中信證券(quan)最新研報(bao)表(biao)示，“兩會”政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地淡化短期(qi)(qi)博弈(yi)，強化長(chang)期(qi)(qi)共識，聚(ju)(ju)焦(jiao)產(chan)業亮(liang)點(dian)，預(yu)(yu)(yu)計(ji)高(gao)頻數(shu)據驗證經(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇“強預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)”將(jiang)逐漸變(bian)成(cheng)現實(shi)(shi)，全面(mian)修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)(fu)行(xing)情的(de)(de)第二波(bo)將(jiang)持續數(shu)月，第二波(bo)行(xing)情既是(shi)增量資金(jin)(jin)入(ru)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)接(jie)力(li)，也(ye)是(shi)中大盤成(cheng)長(chang)風格的(de)(de)接(jie)力(li)，建(jian)議繼(ji)續把握黃金(jin)(jin)配(pei)(pei)置窗口，聚(ju)(ju)焦(jiao)產(chan)業邏(luo)輯順暢的(de)(de)方(fang)向，戰略配(pei)(pei)置“四(si)大安(an)全”領域，并提高(gao)半導(dao)體(ti)和信創板塊的(de)(de)配(pei)(pei)置優先(xian)級。首先(xian)，“兩會”政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地整(zheng)體(ti)符合市場(chang)(chang)(chang)(chang)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)，其定(ding)調的(de)(de)總量政(zheng)(zheng)策(ce)目標穩健，預(yu)(yu)(yu)計(ji)未(wei)來(lai)行(xing)動(dong)(dong)將(jiang)更(geng)積極，而(er)產(chan)業政(zheng)(zheng)策(ce)上發展與(yu)安(an)全并重是(shi)未(wei)來(lai)主旋律；政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地將(jiang)淡化市場(chang)(chang)(chang)(chang)短期(qi)(qi)博弈(yi)，強化長(chang)期(qi)(qi)共識，有(you)(you)助于市場(chang)(chang)(chang)(chang)聚(ju)(ju)焦(jiao)產(chan)業亮(liang)點(dian)，且預(yu)(yu)(yu)計(ji)未(wei)來(lai)政(zheng)(zheng)策(ce)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)仍有(you)(you)上修(xiu)(xiu)(xiu)空間。其次，高(gao)頻數(shu)據顯(xian)示經(jing)濟(ji)(ji)(ji)恢復(fu)(fu)的(de)(de)強度超預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)，PMI數(shu)據超預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)后，2月信貸(dai)有(you)(you)望延(yan)續同比(bi)高(gao)增，出(chu)行(xing)、生(sheng)產(chan)和基(ji)建(jian)開工的(de)(de)高(gao)頻數(shu)據持續改善，預(yu)(yu)(yu)計(ji)地產(chan)景氣傳導(dao)將(jiang)提升經(jing)濟(ji)(ji)(ji)彈性(xing)，數(shu)據不(bu)斷(duan)驗證下(xia)，料經(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇“強預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)”將(jiang)逐漸變(bian)成(cheng)現實(shi)(shi)，一季度經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增速預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)將(jiang)繼(ji)續上修(xiu)(xiu)(xiu)，預(yu)(yu)(yu)計(ji)二季度經(jing)濟(ji)(ji)(ji)恢復(fu)(fu)的(de)(de)慣性(xing)不(bu)減，夯實(shi)(shi)全面(mian)修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)(fu)行(xing)情第二波(bo)的(de)(de)基(ji)礎。最后，國內外(wai)的(de)(de)宏觀流動(dong)(dong)性(xing)擾動(dong)(dong)緩解，政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地和數(shu)據驗證修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)(fu)微觀主體(ti)信心，凝(ning)聚(ju)(ju)場(chang)(chang)(chang)(chang)外(wai)資金(jin)(jin)入(ru)場(chang)(chang)(chang)(chang)共識，預(yu)(yu)(yu)計(ji)增量資金(jin)(jin)入(ru)場(chang)(chang)(chang)(chang)將(jiang)驅動(dong)(dong)第二波(bo)行(xing)情持續數(shu)月。