每經(jing)記(ji)者(zhe)｜鄭步(bu)春(chun)    每經(jing)編輯(ji)｜趙云     

周三A股普漲，上(shang)證綜指(zhi)顯(xian)著上(shang)漲1.00%至(zhi)3312.35點，深主板、創(chuang)(chuang)業板漲幅相似。滬科創(chuang)(chuang)50指(zhi)數表現(xian)略弱，收盤小(xiao)漲0.42%。市場人氣恢復(fu)較明顯(xian)，全A成交放大(da)約二成至(zhi)9196億元(yuan)。外資(zi)表現(xian)積極，北向資(zi)金全天凈流入70.1億元(yuan)。

電信運(yun)營、AIGC、大數據(ju)、數字貨幣、云(yun)計算(suan)等品種表現較好，尤其(qi)是(shi)電信運(yun)營企業(ye)，中(zhong)國(guo)電信漲8.55%，中(zhong)國(guo)聯(lian)通漲停，中(zhong)國(guo)移動(dong)漲4.98%。下跌個股較少，礦(kuang)物、日(ri)用(yong)化工、造(zao)紙、紡織(zhi)等板塊表現暫弱。

大盤(pan)放量(liang)上漲(zhang)與些利好有(you)關(guan)(guan)，除(chu)了近期有(you)關(guan)(guan)數字經濟、中藥相關(guan)(guan)的行(xing)業利好較多(duo)外(wai)，另有(you)周三(san)新(xin)公布的宏(hong)觀經濟指標相關(guan)(guan)利好。

周(zhou)三上(shang)午(wu)統(tong)計局公布(bu)的(de)2月(yue)(yue)份(fen)制造業(ye)(ye)采(cai)購(gou)經理(li)指(zhi)數(PMI)為52.6，優(you)于(yu)預(yu)期的(de)50.7，創2012年4月(yue)(yue)以來(lai)(lai)最高(gao)；2月(yue)(yue)份(fen)非制造業(ye)(ye)商務活動指(zhi)數為56.3，優(you)于(yu)預(yu)期的(de)54.0，創2021年3月(yue)(yue)以來(lai)(lai)最高(gao)。此(ci)外(wai)，財新(xin)傳媒和研究(jiu)公司(si)Markit聯合發布(bu)的(de)2月(yue)(yue)份(fen)中國通(tong)用制造業(ye)(ye)PMI大幅反彈至51.6，為7個月(yue)(yue)來(lai)(lai)首度站在50以上(shang)。

數(shu)(shu)據顯然(ran)是較好的(de)(de)，這使(shi)得部分(fen)憂(you)虛經(jing)濟復蘇較慢的(de)(de)投資(zi)者(zhe)信心(xin)提升，市場(chang)買力(li)遂(sui)明顯加大(da)。雖然(ran)多數(shu)(shu)普通投資(zi)者(zhe)可能更關(guan)(guan)心(xin)手中(zhong)持股的(de)(de)業績情況(kuang)，但由于絕大(da)多數(shu)(shu)上市公(gong)司業績前(qian)景與宏觀形勢正相關(guan)(guan)，所以當(dang)宏觀形勢好時人們對手中(zhong)持股的(de)(de)業績通常(chang)就(jiu)會更有信心(xin)。

相對來說，內資(zi)的(de)博弈心態可能更濃些(xie)，而(er)外資(zi)卻簡(jian)單直接些(xie)。港股周三表現相當強勁，恒指(zhi)大漲4.17%，恒生科(ke)技指(zhi)數大漲6.64%，表現遠(yuan)強于A股。 此外，離岸(an)人民幣匯率(lv)暴(bao)升(sheng)超過1％以上，升(sheng)幅驚人，顯(xian)然這進一步(bu)佐(zuo)證了外資(zi)對中國經濟觀(guan)感(gan)大幅改善。

接下來兩周(zhou)，仍有大量2月經濟指(zhi)標(biao)公布，屆(jie)時經濟信號應更清晰。在具(ju)體數據(ju)(ju)(ju)中，我懷疑投(tou)資相(xiang)關、工(gong)業相(xiang)關的(de)(de)(de)數據(ju)(ju)(ju)可能會(hui)相(xiang)對(dui)較好，因(yin)為之前強勁的(de)(de)(de)信貸數據(ju)(ju)(ju)應已有這方面的(de)(de)(de)提示。比較難判定的(de)(de)(de)應該是與消費需求相(xiang)關的(de)(de)(de)數據(ju)(ju)(ju)，對(dui)應的(de)(de)(de)具(ju)體數據(ju)(ju)(ju)是2月份社會(hui)零售品(pin)銷售額。

由之前官方公布的數據(ju)看，我國1月份人民(min)幣存(cun)款(kuan)增6.87萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，其中住(zhu)戶存(cun)款(kuan)增加(jia)6.2萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，創歷史同期新高，同比(bi)多增7900億(yi)元(yuan)(yuan)。簡單說就是(shi)居民(min)消費意愿顯然有待提升，而扭(niu)轉這個(ge)(ge)不利趨勢可能比(bi)各(ge)地突擊上幾個(ge)(ge)投資(zi)項目要(yao)困難得多。

本(ben)周(zhou)末全國“兩會”就(jiu)將召開，市(shi)場一般會憧憬會議期(qi)間可能(neng)將有重(zhong)大的(de)提振經濟(ji)相關消息(xi)，如果(guo)在提振居民消費方面有特別超預期(qi)的(de)好消息(xi)，那么(me)A股就(jiu)有望漲得更多。

值(zhi)得一提(ti)的是，相關刺(ci)激消息的政策得細(xi)分，得分清“系統性利(li)(li)好(hao)”與“臨(lin)時(shi)性利(li)(li)好(hao)”。具休(xiu)來說，諸(zhu)如提(ti)高保障并減(jian)少居民(min)后顧(gu)之憂的政策是“系統性”的，其在提(ti)振消費(fei)方面更具有持久性。而諸(zhu)如家電下鄉、汽(qi)車購置稅補(bu)貼之類(lei)的政策只(zhi)能算(suan)“臨(lin)時(shi)性”的，這類(lei)政策雖然(ran)易產生(sheng)短期(qi)效果(guo)，但可能很難帶來持久信(xin)心。

周三A股帶量上(shang)漲(zhang)，理應(ying)(ying)有些(xie)慣(guan)性。投(tou)資者可以(yi)看(kan)下大(da)盤的后續(xu)量能，如果成交(jiao)額并未快速萎縮，通(tong)常(chang)大(da)盤就有望延續(xu)漲(zhang)勢。操作(zuo)方(fang)面(mian)(mian)，投(tou)資者一(yi)般應(ying)(ying)持股觀望，一(yi)方(fang)面(mian)(mian)緊(jin)盯即將(jiang)到來的全(quan)國“兩(liang)會”，一(yi)方(fang)面(mian)(mian)緊(jin)盯著后續(xu)經濟指標。另(ling)外，對(dui)于地緣政治局勢及國際關系也應(ying)(ying)關注。

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