每(mei)經(jing)AI快訊，中國銀河11月5日發布研報，給予計算機行業推薦評級。

10月板(ban)塊(kuai)先(xian)(xian)抑(yi)后揚，整(zheng)體小幅回(hui)調(diao)。人工智(zhi)能(neng)(neng)板(ban)塊(kuai)指(zhi)(zhi)數（884201.WI）10月漲跌(die)幅為-2.28%，同(tong)期上證(zheng)綜指(zhi)(zhi)漲跌(die)幅1.85%、滬(hu)深300漲跌(die)幅-0.0006%、創(chuang)業板(ban)指(zhi)(zhi)漲跌(die)幅-1.56%，10月人工智(zhi)能(neng)(neng)板(ban)塊(kuai)成交額(e)為16170.5億元，同(tong)比+15.23%，環比-39.24%。我們認為，10月市場以及人工智(zhi)能(neng)(neng)板(ban)塊(kuai)整(zheng)體呈現先(xian)(xian)抑(yi)后揚走勢(shi)，整(zheng)體微(wei)跌(die)。伴隨三季報披露，板(ban)塊(kuai)出(chu)現顯(xian)著分(fen)(fen)(fen)化(hua)(hua)格局，部分(fen)(fen)(fen)細(xi)分(fen)(fen)(fen)領域(yu)核心標的迎(ying)(ying)來業績與政策催化(hua)(hua)共(gong)振，如AI應用端部分(fen)(fen)(fen)標的金山辦公、合合信息等漲幅居前；部分(fen)(fen)(fen)高(gao)估值及業績承壓細(xi)分(fen)(fen)(fen)領域(yu)及標的迎(ying)(ying)來回(hui)調(diao)。

十(shi)五(wu)五(wu)定調科技自(zi)主(zhu)(zhu)可控主(zhu)(zhu)線，AI應(ying)(ying)用(yong)商業化加速(su)落地。“十(shi)五(wu)五(wu)”規劃建議稿發(fa)(fa)布：“人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)+”行(xing)(xing)動被寫入十(shi)五(wu)五(wu)規劃，“人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)+”應(ying)(ying)用(yong)將提速(su)。“十(shi)五(wu)五(wu)”規劃建議稿文件(jian)明確“人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)+”行(xing)(xing)動要貫穿科研、制造、治理、服(fu)務(wu)全(quan)鏈條，不再(zai)局限于數字產(chan)業化，而是發(fa)(fa)揮引領及全(quan)方(fang)位(wei)賦能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)千行(xing)(xing)百業作用(yong)。根據國(guo)務(wu)院在(zai)8月發(fa)(fa)布的(de)《關于深入實(shi)施“人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)+”行(xing)(xing)動意見(jian)》要求，到(dao)2027年(nian)要率(lv)先實(shi)現人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)與(yu)6大重(zhong)點領域廣(guang)泛深度融合(he)，新一代(dai)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)終端、智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)體等應(ying)(ying)用(yong)普及率(lv)超70%，到(dao)2030年(nian)，我國(guo)人(ren)(ren)工(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)全(quan)面(mian)賦能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)高質量發(fa)(fa)展，新一代(dai)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)終端、智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)體等應(ying)(ying)用(yong)普及率(lv)超90%。未來產(chan)業如量子科技、生(sheng)物制造、氫能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)和核聚變(bian)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)、腦機接口(kou)、具(ju)身智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)、第六代(dai)移動通信等預計(ji)成(cheng)為新的(de)經濟增長點。

投資(zi)建議：關注(zhu)以下細(xi)分賽(sai)道及公司(si)：1、國(guo)(guo)(guo)產算(suan)(suan)力(li)產業鏈(lian)：工業富(fu)聯、中(zhong)(zhong)科(ke)(ke)曙(shu)光、海(hai)光信息等(deng)；2、IDC服務商(shang)與算(suan)(suan)力(li)租(zu)賃(lin)：潤澤科(ke)(ke)技(ji)(ji)、光環新網、大位科(ke)(ke)技(ji)(ji)、城地香江等(deng)；3、國(guo)(guo)(guo)產信創(chuang)廠商(shang)：中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)軟(ruan)件、軟(ruan)通動力(li)、達(da)夢數據等(deng)；4、AIAgent及應用：金山辦(ban)公、拓(tuo)爾思、能科(ke)(ke)科(ke)(ke)技(ji)(ji)、道通科(ke)(ke)技(ji)(ji)、同(tong)花(hua)順、嘉和(he)美(mei)康、國(guo)(guo)(guo)能日(ri)新、深信服、彩訊股份(fen)、恒生電子、萬興(xing)科(ke)(ke)技(ji)(ji)等(deng)；5、云(yun)計算(suan)(suan)廠商(shang)：金蝶國(guo)(guo)(guo)際、金山云(yun)；6、一(yi)體機及端側AI：虹軟(ruan)科(ke)(ke)技(ji)(ji)、海(hai)康威視、中(zhong)(zhong)科(ke)(ke)創(chuang)達(da)、華勤技(ji)(ji)術、螢石網絡(luo)等(deng)；7、數據要素產業鏈(lian)中(zhong)(zhong)供(gong)給、流通、應用公司(si)：深桑(sang)達(da)A、上海(hai)鋼聯等(deng)；8、EDA：華大九天、概倫電子、廣(guang)立微(wei)等(deng)。

風(feng)險(xian)(xian)提示(shi)：技術迭代不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期風(feng)險(xian)(xian)；科技巨頭(tou)競爭加劇風(feng)險(xian)(xian)；法律監管風(feng)險(xian)(xian)；供(gong)應鏈(lian)風(feng)險(xian)(xian)；下游(you)需(xu)求不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期風(feng)險(xian)(xian)。

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（記者 王曉波）

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