每經記者｜張明雙    每經編輯｜文(wen)多    

2023年8月，京(jing)東(dong)方（京(jing)東(dong)方A，SZ000725，股價4.30元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)值(zhi)1619億元(yuan)(yuan)(yuan)）斥資(zi)近21億元(yuan)(yuan)(yuan)，獲得華燦光電（SZ300323，股價5.06元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)值(zhi)81.80億元(yuan)(yuan)(yuan)）控(kong)股股東(dong)地位。市(shi)值(zhi)1600億元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)面板巨(ju)頭“入主”后，市(shi)場對于華燦光電能否走出(chu)業績(ji)低迷(mi)頗有期待。

4月1日晚，華燦光電披露(lu)的(de)年報顯(xian)示，公司2023年實現營業(ye)收入(ru)29.03億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)增長23.28%；但(dan)歸母凈利(li)潤為-8.46億(yi)(yi)元，相比(bi)2022年的(de)-1.47億(yi)(yi)元，虧損情況進一步擴大。

華燦光電表(biao)示，主要原因系全(quan)球經(jing)濟恢復(fu)緩慢，市場(chang)競(jing)爭激烈(lie)，LED終端市場(chang)需求疲弱使(shi)得整體庫存去化(hua)緩慢，新玩(wan)家入(ru)局后競(jing)爭加劇，市場(chang)價(jia)格承(cheng)壓，量(liang)增價(jia)跌(die)，導(dao)致(zhi)公司產(chan)品(pin)毛利率受到較(jiao)大(da)影響。

5年虧損19.28億元

華燦光電主要(yao)業務為LED芯(xin)片(pian)、LED外延(yan)片(pian)、藍寶石襯底及第三(san)代(dai)半導體化合物GaN（氮化鎵）電力(li)電子器(qi)件的研發、生產和銷(xiao)售。

按產品(pin)(pin)分(fen)(fen)類，LED芯片(pian)、LED襯(chen)底片(pian)收入占(zhan)比較大，兩大產品(pin)(pin)2023年銷量(liang)分(fen)(fen)別同比增加110.66%、2.93%。華燦光(guang)電表示，2023年，公司深耕(geng)LED芯片(pian)照(zhao)明(ming)、顯示、背(bei)光(guang)等細(xi)分(fen)(fen)市場，并積極推行(xing)滿(man)銷促滿(man)產策略，在BOE（京東方(fang)）品(pin)(pin)牌賦能下，照(zhao)明(ming)BU（業務(wu)單元）、直顯BU、背(bei)光(guang)BU、海外大客(ke)戶(hu)BU營(ying)銷能力大幅提(ti)升(sheng)，實現銷量(liang)和營(ying)收的明(ming)顯上升(sheng)。

但(dan)華燦光(guang)電毛(mao)(mao)(mao)利率(lv)卻(que)由正轉(zhuan)負，2023年(nian)整(zheng)體毛(mao)(mao)(mao)利率(lv)為(wei)-8.50%，較2022年(nian)下降16.66個(ge)百(bai)分(fen)點，其中LED芯片(pian)、LED襯底片(pian)銷售毛(mao)(mao)(mao)利率(lv)分(fen)別為(wei)-12.59%、-32.87%。這導致華燦光(guang)電2023年(nian)營收水平明顯上升但(dan)虧(kui)損卻(que)大(da)幅增加(jia)。華燦光(guang)電稱，公(gong)司積極拓(tuo)展市場，提(ti)拉產能(neng)降低成本，逐步優化產品結構，根據未來行(xing)業(ye)和技術趨勢，開拓(tuo)Mini LED、車(che)用(yong)LED等高附加(jia)值(zhi)產品，但(dan)不足以彌補降價對公(gong)司產品毛(mao)(mao)(mao)利的影響。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者注意到(dao)，2019年(nian)—2023年(nian)的5年(nian)間，華燦光電是3年(nian)虧(kui)損2年(nian)盈利(li)(li)，但合(he)計虧(kui)損金額相對更大。公司5年(nian)歸母凈(jing)利(li)(li)潤(run)額合(he)計為虧(kui)損19.28億元，扣非凈(jing)利(li)(li)潤(run)更是連續5年(nian)虧(kui)損。

華燦光電年報顯示，據統(tong)計(ji)預測，2023年全球LED芯片總產值約23億美(mei)元，同比下降(jiang)16%。各LED廠商紛(fen)紛(fen)加(jia)速(su)Mini LED、高光效、車用(yong)等高端出(chu)貨，以平滑負面影響。

在(zai)Mini/Micro LED業(ye)務方面，2023年，公司(si)Mini LED產(chan)品出貨量持續提升，Mini LED背光(guang)產(chan)品也在(zai)越來越多高階顯示項目中被應(ying)用量產(chan)。“公司(si)Mini LED產(chan)品隨著客(ke)戶群從國內逐(zhu)步走進海外高端供應(ying)鏈(lian)，必將成(cheng)(cheng)為(wei)公司(si)業(ye)績最重要的增長點(dian)。”華(hua)燦(can)光(guang)電表示，2023年京東(dong)方成(cheng)(cheng)為(wei)公司(si)控(kong)股股東(dong)后，在(zai)上下(xia)游資源和產(chan)業(ye)協同方面可充(chong)分賦能，共同拓(tuo)展(zhan)Mini/Micro LED前沿技術及產(chan)品。

2020年(nian)(nian)及(ji)2023年(nian)(nian)，華燦光(guang)電兩次增發(fa)均將大(da)部分資金用于(yu)Mini/Micro LED業務。不(bu)過記(ji)者注(zhu)意到，華燦光(guang)電2020年(nian)(nian)的增發(fa)募(mu)投項目“Mini/Micro LED的研發(fa)與制造(zao)項目”，2023年(nian)(nian)效益為虧損7809.60萬(wan)元，由于(yu)對應(ying)產品(pin)下游需求(qiu)不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)，致項目整體效益不(bu)達預(yu)期(qi)。

鑒于2023年(nian)度公司層(ceng)面業績考核不達標(biao)，華燦光電董(dong)事會決定作廢公司2021年(nian)限(xian)制(zhi)性股票(piao)激勵(li)計劃(hua)的(de)第三個歸屬期已獲授但(dan)尚未歸屬的(de)限(xian)制(zhi)性股票(piao)共計317.11萬股（不含離職人員）。

面對2023年虧損擴(kuo)大，華(hua)燦光電(dian)表(biao)示，2024年起(qi)，預測全球(qiu)LED總產(chan)值逐步上升，尤其在(zai)Mini/Micro LED顯(xian)示、車用照明與顯(xian)示、不可見光等(deng)(deng)領域(yu)市場存在(zai)諸多機(ji)遇。對此，華(hua)燦光電(dian)制定2024年的經營計(ji)劃，包(bao)括強化技術(shu)(shu)、管理、市場、人(ren)才等(deng)(deng)方面。比(bi)如，公司(si)將(jiang)持(chi)續加(jia)大研(yan)發投入，優化Mini/Micro LED等(deng)(deng)產(chan)品的性能，提升產(chan)品可靠性和良率，加(jia)強化合物半導(dao)體功率器(qi)件等(deng)(deng)前沿技術(shu)(shu)的量產(chan)化落地，為(wei)公司(si)技術(shu)(shu)處于行業(ye)領先地位夯實(shi)基礎，同時為(wei)公司(si)新的業(ye)務領域(yu)提供技術(shu)(shu)支(zhi)持(chi)。

氮化鎵器件項目延期一年

在LED產品外，第三代半導體化合物(wu)GaN電力(li)電子(zi)器件也是華燦光(guang)電近(jin)年(nian)(nian)來發展的重(zhong)要方向(xiang)。公司(si)于2020年(nian)(nian)開始進入(ru)該(gai)領(ling)域(yu)，產品主要面向(xiang)移動消費電子(zi)終端快(kuai)速(su)充電器、其他電源(yuan)設備、云(yun)計算大(da)數據服務(wu)器中心、通信及汽車應用(yong)等(deng)領(ling)域(yu)。

按照華燦光電年報(bao)所述，2023年全(quan)球LED芯片(pian)產(chan)值下降，而GaN功率半導體(ti)產(chan)值則大幅增加(jia)。機(ji)構(gou)預(yu)計，2023年全(quan)球GaN功率半導體(ti)產(chan)值規(gui)模將(jiang)達(da)到5.09億美(mei)元，同比增長(chang)82%，預(yu)計到2028年全(quan)球產(chan)值將(jiang)達(da)24.98億美(mei)元。

2020年，華(hua)燦光電增發募投項(xiang)目(mu)之一為(wei)“GaN基(ji)電力電子器件(jian)的研(yan)發與制造項(xiang)目(mu)”（以下簡稱GaN器件(jian)項(xiang)目(mu)），投資總額(e)3億元，計(ji)劃于2023年12月31日達到預(yu)定(ding)可使用狀態

2023年5月(yue)，華燦(can)光(guang)電(dian)在(zai)回(hui)復(fu)投資者網(wang)上提(ti)問(wen)時介(jie)紹(shao)：在(zai)器(qi)件(jian)方面，公司完成(cheng)了(le)650V GaN產品的小批量出(chu)樣和測試，650V GaN MOSFET出(chu)樣，性能可符合高(gao)頻AC/DC PD 65W快(kuai)充應(ying)用，為2023年產品全面上市推(tui)廣奠定基礎。

2023年全球(qiu)GaN功率(lv)半導體市(shi)場大幅增(zeng)長，華燦光電的(de)GaN器件項(xiang)目(mu)卻并未如期(qi)完(wan)成，并于2023年12月宣布延期(qi)一年至(zhi)2024年12月31日(ri)。截(jie)至(zhi)2023年末(mo)，GaN器件項(xiang)目(mu)投資進度僅(jin)33.26%。華燦光電表示，受市(shi)場宏(hong)觀環境影(ying)響，GaN器件項(xiang)目(mu)的(de)建設進度和(he)研發(fa)進度與原計劃存在偏差，預計無(wu)法在計劃時間內完(wan)成。

至(zhi)于(yu)GaN器(qi)件業務的進展，年(nian)報(bao)顯示，2023年(nian)，在(zai)自有外延(yan)方(fang)面(mian)，650V GaN on Si for D-mode外延(yan)達(da)業界主流；在(zai)器(qi)件方(fang)面(mian)，650V GaN產(chan)(chan)品性能良率提升顯著，為(wei)2024年(nian)市(shi)場開拓奠定(ding)基(ji)礎。“GaN基(ji)電力電子器(qi)件目前處于(yu)研發和量(liang)(liang)產(chan)(chan)性突破階段，預計2024年(nian)底前通過可靠性驗證，具備量(liang)(liang)產(chan)(chan)條件。”華燦(can)光(guang)電稱。

就公司(si)(si)扭虧措施、GaN器(qi)件項目進展(zhan)等(deng)問題，4月2日上(shang)午，《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)致電(dian)華燦光電(dian)并發送了采訪郵件，公司(si)(si)接線人員(yuan)表示證券(quan)部同事正在出(chu)差。截至發稿(gao)時，郵件暫(zan)未獲(huo)回(hui)復。

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