2025年(nian)7月18日，截(jie)至收(shou)(shou)盤，滬指(zhi)漲(zhang)0.50%，報(bao)收(shou)(shou)3534.48點(dian)；深(shen)成指(zhi)漲(zhang)0.37%，報(bao)收(shou)(shou)10913.84點(dian)；創(chuang)業板指(zhi)漲(zhang)0.34%，報(bao)收(shou)(shou)2277.15點(dian)。半導(dao)體(ti)材料ETF（562590）漲(zhang)0.91%。科創(chuang)半導(dao)體(ti)ETF（588170）漲(zhang)幅0.79%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業平均指數(shu)跌(die)0.32%；標準普爾500種股票指數(shu)跌(die)0.01%；納(na)斯達克綜(zong)合指數(shu)漲(zhang)0.05%。費城(cheng)半導體指數(shu)漲(zhang)-0.09%，美光(guang)科技漲(zhang)1.00%，ARM跌(die)-0.28%，恩智浦半導體漲(zhang)0.62%，微芯科技漲(zhang)0.65%，應(ying)用材料(liao)跌(die)1.08%。

行業資訊：

1. 7月(yue)17日，臺(tai)積(ji)電公布(bu)最新亮眼財報。數據(ju)顯示(shi)，若以美(mei)元(yuan)計算，第二季度臺(tai)積(ji)電實(shi)現營收300.7億美(mei)元(yuan)，較去年同期的208.2億美(mei)元(yuan)增(zeng)加92.5億美(mei)元(yuan)，同比(bi)大增(zeng)44.4%，較上一(yi)季度的255.3億美(mei)元(yuan)，環比(bi)增(zeng)長17.8%。毛利率(lv)(lv)為58.6%，營業利益率(lv)(lv)為49.6%，稅后(hou)純益率(lv)(lv)則為42.7%。此外(wai)，為應對強(qiang)勁的結構(gou)性成(cheng)長需(xu)求，魏哲家表示(shi)，未來(lai)幾年內臺(tai)積(ji)電將在中國臺(tai)灣地區(qu)建設11座(zuo)晶圓廠與4座(zuo)先進封裝(zhuang)廠，并于(yu)新竹與高雄兩(liang)地展開2納米布(bu)局。

2. 7月(yue)(yue)16日(ri)，在(zai)第三屆中(zhong)國(guo)國(guo)際供應(ying)鏈促進博覽會(hui)上，宇(yu)(yu)樹科技的展臺前(qian)人頭攢動(dong)(dong)，人形(xing)機器人時(shi)不(bu)時(shi)后退，或(huo)者(zhe)用舉手致意的動(dong)(dong)作(zuo)帶動(dong)(dong)參觀者(zhe)進行互動(dong)(dong)。在(zai)7月(yue)(yue)18日(ri)，中(zhong)國(guo)證監會(hui)官網顯(xian)示(shi)(shi)，宇(yu)(yu)樹科技已開啟(qi)上市輔導，由中(zhong)信證券(quan)擔任(ren)輔導機構(gou)。輔導備案(an)報告顯(xian)示(shi)(shi)，宇(yu)(yu)樹科技控股(gu)股(gu)東(dong)、實(shi)際控制(zhi)(zhi)人為王興(xing)興(xing)，王興(xing)興(xing)直接持有(you)公(gong)司23.8216%股(gu)權，并通(tong)過上海宇(yu)(yu)翼(yi)企(qi)業(ye)管理咨詢合伙企(qi)業(ye)（有(you)限合伙）控制(zhi)(zhi)公(gong)司10.9414%股(gu)權，合計(ji)控制(zhi)(zhi)公(gong)司34.7630%股(gu)權。

東海證券(quan)認為(wei)，中國(guo)(guo)半導(dao)體產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)研究核心是周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)與(yu)成(cheng)(cheng)長性(xing)雙重共振，當前周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)底(di)部壓力(li)較大，國(guo)(guo)產(chan)(chan)(chan)(chan)化動力(li)較為(wei)充足。半導(dao)體產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)首先是一個周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)行業(ye)，具(ju)備周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)的(de)(de)(de)價格(ge)、庫(ku)(ku)存、產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)供(gong)給(gei)、終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)(qiu)等基本要(yao)素，價格(ge)與(yu)庫(ku)(ku)存是反映(ying)短(duan)期(qi)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)的(de)(de)(de)高(gao)頻關(guan)(guan)鍵指(zhi)(zhi)標，終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)(qiu)是驅動行業(ye)創新發展的(de)(de)(de)關(guan)(guan)鍵，而(er)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)供(gong)給(gei)與(yu)產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)利用率是供(gong)給(gei)中長期(qi)指(zhi)(zhi)標。半導(dao)體過去(qu) 4 輪周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)分(fen)(fen)別是 7、3、3、4 年(nian)，本輪周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)頂(ding)部在 2021 年(nian)底(di)，2023-2024 年(nian)行在底(di)部震(zhen)蕩。此外，經過長期(qi)發展，已經成(cheng)(cheng)為(wei)一個全球化的(de)(de)(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)。分(fen)(fen)析(xi)我國(guo)(guo)的(de)(de)(de)半導(dao)體產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)關(guan)(guan)鍵就(jiu)是分(fen)(fen)析(xi)全球周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)與(yu)我國(guo)(guo)企業(ye)長期(qi)成(cheng)(cheng)長性(xing)這兩個要(yao)素在不(bu)同階段的(de)(de)(de)主導(dao)地位差異，股(gu)票(piao)市場也是不(bu)斷(duan)反映(ying)兩者(zhe)力(li)量的(de)(de)(de)表現。

相關(guan)ETF：公(gong)開信息顯(xian)示，科(ke)創(chuang)半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)ETF（588170）跟(gen)蹤(zong)上證科(ke)創(chuang)板半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)材(cai)(cai)料(liao)設備主題指數，囊括(kuo)科(ke)創(chuang)板中半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)設備和半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)材(cai)(cai)料(liao)細分(fen)領域的(de)硬科(ke)技(ji)(ji)公(gong)司。半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)設備和材(cai)(cai)料(liao)行業(ye)是重(zhong)要的(de)國產(chan)替代領域，具備國產(chan)化率較低、國產(chan)替代天花板較高屬性，受(shou)益(yi)于(yu)人工(gong)智(zhi)能革命下(xia)的(de)半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)需求擴張、科(ke)技(ji)(ji)重(zhong)組并購浪潮、光刻機(ji)技(ji)(ji)術進展。

半導(dao)體材料ETF（562590）及其聯接基金（A類(lei)：020356、C類(lei)：020357），指數(shu)中半導(dao)體設備（55.5%）、半導(dao)體材料（21.3%）占比(bi)靠前，合計權重超76%，充分聚焦半導(dao)體上游。