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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天的行情，簡直是絕(jue)了，先是跌得讓(rang)人絕(jue)望(wang)(wang)，然(ran)后(hou)又給(gei)你(ni)一(yi)些(xie)希望(wang)(wang)，但最后(hou)的結果還是失望(wang)(wang)。

大盤(pan)依舊沒能(neng)止(zhi)跌，滬指下(xia)跌62.12點，以(yi)3359.29點報收，3400點整(zheng)數關告(gao)破。創業板指數一度(du)翻紅，但(dan)下(xia)午再次殺跌，最終跌幅達3.5%，形態非常難看。

回顧(gu)今(jin)天的走勢，開盤(pan)就是(shi)一頓快速殺跌，滬指很(hen)(hen)快就跌了超(chao)過90點，這一波是(shi)放(fang)量(liang)下跌，相信很(hen)(hen)多恐慌盤(pan)割(ge)肉出來(lai)了，這就是(shi)恐慌性殺跌。

一(yi)般來說，出(chu)現(xian)這種走(zou)勢(shi)(shi)，市場是有望筑底成功展開反彈的。大(da)跌之后，反彈趨勢(shi)(shi)出(chu)現(xian)，指(zhi)數快速回升，抱團股紛(fen)紛(fen)反彈，滬指(zhi)在跌破半年線之后，也重(zhong)新收(shou)復失(shi)地。而創業板(ban)指(zhi)數早盤(pan)最大(da)跌幅(fu)高(gao)達4.4%，到(dao)午(wu)間收(shou)盤(pan)前，強勢(shi)(shi)翻紅，這種深V走(zou)勢(shi)(shi)，確(que)實讓很(hen)多人看到(dao)了希望。

但是，下午(wu)的走勢，一點脾氣都沒有，從(cong)哪兒漲起來，又(you)(you)回到哪兒去。絕望(wang)中，讓你看到一些(xie)希(xi)望(wang)，然后又(you)(you)把希(xi)望(wang)拿走，這比直(zhi)接干(gan)掉你還難受。

當然，行情走得這(zhe)樣，也是(shi)投資(zi)者自己(ji)信心(xin)不(bu)足的(de)表現。虧多了，看到指(zhi)數拉一點起來(lai)(lai)，又慌(huang)不(bu)擇路的(de)拋售，誰來(lai)(lai)接呢？

個(ge)人(ren)覺(jue)得(de)(de)，老股民此時(shi)此刻殺跌的(de)可能不算(suan)太多(duo)；真(zhen)正(zheng)影響比較大(da)的(de)，可能是新(xin)入市基民的(de)贖回(hui)。只要基民贖回(hui)，基金(jin)只有賣票(piao)。盡管基金(jin)公司可能不承(cheng)認有贖回(hui)潮(chao)，但我(wo)覺(jue)得(de)(de)贖回(hui)的(de)還(huan)是有。

如何看現(xian)在(zai)的(de)市(shi)場？達哥覺得，抱團(tuan)股有泡沫的(de)存在(zai)，前期市(shi)場關(guan)注(zhu)度過高，機(ji)構散戶一(yi)窩蜂買(mai)入白酒(jiu)、新能(neng)源(yuan)汽車、光(guang)伏，這已(yi)經是(shi)有泡沫了。

但這一波(bo)大跌，泡沫(mo)其(qi)實被(bei)擠掉了不少。但要(yao)重新漲起來，確實還需要(yao)一個較(jiao)長(chang)時(shi)間的修復過程，同(tong)時(shi)也(ye)需要(yao)投資者信(xin)心的重新建立。

或(huo)許(xu)有人要問，既(ji)然達哥也(ye)覺(jue)得(de)，大(da)白馬有泡(pao)沫，為啥不(bu)在(zai)高位(wei)清倉股(gu)票(piao)，然后(hou)等跌(die)下來，泡(pao)沫擠干凈了(le)，市(shi)場(chang)穩定(ding)了(le)再買回來？這樣(yang)的(de)(de)高拋低(di)吸，難(nan)道不(bu)是我(wo)們(men)追求的(de)(de)嗎？

這確實是(shi)一種非常完美(mei)的(de)操(cao)作計(ji)劃，但實際操(cao)作中，幾(ji)乎無(wu)人(ren)能夠做到(dao)。對于(yu)近期市場的(de)下跌，有點像是(shi)一次系統性風(feng)險了。因為到(dao)現在，幾(ji)乎所(suo)有的(de)板塊都跌得干(gan)干(gan)凈凈，除了過去兩年(nian)都沒怎么漲過的(de)股票。

所(suo)有人都想(xiang)自己可以成功(gong)逃(tao)頂，然后成功(gong)抄底。但是，如果(guo)你經歷過幾輪牛熊，你會發現，“雪(xue)崩”的時候(hou)，幸存者(zhe)永遠只(zhi)是極(ji)少數。所(suo)以，系統性風(feng)險，永遠是無法(fa)逃(tao)避的。

如果你明白(bai)了這個事實之后，那(nei)么(me)我們的(de)投(tou)資，要解(jie)決(jue)的(de)問題就比較簡單了，那(nei)就是如何保證在熬(ao)過“雪崩(beng)”之后，能夠(gou)重(zhong)新站起來。

如(ru)何能夠重新站(zhan)起來(lai)呢？還是只有(you)(you)持有(you)(you)真正優質的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)，基本(ben)(ben)面極其(qi)優秀(xiu)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)。如(ru)果我們(men)把資本(ben)(ben)市場上所有(you)(you)牛股拿(na)來(lai)研究，會(hui)發現這(zhe)些(xie)股票都(dou)有(you)(you)一個相同的(de)(de)(de)(de)特征，那(nei)就是他們(men)的(de)(de)(de)(de)基本(ben)(ben)面確實極其(qi)優秀(xiu)，超過其(qi)他90%的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)；只有(you)(you)這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)，才能長(chang)期處于不斷成長(chang)的(de)(de)(de)(de)狀態(tai)。

現在，大盤跌(die)到這個(ge)位置了，各類指數基本都跌(die)破了半(ban)年(nian)(nian)線，創業板指數更是近(jin)兩(liang)年(nian)(nian)來首次(ci)回落到年(nian)(nian)線附近(jin)（2565點）。

這(zhe)一次，如果各類(lei)指數(shu)都(dou)把年線跌破了(le)，我不敢說是直接進(jin)入熊(xiong)市，但行情確(que)實可能會面臨更艱難(nan)的調整。不過，只要能夠守住年線，我反而覺得，現在這(zhe)個階段，沒(mei)有必要再(zai)悲觀了(le)，反攻隨時可能到來(lai)。

今天(tian)，其實港股(gu)市(shi)場已經反彈了，港股(gu)估(gu)值整體比A股(gu)低，提前筑底成功是有(you)可(ke)能的。A股(gu)雖然現在還(huan)沒(mei)有(you)筑底成功，但我覺得只要多頭努把力(li)，守住去年(nian)以來的牛市(shi)還(huan)是很有(you)希望的。

繼續(xu)殺(sha)跌，已(yi)經沒有(you)太(tai)大必要，之(zhi)前清倉的資金，已(yi)經成(cheng)為多(duo)頭的生力軍。

（張道達）

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