(jiao)一(yi)般。板(ban)(ban)塊(kuai)內有不少個股中(zhong)線結(jie)構維持得不錯(cuo)，值(zhi)得關(guan)注。

防疫(yi)類板塊表現活躍。隨著疫(yi)情防控政(zheng)策更加優化，市民對抗(kang)原檢測試劑盒的需求(qiu)量迅速攀升。板塊走勢(shi)上，上周五放量突破年線，比較符合此前預判，但能否打(da)開新一輪上漲空間(jian)，還需觀(guan)察。

“新(xin)十條”的(de)發布讓(rang)大家對大消(xiao)(xiao)費有了更多預期。從中線結(jie)構(gou)來(lai)說，種(zhong)植業(ye)、林業(ye)和預制菜等板塊是(shi)具備爆發力的(de)走勢(shi)結(jie)構(gou)，一些位(wei)置(zhi)不(bu)高的(de)品(pin)種(zhong)也應該持(chi)續關注。不(bu)過，消(xiao)(xiao)費復(fu)蘇的(de)過程可(ke)能比較曲折(zhe)，短(duan)期不(bu)要抱過高預期，也不(bu)要過分追(zhui)高，而是(shi)要等待回調到有性價比的(de)位(wei)置(zhi)。

中(zhong)阿峰會(hui)相關概念(nian)股或迎(ying)來機會(hui)。CIPS是(shi)我國重(zhong)要(yao)的金融(rong)市場基礎設施，是(shi)我國跨(kua)境支付清算體系的核心系統(tong)，在(zai)服務“一(yi)帶一(yi)路”資金融(rong)通、助(zhu)力人民幣(bi)國際(ji)化等方面(mian)發揮著重(zhong)要(yao)作用。隨(sui)著中(zhong)阿合作持續(xu)升級(ji)以及中(zhong)阿貿(mao)易額(e)快速增長(chang)，人民幣(bi)國際(ji)化和跨(kua)境支付CIPS系統(tong)迎(ying)來發展的重(zhong)要(yao)契機。

牛博士：上(shang)周(zhou)末有幾個消息大家討論得比較多，如何解讀(du)？

道達(da)：財政部發(fa)行特別(bie)(bie)國債的消息在上周(zhou)五晚間一出來就引(yin)起熱議。這是時(shi)隔(ge)2年后發(fa)行特別(bie)(bie)國債，有著(zhu)特別(bie)(bie)的意義，給市(shi)場釋放了積(ji)極(ji)維護市(shi)場穩定的信(xin)號(hao)。

本次發行特別(bie)國債，大盤又(you)處于一個相對(dui)低位(wei)(wei)、低估值的境(jing)況，就目前(qian)這個位(wei)(wei)置，滬指有點類似1998年的技術(shu)結構(gou)，大家(jia)務必要用發展和(he)長遠的投(tou)資眼光(guang)看待。

從(cong)中期(qi)結構來說，后(hou)疫情板塊走得(de)不錯(cuo)。以(yi)景點旅游板塊為例，短期(qi)在前高(gao)附近(jin)震蕩，短期(qi)調整可(ke)能并未結束，可(ke)以(yi)等待回調20日均線的機會。

綜合來(lai)看(kan)，本周(zhou)大盤隨著利好(hao)消息不斷刺激，有(you)望繼續走(zou)穩。而反彈行情仍需時間，不要急于看(kan)漲看(kan)反彈，當前(qian)大盤能夠走(zou)穩的背后是大消費和地產在支撐。月底還要面臨(lin)兩重考驗。

（張道達）

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