每經記者｜王海慜    每經編輯｜葉峰     

據了(le)解，最近多(duo)家券商收到了(le)上(shang)交(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)易監管部起草的《2022年上(shang)海證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所會(hui)員客戶(hu)交(jiao)(jiao)易行為管理評(ping)(ping)價方(fang)案（征求(qiu)意見(jian)稿）》（ 以下簡稱《評(ping)(ping)價方(fang)案》）。

此次(ci)評(ping)價主(zhu)要(yao)考察(cha)2022年度會員客戶交易(yi)(yi)行為管(guan)(guan)理工(gong)作(zuo)情(qing)況(kuang)，主(zhu)要(yao)評(ping)價內(nei)容包括(kuo)，重點證(zheng)券風險管(guan)(guan)理、客戶因(yin)異常(chang)交易(yi)(yi)行為被(bei)采取警(jing)示類自(zi)律(lv)(lv)(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)措(cuo)(cuo)施情(qing)況(kuang)、客戶因(yin)異常(chang)交易(yi)(yi)行為被(bei)采取限(xian)制交易(yi)(yi)類自(zi)律(lv)(lv)(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)措(cuo)(cuo)施及紀(ji)律(lv)(lv)(lv)處分情(qing)況(kuang)、重點監(jian)(jian)控賬戶交易(yi)(yi)行為管(guan)(guan)理情(qing)況(kuang)、會員協同自(zi)律(lv)(lv)(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)情(qing)況(kuang)、會員因(yin)其他事(shi)項(xiang)被(bei)上交所采取措(cuo)(cuo)施的情(qing)況(kuang)和加分項(xiang)等七個方面。

《評價方案》指出，將根據會員客戶交易行為管理綜合得分，從高到低排序后將評價結果分為五星至一星共九個星級，原則上會員客戶交易管理評價不給予五星或一星。上交所將通過“業務(wu)管理系(xi)統平臺”的“信函通知”欄目定向告知會員評(ping)價(jia)星級。

上交所將開展會員客戶交易行為管理評價

記者獲悉，最近多家券商收(shou)到了上交(jiao)所交(jiao)易監管(guan)部起草的《評價方案》。此(ci)次評價主(zhu)要考察的內(nei)容為(wei)2022年度會員(yuan)客戶(hu)交(jiao)易行為(wei)管(guan)理(li)工(gong)作情(qing)況(kuang)，此(ci)外，會員(yuan)自營賬戶(hu)和資(zi)產(chan)管(guan)理(li)賬戶(hu)的異常交(jiao)易行為(wei)也(ye)被納入評價范(fan)圍。

具體而(er)言，主要(yao)的評價內容包括：（一）重點證券(quan)風險管(guan)(guan)理（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)20%）；（二）客(ke)戶(hu)因(yin)異常(chang)交易行(xing)為(wei)(wei)(wei)被(bei)采取警示類(lei)自律監管(guan)(guan)措施(shi)情(qing)況(kuang)（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)20%）；（三）客(ke)戶(hu)因(yin)異常(chang)交易行(xing)為(wei)(wei)(wei)被(bei)采取限(xian)制交易類(lei)自律監管(guan)(guan)措施(shi)及紀律處(chu)分(fen)情(qing)況(kuang)（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)15%）；（四(si)）重點監控賬戶(hu)交易行(xing)為(wei)(wei)(wei)管(guan)(guan)理情(qing)況(kuang)（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)20%）；（五）會員協同自律監管(guan)(guan)情(qing)況(kuang)（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)20%）；（六）會員因(yin)其他事項被(bei)上交所(suo)采取措施(shi)的情(qing)況(kuang)（該部分(fen)權(quan)重為(wei)(wei)(wei)5%）和加分(fen)項等七個(ge)方面。

就客(ke)戶因異常(chang)(chang)交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為被(bei)采(cai)取警(jing)(jing)示類自(zi)律監管措(cuo)施情況，《評(ping)價方案(an)》指出，主要考察客(ke)戶發生異常(chang)(chang)交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為被(bei)上交(jiao)所采(cai)取書(shu)面警(jing)(jing)示措(cuo)施的情形，并對(dui)在(zai)單會員處再犯的情形額外加(jia)重扣分(fen)。具(ju)體來看，書(shu)面警(jing)(jing)示函、暫(zan)(zan)停(ting)交(jiao)易(yi)(yi)警(jing)(jing)示函扣分(fen)標(biao)準(zhun)一致:如投資者的書(shu)面警(jing)(jing)示函與暫(zan)(zan)停(ting)交(jiao)易(yi)(yi)警(jing)(jing)示函所涉異常(chang)(chang)交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為均(jun)發生在(zai)同一會員處的，加(jia)重扣分(fen)。

根(gen)據《評(ping)(ping)價方案》，本次評(ping)(ping)價設額外加分項。對于(yu)主動上(shang)(shang)報(bao)客戶主動管理情(qing)況(kuang)、賬(zhang)戶非實名制使用或關聯(lian)賬(zhang)戶情(qing)況(kuang)、違(wei)法違(wei)規線索等，為提升交易監管效(xiao)能發揮明確作用的，酌(zhuo)情(qing)予(yu)以加分。同類情(qing)形(xing)多次上(shang)(shang)報(bao)的不超過相應上(shang)(shang)限。

會員自營、資管賬戶發生異常交易行為將被重扣

據(ju)《評(ping)價(jia)方(fang)案》顯示(shi)，此次評(ping)價(jia)的計(ji)分(fen)(fen)(fen)(fen)方(fang)法(fa)主(zhu)要為，評(ping)價(jia)滿分(fen)(fen)(fen)(fen)為100分(fen)(fen)(fen)(fen)，另設加分(fen)(fen)(fen)(fen)項(xiang)(xiang)。上(shang)交(jiao)(jiao)所根(gen)據(ju)計(ji)分(fen)(fen)(fen)(fen)方(fang)法(fa)計(ji)算(suan)(suan)各項(xiang)(xiang)得(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)，并匯總得(de)出會(hui)員客戶交(jiao)(jiao)易行(xing)(xing)為管(guan)理綜(zong)合得(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)。其中，對上(shang)述第(di) （一）至(zhi)（三）項(xiang)(xiang)進行(xing)(xing)計(ji)分(fen)(fen)(fen)(fen)時(shi)，綜(zong)合考察各會(hui)員單位經紀業務市場份額占比計(ji)算(suan)(suan)各項(xiang)(xiang)得(de)分(fen)(fen)(fen)(fen); 對第(di)（四）至(zhi)（六）項(xiang)(xiang)進行(xing)(xing)計(ji)分(fen)(fen)(fen)(fen)時(shi)，采用(yong)絕對扣(kou)(kou)分(fen)(fen)(fen)(fen)值(zhi)累計(ji)扣(kou)(kou)分(fen)(fen)(fen)(fen)，計(ji)算(suan)(suan)各項(xiang)(xiang)得(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)。

值得一提是，根據(ju)計分方法，會員自營賬戶和資(zi)產管(guan)理賬戶發生異常交易行為構(gou)成(cheng)第（一）至(zhi)（四(si)）項所(suo)涉(she)指(zhi)標的，較客(ke)戶賬戶予以三倍扣分。

《評價方案》還特別設置了一套星級評定的辦法：根據會員客戶交易行為管理綜合得分，從高到低排序后將評價結果分為五星至一星共九個星級。原則上會員客戶交易管理評價不給予五星或一星。以下情形除外:(1) 主動上報違法違規行為，有助于形成有效線索并經查實；或在客戶管理機制或技術方面存在重大創新，且具備可推廣性的，可給予五星；(2) 現場檢查發現客戶管理工作存在重大失職，且造成一定后果的；或拒不配合交易所交易監管要求的，可給予一星。

《評(ping)價(jia)方案》最(zui)后(hou)指出，上交所將通(tong)過“業務管理系(xi)統平臺”的“信函通(tong)知”欄目定(ding)向告知會員評(ping)價(jia)星級。

近(jin)(jin)年(nian)來異常交易(yi)行為(wei)一(yi)直都是監管密(mi)切關(guan)注的(de)領域。近(jin)(jin)期交易(yi)所出臺的(de)一(yi)系列全面注冊制配套文件中，就(jiu)包括《上(shang)海證券交易(yi)所主(zhu)板股票異常交易(yi)實時監控(kong)細(xi)則》（以下簡稱《主(zhu)板監控(kong)細(xi)則》）。

《主板(ban)監控(kong)細則(ze)》向市(shi)場公開了(le)主板(ban)股(gu)票交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)監管(guan)經驗較為成(cheng)熟的5大(da)類14種典型(xing)異常交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為的量(liang)化標準，具體包括虛假申(shen)報(bao)、拉抬(tai)打壓股(gu)價、維持漲（跌）幅限制價格、自(zi)買(mai)自(zi)賣和互為對手方交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)以及嚴重(zhong)異常波動股(gu)票申(shen)報(bao)速率異常。解決了(le)此(ci)前主板(ban)和科創板(ban)監控(kong)標準公開程度(du)不(bu)一致的問題，全面提升(sheng)了(le)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)監管(guan)的透(tou)明(ming)度(du)和規范性(xing)，進一步(bu)明(ming)確監管(guan)預期。

此外，《主板監控(kong)細則》明確對嚴重(zhong)異常波動股票、風(feng)險警示股票、退市整(zheng)理股票等風(feng)險股票可從嚴認定異常交易(yi)、從重(zhong)采取監管措施，適當設(she)置差異化的指標閾值，提升監管有效性。

《主板監(jian)控(kong)細則(ze)》還(huan)規定了針對投資者異常交易行為(wei)以及會員(yuan)履(lv)行客戶交易行為(wei)管理職責不當(dang)的(de)監(jian)管措(cuo)施或者紀律(lv)處分類型(xing)，同時明確了可(ke)從(cong)嚴(yan)認(ren)定異常交易、從(cong)重實(shi)施監(jian)管措(cuo)施或者紀律(lv)處分的(de)重點(dian)監(jian)控(kong)情(qing)形。

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