每(mei)經記者(zhe)｜劉明濤    每(mei)經編輯｜彭水萍

昨日A股(gu)收盤(pan)(pan)，市(shi)場(chang)傳聞國內正在制定一項規(gui)模逾1萬億元人民幣(1430億美元)的半(ban)導(dao)體芯片產業扶持計(ji)劃(hua)，這一傳聞也刺激了還未收盤(pan)(pan)的港(gang)股(gu)芯片股(gu)，今(jin)日早盤(pan)(pan)，芯片概念股(gu)多數高開(kai)，不少個股(gu)漲幅(fu)較大。

據了解(jie)，半(ban)導體材(cai)(cai)料貫穿了半(ban)導體生(sheng)產的(de)整個流程，按照(zhao)應用主(zhu)要包括：硅片(pian)、掩膜版、特種氣體、濕電(dian)子化學(xue)品、光(guang)刻膠、CMP材(cai)(cai)料和靶材(cai)(cai)。

據(ju)SEMI數據(ju)，2021年全球半導體(ti)材(cai)料(liao)(liao)市場(chang)(chang)規(gui)(gui)模(mo)為(wei)643億(yi)(yi)美元，同比(bi)(bi)增長15.86%。細分(fen)(fen)產(chan)品中，晶圓制(zhi)造材(cai)料(liao)(liao)和封裝材(cai)料(liao)(liao)市場(chang)(chang)規(gui)(gui)模(mo)分(fen)(fen)別為(wei)404億(yi)(yi)美元和239億(yi)(yi)美元，占(zhan)比(bi)(bi)分(fen)(fen)別為(wei)63%和37%。2021年中國半導體(ti)材(cai)料(liao)(liao)市場(chang)(chang)規(gui)(gui)模(mo)約119億(yi)(yi)美元，占(zhan)全球市場(chang)(chang)18%，相(xiang)較2020年97.63億(yi)(yi)元增長21.9%，是全球增速最快的(de)地(di)區。

我(wo)國(guo)(guo)半導(dao)體材(cai)料(liao)(liao)國(guo)(guo)產(chan)(chan)化(hua)率2021年僅約10%，主要系(xi)產(chan)(chan)業(ye)起(qi)步較晚，品(pin)類豐富度和(he)競(jing)爭力均處(chu)于劣勢。2022年10月7日美國(guo)(guo)出臺管制新(xin)規制裁我(wo)國(guo)(guo)半導(dao)體先進制程(cheng)(cheng)產(chan)(chan)業(ye)，短(duan)期對集成(cheng)電(dian)(dian)路制造(zao)業(ye)各環節造(zao)成(cheng)一(yi)定沖擊(ji)，但長期來看我(wo)國(guo)(guo)集成(cheng)電(dian)(dian)路產(chan)(chan)業(ye)必將走(zou)上獨立(li)自(zi)主創新(xin)之路，管制新(xin)規將進一(yi)步催化(hua)設備(bei)及(ji)材(cai)料(liao)(liao)端(duan)國(guo)(guo)產(chan)(chan)化(hua)趨(qu)勢，特別是(shi)在成(cheng)熟制程(cheng)(cheng)，預計國(guo)(guo)產(chan)(chan)材(cai)料(liao)(liao)及(ji)設備(bei)能(neng)夠得(de)到更多的驗(yan)證資源和(he)機會，國(guo)(guo)產(chan)(chan)替代周期有望縮短(duan)。

目前，受下(xia)游新能(neng)源(yuan)汽(qi)車、光伏、人工智能(neng)、數(shu)據中心等拉動，晶圓廠(chang)相(xiang)繼公布和(he)實施(shi)擴產(chan)計劃，國(guo)(guo)(guo)內中芯(xin)國(guo)(guo)(guo)際、華虹集團、粵(yue)芯(xin)半(ban)導(dao)體(ti)(ti)等廠(chang)商均有(you)(you)不(bu)同程(cheng)度擴產(chan)計劃，隨著新增(zeng)(zeng)產(chan)能(neng)投(tou)產(chan)和(he)海(hai)外(wai)管制的(de)嚴苛，國(guo)(guo)(guo)內半(ban)導(dao)體(ti)(ti)材料有(you)(you)望(wang)加速導(dao)入客戶供應鏈體(ti)(ti)系。目前國(guo)(guo)(guo)內企業在材料端(duan)(duan)逐(zhu)步切入高端(duan)(duan)產(chan)品(pin)，半(ban)導(dao)體(ti)(ti)硅片端(duan)(duan)，12英寸大(da)硅片投(tou)產(chan)產(chan)能(neng)逐(zhu)步增(zeng)(zeng)加，制程(cheng)和(he)正片率不(bu)斷提高；特氣端(duan)(duan)，國(guo)(guo)(guo)內公司(si)特氣品(pin)種(zhong)逐(zhu)漸豐(feng)富，氣源(yuan)穩定性增(zeng)(zeng)加；光刻膠端(duan)(duan)，Krf、Arf膠國(guo)(guo)(guo)內公司(si)都有(you)(you)不(bu)同程(cheng)度突破(po)，濕化學(xue)電子品(pin)端(duan)(duan)，高純試劑已有(you)(you)多(duo)家公司(si)可達(da)G5標準。

光大證券(quan)分(fen)析指出，半(ban)導體(ti)材(cai)料與下游晶圓廠(chang)擴產(chan)息息相關，2022年-2024年為國(guo)內晶圓廠(chang)主要(yao)投(tou)產(chan)期，芯片法(fa)案凸顯國(guo)產(chan)化(hua)的必(bi)要(yao)性(xing)(xing)和緊迫性(xing)(xing)，半(ban)導體(ti)材(cai)料國(guo)產(chan)化(hua)勢(shi)在必(bi)行。

點(dian)評：2022年10月(yue)7日美國(guo)(guo)出臺管制新(xin)(xin)規(gui)制裁我(wo)(wo)國(guo)(guo)半(ban)導體先(xian)進(jin)制程(cheng)產(chan)業，短期(qi)對集(ji)成(cheng)電路制造業各(ge)環(huan)節造成(cheng)一定沖(chong)擊，但長(chang)期(qi)來看(kan)我(wo)(wo)國(guo)(guo)集(ji)成(cheng)電路產(chan)業必將走(zou)上獨立(li)自主創新(xin)(xin)之路，管制新(xin)(xin)規(gui)將進(jin)一步(bu)催化設備(bei)及材料端國(guo)(guo)產(chan)化趨(qu)勢，特別(bie)是(shi)在成(cheng)熟制程(cheng)，預計(ji)國(guo)(guo)產(chan)材料及設備(bei)能夠得到更多的驗(yan)證(zheng)資(zi)源(yuan)和機會，國(guo)(guo)產(chan)替代周(zhou)期(qi)有(you)望縮短。

這(zhe)里(li)，通過整合多家券商最新(xin)研報信(xin)息(xi)，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參(can)考(kao)。

1、江化微

公司現有產能(neng)9萬(wan)噸/年，在(zai)國(guo)內產能(neng)比較(jiao)靠前(qian)，同時，江蘇鎮江和四(si)川眉山(shan)還有兩個在(zai)建(jian)項目即將投(tou)產。2022年，隨著鎮江基地(di)(di)(di)的(de)(de)投(tou)產，公司產品等(deng)級也將從G2、G3、G4提升至最(zui)高的(de)(de)G5等(deng)級，真(zhen)正實現行業高階濕(shi)(shi)電子(zi)化(hua)學品的(de)(de)國(guo)產化(hua)，解(jie)決(jue)該(gai)領域的(de)(de)“卡(ka)脖(bo)子(zi)”問題。另外(wai)，四(si)川基地(di)(di)(di)混配6萬(wan)噸/年項目已(yi)于2021年底取證正式投(tou)產，公司將快速通過該(gai)基地(di)(di)(di)輻射川渝地(di)(di)(di)區的(de)(de)平板(ban)客(ke)戶(hu)，使得(de)江化(hua)微成為國(guo)內最(zui)具有競(jing)爭(zheng)力(li)的(de)(de)濕(shi)(shi)電子(zi)化(hua)學品集成服務提供商之一。（方正證券）

2、滬硅產業

公司持(chi)續開發新客戶(hu)和新產(chan)(chan)品規(gui)格，認證(zheng)工作(zuo)進展順利，通過認證(zheng)的產(chan)(chan)品快速放量(liang)。受益于行業景氣度提升以及(ji)下(xia)游客戶(hu)大規(gui)模(mo)擴產(chan)(chan)，疊(die)加國(guo)產(chan)(chan)替代需求，公司200mm及(ji)以下(xia)硅(gui)片(pian)（含SOI硅(gui)片(pian)）產(chan)(chan)能利用(yong)率(lv)維持(chi)高(gao)位、量(liang)價(jia)齊升；300mm硅(gui)片(pian)產(chan)(chan)能利用(yong)率(lv)和出貨(huo)量(liang)持(chi)續攀升，截至2022年6月末，公司300mm大硅(gui)片(pian)歷史累計出貨(huo)超過500萬片(pian)。（浙商證(zheng)券(quan)）

3、安集科技

公司產(chan)(chan)品(pin)目前(qian)覆蓋(gai)14nm及以(yi)上制(zhi)(zhi)程，主(zhu)要應用于國(guo)(guo)(guo)內8英寸和12英寸主(zhu)流晶(jing)圓產(chan)(chan)線(xian)，2022年10月7日美國(guo)(guo)(guo)出臺管(guan)制(zhi)(zhi)新規制(zhi)(zhi)裁我國(guo)(guo)(guo)半導(dao)體先進(jin)制(zhi)(zhi)程產(chan)(chan)業，將(jiang)進(jin)一步催化(hua)設備(bei)及材料端國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)化(hua)趨勢，特別是在成熟制(zhi)(zhi)程，預計(ji)國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)材料及設備(bei)能夠得到(dao)更多的驗證資(zi)源和機會，公司作(zuo)為拋光液國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)化(hua)龍頭，擁有覆蓋(gai)全品(pin)類產(chan)(chan)線(xian)的能力，在外圍(wei)環(huan)境(jing)的不確定(ding)性下，國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)替代份額將(jiang)進(jin)一步提(ti)升。（國(guo)(guo)(guo)信證券(quan)）

4、芯源微

公司(si)是(shi)國(guo)(guo)內涂(tu)膠(jiao)顯影(ying)設(she)備(bei)龍頭(tou)，同(tong)時積極開拓清洗(xi)設(she)備(bei)市場構筑長(chang)期(qi)成(cheng)長(chang)空間。公司(si)生產(chan)(chan)的(de)(de)涂(tu)膠(jiao)顯影(ying)設(she)備(bei)產(chan)(chan)品成(cheng)功(gong)打破(po)國(guo)(guo)外廠(chang)商壟斷并填補國(guo)(guo)內空白，應用(yong)于邏輯、存儲(chu)、功(gong)率器件、其他特(te)種(zhong)工藝等下游(you)客戶；單片(pian)式(shi)清洗(xi)機(ji)Spin Scrubber設(she)備(bei)在多項(xiang)關鍵技術(shu)取得突破(po)，成(cheng)功(gong)實(shi)現(xian)進口替代(dai)；用(yong)于更(geng)高(gao)工藝等級(ji)的(de)(de)化學清洗(xi)機(ji)研發持續(xu)推進中(zhong)。隨著國(guo)(guo)內眾多晶圓廠(chang)的(de)(de)持續(xu)擴產(chan)(chan)疊加(jia)國(guo)(guo)產(chan)(chan)替代(dai)需求(qiu)強勁(jing)提供的(de)(de)發展機(ji)遇(yu)，公司(si)將持續(xu)受益(yi)。同(tong)時隨著募投項(xiang)目(mu)產(chan)(chan)能(neng)的(de)(de)逐(zhu)步(bu)釋放，公司(si)業績有望(wang)實(shi)現(xian)高(gao)增長(chang)。（長(chang)城證券(quan)）

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