每經(jing)(jing)(jing)AI快訊，中信(xin)證券研(yan)報指出，8月(yue)經(jing)(jing)(jing)濟狀(zhuang)況(kuang)好于(yu)預(yu)(yu)(yu)期，預(yu)(yu)(yu)計(ji)政策(ce)將盡快落地以徹底扭轉預(yu)(yu)(yu)期；海外通(tong)脹數據有(you)反復，但預(yu)(yu)(yu)計(ji)年內(nei)(nei)(nei)美(mei)(mei)聯儲再次加息概率(lv)較低；短(duan)期內(nei)(nei)(nei)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)反復來源(yuan)于(yu)外資(zi)和內(nei)(nei)(nei)資(zi)對經(jing)(jing)(jing)濟和市(shi)場(chang)(chang)觀點的(de)(de)巨(ju)大分化(hua)，當前(qian)是政策(ce)和市(shi)場(chang)(chang)負(fu)面(mian)情緒的(de)(de)賽(sai)跑，保持(chi)耐心，采(cai)用三階(jie)段(duan)策(ce)略積極(ji)布局。首先，8月(yue)經(jing)(jing)(jing)濟數據整體超出市(shi)場(chang)(chang)預(yu)(yu)(yu)期，預(yu)(yu)(yu)計(ji)9月(yue)繼續(xu)邊際改善，政策(ce)持(chi)續(xu)發力，預(yu)(yu)(yu)計(ji)地產、城中村和化(hua)債(zhai)仍有(you)超預(yu)(yu)(yu)期的(de)(de)舉措。其(qi)次，美(mei)(mei)國(guo)8月(yue)通(tong)脹超預(yu)(yu)(yu)期是階(jie)段(duan)性影響，居(ju)民消費需求在(zai)四季度面(mian)臨阻力，預(yu)(yu)(yu)計(ji)年內(nei)(nei)(nei)美(mei)(mei)聯儲和歐央行(xing)都有(you)較大概率(lv)不再加息。再次，北上資(zi)金此輪流(liu)(liu)出呈現出不同于(yu)以往的(de)(de)趨勢性特征，國(guo)內(nei)(nei)(nei)邊際樂觀資(zi)金的(de)(de)入場(chang)(chang)節奏在(zai)近期明顯受到外資(zi)持(chi)續(xu)流(liu)(liu)出的(de)(de)影響。最(zui)后，政策(ce)持(chi)續(xu)落地最(zui)終將推(tui)動內(nei)(nei)(nei)資(zi)逐步入場(chang)(chang)消化(hua)外資(zi)賣盤，配置上建議采(cai)用順(shun)周期、科技、白(bai)馬三階(jie)段(duan)策(ce)略布局。