每經編輯｜畢陸(lu)名

近日，國(guo)際金(jin)價(jia)大(da)幅上漲(zhang)，連續創歷史(shi)(shi)新(xin)(xin)高。1月31日晚間，倫敦現貨(huo)金(jin)強(qiang)勢拉升，漲(zhang)0.66%報2813.21美元(yuan)(yuan)/盎司，首次突(tu)破2800美元(yuan)(yuan)大(da)關，再創歷史(shi)(shi)新(xin)(xin)高；COMEX黃金(jin)漲(zhang)0.51%，報2864.2美元(yuan)(yuan)/盎司。

春節作為黃金消費的旺季，隨著黃金價格的持續上漲，金飾價格也水漲船高，周大福、六福珠寶等零售品牌金飾掛牌價達到846元/克，雖然不少消費者積極購金，但金飾的需求明顯走弱。

2月1日(ri)，金價(jia)相關(guan)話題再次登上微博熱搜(sou)，有網友表示，“上熱搜(sou)還以為降價(jia)了”“現在想囤(dun)就(jiu)囤(dun)吧(ba)，以后降的可能(neng)應該不大”……

不少機構堅定看漲黃金，高盛重申做多黃金。有分析師認為金價如果明確突破2800美元/盎司關口，將很容易漲向3000美元/盎司。

圖片來源：視覺中國（資料圖）

現貨黃金創新高

2024年(nian)黃(huang)金屢創新高(gao)，2025年(nian)首(shou)月黃(huang)金再(zai)度刷(shua)新歷史(shi)高(gao)點，吸引(yin)全球投資者目(mu)光。

1月31日(ri)，倫敦現貨(huo)金強勢拉升，首次(ci)突破(po)2800美元/盎(ang)(ang)司(si)大關，大漲0.66%，報2813.21美元/盎(ang)(ang)司(si)，再創歷(li)史新(xin)高(gao)；COMEX黃金漲0.51%，報2864.2美元/盎(ang)(ang)司(si)，續創歷(li)史新(xin)高(gao)。

據(ju)央視(shi)新聞2日(ri)報道，當地時間2月1日(ri)，美國政府(fu)宣(xuan)布，對來自加拿大(da)和墨西哥的(de)(de)進口商品征收25%的(de)(de)關稅。

IG市(shi)場分析(xi)師Yeap Jun Rong表示，“反復的(de)關(guan)稅威脅助(zhu)長(chang)了避(bi)險資金(jin)流(liu)入黃(huang)金(jin)，通脹(zhang)數(shu)據(ju)中(zhong)的(de)任何(he)下行(xing)驚喜都可能表明(ming)美(mei)聯儲(chu)有更大的(de)政策(ce)靈活性(xing)，可能會提出降息預期，并為黃(huang)金(jin)提供進(jin)一步的(de)支撐。”

KCM Trade首席(xi)市場分析師(shi)Tim Waterer表(biao)示，如果(guo)關(guan)稅威脅從討價(jia)還價(jia)的概念轉變為經濟現實，黃金可能會進(jin)一步(bu)上漲。

近期(qi)(qi)(qi)，多(duo)家(jia)機構(gou)表示看好2025年(nian)的金(jin)(jin)價(jia)表現。華(hua)源證券指(zhi)出，在保(bao)護(hu)主義(yi)+大國(guo)博(bo)弈背(bei)景下(xia)，央(yang)行(xing)增儲對金(jin)(jin)價(jia)形成強(qiang)有(you)力(li)底(di)部支撐。短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)看，2025年(nian)美(mei)聯儲降息預期(qi)(qi)(qi)擾動(dong)以及特朗普(pu)上臺后的加關稅政策驅(qu)動(dong)通脹預期(qi)(qi)(qi)交易或將短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)主導金(jin)(jin)價(jia)走勢。長(chang)期(qi)(qi)(qi)看，在美(mei)國(guo)貨幣和財(cai)政政策雙寬松，美(mei)元信用收縮及去美(mei)元化的大背(bei)景下(xia)，預計黃金(jin)(jin)中長(chang)期(qi)(qi)(qi)仍(reng)具備上漲(zhang)空(kong)間。

中金(jin)公(gong)司表示，展望2025年(nian)，金(jin)價或仍處牛市(shi)通道，2025年(nian)或有望突(tu)破3000美元(yuan)/盎(ang)司，人民幣金(jin)價或將較之美元(yuan)金(jin)價實(shi)現更大(da)漲(zhang)幅。

此前，中(zhong)信(xin)證券也指出，基于(yu)其黃金(jin)(jin)價格分析框架，看好2025年(nian)金(jin)(jin)價。全球(qiu)央行(xing)購(gou)金(jin)(jin)行(xing)為有(you)望持續(xu)，央行(xing)宣布購(gou)金(jin)(jin)的(de)宣示效應可(ke)(ke)能(neng)更加明顯。全球(qiu)市場黃金(jin)(jin)投資熱情可(ke)(ke)能(neng)延續(xu)，結(jie)構上(shang)或為“亞洲(zhou)下，歐美(mei)上(shang)”。2025年(nian)中(zhong)東(dong)、俄烏(wu)等地緣沖突可(ke)(ke)能(neng)更不穩定，有(you)利于(yu)金(jin)(jin)價上(shang)行(xing)。中(zhong)期(qi)內，加密貨幣(bi)和(he)黃金(jin)(jin)在避(bi)險配(pei)置中(zhong)尚不構成(cheng)競爭關系。根據模型預測，中(zhong)性假設(she)下，2025年(nian)年(nian)中(zhong)COMEX黃金(jin)(jin)期(qi)貨價格可(ke)(ke)達到3100美(mei)元/盎(ang)司(si)以(yi)上(shang)。

金飾價格水漲船高

春節作為黃金消費的傳統旺季，隨著黃金價格的持續上漲，金飾價格也水漲船高，周大福、六福珠寶等零售品牌金飾掛牌價達到846元/克。不過，金店在春節期間有克減活動，金額在40元至60元不等。

據證券時報(bao)報(bao)道，記者走訪多個品牌黃(huang)(huang)金(jin)門店發現，多個品牌黃(huang)(huang)金(jin)的報(bao)價一度超過每(mei)克840元，創(chuang)歷史新高(gao)。

1月(yue)31日，記(ji)者走訪深圳水貝(bei)市場發現，金(jin)飾(shi)金(jin)價也(ye)達(da)到(dao)每克668元。記(ji)者采訪得知，過往的(de)(de)春節長假期間，水貝(bei)市場都處在關(guan)門休息(xi)的(de)(de)狀態。今(jin)年的(de)(de)情況(kuang)有所不同，有黃金(jin)賣場打出“春節不打烊”的(de)(de)招牌，還吸引了不少顧客。

“我(wo)們也沒想到金(jin)價越(yue)漲越(yue)高。”有水貝金(jin)飾柜臺(tai)的(de)負(fu)責人表示，“留深和(he)來深過年的(de)人越(yue)來越(yue)多，最近幾天來買黃金(jin)的(de)顧客就有不(bu)少是來深過年的(de)外地游客，我(wo)們也想抓住(zhu)這(zhe)波金(jin)價小高潮，多做點生意。”

“春節放假(jia)前來水貝看，那個(ge)時候的(de)黃金(jin)克價是650元(yuan)，沒想到就過(guo)了一周時間(jian)就漲到了668元(yuan)。”有現場的(de)顧(gu)客表示。

記(ji)者(zhe)采訪發現，很(hen)多顧客都把目標放在設計(ji)感(gan)十足(zu)的生(sheng)肖(xiao)蛇(she)金(jin)飾(shi)上，包括項(xiang)鏈(lian)(lian)、手鏈(lian)(lian)和耳飾(shi)等。與此同時，“小而美”已經成(cheng)為(wei)黃金(jin)品(pin)牌商家的新賽道，例如“網(wang)紅”產(chan)品(pin)黃金(jin)手機貼特別受歡迎。記(ji)者(zhe)在現場看到(dao)，許(xu)多設計(ji)精(jing)美的手機貼克(ke)重僅0.02克(ke)，售價在20到(dao)25元左右，成(cheng)為(wei)許(xu)多店鋪的主打(da)產(chan)品(pin)。

雖然不少消(xiao)費(fei)(fei)者(zhe)積極(ji)購金，但金飾的(de)(de)需求明顯走弱。不僅是中國(guo)，高(gao)企的(de)(de)金價，壓制了(le)全(quan)球(qiu)消(xiao)費(fei)(fei)者(zhe)購金的(de)(de)需求，包括印度等消(xiao)費(fei)(fei)大國(guo)。

據了(le)解，印(yin)度的黃金需(xu)求低迷，印(yin)度經(jing)銷商(shang)本周提供比(bi)國內(nei)官方價格至多35美(mei)元/盎(ang)司的折扣(kou)(kou)，而上周折扣(kou)(kou)為38美(mei)元/盎(ang)司。黃金進口銀(yin)行駐孟買(mai)的一位(wei)交(jiao)易員(yuan)表示，本周初折扣(kou)(kou)很高，但到(dao)了(le)周末，折扣(kou)(kou)大(da)幅下降。

《2025年中國黃(huang)金(jin)市場展(zhan)望(wang)》顯示，我們的(de)模(mo)型預測2025年金(jin)飾需求將持續下滑(hua)約3%；大多數其他情境也指向金(jin)飾需求將會同(tong)比下跌(die)，但如(ru)果金(jin)價大幅下跌(die)，而其他條(tiao)件保持不變，金(jin)飾需求則可能會迎來小(xiao)幅反彈。

每(mei)日經濟新聞(wen)綜合證券時報、央視新聞(wen)

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封面圖片(pian)來源：視覺中(zhong)國(guo)