“2024年，是(shi)旭(xu)輝最(zui)難的一(yi)(yi)年，交(jiao)付壓(ya)力最(zui)大的一(yi)(yi)年，轉型(xing)突破的關(guan)鍵一(yi)(yi)年，也是(shi)看到方(fang)向和希望(wang)的一(yi)(yi)年。旭(xu)輝將繼(ji)續把‘保交(jiao)付’作為(wei)首要工作，把‘保品質’‘保服務’作為(wei)最(zui)大的追求，努力贏(ying)得客戶認(ren)可(ke)，保住核心團隊，推動債務解決方(fang)案落地(di)，實現(xian)公司可(ke)持續發展的資本結構，活下去、站起來！”旭(xu)輝控股(gu)董事局主席林中在報告中表(biao)示。

3月28日(ri)(ri)，旭輝控股集團（00884.HK）發(fa)布(bu)2023年(nian)度業績公(gong)(gong)告(gao)。報(bao)告(gao)期內，公(gong)(gong)司營(ying)業收入718.33億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長51.4%，經(jing)營(ying)活動(dong)所(suo)得現金凈(jing)額連續2年(nian)為正；歸母凈(jing)利(li)潤及核心歸母凈(jing)利(li)潤較(jiao)(jiao)2022年(nian)分別(bie)減虧(kui)約40.66億元(yuan)(yuan)、12.69億元(yuan)(yuan)，虧(kui)損幅度收窄。值得注意的是(shi)，截至2023年(nian)12月31日(ri)(ri)，公(gong)(gong)司有息負債總額為922.81億元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)2022年(nian)壓降161.69億元(yuan)(yuan)，降幅達(da)到15%。

2023交付11.8萬套新房 68個項目入圍“白名單”

在(zai)近兩年(nian)(nian)的行業深度調(diao)整之下，旭輝被市(shi)場認為(wei)是(shi)積極(ji)保交(jiao)付、積極(ji)自救的出險房(fang)企之一。業績公告中披(pi)露，旭輝2023年(nian)(nian)投入建安成本超400億，完成新房(fang)交(jiao)付11.8萬(wan)套，也(ye)是(shi)其成立以來交(jiao)付最多的一年(nian)(nian)。2024年(nian)(nian)，公司預計全年(nian)(nian)交(jiao)付約7.8萬(wan)套。

在(zai)上周(zhou)由中國房地(di)(di)產(chan)協會、上海易(yi)居(ju)房地(di)(di)產(chan)研(yan)究院(yuan)聯合發布的“2023中國房企(qi)交(jiao)付(fu)力(li)TOP20”榜單中，旭輝位(wei)列第8位(wei)。此外，旭輝兩(liang)個項目——廈(sha)門旭輝鉑悅(yue)五緣灣上和北京公園都會，分別榮獲(huo)克而瑞“2023全(quan)國十(shi)大(da)交(jiao)付(fu)力(li)奢居(ju)作(zuo)品”和“2023全(quan)國十(shi)大(da)交(jiao)付(fu)力(li)安居(ju)作(zuo)品”，產(chan)品交(jiao)付(fu)力(li)備受認(ren)可(ke)。

今年1月份(fen)，住房(fang)和(he)城鄉建設部、國家金(jin)融監管(guan)總局聯合出臺《關于建立城市(shi)房(fang)地(di)(di)產(chan)融資協(xie)調機制的(de)(de)通知》，明確建立城市(shi)房(fang)地(di)(di)產(chan)融資協(xie)調機制。對當前正全(quan)力以赴保交付(fu)的(de)(de)房(fang)企來(lai)說，“白名單”政策的(de)(de)出臺，為企業(ye)“保交付(fu)”注(zhu)入強大動(dong)能。

截(jie)至3月27日，旭輝在(zai)全國已(yi)有68個項目入圍“白(bai)名單(dan)”，并且(qie)部分項目已(yi)開始對接融(rong)資需(xu)求。其中位于北(bei)京(jing)、廣州(zhou)、廈門、東莞、鄭州(zhou)、洛陽、昆明等城(cheng)市的8個項目，通過(guo)調整還款(kuan)節點、降低(di)利息、置換現(xian)有融(rong)資等方式，從交行、中信、平安、興業、恒豐、華(hua)夏、中行等銀(yin)行獲(huo)得了融(rong)資支持。

經營穩定有序 持有物業收入同比增長28%

從地(di)產開(kai)發銷售(shou)情況來看，旭輝銷售(shou)業績依然走在(zai)民營房企前(qian)列，報告期內(nei)實現全口徑簽約金額700億(yi)元，克而瑞(rui)數據顯(xian)示(shi)，旭輝位列2023年行業銷售(shou)榜第(di)19名(ming)。

此外，公(gong)告還披露了(le)公(gong)司的土(tu)地儲備情況(kuang)。截至2023年末，旭輝(hui)總(zong)土(tu)儲面積為3630萬平方米，公(gong)司總(zong)未售貨值超(chao)3000億元。其(qi)中(zhong)，一二線城市占比約74%。這為公(gong)司中(zhong)長期可持續經營提供了(le)有力(li)的支撐。

房(fang)地產市場銷售端(duan)持續承壓的(de)(de)2023年，旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)在(zai)(zai)非開(kai)(kai)發業(ye)(ye)務卻取得(de)不俗進展。截(jie)至2023年末，旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)實現(xian)持有物業(ye)(ye)收入15.92億(yi)元(yuan)，同比增長28%；含(han)30座(zuo)購物中(zhong)心在(zai)(zai)內的(de)(de)持有物業(ye)(ye)總估值(zhi)約460億(yi)元(yuan)，其中(zhong)已開(kai)(kai)業(ye)(ye)15座(zuo)，包括去年1月開(kai)(kai)業(ye)(ye)的(de)(de)淮安旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)Cmall及7月開(kai)(kai)業(ye)(ye)的(de)(de)紹(shao)興旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)Cmall。2024年，旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)還將計劃開(kai)(kai)業(ye)(ye)成都溫江(jiang)Cmall和長沙(sha)雨花旭(xu)(xu)輝(hui)(hui)里(li)兩座(zuo)商業(ye)(ye)綜合體。

旭輝旗下物業(ye)(ye)(ye)板塊——永(yong)升服(fu)務(wu)(wu)(wu)（01995.HK）2023年實現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收(shou)入65.4億元(yuan)，同比增長4.2%；毛利12.53億元(yuan)，毛利率(lv)為19.2%；經營性現(xian)金流大幅(fu)增長至9.1億元(yuan)。報告期(qi)內(nei)，永(yong)升服(fu)務(wu)(wu)(wu)通過市場化拓展實現(xian)飽和合(he)同收(shou)入約11.6億元(yuan)，新簽業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)涵蓋(gai)公(gong)眾服(fu)務(wu)(wu)(wu)、商辦服(fu)務(wu)(wu)(wu)、住宅(zhai)服(fu)務(wu)(wu)(wu)、政企(qi)服(fu)務(wu)(wu)(wu)等多(duo)元(yuan)業(ye)(ye)(ye)態。永(yong)升服(fu)務(wu)(wu)(wu)宣派(pai)2023年全年股(gu)息2.17億元(yuan)，首次將派(pai)息率(lv)由(you)過去的30%提升到50%。同時董事會(hui)表示，期(qi)望(wang)未來3年股(gu)息派(pai)付率(lv)不低于(yu)50%，及(ji)時將企(qi)業(ye)(ye)(ye)經營成果與股(gu)東分(fen)享。

有息負債同比壓降15% 境內外債務處置有序推進

截(jie)至2023年(nian)末，旭輝總(zong)資(zi)產為3011億元(yuan)，凈資(zi)產646億元(yuan)，資(zi)產對于債(zhai)務有充足(zu)的覆蓋。從資(zi)產負債(zhai)表來看，截(jie)至2023年(nian)末，旭輝有息負債(zhai)總(zong)額922.81億元(yuan)，較2022年(nian)壓降161.69億元(yuan)，壓降15%，在民企之(zhi)中(zhong)表現出色。

自(zi)2022年11月啟(qi)動境(jing)外債(zhai)務重(zhong)組以來，旭(xu)輝(hui)一直在(zai)采取措施積(ji)極自(zi)救，推動債(zhai)務問題有(you)序處置，為經(jing)營換取時間和空間。2023年，旭(xu)輝(hui)通過(guo)合(he)作方股(gu)權互換、合(he)作項目退出(chu)等(deng)方式，完成石家莊、廣州、天(tian)津等(deng)多個項目的資產處置，盤活資金助力(li)保交付、保經(jing)營。

境內(nei)債(zhai)方面，旭輝(hui)2023年累計(ji)(ji)完成(cheng)4筆共計(ji)(ji)71.8億(yi)(yi)境內(nei)債(zhai)的(de)展期。2024年3月，旭輝(hui)再次完成(cheng)2筆合(he)計(ji)(ji)24.48億(yi)(yi)元的(de)境內(nei)債(zhai)展期，展期3年。

2024年初，旭輝控股公告(gao)了其(qi)境外債(zhai)(zhai)務(wu)重(zhong)組的(de)最新進展。據公告(gao)，旭輝提出的(de)“短期(qi)(qi)(qi)削債(zhai)(zhai)、中期(qi)(qi)(qi)轉股、長期(qi)(qi)(qi)保本降(jiang)息”的(de)重(zhong)組框架已(yi)與債(zhai)(zhai)權人達(da)成(cheng)方向性共識，目標減(jian)債(zhai)(zhai)約33億至40億美元。

值(zhi)得(de)一(yi)提的(de)(de)是，旭輝控股(gu)股(gu)票于今年3月4日重(zhong)新獲(huo)納入(ru)港股(gu)通標的(de)(de)。市場(chang)人士分(fen)析稱，此(ci)次旭輝重(zhong)回港股(gu)通，一(yi)方(fang)面，南下資金投資通道重(zhong)新打(da)開，有(you)望助力其股(gu)票交(jiao)易活躍度和估值(zhi)修復。另(ling)一(yi)方(fang)面，也將有(you)利(li)于其境外債務重(zhong)組(zu)方(fang)案的(de)(de)推進，尤其是對(dui)其中“債轉(zhuan)股(gu)”的(de)(de)選項(xiang)起到直接(jie)促進作用(yong)。

業(ye)內人士認為(wei)，在房地產(chan)行業(ye)供求關系發生(sheng)重(zhong)大(da)改變的(de)當下(xia)，有序解(jie)決債務(wu)問題，實現一個穩健、可持(chi)續的(de)資(zi)本結構(gou)是(shi)出險(xian)房企(qi)活下(xia)去的(de)必經之路。出險(xian)房企(qi)也需借助當前金(jin)融政策(ce)窗口，積極(ji)與金(jin)融機構(gou)對接(jie)，對債務(wu)能展盡展，同時積極(ji)盤活存量資(zi)產(chan)，提升自身(shen)流動性，從而達到真正意(yi)義(yi)上的(de)改善(shan)資(zi)產(chan)負債表，重(zhong)塑企(qi)業(ye)經營的(de)目的(de)。

（本文不構成(cheng)任何投資建議(yi)，信(xin)息披露內容以公司公告為準。投資者據此(ci)操作，風險自擔(dan)。）