7月(yue)8日(ri)早盤，游(you)戲(xi)(xi)板(ban)塊拉升領(ling)漲，游(you)戲(xi)(xi)ETF（159869）一度漲3.59%，現(xian)漲幅有(you)所收(shou)窄(zhai)，仍漲近3%。游(you)戲(xi)(xi)板(ban)塊正迎來“基(ji)本面持續改善(shan)+政策(ce)面邊際(ji)寬松+估值修復空間顯著+AI技(ji)術創新驅動”四(si)重邏輯加(jia)持，臨近暑期檔，游(you)戲(xi)(xi)板(ban)塊回暖(nuan)復蘇動能強勁。

作為(wei)能提供(gong)新奇、成就、解壓、認同、社(she)交等情緒需求的(de)重要載體，游戲或(huo)持續受益(yi)于(yu)年(nian)輕用戶情緒消費剛需，2024年(nian)及2025年(nian)上半年(nian)月均發放游戲版(ban)號數量分(fen)別達到118/135款，供(gong)需共振下(xia)，行業(ye)有望(wang)進入景氣周(zhou)期加速階段(duan)，而玩法創新或(huo)驅動新游延續良好表(biao)現，為(wei)行業(ye)拓增量。

Bilibili漫展、ChinaJoy2025分(fen)別將于(yu)7月11~13日(ri)及(ji)8月1~4日(ri)開(kai)展，暑期(qi)新(xin)(xin)(xin)(xin)游、新(xin)(xin)(xin)(xin)動畫電影、漫展或(huo)繼續(xu)驅(qu)動IP潮(chao)玩銷(xiao)量(liang)增(zeng)長。開(kai)源證券(quan)建議繼續(xu)布局高景(jing)氣的文娛IP內容(rong)消費，游戲(xi)板塊基于(yu)玩法創新(xin)(xin)(xin)(xin)、新(xin)(xin)(xin)(xin)品周期(qi)，重點(dian)推(tui)薦(jian)巨(ju)人網(wang)絡、盛天(tian)網(wang)絡、愷英網(wang)絡、吉比特、完美世界等，IP潮(chao)玩板塊重點(dian)推(tui)薦(jian)奧飛(fei)娛樂、泡泡瑪特等。

游(you)戲(xi)(xi)板(ban)塊具(ju)備AI、內容(rong)、商業化模式變(bian)革多點(dian)催化，游(you)戲(xi)(xi)ETF（159869）跟蹤中證(zheng)動漫游(you)戲(xi)(xi)指數，反映(ying)動漫游(you)戲(xi)(xi)產(chan)業A股(gu)上市公司(si)股(gu)票的整體表現，一(yi)年一(yi)度游(you)戲(xi)(xi)盛會ChinaJoy即將重磅來(lai)襲，關注游(you)戲(xi)(xi)ETF（159869）布局機會。