每(mei)經記者｜王佳飛    每(mei)經編輯｜魏(wei)官紅(hong)    

8月(yue)22日晚間，洛陽(yang)鉬業（603993.SH，股價11.11元，市值2376.91億元）發布了(le)2025年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度報告。報告期(qi)內，公司營業收(shou)入(ru)947.73億元，同(tong)比下降7.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤86.71億元，同(tong)比增長60.07%，創同(tong)期(qi)歷史新高。

洛陽(yang)鉬業相關(guan)工(gong)作人(ren)員(yuan)向《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)表示：“公司降(jiang)本增效成果顯著，營業成本同(tong)比下(xia)降(jiang)10.96%。分礦(kuang)(kuang)區(qu)看，TFM和KFM（均為(wei)位于剛(gang)果（金）境內的銅鈷礦(kuang)(kuang)區(qu)）優化工(gong)藝流程(cheng)，開展數智化微(wei)創新(xin)等(deng)；中國區(qu)優化藥劑(ji)研究(jiu)等(deng)，鉬、鎢(wu)選(xuan)礦(kuang)(kuang)回收率提升，鉬鐵成本下(xia)降(jiang)。”

洛陽鉬業在半年(nian)報中表示，下(xia)半年(nian)公司將依托已有(you)布局，圍繞(rao)多國別、多資源(yuan)、多品(pin)種的(de)布局目標，通過并購積極擴充優質資源(yuan)和(he)項目儲備。

上半年產銅量同比增長12.68%

洛陽(yang)鉬(mu)業屬(shu)于有(you)色金屬(shu)礦采選業，主(zhu)要從事有(you)色金屬(shu)的采、選、冶(ye)等礦山采掘及加工業務和(he)金屬(shu)貿(mao)易業務，主(zhu)要產品有(you)銅、鈷、鉬(mu)、鎢、鈮等。

報告(gao)顯示，上半年(nian)礦(kuang)山(shan)采掘(jue)及加工板塊(kuai)(kuai)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)(shou)入394.02億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長25.64%，毛利率(lv)(lv)52.42%，同(tong)比(bi)提升5.56個百分點(dian)；而礦(kuang)產貿易板塊(kuai)(kuai)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)(shou)入823.32億(yi)元，同(tong)比(bi)下(xia)降11.44%，毛利率(lv)(lv)3.78%，同(tong)比(bi)減少(shao)1.18個百分點(dian)（礦(kuang)產貿易板塊(kuai)(kuai)與其他板塊(kuai)(kuai)存在內部業(ye)務抵消，所以各(ge)板塊(kuai)(kuai)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)(shou)入合計(ji)數與總營(ying)(ying)收(shou)(shou)不一致(zhi)）。

產(chan)(chan)(chan)品(pin)方面，洛陽鉬業(ye)2025年(nian)上半(ban)年(nian)產(chan)(chan)(chan)銅(tong)35.36萬噸(dun)，同比增(zeng)長12.68%，產(chan)(chan)(chan)鈷6.11萬噸(dun)，同比增(zeng)長13.05%，TFM和KFM生(sheng)產(chan)(chan)(chan)均實現“時間過半(ban)、任(ren)務超半(ban)”。此外，TFM中區運(yun)營效率提升，東區產(chan)(chan)(chan)能(neng)持(chi)續釋放，KFM銅(tong)產(chan)(chan)(chan)量完成率遠超年(nian)度中值(zhi)。目前兩(liang)座(zuo)礦山整體年(nian)產(chan)(chan)(chan)銅(tong)能(neng)力超65萬噸(dun)，后續還將推進(jin)二期工程籌備(bei)。

鉬(mu)鎢方面，洛陽鉬(mu)業在國(guo)內運營(ying)的三道莊鉬(mu)鎢礦、上(shang)房溝鉬(mu)鐵礦，上(shang)半(ban)年(nian)該板(ban)塊礦山端營(ying)業收入40.6億元，同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)4.71%；營(ying)業成(cheng)本22.19億元，同(tong)比(bi)(bi)下降4.67%，鉬(mu)、鎢選礦回收率同(tong)比(bi)(bi)提升。

鈮磷方面，洛(luo)陽鉬業全資子公司洛(luo)鉬巴西運營的鈮磷礦，上半年礦山端營業收入38.9億元，同比(bi)增(zeng)長25.09%。鈮產量5231噸(dun)（同比(bi)增(zeng)2.94%）、磷肥58.26萬噸(dun)，鈮板(ban)塊和磷板(ban)塊產量、回收率(lv)和銷(xiao)量均超(chao)計劃預算(suan)。

主要產(chan)品(pin)市場(chang)價格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)為公司利潤(run)增長提供了有力支撐。上(shang)半年，倫(lun)敦金屬(shu)(shu)交易所(suo)現(xian)貨(huo)銅均價為9431美元/噸，同(tong)(tong)比上(shang)漲(zhang)3.75%；Fastmarkets（金屬(shu)(shu)與(yu)大宗商品(pin)價格(ge)評(ping)估(gu)機構）標準級鈷金屬(shu)(shu)低幅價格(ge)升至平均13.16美元/磅，同(tong)(tong)比上(shang)漲(zhang)7.69%，氫氧化鈷中間品(pin)折價系(xi)數則(ze)同(tong)(tong)比飆升至69.1%；鉬、鈮價格(ge)則(ze)基(ji)本保(bao)持穩(wen)定。

此外，洛(luo)陽(yang)鉬(mu)業(ye)(ye)上半年完成厄(e)瓜(gua)多爾奧丁礦(kuang)業(ye)(ye)（凱(kai)歌豪(hao)斯金(jin)礦(kuang)）收購并快(kuai)速推進開發(fa)工(gong)作，意味(wei)著洛(luo)陽(yang)鉬(mu)業(ye)(ye)進入了(le)黃金(jin)領域。據了(le)解，凱(kai)歌豪(hao)斯金(jin)礦(kuang)計劃(hua)2029年前投產。

下半年銅產品市場預計將趨于穩定

對于下半(ban)年市場(chang)，洛(luo)陽(yang)鉬(mu)業在半(ban)年報中預計(ji)(ji)，美國(guo)對銅制品征收50%進口(kou)關稅生(sheng)效(xiao)后，大量銅流向美國(guo)的局面將(jiang)結束，市場(chang)預計(ji)(ji)將(jiang)趨于穩定，礦端新(xin)增(zeng)產能有限，電(dian)網與新(xin)能源需(xu)求(qiu)將(jiang)支(zhi)撐價格。

而鈷(gu)受剛(gang)果（金）出(chu)口禁令及庫存(cun)下(xia)降影響，市(shi)場(chang)預(yu)計(ji)將(jiang)(jiang)維持(chi)高位。消費電(dian)子領域需(xu)求(qiu)持(chi)續(xu)，將(jiang)(jiang)繼(ji)(ji)續(xu)帶動強勁的(de)(de)鈷(gu)酸鋰消費。新能源汽車銷量也將(jiang)(jiang)繼(ji)(ji)續(xu)上升，特別是中國的(de)(de)購置稅(shui)減免和以(yi)舊換(huan)新政策將(jiang)(jiang)繼(ji)(ji)續(xu)拉動中國新能源汽車滲(shen)透率的(de)(de)進(jin)一步提(ti)升。傳統工業領域也將(jiang)(jiang)持(chi)續(xu)貢獻穩(wen)定的(de)(de)鈷(gu)需(xu)求(qiu)。市(shi)場(chang)活動恢復正(zheng)常后，隨著全球能源轉型(xing)的(de)(de)進(jin)一步深化，鈷(gu)的(de)(de)中長(chang)期需(xu)求(qiu)預(yu)計(ji)將(jiang)(jiang)保持(chi)穩(wen)健。

對于(yu)下半年工(gong)作，洛陽鉬(mu)業表(biao)示，銅鈷板塊(kuai)(kuai)將繼續深化改革，提升運營效(xiao)率。TFM中區鞏固選冶工(gong)藝優(you)化成果，東(dong)區促進17K工(gong)藝調整(zheng)等技(ji)改項目落(luo)地，進一(yi)步提產能，降成本；KFM加快推進專項活(huo)動，改善產品工(gong)藝，加大勘探力度，增加資源(yuan)儲(chu)備(bei)。黃金板塊(kuai)(kuai)將加速(su)證照(zhao)辦理(li)和(he)建(jian)設(she)準(zhun)備(bei)工(gong)作。

洛陽(yang)鉬業(ye)相關工作人員表示：“圍繞未來(lai)在剛(gang)果（金）產銅80萬噸~100萬噸的(de)目(mu)標，公司正有序推進TFM和KFM新增產能(neng)的(de)擴建(jian)(jian)。目(mu)前，擁(yong)有200兆瓦發(fa)(fa)電能(neng)力的(de)Heshima水電站建(jian)(jian)設進展順利，將為(wei)在剛(gang)長期發(fa)(fa)展提供電力保障(zhang)。”

值(zhi)得注(zhu)意的(de)是，洛(luo)(luo)陽鉬(mu)業在上半年(nian)進(jin)(jin)行了重大人事(shi)調整(zheng)。洛(luo)(luo)陽鉬(mu)業相關(guan)工作人員(yuan)表示：“今(jin)年(nian)上半年(nian)，公司進(jin)(jin)行組織升級(ji)，初步打造了一支國際化、專業化、年(nian)輕化的(de)管理團隊，并持(chi)續推動(dong)管理變(bian)革，加強(qiang)成本控制，其(qi)效果將逐步顯現。”

每日經濟新聞此(ci)前報道，洛(luo)陽鉬(mu)(mu)業(ye)(ye)(ye)4月25日公告(gao)稱，原董事(shi)長袁宏林、副(fu)董事(shi)長李(li)朝(chao)春因個人原因辭(ci)職(zhi)，公司聘任(ren)闕朝(chao)陽為常務副(fu)總裁兼(jian)(jian)首(shou)席運(yun)營官(guan)、劉建(jian)(jian)鋒為首(shou)席投資官(guan)、Kenny Ives為副(fu)總裁兼(jian)(jian)首(shou)席商(shang)務官(guan)、譚嘯為副(fu)總裁。5月30日，洛(luo)陽鉬(mu)(mu)業(ye)(ye)(ye)第七屆董事(shi)會(hui)召(zhao)開了第三次臨(lin)時會(hui)議，選(xuan)舉劉建(jian)(jian)鋒為洛(luo)陽鉬(mu)(mu)業(ye)(ye)(ye)第七屆董事(shi)會(hui)董事(shi)長。

封面圖片來源(yuan)：每日經濟新聞 劉國(guo)梅 攝