每經記者｜任(ren)飛   ; 每經編輯｜趙云    

近日(ri)，中(zhong)國證(zheng)監會官網(wang)發(fa)布(bu)多則基金監管事項，其中(zhong)包含關于核準易(yi)方達(da)基金管理(li)有(you)限公(gong)司(si)設立子公(gong)司(si)的批復。該批復于6月5日(ri)發(fa)布(bu)，核準易(yi)方達(da)基金設立易(yi)方達(da)財(cai)富管理(li)基金銷售有(you)限公(gong)司(si)并申請基金相關業務資格。該公(gong)司(si)注(zhu)冊地(di)為(wei)廣東省廣州市，注(zhu)冊資本為(wei)1億元人民幣(bi)，業務范圍為(wei)證(zheng)券投資基金銷售。

截(jie)至目前，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)行業已有多(duo)家機構擁有基(ji)(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)售子(zi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)，如嘉(jia)實基(ji)(ji)金(jin)(jin)旗(qi)下的(de)嘉(jia)實財(cai)富管(guan)理有限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)、萬家基(ji)(ji)金(jin)(jin)旗(qi)下的(de)萬家財(cai)富基(ji)(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)售(天津)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)、華夏基(ji)(ji)金(jin)(jin)旗(qi)下的(de)上海華夏財(cai)富投資管(guan)理有限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)等，有的(de)是基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)與其他股東(dong)一起出資，有的(de)由基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)全資控股。

易方達旗下基金銷售子公司獲核準

證監會官(guan)網6月5日(ri)發(fa)布批復，核準易方(fang)達(da)基金設立易方(fang)達(da)財富管理基金銷售有限公司并(bing)申請(qing)基金相關業務(wu)資格的申請(qing)。

據悉，該(gai)子公司注冊地為廣東省廣州市(shi)，注冊資本(ben)為1億元(yuan)人民幣，業(ye)務范圍為證券投資基金銷售(shou)。

公(gong)開信息顯示，易方達(da)申請(qing)(qing)設立(li)該銷售(shou)子公(gong)司始于2023年(nian)，當年(nian)6月30日(ri)，基金(jin)公(gong)司向證監(jian)會提交申請(qing)(qing)資料，7月21日(ri)獲(huo)得(de)證監(jian)會反饋。隨著(zhu)該子公(gong)司的(de)設立(li)申請(qing)(qing)獲(huo)得(de)批(pi)復，公(gong)募基金(jin)搶灘財富管(guan)理(li)的(de)大隊伍中又添加了新的(de)成員。

Wind統計(ji)顯示(shi)，截至目前，嘉實(shi)基金(jin)、華(hua)夏基金(jin)、中歐基金(jin)、博時基金(jin)等(deng)公募均已(yi)設立財(cai)富管理公司。

如嘉(jia)實基金(jin)(jin)(jin)旗下(xia)的(de)嘉(jia)實財富管理有(you)限(xian)公司(si)(si)、萬家基金(jin)(jin)(jin)旗下(xia)的(de)萬家財富基金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)(天津)有(you)限(xian)公司(si)(si)、華(hua)(hua)夏(xia)(xia)基金(jin)(jin)(jin)旗下(xia)的(de)上(shang)海華(hua)(hua)夏(xia)(xia)財富投資(zi)管理有(you)限(xian)公司(si)(si)等，有(you)的(de)是基金(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)與其他股(gu)東一起出資(zi)，有(you)的(de)由(you)基金(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)全資(zi)控股(gu)。

公(gong)募基金公(gong)司為何要(yao)持續發(fa)力財(cai)(cai)富子公(gong)司這項業務？有(you)分析指出，在(zai)理(li)財(cai)(cai)產品凈值化(hua)轉(zhuan)型的(de)背景下，設(she)立財(cai)(cai)富管理(li)子公(gong)司，有(you)利于基金公(gong)司實現財(cai)(cai)富管理(li)多(duo)元化(hua)發(fa)展(zhan)，增(zeng)厚公(gong)司利潤。

與此同時，借助頭(tou)部公募的投顧(gu)牌照優(you)勢、投研優(you)勢，公募財(cai)富(fu)管理(li)子公司或可從買方視角(jiao)考慮(lv)基(ji)金產品(pin)如何(he)滿(man)足(zu)投資者(zhe)的財(cai)富(fu)管理(li)需(xu)要。

據中國基(ji)金(jin)業協會(hui)公(gong)布的數據，截至去年(nian)年(nian)底，多家公(gong)募基(ji)金(jin)旗下的財(cai)(cai)富(fu)管(guan)理(li)公(gong)司(si)的基(ji)金(jin)銷售保(bao)有(you)規模居(ju)于前100序列(lie)，包括上(shang)海中歐財(cai)(cai)富(fu)基(ji)金(jin)銷售有(you)限(xian)公(gong)司(si)、上(shang)海華夏(xia)財(cai)(cai)富(fu)投資管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)司(si)、嘉實財(cai)(cai)富(fu)管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)司(si)。

行業頭部效應明顯，部分機構已注銷牌照

公募基(ji)金公司旗下的(de)(de)財富(fu)子(zi)公司一般為獨立基(ji)金銷售(shou)機(ji)構，而放眼整個(ge)基(ji)金代銷行(xing)(xing)業，此(ci)類機(ji)構的(de)(de)經營難度正日漸增加，行(xing)(xing)業頭(tou)部效應(ying)明顯(xian)，甚(shen)至有的(de)(de)機(ji)構已注銷牌照(zhao)。

前不(bu)久，第三方基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)(shou)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)民商(shang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)(shou)（上海）有(you)限公(gong)司（以下(xia)簡稱民商(shang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)）決定主動(dong)退(tui)出公(gong)募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)代銷(xiao)市場。不(bu)僅如此，多家小(xiao)型銷(xiao)售(shou)(shou)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)生(sheng)存發展遇到挑戰(zhan)，不(bu)少(shao)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)選擇主動(dong)或被(bei)動(dong)注銷(xiao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)(shou)牌照(zhao)，以優(you)化資源配(pei)置和降低經營成本。

據不完(wan)全統計，去(qu)年以來(lai)，已有阜新銀行、中民財富、喜鵲(que)財富、青(qing)島樂弘(hong)基金、北京恒宇(yu)天澤、成都華羿恒信、華融融達期貨(huo)等銷(xiao)售(shou)機(ji)構注銷(xiao)基金銷(xiao)售(shou)牌照，其(qi)中多(duo)數為第三方獨立基金銷(xiao)售(shou)機(ji)構。

盡管在獨立基金銷(xiao)售(shou)機(ji)構當中，螞蟻(yi)（杭州）基金銷(xiao)售(shou)有(you)限(xian)公司(si)處(chu)于(yu)業內領先的地位，但并非所有(you)的此類(lei)機(ji)構都(dou)有(you)流量和科技優(you)勢，盡管銀行、券商等渠道的銷(xiao)售(shou)優(you)勢也在下(xia)降，但傳統(tong)渠道的獲客優(you)勢依然明(ming)顯。

公開(kai)數據統計顯示(shi)，截至(zhi)2024年(nian)末，券(quan)商渠道(dao)的(de)權益基(ji)金(jin)保有(you)規(gui)模達1.32萬億(yi)元(yuan)，環比增(zeng)長12.5%，市(shi)占率提(ti)升至(zhi)27.26%；銀行(xing)渠道(dao)通過ETF聯(lian)接基(ji)金(jin)實(shi)現“彎道(dao)超車”，2024年(nian)下半年(nian)其股票型(xing)指數基(ji)金(jin)保有(you)規(gui)模環比增(zeng)長43.8%，增(zeng)速居各渠道(dao)之首(shou)。

反(fan)觀中(zhong)小(xiao)機(ji)構，公募(mu)基金(jin)行業的(de)費率(lv)(lv)改(gai)革加劇了獨立(li)機(ji)構的(de)分(fen)化，依賴流(liu)量(liang)擴張的(de)中(zhong)小(xiao)機(ji)構面臨更大壓力，特別是在未(wei)來浮動(dong)費率(lv)(lv)基金(jin)的(de)創新發展(zhan)背景下，真正的(de)競爭將(jiang)回歸(gui)投資者體驗--誰能更高效地連接產品與需求，誰就能在“后(hou)費率(lv)(lv)時(shi)代”占據先機(ji)。