3月10日，A股資(zi)(zi)本市場迎來(lai)鋼鐵(tie)行業(ye)的(de)(de)新(xin)(xin)兵——新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)寶(bao)地礦(kuang)業(ye)股份(fen)有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)。然而同其他做(zuo)下(xia)游(you)鋼材的(de)(de)上(shang)市企業(ye)不(bu)同，新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)寶(bao)地礦(kuang)業(ye)股份(fen)有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)主營(ying)業(ye)務是鐵(tie)礦(kuang)石。2019年(nian)至(zhi)2021年(nian)，寶(bao)地礦(kuang)業(ye)的(de)(de)營(ying)收(shou)規(gui)模由5.92億元增(zeng)長至(zhi)9.18億元，歸母凈(jing)利潤由1.16億元增(zeng)長至(zhi)2.49億元。作為新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)地區較大(da)的(de)(de)鐵(tie)礦(kuang)采選企業(ye)，新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)寶(bao)地礦(kuang)業(ye)股份(fen)有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)不(bu)僅規(gui)模大(da)，在鐵(tie)礦(kuang)石品(pin)位(wei)(wei)上(shang)具備一定優勢，品(pin)位(wei)(wei)超過國家行業(ye)平均水平。寶(bao)地礦(kuang)業(ye)將充分利用資(zi)(zi)本市場融資(zi)(zi)功能，對新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)一些(xie)資(zi)(zi)源(yuan)前景較好，但(dan)因資(zi)(zi)金(jin)不(bu)夠充實無法擴大(da)產能的(de)(de)礦(kuang)山進行并購整合。此次(ci)IPO，公(gong)(gong)司(si)將加(jia)大(da)對外投資(zi)(zi)力(li)度，提高新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)鐵(tie)礦(kuang)石資(zi)(zi)源(yuan)及市場占有(you)率，未來(lai)目標是力(li)爭(zheng)成為國內(nei)一流現(xian)代(dai)化的(de)(de)大(da)型礦(kuang)業(ye)集團。

營收凈利潤雙增長體現公司成長性

2023年3月10日，新(xin)疆寶地礦(kuang)業(ye)股份有限(xian)公司（SH601121，以下簡稱寶地礦(kuang)業(ye)）在滬市主板上(shang)市，保薦機構為(wei)申萬(wan)宏源(yuan)證(zheng)券。

公(gong)司本次(ci)擬公(gong)開發(fa)行2億股，占發(fa)行后總股本的25%。

公(gong)(gong)(gong)司主營業務為(wei)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石的開(kai)采、選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)加工和鐵(tie)精粉(fen)銷售。公(gong)(gong)(gong)司的主要(yao)產品為(wei)鐵(tie)精粉(fen)，公(gong)(gong)(gong)司目前擁有松湖鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、寶山(shan)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、察漢烏(wu)蘇鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、哈西亞圖(tu)鐵(tie)多金屬礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)4處礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)區，其中，松湖鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、寶山(shan)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)為(wei)正常開(kai)采礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)區，察漢烏(wu)蘇鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、哈西亞圖(tu)鐵(tie)多金屬礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)系公(gong)(gong)(gong)司新獲(huo)取礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)區，尚處于開(kai)采設計階段。此外，公(gong)(gong)(gong)司還(huan)擁有松湖選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)、寶山(shan)選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)、連木(mu)沁選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)、迪坎兒選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)、七克臺選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)5個(ge)選礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)廠(chang)(chang)。

報告(gao)期(qi)內，寶(bao)地(di)(di)礦業營(ying)收(shou)和(he)凈利潤均呈(cheng)現較快增(zeng)(zeng)長(chang)。其中2019年至(zhi)2021年，寶(bao)地(di)(di)礦業的營(ying)收(shou)規模由(you)5.92億(yi)(yi)元(yuan)增(zeng)(zeng)長(chang)至(zhi)9.18億(yi)(yi)元(yuan)，歸母凈利潤由(you)1.16億(yi)(yi)元(yuan)增(zeng)(zeng)長(chang)至(zhi)2.49億(yi)(yi)元(yuan)。

寶地礦業(ye)業(ye)績增(zeng)長(chang)主要(yao)是因(yin)為主營(ying)產品銷量增(zeng)長(chang)，顯(xian)示(shi)出良好(hao)的經營(ying)狀況。

2019年至2022年上(shang)半(ban)年，公司鐵精粉產(chan)(chan)量(liang)分別(bie)為74.64萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)、90.30萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)、104.70萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)和48.54萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，自(zi)產(chan)(chan)鐵精粉銷售量(liang)分別(bie)為79.98萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)、91.83萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)、88.78萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)和56.19萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。銷量(liang)數據反映公司滿(man)產(chan)(chan)滿(man)銷，生(sheng)產(chan)(chan)和銷售端(duan)兩旺。

寶地礦(kuang)業(ye)(ye)具(ju)有(you)(you)穩定客(ke)戶(hu)優勢，下(xia)游鋼(gang)(gang)鐵(tie)企業(ye)(ye)均為(wei)龍頭，包(bao)括新疆八一鋼(gang)(gang)鐵(tie)股份(fen)有(you)(you)限(xian)公司(si)、首鋼(gang)(gang)伊犁(li)鋼(gang)(gang)鐵(tie)有(you)(you)限(xian)公司(si)、新疆伊犁(li)鋼(gang)(gang)鐵(tie)有(you)(you)限(xian)責任公司(si)、甘肅酒鋼(gang)(gang)集團宏興鋼(gang)(gang)鐵(tie)股份(fen)有(you)(you)限(xian)公司(si)等，在新疆地區具(ju)備較(jiao)強的競(jing)爭能力。

A股迎來一家鐵礦石上市企業

寶地礦業(ye)的下游(you)(you)是鋼鐵產(chan)業(ye)，一(yi)條從上游(you)(you)貫穿到(dao)下游(you)(you)的龐(pang)大產(chan)業(ye)鏈。承載有色金屬(shu)、電力和煤炭行業(ye)、機械(xie)制造、建筑(zhu)工程、家電及(ji)輕工、汽車、船舶等行業(ye)。

位于源頭(tou)的就是鐵礦石，整條產(chan)業鏈的傳導作用自下(xia)而(er)上(shang)，即下(xia)游需求(qiu)(qiu)影(ying)響鋼鐵產(chan)量(liang)，進而(er)影(ying)響對于上(shang)游原(yuan)料的需求(qiu)(qiu)。

自1996年(nian)(nian)以來，我(wo)(wo)國鋼鐵產(chan)量已連續25年(nian)(nian)位居世界(jie)第一。我(wo)(wo)國生鐵產(chan)量從(cong)2005年(nian)(nian)的3.44億噸上升(sheng)到2021年(nian)(nian)的8.69億噸；粗(cu)鋼產(chan)量從(cong)2005年(nian)(nian)的3.53億噸上升(sheng)到2021年(nian)(nian)的10.33億噸；鋼材產(chan)量從(cong)2005年(nian)(nian)的3.78億噸上升(sheng)到2021年(nian)(nian)的13.37億噸。

然而中國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)的(de)狀況嚴重依賴于(yu)海外供給，國(guo)(guo)(guo)內鐵(tie)(tie)精粉的(de)產(chan)量(liang)無法滿足我(wo)國(guo)(guo)(guo)鋼鐵(tie)(tie)行業快速增長的(de)需求。目前(qian)澳大(da)利亞(ya)、巴西、俄羅斯、中國(guo)(guo)(guo)、印度、美國(guo)(guo)(guo)、加拿大(da)、烏克蘭是儲量(liang)最多(duo)的(de)國(guo)(guo)(guo)家。中國(guo)(guo)(guo)是世(shi)界上鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)資源總量(liang)相對豐(feng)富(fu)的(de)國(guo)(guo)(guo)家，但可(ke)供開發(fa)利用的(de)資源較少。我(wo)國(guo)(guo)(guo)的(de)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)資源品位(wei)較低(di)，截至(zhi)2021年底，國(guo)(guo)(guo)產(chan)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)平(ping)(ping)均品位(wei)為34.50%，低(di)于(yu)世(shi)界鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)品位(wei)平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)；其次是貧(pin)礦(kuang)(kuang)多(duo)，富(fu)礦(kuang)(kuang)少，貧(pin)礦(kuang)(kuang)資源儲量(liang)占總儲量(liang)的(de)80%，最后則是中小型(xing)礦(kuang)(kuang)多(duo)，大(da)型(xing)、特大(da)型(xing)礦(kuang)(kuang)少。

實(shi)際上(shang)，A股上(shang)市鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)(ye)眾(zhong)多，龍頭不少(shao)(shao)，但鐵礦(kuang)石企(qi)(qi)業(ye)(ye)較少(shao)(shao)。寶地礦(kuang)業(ye)(ye)上(shang)市之后(hou)，在鐵礦(kuang)石方面(mian)的資(zi)源(yuan)稟賦將格外突出。

一是新疆(jiang)本身處于(yu)國內鐵礦(kuang)資源(yuan)較為豐富地區，寶地礦(kuang)業占得地利(li)優勢。

新疆鐵(tie)礦資(zi)源主要分布在阿爾泰(tai)成(cheng)礦帶(dai)、東(dong)西天山成(cheng)礦帶(dai)及西昆侖成(cheng)礦帶(dai)，鐵(tie)礦石(shi)運(yun)輸(shu)距離長，運(yun)輸(shu)成(cheng)本(ben)較高。寶(bao)地礦業擁有(you)并正(zheng)在運(yun)營的寶(bao)山鐵(tie)礦、松湖鐵(tie)礦地處新疆鐵(tie)礦資(zi)源豐富地區，周邊鋼鐵(tie)企業眾多，所(suo)生產(chan)的鐵(tie)精(jing)粉(fen)產(chan)品可(ke)直接(jie)供應至下游鋼企客戶。

其次，寶(bao)地(di)礦業是新(xin)疆(jiang)地(di)區較(jiao)大的鐵(tie)礦采(cai)選企業，在(zai)鐵(tie)礦石(shi)品(pin)位上具(ju)備一定(ding)優勢(shi)。松(song)湖鐵(tie)礦及(ji)寶(bao)山鐵(tie)礦，截至(zhi)2021年底該兩處鐵(tie)礦保有資源儲量為4103.89萬噸。

根據《Mineral Commodity Summaries2022》，2021年我國鐵(tie)(tie)(tie)礦石(shi)(shi)資源地質平均(jun)品位為(wei)34.50%，而公(gong)司下屬松湖(hu)鐵(tie)(tie)(tie)礦的鐵(tie)(tie)(tie)礦石(shi)(shi)平均(jun)品位為(wei)44.62%、寶山鐵(tie)(tie)(tie)礦鐵(tie)(tie)(tie)礦石(shi)(shi)平均(jun)品位為(wei)46.78%，均(jun)高于國家平均(jun)水平，在(zai)選礦過程中有(you)效利用率更高，且具有(you)較高的經濟價(jia)值。

最后，寶地礦(kuang)(kuang)(kuang)業擁有鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)資(zi)(zi)源儲量優勢，通過股(gu)權(quan)競(jing)拍等多(duo)種手段(duan)(duan)掌(zhang)握未來成長的鑰匙。公(gong)(gong)司(si)新增了察(cha)漢烏蘇及哈西(xi)亞圖鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)兩(liang)處礦(kuang)(kuang)(kuang)區的采(cai)礦(kuang)(kuang)(kuang)權(quan)，目前處于開(kai)采(cai)設(she)計(ji)階(jie)段(duan)(duan)。報告期內，公(gong)(gong)司(si)通過轉讓方式于2022年(nian)上(shang)半年(nian)獲得察(cha)漢烏蘇鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)探礦(kuang)(kuang)(kuang)權(quan)并(bing)已完(wan)成采(cai)礦(kuang)(kuang)(kuang)權(quan)證辦理、通過股(gu)權(quan)競(jing)拍取(qu)得哈西(xi)亞圖鐵(tie)多(duo)金屬礦(kuang)(kuang)(kuang)采(cai)礦(kuang)(kuang)(kuang)權(quan)以(yi)及通過競(jing)標方式獲取(qu)新疆吐魯(lu)番市長泉山磁鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)探礦(kuang)(kuang)(kuang)權(quan)，其(qi)中(zhong)察(cha)漢烏蘇鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)評審備(bei)案(an)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石資(zi)(zi)源儲量為(wei)1.75億噸，哈西(xi)亞圖鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)評審備(bei)案(an)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石資(zi)(zi)源儲量為(wei)3700.40萬噸。在(zai)上(shang)述儲備(bei)礦(kuang)(kuang)(kuang)山完(wan)成開(kai)采(cai)設(she)計(ji)并(bing)正(zheng)式投(tou)產后，公(gong)(gong)司(si)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石儲量和開(kai)采(cai)量將進一步(bu)增加。

力爭成為國內一流現代化的大型礦業集團

近年來(lai)，國(guo)(guo)家出臺了一系列政策支持鐵礦采選業(ye)發展，鼓勵國(guo)(guo)內(nei)在產礦山加強(qiang)資(zi)源(yuan)接(jie)續勘查投(tou)入，支持企業(ye)規(gui)模化(hua)、集約(yue)化(hua)開發，不斷強(qiang)化(hua)國(guo)(guo)內(nei)礦產資(zi)源(yuan)的基礎保障能力。

特(te)別是鐵礦(kuang)已(yi)被列為戰略(lve)性礦(kuang)產，更需要加(jia)快實現(xian)鐵礦(kuang)找(zhao)礦(kuang)，特(te)別是規(gui)模大、易采(cai)選大礦(kuang)。

寶地礦(kuang)(kuang)業(ye)本(ben)輪IPO募投資金也(ye)是要(yao)投入(ru)到鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)的(de)擴(kuo)大再生產(chan)，用(yong)于新疆(jiang)天華礦(kuang)(kuang)業(ye)有限責任公(gong)司松(song)湖(hu)鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)150萬(wan)噸/年(nian)采(cai)選改(gai)擴(kuo)建項(xiang)目。該項(xiang)目設計規模為(wei)150萬(wan)噸/年(nian)（原生產(chan)規模100萬(wan)噸/年(nian)），達(da)產(chan)后(hou)，平均年(nian)產(chan)63%以(yi)上品位(wei)的(de)鐵(tie)(tie)精粉(fen)約67.81萬(wan)噸。

根(gen)據寶地礦業(ye)最近三年銷售均(jun)價選取，按銷售價為637元/噸計算，預計項目達產后(hou)可實現年均(jun)銷售收入約4.5億元，利(li)潤(run)總額(e)1.3億元。該(gai)項目改擴建可實現年均(jun)銷售收入增量1.5億元，利(li)潤(run)總額(e)增量4223.69萬元，財務(wu)內部收益率(lv)（稅(shui)后(hou)）24.29%，投(tou)資(zi)回收期（稅(shui)后(hou)）4.57年。

寶地礦業(ye)將(jiang)充(chong)分(fen)利用資本市(shi)場(chang)融資功能，對新疆一(yi)些資源(yuan)前景較(jiao)好，但因資金不夠充(chong)實，無(wu)法擴大(da)產能的礦山(shan)進行并(bing)購整(zheng)合。此次IPO之(zhi)后，公司將(jiang)加大(da)對外(wai)投(tou)資力度，提高新疆鐵礦石資源(yuan)及市(shi)場(chang)占有(you)率。

另一(yi)方面(mian)，寶(bao)地礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業計(ji)劃推進(jin)數(shu)字礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)系(xi)統項目的建設，包括(kuo)公(gong)(gong)司(si)地質數(shu)據(ju)和(he)勘(kan)探(tan)模(mo)(mo)塊、采(cai)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)設計(ji)模(mo)(mo)塊、生產(chan)計(ji)劃模(mo)(mo)塊、設備配置模(mo)(mo)塊等(deng)整(zheng)體數(shu)字化基礎建設，為未來公(gong)(gong)司(si)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)開(kai)(kai)發(fa)和(he)利用提供高效率的技術和(he)管理(li)支撐。公(gong)(gong)司(si)將立足現有礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)開(kai)(kai)發(fa)，堅持以鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業為主的投資(zi)(zi)(zi)方向，以探(tan)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、并購、獨資(zi)(zi)(zi)、合(he)營(ying)等(deng)多種形式加大對(dui)新(xin)疆(jiang)內外礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)的開(kai)(kai)發(fa)投資(zi)(zi)(zi)力度，實現資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)控制戰略，力爭(zheng)使寶(bao)地礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業成為新(xin)疆(jiang)最大的礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業集團。

不過，新疆最大(da)礦(kuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)集團的目標并不是終(zhong)點，寶地礦(kuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)還有更廣闊的星辰大(da)海。作為(wei)(wei)新疆鐵(tie)礦(kuang)采選(xuan)行業(ye)(ye)(ye)(ye)具(ju)有較(jiao)大(da)影響力(li)(li)的企業(ye)(ye)(ye)(ye)，公司始(shi)終(zhong)堅持(chi)以(yi)保(bao)護環(huan)境、高效(xiao)開(kai)發礦(kuang)產資(zi)源為(wei)(wei)己任(ren)，堅持(chi)以(yi)鐵(tie)礦(kuang)石資(zi)源開(kai)發為(wei)(wei)主(zhu)業(ye)(ye)(ye)(ye)，不斷擴大(da)經營范圍。以(yi)本次上市為(wei)(wei)契機，進一步增(zeng)(zeng)強公司資(zi)本實(shi)力(li)(li)，迅速壯大(da)企業(ye)(ye)(ye)(ye)規(gui)模，增(zeng)(zeng)強公司綜合競爭實(shi)力(li)(li)，力(li)(li)爭成為(wei)(wei)國內一流現代化的大(da)型(xing)礦(kuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)集團。

寶地礦(kuang)(kuang)(kuang)業未來將(jiang)繼續以鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石采選(xuan)為主業，同時(shi)(shi)擇機進行其他礦(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)資(zi)源的(de)(de)布局和開發。完善(shan)公司管理，提高礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)開采和選(xuan)礦(kuang)(kuang)(kuang)效率，做好安(an)全生產(chan)工作，不斷(duan)開拓市場銷售渠道。針(zhen)對擁有的(de)(de)已(yi)探(tan)明的(de)(de)礦(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)資(zi)源，按照效益(yi)優先原則，加快現有礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)建設，同時(shi)(shi)積極探(tan)尋(xun)新的(de)(de)資(zi)源，努力把公司建設成為行業內優秀(xiu)的(de)(de)礦(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)資(zi)源開發企(qi)業。文/海榮