每經(jing)記者｜王佳飛    每經(jing)編輯｜陳(chen)夢(meng)妤(yu)    

12月14日(ri)晚間，華(hua)夏幸福(fu)（600340.SH，股價2.73元，市值106.84億(yi)元）一(yi)口氣(qi)發布了14份公(gong)(gong)告，核(he)心是關于將自身(shen)估值超(chao)過1000億(yi)元人民幣的(de)(de)資產分別進行債務重組，也(ye)(ye)即“以對公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)債權換(huan)取公(gong)(gong)司(si)(si)持(chi)有的(de)(de)下屬公(gong)(gong)司(si)(si)股權”，同時這(zhe)部分資產也(ye)(ye)被華(hua)夏幸福(fu)拿來(lai)進行員工激勵，并(bing)稱這(zhe)是為了“考慮到(dao)公(gong)(gong)司(si)(si)未來(lai)長遠發展(zhan)”。

千億估值平臺

根據公告，華(hua)夏幸(xing)(xing)福用其下屬公司分別搭建了“幸(xing)(xing)福精選(xuan)平臺(tai)”和“幸(xing)(xing)福優選(xuan)平臺(tai)”。

幸(xing)福精選(xuan)平臺預測估值500億元(yuan)，包(bao)含了華夏幸(xing)福下屬公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)幸(xing)福基(ji)業物業服務有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)100%股(gu)權、深圳市伙伴產業服務有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)60%股(gu)權、蘇州火炬創(chuang)新創(chuang)業孵化管理有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)51%股(gu)權。

幸福(fu)(fu)(fu)優(you)選平臺預測估值521.40億元，包含了華夏(xia)幸福(fu)(fu)(fu)產城(cheng)（北(bei)京）運營管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)、北(bei)京幸福(fu)(fu)(fu)安基(ji)建(jian)設管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)、北(bei)京幸福(fu)(fu)(fu)安家企業(ye)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)服(fu)務(wu)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)、北(bei)京幸福(fu)(fu)(fu)藍(lan)線企業(ye)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)服(fu)務(wu)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)、幸福(fu)(fu)(fu)慧(hui)智（北(bei)京）企業(ye)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)服(fu)務(wu)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)、幸福(fu)(fu)(fu)智算（北(bei)京）企業(ye)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)服(fu)務(wu)有(you)限(xian)公(gong)司100%股(gu)權(quan)。

按照(zhao)計劃(hua)，華夏幸(xing)福(fu)以(yi)這兩(liang)個超過(guo)(guo)1000億(yi)元的(de)平(ping)臺(tai)(tai)向債(zhai)權(quan)(quan)(quan)人(ren)(ren)以(yi)預測估值的(de)8折或(huo)(huo)7.5折（早鳥期參與則享受7.5折）的(de)價格實(shi)施(shi)本次債(zhai)務重組，即(ji)債(zhai)權(quan)(quan)(quan)人(ren)(ren)將(jiang)以(yi)不超過(guo)(guo)400.39億(yi)元債(zhai)權(quan)(quan)(quan)換取幸(xing)福(fu)精選平(ping)臺(tai)(tai)及幸(xing)福(fu)優選平(ping)臺(tai)(tai)分別不超過(guo)(guo)49%股(gu)權(quan)(quan)(quan)或(huo)(huo)相應收益(yi)權(quan)(quan)(quan)，債(zhai)權(quan)(quan)(quan)人(ren)(ren)將(jiang)通過(guo)(guo)持(chi)股(gu)平(ping)臺(tai)(tai)間接持(chi)有(you)該等(deng)股(gu)權(quan)(quan)(quan)或(huo)(huo)相應收益(yi)權(quan)(quan)(quan)。

此外，華夏幸(xing)(xing)(xing)福(fu)公(gong)司(si)擬以幸(xing)(xing)(xing)福(fu)精選(xuan)平臺不(bu)超(chao)過(guo)30%股權及(ji)幸(xing)(xing)(xing)福(fu)優(you)選(xuan)平臺不(bu)超(chao)過(guo)30%股權實施員工(gong)股權激(ji)勵(li)。激(ji)勵(li)對(dui)象為(wei)負(fu)責幸(xing)(xing)(xing)福(fu)精選(xuan)及(ji)幸(xing)(xing)(xing)福(fu)優(you)選(xuan)業(ye)務主(zhu)體(ti)管(guan)理(li)及(ji)后(hou)續(xu)資(zi)本運作的(de)(de)核(he)心高管(guan)、業(ye)務骨干(gan)、對(dui)本次(ci)債務重(zhong)組有重(zhong)要(yao)貢獻的(de)(de)人(ren)員、公(gong)司(si)重(zhong)要(yao)管(guan)理(li)層(ceng)及(ji)總部人(ren)員以及(ji)其他對(dui)公(gong)司(si)發展有重(zhong)要(yao)貢獻的(de)(de)人(ren)士。

具體的操作方法是，對于境內(nei)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)搭建及(ji)(ji)境內(nei)債(zhai)權(quan)(quan)部分(fen)，華(hua)夏(xia)幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)在(zai)境內(nei)先新設夾層(ceng)公(gong)(gong)(gong)司(si)、股(gu)(gu)權(quan)(quan)激勵(li)(li)持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)以(yi)(yi)及(ji)(ji)多家債(zhai)權(quan)(quan)人持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)；繼(ji)而由華(hua)夏(xia)幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)、夾層(ceng)公(gong)(gong)(gong)司(si)、股(gu)(gu)權(quan)(quan)激勵(li)(li)持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)以(yi)(yi)及(ji)(ji)債(zhai)權(quan)(quan)人持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)一同設立及(ji)(ji)增資(zi)“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)精(jing)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”以(yi)(yi)及(ji)(ji)“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)優(you)(you)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”，其中華(hua)夏(xia)幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)以(yi)(yi)精(jing)選(xuan)(xuan)(xuan)下(xia)屬(shu)公(gong)(gong)(gong)司(si)以(yi)(yi)及(ji)(ji)優(you)(you)選(xuan)(xuan)(xuan)下(xia)屬(shu)公(gong)(gong)(gong)司(si)的股(gu)(gu)權(quan)(quan)注入(ru)“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)精(jing)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”以(yi)(yi)及(ji)(ji)“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)優(you)(you)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”，最終形成公(gong)(gong)(gong)司(si)、夾層(ceng)公(gong)(gong)(gong)司(si)、股(gu)(gu)權(quan)(quan)激勵(li)(li)持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)及(ji)(ji)債(zhai)權(quan)(quan)人持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)通(tong)過“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)精(jing)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”及(ji)(ji)“幸(xing)(xing)(xing)福(fu)(fu)優(you)(you)選(xuan)(xuan)(xuan)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)(tai)(tai)”間接(jie)持(chi)(chi)(chi)有下(xia)屬(shu)公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)權(quan)(quan)的持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)架構。

根據華(hua)夏幸(xing)福(fu)的提供的數據，幸(xing)福(fu)精(jing)選(xuan)平臺(tai)為較優(you)質資產(chan)，2022年(nian)1-9月間(jian)，三家公司凈利潤(run)為4887.39萬元，但華(hua)夏幸(xing)福(fu)表示，幸(xing)福(fu)優(you)選(xuan)平臺(tai)公司設立時間(jian)較短(duan)，目前尚(shang)無相關財(cai)務數據。

重組累計1265.57億元

近期，資產(chan)重(zhong)組和處理(li)依然(ran)是華夏幸福的中心動作。

12月8日，華夏幸福(fu)稱(cheng)，其全資(zi)(zi)子公(gong)司(si)擬向大廠回族(zu)自治縣國宏運營管理(li)有限公(gong)司(si)轉讓四(si)項(xiang)資(zi)(zi)產(chan)，包括創新中心1.1期(qi)土地、房(fang)(fang)屋、構筑物及(ji)相應附屬(shu)設(she)備設(she)施及(ji)1.2期(qi)土地、大廠檢驗認(ren)證科(ke)技港等，總價款合計為(wei)(wei)(wei)6.93億(yi)元。出售回籠的資(zi)(zi)金將主(zhu)要(yao)為(wei)(wei)(wei)滿足華夏幸福(fu)下屬(shu)子公(gong)司(si)開發(fa)的房(fang)(fang)地產(chan)開發(fa)項(xiang)目的資(zi)(zi)金需(xu)求(qiu)，確(que)保項(xiang)目交(jiao)付，但(dan)此次資(zi)(zi)產(chan)出售交(jiao)易(yi)預計對華夏幸福(fu)產(chan)生(sheng)約(yue)為(wei)(wei)(wei)5400萬元虧(kui)損。

境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)方面(mian)，12月(yue)2日(ri)，華夏幸福宣稱，其在中國(guo)境(jing)外(wai)發行(xing)的(de)美(mei)(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)券目前存續(xu)(xu)總額為49.6億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)，截至目前持(chi)(chi)有境(jing)外(wai)美(mei)(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)券本(ben)金(jin)總額83.64%的(de)持(chi)(chi)有人(ren)已簽(qian)署(shu)境(jing)外(wai)《重組(zu)(zu)(zu)支持(chi)(chi)協(xie)議(yi)》，其中持(chi)(chi)有原始債(zhai)(zhai)券本(ben)金(jin)13.15億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)持(chi)(chi)有人(ren)選(xuan)擇將(jiang)(jiang)其債(zhai)(zhai)權中的(de)部分份額通過(guo)以(yi)股抵債(zhai)(zhai)受償(chang)。根據倫(lun)敦當地時間2022年(nian)12月(yue)7日(ri)英國(guo)法(fa)院的(de)庭審結果(guo)，計劃于2023年(nian)1月(yue)12日(ri)召(zhao)開債(zhai)(zhai)權人(ren)大(da)會，由(you)美(mei)(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)券持(chi)(chi)有人(ren)對(dui)重組(zu)(zu)(zu)方案(an)進行(xing)投票(piao)表決。如后續(xu)(xu)英國(guo)法(fa)院裁(cai)定重組(zu)(zu)(zu)方案(an)生效，則重組(zu)(zu)(zu)方案(an)將(jiang)(jiang)對(dui)全部美(mei)(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)券持(chi)(chi)有人(ren)實行(xing)。

根據最新的債務重組公告(gao)，截至2022年11月(yue)30日，華(hua)夏幸福(fu)累計未能如期償還(huan)債務金(jin)額合計601.76億(yi)元，已簽(qian)約實(shi)現債務重組的金(jin)融(rong)債務金(jin)額累計為1265.57億(yi)元。

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