每經(jing)編輯｜程鵬    

特朗普發起的關稅(shui)戰滿月。

周(zhou)五美股高開(kai)高走，至(zhi)收(shou)盤三大(da)指數(shu)均漲超(chao)1%，中概(gai)股大(da)漲。市場對美國經濟衰退的擔憂情(qing)緒(xu)有所緩解，標普500指數(shu)實現連續(xu)第(di)九個交易(yi)日上漲，錄得自(zi)2004年11月以來最長連漲紀錄，收(shou)復自(zi)4月2日以來的跌幅。

美東(dong)時(shi)間周(zhou)五(wu)，在強勁(jing)的(de)(de)經濟數(shu)據和(he)貿易緊(jin)張局勢緩(huan)和(he)預期的(de)(de)推動下，美股三大股指持(chi)續反彈(dan)。截(jie)至收盤，納(na)指漲1.51%，本(ben)(ben)周(zhou)累漲3.42%；標(biao)(biao)普500指數(shu)漲1.47%，本(ben)(ben)周(zhou)累漲2.92%；道指漲1.39%，本(ben)(ben)周(zhou)累漲3%。其(qi)中，標(biao)(biao)普500指數(shu)連續第(di)(di)九天上漲，創下2004年以來最(zui)長連漲紀錄(lu)(lu)；道指亦錄(lu)(lu)得連續第(di)(di)九個交(jiao)易日上漲，為2023年12月以來最(zui)長連漲紀錄(lu)(lu)。

標普500指數11個板塊(kuai)(kuai)中(zhong)，必需消費品板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)0.6%，醫療(liao)保健板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)1.42%，房地(di)產板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)1.26%，工業(ye)板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)1.8%，能源(yuan)板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)1.38%。

大型科(ke)技股多(duo)數(shu)上(shang)漲(zhang)，Meta收漲(zhang)4.34%，高通漲(zhang)3.4%，英特爾(er)漲(zhang)3.2%，英偉達漲(zhang)2.59%，特斯拉(la)漲(zhang)2.38%，微軟漲(zhang)2.32%，谷歌A漲(zhang)1.69%，亞(ya)馬(ma)遜則收跌0.12%。

蘋果跌3.74%，此(ci)前這家iPhone制造商公布(bu)的第(di)二財(cai)季總營(ying)收和利潤表現均超過華爾街預期(qi)，但大中華區營(ying)收不及預期(qi)且關(guan)稅將增加成本。

Block股價(jia)下(xia)跌20%，此前該(gai)公司下(xia)調了2025年利潤(run)預(yu)期，季度(du)收(shou)益(yi)也未達到預(yu)期。

視頻游戲(xi)制造商Take-Two Interactive將“俠盜獵(lie)車手VI”的發布時間(jian)推遲至2026年5月(yue)，導致該公司(si)股價下跌近7%。

納(na)斯達克(ke)中國金(jin)龍指數漲3.5%，本周累(lei)漲3.14%。

熱門中概(gai)股(gu)多數上漲，金山云漲超9%，小米集團、騰訊音樂漲超7%，小鵬汽車、BOSS直聘、極氪、富途控股漲逾5%，京東、滿幫、阿里巴巴漲超4%，嗶哩嗶哩漲超3%，百度、蔚來、好未來漲超2%。

公司方面，根據一份文件，亞馬遜創始(shi)人貝佐斯(si)計劃在未來一年內出售最多2500萬股亞馬遜股票。貝佐斯已于3月4日制定了這項交易計劃，根據該計劃進行減持。當前他仍是亞馬遜最大股東，持股價值約為48億美元。

埃克森美(mei)孚公司首席執行官達倫·伍茲（Darren Woods）表示，目前該公司尚未看到關稅對其項目開發產生實質性影響。此前，埃克森美孚公布第一季度利潤略高于分析師預期，并實現了產量增長。伍茲表示，該公司已啟動“全方位應對措施”，以管理關稅所帶來的影響。他稱，這些關稅加劇了經濟不確定性，引發了“顯著的波動性”，并提高了增長放緩的風險。

大(da)宗商(shang)品市(shi)場(chang)方面，OPEC+將提前于當(dang)地時間3日(ri)召開會議討論(lun)6月產(chan)量(liang)水平，普遍預計將再次出現較(jiao)大(da)幅(fu)度的增產(chan)。受此消息(xi)影響，原油(you)期貨價格(ge)下跌(die)(die)逾1%。有市(shi)場(chang)人士認為(wei)，OPEC+在6月增產(chan)幅(fu)度與5月持平或更高的可(ke)能性為(wei)50%。OPEC+可(ke)能會繼續精細(xi)調控(kong)市(shi)場(chang)，避(bi)免(mian)價格(ge)出現劇烈上漲或下跌(die)(die)。

紐約商品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易所6月交(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)的(de)WTI期貨(huo)價(jia)格(ge)下跌1.6%，收(shou)于每桶58.29美元(yuan)。7月交(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)的(de)布倫特原油期貨(huo)價(jia)格(ge)下跌1.4%，收(shou)于每桶61.29美元(yuan)。

金價(jia)(jia)小(xiao)幅(fu)上漲，扭轉(zhuan)了部(bu)分跌(die)幅(fu)。但金價(jia)(jia)本(ben)周仍(reng)累(lei)計下跌(die)1.6%，報3231.90美(mei)元/盎司(si)，為連續第(di)二周下跌(die)。

離岸人(ren)民幣兌美元(yuan)匯率5月2日大漲(zhang)0.91%，盤中升(sheng)破7.21關(guan)口。

特朗普再催美聯儲降息

據央視新聞報道，當地時間4月21日，美國(guo)總統特朗(lang)普在其社(she)交媒體(ti)平臺“真實(shi)社(she)交”上發文，再次(ci)敦促美國(guo)聯邦儲備(bei)委(wei)員會(hui)作出降息(xi)決(jue)定。

特朗普在帖文中宣稱“美國實際上已不存在通脹，能源、食品及其他大多數商品價格下行趨勢如此顯著，幾乎不可能引發通脹。但如果‘太遲先生’（指美聯儲主席鮑威爾）不立即降息，美國經濟將面臨放緩風險。”

特朗普近來頻(pin)繁施壓(ya)鮑威(wei)爾，要求美聯儲立即降息，并(bing)稱鮑威(wei)爾的(de)行動總(zong)是“又遲又錯(cuo)”，“越(yue)(yue)早走人(ren)越(yue)(yue)好”。

鮑威(wei)爾當地時(shi)間(jian)4月16日(ri)在(zai)芝加哥經(jing)(jing)(jing)濟(ji)俱樂(le)部(bu)發表講話時(shi)說，“美國政(zheng)府(fu)已宣布的關稅上調幅度遠超預期水平(ping)，這(zhe)給美國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)帶(dai)來的影響，包括推(tui)高通脹和(he)抑(yi)制增長(chang)同(tong)樣可能超出預期，令(ling)美聯儲貨幣(bi)政(zheng)策制定面(mian)(mian)臨(lin)更棘(ji)手局面(mian)(mian)。”他(ta)表示，“美聯儲在(zai)決定是否調整利率前，將繼續觀察加征關稅及其他(ta)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)政(zheng)策的實際影響。”

據芝商所(suo)（CME）“美(mei)(mei)聯儲觀察(cha)”工具(ju)預測：美(mei)(mei)聯儲5月維(wei)持(chi)利率(lv)不(bu)變的(de)(de)概(gai)率(lv)為99.4%（公布(bu)前為95.3%），降息25個(ge)基點的(de)(de)概(gai)率(lv)為0.6%。美(mei)(mei)聯儲到6月維(wei)持(chi)利率(lv)不(bu)變的(de)(de)概(gai)率(lv)為53.8%，累(lei)計降息25個(ge)基點的(de)(de)概(gai)率(lv)為45.9%，累(lei)計降息50個(ge)基點的(de)(de)概(gai)率(lv)為0.3%。交(jiao)易員推遲(chi)了美聯儲降(jiang)息預期至7月，預計7月降(jiang)息25個基點(dian)概率為55.5%。

耐克、阿迪達斯(si)等巨(ju)頭請求(qiu)豁(huo)免關稅

稱(cheng)已構成“生存威脅”

據央視新聞報道，當地時間5月2日(ri)，記者獲悉，美國(guo)鞋類(lei)分銷商(shang)(shang)和零售商(shang)(shang)協會本(ben)周致信白宮，請求豁免美國(guo)總統特(te)朗普(pu)所(suo)謂(wei)的“對等關(guan)稅”，稱這些關(guan)稅對鞋類(lei)行業構(gou)成了(le)“生存威脅(xie)”。

據悉，這封信由76個鞋類品牌簽署，其中包括耐克、阿迪達斯、斯凱奇和安德瑪。信中表示，許多生產平價鞋類的公司無法承受如此高的關稅，也無法轉嫁這些成本。如果不立即解除對等關稅，這些公司將不得不倒閉。該(gai)協會表示，許(xu)多訂(ding)單已(yi)被擱(ge)置，美國(guo)消費者的鞋(xie)類庫存可能很快就會不足(zu)。

當地時間4月8日晚，美國鞋類分銷商和零售商協會（FDRA）首席執行官馬特·普里斯特在接受CNN采訪時表示，在美國關稅政策生效后，一雙150美(mei)元（約(yue)合(he)1100元人(ren)(ren)民(min)幣）的球鞋(xie)現在要(yao)賣到230美(mei)元（約(yue)合(he)1688元人(ren)(ren)民(min)幣），相當(dang)于漲價(jia)80美(mei)元（約(yue)合(he)587元人(ren)(ren)民(min)幣），漲幅高(gao)達53%。

他(ta)還表示，如果(guo)一雙在海(hai)外生產的標(biao)價100美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)（約合733元(yuan)(yuan)人(ren)民幣）的球鞋，在美(mei)(mei)(mei)國國內(nei)制造，價格(ge)將漲(zhang)到一雙300美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)或(huo)400美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)（約合2201元(yuan)(yuan)或(huo)2935元(yuan)(yuan)人(ren)民幣），這(zhe)些都是美(mei)(mei)(mei)國關稅政策導致(zhi)的。

制造業不會回流?

因為中國制造難以取代

根據美(mei)國(guo)全國(guo)零(ling)售(shou)商(shang)聯合會(hui)(hui)（NRF）4月最新預測(ce)，2025年下(xia)半年美(mei)國(guo)集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)進口量將同比(bi)下(xia)滑超過20%。美(mei)國(guo)物流公司從業者博伊德(de)說，這必定會(hui)(hui)造成(cheng)商(shang)品價格(ge)上漲，直接影響消費者。博伊德(de)還指(zhi)出，美(mei)國(guo)政府反復提出的所謂(wei)“制造業回流”其實(shi)很(hen)難實(shi)現。

物流(liu)公司執(zhi)行事(shi)務合伙人 山(shan)姆·博(bo)伊德：“制造業回流”的概念，對那些遠離實際制造業的人來說，聽起來很美好。但中國在制造方面積累了如此豐富的經驗，無論是美國還是中國的鄰國，若想取而(er)代之，都不可能像按(an)個開關那樣，立刻變成新的“世(shi)界工廠(chang)”。

美國多地爆發(fa)集會

抗議特(te)朗(lang)普政府多(duo)項政策

美(mei)(mei)國多地民眾5月1日舉行(xing)大規模游行(xing)集(ji)會，抗(kang)議(yi)特(te)朗普政(zheng)(zheng)府在經濟(ji)、移民、教育(yu)、稅收等(deng)多方面的(de)政(zheng)(zheng)策。抗(kang)議(yi)者要求(qiu)美(mei)(mei)國政(zheng)(zheng)府“把(ba)資金用于就(jiu)業和教育(yu)，而不是對外發動(dong)戰(zhan)爭”，同時要求(qiu)美(mei)(mei)國政(zheng)(zheng)府改變在削減政(zheng)(zheng)府開支、移民、巴以等(deng)問(wen)題上(shang)的(de)立場。

當(dang)(dang)天(tian)，首都華盛頓特(te)區、洛(luo)杉磯(ji)、紐約(yue)、丹佛、芝加(jia)哥和費城等地(di)均有大規模抗議(yi)(yi)活(huo)動。其中(zhong)，紐約(yue)市(shi)當(dang)(dang)天(tian)有上千人參加(jia)了游行集會，抗議(yi)(yi)內容包括聯邦(bang)政(zheng)府(fu)遣返(fan)移民、漠視司法程序正義等。在洛(luo)杉磯(ji)市(shi)中(zhong)心，約(yue)5000名民眾集會抗議(yi)(yi)特(te)朗普政(zheng)府(fu)相(xiang)關政(zheng)策(ce)“欺(qi)壓本地(di)勞工(gong)(gong)、驅逐外來勞工(gong)(gong)”。

據集會活動(dong)組織(zhi)方(fang)網(wang)站介紹，2日(ri)和3日(ri)美國多地還將繼(ji)續舉(ju)行(xing)大規模抗議(yi)活動(dong)。

美國(guo)媒體(ti)4月27日發(fa)布的聯合民(min)調結果顯(xian)示，在特朗普第二任(ren)期將滿百天之際，其執政支持率創下過去80年(nian)來美國(guo)歷任(ren)總統(tong)同期最(zui)低(di)紀錄。多數民(min)眾反對他(ta)推出的多項政策，對美國(guo)現(xian)狀不滿，對經濟前景擔(dan)憂。

通脹預(yu)期(qi)高企(qi)、衰退預(yu)期(qi)提升、美元指數(shu)走(zou)低……美國(guo)新(xin)一屆政(zheng)府(fu)上臺(tai)以來，關(guan)稅政(zheng)策(ce)(ce)帶(dai)(dai)來的負面影響超出市場預(yu)期(qi)，不(bu)僅給(gei)美國(guo)經濟帶(dai)(dai)來更多麻煩(fan)，也給(gei)全球經濟帶(dai)(dai)來更多不(bu)確定(ding)性。分析人(ren)士表示，美國(guo)關(guan)稅政(zheng)策(ce)(ce)在世界(jie)上制造(zao)混亂和不(bu)確定(ding)性，對美國(guo)沒有(you)任何好處，是(shi)一場災難。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬 易啟江

校對|趙(zhao)慶

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

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