每經(jing)(jing)記者｜曾劍    每經(jing)(jing)編(bian)輯｜張海妮    

美(mei)好(hao)(hao)(hao)置業（SZ000667，股(gu)(gu)價1.50元(yuan)，市(shi)(shi)值37億元(yuan)）12月14日(ri)晚間(jian)宣布，擬與關(guan)聯方簽訂《股(gu)(gu)權轉讓協議》，以0元(yuan)價格受讓美(mei)好(hao)(hao)(hao)建筑裝(zhuang)配(pei)科(ke)技有限公司(si)（以下簡稱美(mei)好(hao)(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)）51%股(gu)(gu)權。交易完成(cheng)后，美(mei)好(hao)(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)將成(cheng)為上市(shi)(shi)公司(si)的全資子公司(si)。《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到，近年來美(mei)好(hao)(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)業績連續虧損，且已資不抵(di)債(zhai)。今年以來，上市(shi)(shi)公司(si)向美(mei)好(hao)(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)提供(gong)了50多(duo)億元(yuan)的財務(wu)資助。

收購后100%控股

據美(mei)(mei)好(hao)置業(ye)披露(lu)，美(mei)(mei)好(hao)裝(zhuang)配(pei)注冊資(zi)本8億元(yuan)，為(wei)(wei)美(mei)(mei)好(hao)置業(ye)與控股股東美(mei)(mei)好(hao)未來企業(ye)管理(li)(li)集團(tuan)有(you)限公(gong)司（以(yi)下簡稱美(mei)(mei)好(hao)集團(tuan)）、關聯(lian)方武漢美(mei)(mei)純(chun)企業(ye)管理(li)(li)咨詢合(he)伙企業(ye)（有(you)限合(he)伙）（以(yi)下簡稱武漢美(mei)(mei)純(chun)）于(yu)2017年共同投資(zi)設(she)立。其中(zhong)，上市公(gong)司持(chi)股比(bi)(bi)例(li)為(wei)(wei)49%，美(mei)(mei)好(hao)集團(tuan)持(chi)股比(bi)(bi)例(li)為(wei)(wei)45%，武漢美(mei)(mei)純(chun)持(chi)股比(bi)(bi)例(li)為(wei)(wei)6%。

武(wu)(wu)漢美(mei)(mei)純由三名自然(ran)人(ren)發起(qi)設立。其中，普通合(he)伙人(ren)袁厚劍現(xian)任美(mei)(mei)好(hao)(hao)置(zhi)業審計部(bu)副主(zhu)任，有(you)限合(he)伙人(ren)劉怡祥現(xian)任美(mei)(mei)好(hao)(hao)置(zhi)業董事、財務(wu)負(fu)責人(ren)。雖然(ran)美(mei)(mei)好(hao)(hao)置(zhi)業持股不(bu)足50%，但根據公司(si)(si)與武(wu)(wu)漢美(mei)(mei)純簽訂《一致行動人(ren)協(xie)議(yi)書》的(de)(de)安排，美(mei)(mei)好(hao)(hao)裝配(pei)自2017年10月起(qi)成為上市公司(si)(si)合(he)并報表范(fan)圍內的(de)(de)控股子公司(si)(si)。

按照《股(gu)權(quan)轉讓協議》，美(mei)好(hao)置業以0元價格受讓美(mei)好(hao)裝(zhuang)配(pei)51%股(gu)權(quan)，實現全資(zi)控股(gu)。但實際上，美(mei)好(hao)裝(zhuang)配(pei)近年的(de)財務狀(zhuang)況(kuang)有些(xie)糟(zao)糕。

公告顯示，美好裝(zhuang)配2021年度的(de)(de)營(ying)(ying)收為(wei)13.31億元(yuan)(yuan)，凈(jing)利潤(run)虧(kui)損(sun)9.94億元(yuan)(yuan)；今(jin)年上半年，美好裝(zhuang)配的(de)(de)營(ying)(ying)收為(wei)4.22億元(yuan)(yuan)，凈(jing)利潤(run)虧(kui)損(sun)10.26億元(yuan)(yuan)。截至(zhi)2021年末(mo)，美好裝(zhuang)配的(de)(de)凈(jing)資產為(wei)-18.16億元(yuan)(yuan)；而截至(zhi)今(jin)年上半年末(mo)，美好裝(zhuang)配的(de)(de)凈(jing)資產為(wei)-28.39億元(yuan)(yuan)。

圖片來源：公告截圖

美(mei)(mei)好置業公告還披露(lu)，美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)是失信(xin)被(bei)執(zhi)行(xing)人。6月(yue)(yue)9日，美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)被(bei)無錫市梁(liang)溪(xi)區(qu)人民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)(以下簡稱(cheng)梁(liang)溪(xi)法(fa)(fa)院(yuan)(yuan))強(qiang)制(zhi)執(zhi)行(xing)，執(zhi)行(xing)標(biao)的(de)(de)164.6萬(wan)元(yuan)(yuan)；7月(yue)(yue)26日，美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)被(bei)梁(liang)溪(xi)法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)強(qiang)制(zhi)執(zhi)行(xing)，執(zhi)行(xing)標(biao)的(de)(de)299.31萬(wan)元(yuan)(yuan)；10月(yue)(yue)9日，美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)被(bei)商河縣(xian)人民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)強(qiang)制(zhi)執(zhi)行(xing)，執(zhi)行(xing)標(biao)的(de)(de)10萬(wan)元(yuan)(yuan)；11月(yue)(yue)22日，美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)被(bei)肥西縣(xian)人民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)強(qiang)制(zhi)執(zhi)行(xing)，執(zhi)行(xing)標(biao)的(de)(de)439.13萬(wan)元(yuan)(yuan)及(ji)逾(yu)期付款損失。“上述案件(jian)系(xi)由于(yu)美(mei)(mei)好裝(zhuang)(zhuang)配(pei)在生產經營過程中產生的(de)(de)合同糾紛所(suo)致。”美(mei)(mei)好置業表示。

今年初至(zhi)11月(yue)末(mo)，美(mei)好(hao)(hao)置業(ye)累計向(xiang)美(mei)好(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)提(ti)供財(cai)務(wu)資助52.84億元（含利(li)息）。上(shang)市公司稱(cheng)，鑒(jian)于美(mei)好(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)于2022年度受到地產行業(ye)市場下(xia)行及(ji)疫情管控(kong)等不(bu)利(li)因素影響(xiang)，經營情況未達預期，出(chu)現較大程(cheng)度虧損，難以按(an)期償還公司的借(jie)款。因此，美(mei)好(hao)(hao)集團(tuan)和武漢美(mei)純同(tong)意按(an)照約定以0元對價(jia)將(jiang)其所(suo)持有的美(mei)好(hao)(hao)裝(zhuang)配(pei)股(gu)權轉讓給公司。

交易(yi)完成后，美(mei)好裝(zhuang)配實現的利潤（虧損）將(jiang)100%由上市公司享有。

裝配式建筑業務不及預期

對于(yu)收購美(mei)(mei)好(hao)裝配股權，美(mei)(mei)好(hao)置業表示(shi)，美(mei)(mei)好(hao)裝配成為公(gong)(gong)司(si)全(quan)資子公(gong)(gong)司(si)后(hou)，公(gong)(gong)司(si)對其提供的(de)借款將不再(zai)形成財務資助，有利于(yu)公(gong)(gong)司(si)進一步(bu)集中資源，抓住(zhu)市場機遇，促進公(gong)(gong)司(si)由傳(chuan)統房(fang)地產業務向以裝配式(shi)建筑為核心的(de)房(fang)屋智造業務的(de)全(quan)面轉型。同時減少公(gong)(gong)司(si)與關聯(lian)方的(de)關聯(lian)往來，確保公(gong)(gong)司(si)業務、資產的(de)獨立性。

按照上市公司所稱(cheng)，美好裝配(pei)系(xi)住建(jian)(jian)部(bu)認(ren)定的國家級“裝配(pei)式建(jian)(jian)筑產業(ye)基(ji)地”的企業(ye)之一(yi)，裝配(pei)式建(jian)(jian)筑是傳統(tong)建(jian)(jian)筑行業(ye)向工業(ye)化(hua)制造升級的必然方向，在當前政(zheng)策與市場形(xing)勢下，預計裝配(pei)式建(jian)(jian)筑市場規(gui)模將進一(yi)步擴(kuo)大(da)。

美好(hao)置(zhi)業(ye)(ye)為(wei)房(fang)地(di)產(chan)上市公(gong)司。近(jin)年(nian)來，公(gong)司持續推動轉(zhuan)型(xing)，從傳統房(fang)地(di)產(chan)開(kai)發(fa)企業(ye)(ye)轉(zhuan)向裝配(pei)(pei)式(shi)建(jian)筑整體解決(jue)方案服務商(shang)，不再將地(di)產(chan)業(ye)(ye)務作為(wei)主要投入板(ban)塊。在(zai)2021年(nian)年(nian)報(bao)中(zhong)，公(gong)司曾表示將戰略(lve)性退出房(fang)地(di)產(chan)開(kai)發(fa)領(ling)域，向以裝配(pei)(pei)式(shi)建(jian)筑為(wei)核心(xin)(xin)的“房(fang)屋(wu)智造(zao)”業(ye)(ye)務轉(zhuan)型(xing)。在(zai)2022年(nian)半年(nian)報(bao)中(zhong)，公(gong)司稱將聚焦以裝配(pei)(pei)式(shi)建(jian)筑為(wei)核心(xin)(xin)的房(fang)屋(wu)智造(zao)業(ye)(ye)務，快速(su)集(ji)中(zhong)去化(hua)存量(liang)房(fang)地(di)產(chan)項目。

不(bu)過，單從(cong)業績上看(kan)，目前美好置業的轉(zhuan)型難(nan)言成(cheng)功。2021年度(du)，公(gong)司凈(jing)利潤虧損26.73億(yi)元；今(jin)年前三(san)季(ji)度(du)，公(gong)司凈(jing)利潤虧損7.84億(yi)元。

今年5月，在接(jie)受投資者調研(yan)時，美好置業曾表示，近年經營成(cheng)果不理想的主要原因，一方面(mian)是(shi)房(fang)地產市場出現快速下行，另一方面(mian)是(shi)公司(si)處(chu)于向裝配式建筑(zhu)領域戰略轉(zhuan)型期，相(xiang)關業務發展不及預期。

在2022年半年報中，美好置(zhi)業表示，雖然政(zheng)策面長期向好，但由于房(fang)地產開(kai)發(fa)企業新開(kai)工面積(ji)同(tong)比下(xia)降較大(da)(da)，導(dao)致新開(kai)工裝(zhuang)配(pei)(pei)式(shi)建筑(zhu)面積(ji)降低；同(tong)時受(shou)地產行(xing)(xing)業下(xia)行(xing)(xing)影(ying)響， 部分區域通過(guo)降低裝(zhuang)配(pei)(pei)式(shi)建筑(zhu)執行(xing)(xing)標準(zhun)，包括直接取消(xiao)項目裝(zhuang)配(pei)(pei)率規定(ding)要求，以降低項目投資成(cheng)本及建造難度，導(dao)致裝(zhuang)配(pei)(pei)式(shi)建筑(zhu)業務短期內推動難度增大(da)(da)。

封面(mian)圖片來源：攝圖網(wang)-300475062