每經(jing)編輯｜段煉(lian)    

券(quan)商一直穩居金(jin)融(rong)業(ye)薪(xin)酬金(jin)字(zi)塔的塔尖，無(wu)論是在小紅書上(shang)“凡爾賽(sai)”吐槽交(jiao)稅(shui)太多的券(quan)商女(nv)員(yuan)工，還是被妻子曬(shai)出8.25萬元月(yue)均收入證明上(shang)熱搜(sou)的交(jiao)易員(yuan)，無(wu)不(bu)彰顯著這(zhe)個(ge)行業(ye)的豐厚報酬。

近年來，券商降薪(xin)傳聞“不(bu)絕于耳”。一方面(mian)，不(bu)少證券公司除自營以外的傳統業務受市場環境及監管(guan)政(zheng)策變化影響(xiang)，出現業績下(xia)滑(hua)，“降本增(zeng)效”已成為主旋(xuan)律；另一方面(mian)，監管(guan)層已通(tong)過多種舉措完善(shan)行業薪(xin)酬(chou)管(guan)理制度。

近日，隨著年報披露，2023年證券公司員工最新薪酬水平浮出水面。據統計，目前披露年報的25家券商中，4成(cheng)券商(shang)薪酬總額(e)縮水，半數(shu)人均薪酬下降(jiang)，頭部券商(shang)降(jiang)薪更(geng)明顯。

券商人均薪酬普遍下降

有高管3年降薪90%

具體來看，“券(quan)商一哥(ge)”中(zhong)信證(zheng)券(quan)以(yi)77.59萬元(yuan)/年的人均薪酬排名第一，同(tong)比下滑3.39%；中(zhong)金公司人均薪酬69.68萬元(yuan)/年，同(tong)比下滑10.21%。而在(zai)2020年，中(zhong)金公司人均薪酬曾高達(da)116萬元(yuan)/年，也就是說，從2020年到(dao)2023年這3年里，中金公司的人(ren)均年薪下降了46萬元，降幅達40%。

2023年(nian)(nian)中原(yuan)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、國泰君安的(de)員工人均(jun)薪(xin)酬(chou)(chou)也(ye)都(dou)減少10%以上(shang)。中原(yuan)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)2023年(nian)(nian)人均(jun)薪(xin)酬(chou)(chou)33.55萬元，較(jiao)2022年(nian)(nian)下降13.23%，降幅最大。人均(jun)薪(xin)酬(chou)(chou)較(jiao)2022年(nian)(nian)降幅超(chao)過5%的(de)還有華安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中國銀河證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。

圖片來源：視覺中國

相較于2021年的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)，券(quan)(quan)(quan)商(shang)行業“降(jiang)薪(xin)(xin)潮”的(de)(de)(de)趨勢更為顯著。海通證(zheng)券(quan)(quan)(quan)以40%的(de)(de)(de)人均薪(xin)(xin)資降(jiang)幅(fu)高居(ju)首(shou)位；招商(shang)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、信達證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)原證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、廣發證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)金公司的(de)(de)(de)人均薪(xin)(xin)資幅(fu)度在30%左右(you)；國泰君(jun)安、中(zhong)信建投、中(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)降(jiang)幅(fu)則超(chao)過(guo)10%。

不過，2023年也有部分券商人均薪酬逆勢增長。除中泰證券報告期內人均薪酬大幅上升47.29%外，國海證券、西南證券、光大證券的人均薪酬分別較2022年增長了19.95%、15.64%、11.42%。其中，國海證券的員工人均薪酬逆勢增長可能與公司員工人數減少有關。該(gai)券商2023年員工人(ren)數減少(shao)近400人(ren)，下(xia)滑(hua)近10%。

在員(yuan)工薪(xin)酬普降(jiang)的同時，高管的“超高薪(xin)”也(ye)成過去式，“千(qian)萬年薪(xin)”幾近絕跡。

從降(jiang)幅來(lai)看，國泰君(jun)安(an)的高管(guan)2023年度薪酬總額為2158.85萬元(yuan)，較(jiao)2022年下降(jiang)超過25%。此外(wai)，西南證券(quan)、東方(fang)證券(quan)、國聯證券(quan)、中金(jin)公司(si)的高管年度薪酬(chou)總額較2022年的降幅超20%。

從(cong)更(geng)長時(shi)間軸(zhou)看，中(zhong)金(jin)公(gong)司的高管薪酬(chou)總(zong)額自(zi)2021年的9441.6萬(wan)元銳減至2023年的3266.6萬(wan)元，降幅高達65.4%。2020年其曾有7名高管薪酬超過千(qian)萬元，最高者高達1930.7萬元，薪酬(chou)在(zai)500萬元以上的(de)更(geng)多達15人，2022年(nian)中金公(gong)司(si)高(gao)管(guan)最(zui)(zui)高(gao)薪酬(chou)降(jiang)至(zhi)(zhi)396.50萬元，2023年(nian)高(gao)管(guan)最(zui)(zui)高(gao)薪再度下降(jiang)至(zhi)(zhi)262.70萬元。

以前中金公司前CEO、執行董事黃朝輝為例，他2020年薪酬高達1598萬元，2022年薪酬就只剩348萬元。而由于他在2023年10月22日辭職，其2023薪酬僅(jin)剩153萬(wan)元，較3年前(qian)降幅超90%。

此外，西南(nan)證(zheng)券、申萬宏源、海通證(zheng)券的高管(guan)薪酬在2021年至2023年間幾(ji)乎(hu)“腰斬”。

從絕對規(gui)模來(lai)看，中信證(zheng)券董監高降薪規(gui)模為2023年行(xing)業(ye)之最，年度薪酬(chou)總額繼2022年減少(shao)(shao)6246萬元后再減少(shao)(shao)941.14萬元。不(bu)過，2023年當期中信證券董監高薪酬總額合(he)計(ji)達9463.06萬元，排在行業首位。

此(ci)外(wai)，中金公司(si)、中信建投、東方(fang)證券(quan)三家(jia)券(quan)商的董監高年度薪酬總額“縮水”800萬元(yuan)以上(shang)，國(guo)泰君(jun)安(an)亦減少逾(yu)700萬元(yuan)。

有券商后臺普遍降薪30%

前臺“不達標的只能勸退”

據21世紀經濟報道，多位券商人士認為，“降薪令”的影響還將加劇，2024年薪酬體(ti)現大概率更(geng)為明顯。一方面，券商薪酬中年終獎占比不低，2023年薪酬體現的是2022年年終獎。降薪要求之下，年(nian)(nian)(nian)(nian)終獎會逐(zhu)步縮水(shui)而非一(yi)步到位，2023年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)終獎或在(zai)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)基礎上再度下調，而這一(yi)調整將體現在(zai)2024年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)報中。另一方面，券商日常工資降薪，2023年管理層體現更為明顯，普通員工薪酬有所下降但整體有限。

記者了解到，多家券(quan)商研(yan)究所于(yu)2024年1月開始(shi)新一(yi)輪(lun)降薪，一(yi)些券(quan)商私(si)募、資管、投行在2023年調降季(ji)度/月度獎金(jin)的基(ji)礎上，目前正(zheng)在醞釀下調基(ji)本工資。

而從已實行的中基層券商從業人員降薪情況來看，昔日薪酬偏高的頭部券商整體降幅大于中小券商。具體而言，頭部券商中，后臺部門下降最為嚴重。某頭部券商后臺中層表示，“已經做好了心理預期，但降得比預期還要多。”據了解，該券商后臺崗位降薪(xin)30%較(jiao)為普(pu)遍。

與后臺(tai)(tai)不(bu)同的是，具有“專員(yuan)性質(zhi)”的投行、固收、資(zi)管(guan)、衍生品等前(qian)臺(tai)(tai)崗位降(jiang)幅(fu)相對有限。“前(qian)臺(tai)(tai)工(gong)作(zuo)強度大(da)，業績提成是動力所在，如(ru)果(guo)提成比(bi)例下降(jiang)太(tai)多大(da)家會干(gan)不(bu)動，導致公司創(chuang)收直接下滑，同時容易加劇跳(tiao)槽和(he)資(zi)源流失。因此，前(qian)臺(tai)(tai)降(jiang)薪力度不(bu)適宜太(tai)大(da)。”某前(qian)臺(tai)(tai)管(guan)理層告訴記者(zhe)。

該管理層分析，前臺人員降薪不宜過于明顯，與之相伴的是新花樣：調崗與嚴格考核。一方面，將前臺條線的非核心人員調至其他崗位，調崗之初未必直接降薪，但如若不能完成新崗位的業績考核，將面臨降薪乃至裁員。而在當前整體并不景氣的券業大環境之下，新崗位考核挑戰往往不小。另一方面，包括頭部券商(shang)在(zai)內的(de)不(bu)少券商(shang)前臺崗位(wei)實(shi)行末位(wei)淘(tao)汰(tai)制，考核不(bu)達標將被降薪或勸退(tui)。

某頭部券商中層告訴記者，往年，市場環境變差、行業整體創收下降時，考核標準會有所下調。然而今年，以投行為例，隨著“827新政”的推出，行業創收難度明顯加大，但考核標準卻并未調整。同時，對于潛力不錯、受限于臨時大環境欠佳而短期業績不達標的員工，此前分公司或部門領導有權“保一保”，如今已無保護空間。“不達標的只能(neng)勸退(tui)，盡管(guan)我想留(liu)住(zhu)一個人，但已(yi)經無能(neng)為力，只能(neng)勸其(qi)離開。”上述中層表示。

來自不同業務條線的多位頭部券商中層、基層人員告訴記者，2023年薪酬已經縮水，接下來還要進一步下調，如果下降太多會考慮換工作。“頭部券商的確擁有平臺效應，項目好做且能夠為履歷添彩。但如果頭部券商高強度付出帶來的回報與要求相對寬松的中小平臺差異不大，乃至后者收入更高，為什么不去選擇輕(qing)松一些、收入更多的工作呢？”

中證協：證券行業業績彰顯韌性

經營情況整體穩定

近日，中證協披露了(le)證券(quan)行業(ye)經(jing)營成果與財務狀況，指出2023年，證券(quan)行業(ye)業(ye)績彰顯韌性，經(jing)營情況整體(ti)穩定，資本實(shi)力(li)穩步增(zeng)強。

數據顯示(shi)，2023年(nian)，證券行業全(quan)年(nian)實現(xian)營業收入4059.02億元，凈利潤(run)1378.33億元，分別(bie)同比變動2.77%、-3.14%。2023年(nian)凈資(zi)產收益率(lv)4.80%，同比下降0.51個百分點(dian)。

從業(ye)務(wu)(wu)(wu)結(jie)構(gou)上看，2023年(nian)，自營業(ye)務(wu)(wu)(wu)、經(jing)紀業(ye)務(wu)(wu)(wu)、投(tou)行(xing)業(ye)務(wu)(wu)(wu)、利息凈(jing)收入(ru)、資管業(ye)務(wu)(wu)(wu)等業(ye)務(wu)(wu)(wu)收入(ru)分(fen)別占營業(ye)收入(ru)比例為29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，業(ye)務(wu)(wu)(wu)結(jie)構(gou)保持(chi)穩定。截至(zhi)2023年(nian)末，證券行(xing)業(ye)總資產為11.83萬億元(yuan)，凈(jing)資產為2.95萬億元(yuan)，較上年(nian)末分(fen)別增加6.92%、5.85%。

截至2023年(nian)末，證券(quan)行業(ye)凈(jing)資(zi)本(ben)2.18萬(wan)億元，較(jiao)上年(nian)末增加4.20%。行業(ye)平均(jun)風(feng)(feng)險覆蓋率(lv)為254.90%（監(jian)(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)>100%)，平均(jun)資(zi)本(ben)杠(gang)桿率(lv)為18.84%（監(jian)(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)>8%），平均(jun)流動性覆蓋率(lv)為231.44%（監(jian)(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)>100%），平均(jun)凈(jing)穩定(ding)資(zi)金率(lv)為150.11%（監(jian)(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)>100%)。全行業(ye)145家(jia)證券(quan)公司風(feng)(feng)控(kong)指標均(jun)優于監(jian)(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)，合規風(feng)(feng)控(kong)水平健(jian)康穩定(ding)。

中證(zheng)協特別指出(chu)，近年來(lai)，證(zheng)券行業(ye)(ye)錨(mao)定(ding)“一(yi)流投(tou)行”目標，在(zai)(zai)(zai)資本實力、風(feng)控能力、業(ye)(ye)務模(mo)式、服務質(zhi)量等方面努力提(ti)升。頭部證(zheng)券公司(si)(si)持(chi)續統(tong)籌(chou)資源、提(ti)高綜合(he)金(jin)融服務能力，抓住機遇做(zuo)優(you)做(zuo)強(qiang)。中小(xiao)證(zheng)券公司(si)(si)積極(ji)探(tan)索特色化經營模(mo)式，立足區域優(you)勢和專業(ye)(ye)特色，在(zai)(zai)(zai)相(xiang)關領域精(jing)準發力。部分中小(xiao)證(zheng)券公司(si)(si)在(zai)(zai)(zai)經紀業(ye)(ye)務、投(tou)行業(ye)(ye)務、資管(guan)業(ye)(ye)務、投(tou)資咨詢、代銷金(jin)融產品等業(ye)(ye)務領域取得(de)明顯競(jing)爭優(you)勢，相(xiang)關業(ye)(ye)務收入連(lian)續三年位居行業(ye)(ye)前十(shi)，逐(zhu)步形成了差異化發展之路。

編輯|段煉 杜恒峰

校對|湯亞文

封面圖片(pian)：視覺中國（圖文(wen)無關）

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