轉眼間(jian)，2022年(nian)接近尾聲，回(hui)顧今年(nian)以來的(de)行情，A股和港股市(shi)場有些(xie)不太一樣，上證(zheng)A股指數今年(nian)有過兩次(ci)較(jiao)大幅度的(de)反彈，一次(ci)是(shi)4月(yue)底至7月(yue)初，另一次(ci)就是(shi)從(cong)10月(yue)底持續(xu)至今的(de)這輪(lun)反彈。

而(er)在(zai)港股(gu)方(fang)面，雖然恒生指數在(zai)3月中(zhong)旬至4月初(chu)時也有(you)過一輪小反彈，但是整體的機會并沒有(you)太(tai)好(hao)，直到近期，從10月底開始的這輪反彈，恒生指數階(jie)段上漲超過了30%。

尤其(qi)是與(yu)科技、互聯網、生物醫(yi)藥相關(guan)(guan)的(de)板(ban)塊(kuai)，在這(zhe)輪反彈行情中漲幅(fu)居前，部分指數的(de)階段漲幅(fu)更是超過了40%，比(bi)如中證港(gang)股通科技指數。而與(yu)這(zhe)些指數相掛(gua)鉤的(de)基金，比(bi)如港(gang)股科技50ETF（513980），也是值(zhi)得(de)投資者(zhe)關(guan)(guan)注的(de)。

港股科技強勢反彈

回顧10月(yue)底(di)以來(lai)，不管(guan)是(shi)(shi)A股還是(shi)(shi)港股市場(chang)，都出(chu)現(xian)了一(yi)輪(lun)明顯(xian)反彈。尤(you)其是(shi)(shi)港股市場(chang)近期的表現(xian)尤(you)為搶眼。恒(heng)生指數(shu)在10月(yue)31日(ri)創下14597.31的低點后(hou)，短(duan)短(duan)一(yi)個多月(yue)時(shi)間，截至12月(yue)9日(ri)時(shi)，已經回到(dao)接近20000點的位置，階(jie)段漲幅(fu)超過33%。

具體(ti)到行業板(ban)(ban)塊方面，與(yu)科技(ji)、互聯網(wang)、生物醫藥(yao)相(xiang)(xiang)關(guan)的(de)(de)板(ban)(ban)塊表(biao)現尤為搶眼。其中包括中證港股(gu)通科技(ji)指(zhi)數（人(ren)民幣(bi)），從10月25日(ri)(ri)1614.97的(de)(de)低點(dian)，一(yi)路上漲至12月9日(ri)(ri)收盤時的(de)(de)2398.16點(dian)，區間漲幅超過了44%。不(bu)少(shao)跟蹤這些指(zhi)數的(de)(de)基金，表(biao)現也相(xiang)(xiang)當不(bu)錯，比如港股(gu)科技(ji)50ETF（513980）。

港股科技(ji)，顧名(ming)思(si)義，投(tou)資的(de)是(shi)“科技(ji)”。不過，在面對諸多科技(ji)ETF時，不少(shao)投(tou)資者也會有困惑。比如恒生科技(ji)ETF、港股通(tong)科技(ji)ETF、恒生互聯網ETF等。

這些ETF雖(sui)然都(dou)有跟(gen)(gen)蹤(zong)(zong)港股市場(chang)的(de)(de)(de)科(ke)(ke)技股，但據筆者(zhe)進(jin)一步了解，它們之間(jian)還是(shi)存在(zai)一定的(de)(de)(de)差異(yi)，不同的(de)(de)(de)指(zhi)數產品，跟(gen)(gen)蹤(zong)(zong)的(de)(de)(de)指(zhi)數都(dou)不太一樣，比(bi)如恒生(sheng)(sheng)科(ke)(ke)技ETF跟(gen)(gen)蹤(zong)(zong)的(de)(de)(de)是(shi)恒生(sheng)(sheng)科(ke)(ke)技指(zhi)數，港股通(tong)科(ke)(ke)技ETF跟(gen)(gen)蹤(zong)(zong)的(de)(de)(de)是(shi)中(zhong)證港股通(tong)科(ke)(ke)技指(zhi)數，恒生(sheng)(sheng)互聯網(wang)(wang)ETF跟(gen)(gen)蹤(zong)(zong)的(de)(de)(de)是(shi)恒生(sheng)(sheng)互聯網(wang)(wang)科(ke)(ke)技業指(zhi)數。

中證港股通科技指數的優勢：更全面、更便利、更好的表現

對于投資(zi)者而言，如果想要(yao)借助ETF捕捉港(gang)股(gu)科技股(gu)的(de)機會，那么首(shou)先就(jiu)要(yao)從這(zhe)些ETF跟蹤的(de)指(zhi)數(shu)入手。只有了解(jie)了具體(ti)的(de)指(zhi)數(shu)，才能投得心里有底。

而(er)在這些跟蹤港(gang)股科技、互聯網科技的指數(shu)(shu)中(zhong)，中(zhong)證港(gang)股通科技指數(shu)(shu)無疑是其中(zhong)非常值得(de)關注(zhu)的一(yi)個。從指數(shu)(shu)的構建來看(kan)，該指數(shu)(shu)從港(gang)股通范圍內進行(xing)選(xuan)股，重(zhong)點關注(zhu)在市值較大、研發投入較高且營收增(zeng)速較好的科技龍頭。

中證(zheng)指數(shu)公司的數(shu)據顯(xian)示，截至12月13日，中證(zheng)港股通(tong)科技指數(shu)50只樣本股總市值(zhi)達(da)5.38萬億元，最大(da)市值(zhi)達(da)2.1萬億元，平均市值(zhi)約(yue)1076億元。

再從覆蓋(gai)范(fan)圍來看，相較(jiao)于恒(heng)生(sheng)科技(ji)(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)數、恒(heng)生(sheng)互聯網(wang)科技(ji)(ji)業指(zhi)(zhi)(zhi)數、中證港股(gu)通互聯網(wang)指(zhi)(zhi)(zhi)數等同類型指(zhi)(zhi)(zhi)數，中證港股(gu)通科技(ji)(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)數納入了生(sheng)物(wu)科技(ji)(ji)相關(guan)的公司，更能(neng)全面代表港股(gu)市場(chang)“科技(ji)(ji)”類型公司的表現。

這點從指數的行業分布以及前十大權重股(gu)中也可以進(jin)一步發現：

數據(ju)來源：中證公(gong)司；截至(zhi)12月13日

另外(wai)，相較于恒生系列指(zhi)數，中證港股通科技指(zhi)數由于選擇的(de)(de)(de)是港股通范圍內的(de)(de)(de)上(shang)市公司股票，其作為指(zhi)數基金(jin)或ETF的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)指(zhi)數具(ju)有(you)更高(gao)的(de)(de)(de)便利性，包括(kuo)不(bu)受(shou)QDII額度限制、可以給投資者(zhe)T+0補券(quan)等，同時也避免了部(bu)分投資者(zhe)不(bu)能投資QDII產品的(de)(de)(de)限制。

當然(ran)，一只(zhi)指(zhi)數(shu)基金(jin)的(de)可投性(xing)除了(le)(le)成份股的(de)生命力，還需要關注其所處(chu)的(de)估值位(wei)置(zhi)。數(shu)據顯示，截至日(ri)前(qian)，該指(zhi)數(shu)的(de)市(shi)盈率TTM當前(qian)值在40倍左右，即使(shi)是經過了(le)(le)本輪較大(da)幅(fu)度的(de)反彈，也只(zhi)是回(hui)到了(le)(le)歷史中位(wei)數(shu)的(de)位(wei)置(zhi)。

數據來源：Wind

此外，信達(da)證券還(huan)指(zhi)出，相較于(yu)恒生綜指(zhi)與港(gang)股(gu)科(ke)技(ji)(ji)、醫療類(lei)行業主題型指(zhi)數(shu)(shu)，中證港(gang)股(gu)通科(ke)技(ji)(ji)指(zhi)數(shu)(shu)在近五年(nian)(nian)維度上，取得了較高的(de)年(nian)(nian)化收(shou)益(yi)與年(nian)(nian)化夏普比(bi)。在擁有(you)較好收(shou)益(yi)表現的(de)同時，中證港(gang)股(gu)通科(ke)技(ji)(ji)指(zhi)數(shu)(shu)在風險控制上也游刃有(you)余，在下列6個指(zhi)數(shu)(shu)中，今(jin)年(nian)(nian)以來(lai)、近三年(nian)(nian)、近五年(nian)(nian)的(de)最(zui)大回(hui)撤(che)控制均(jun)排(pai)名(ming)第(di)三。

資金逆向持續流入

具體到產(chan)品上(shang)，筆者注(zhu)意到，截至12月初，跟蹤中證港股(gu)通科(ke)技指數的指數基金共(gong)有7只，其中規模最大的是(shi)景順長城中證港股(gu)通科(ke)技ETF（港股(gu)科(ke)技50ETF，513980）。

值得一(yi)提的(de)(de)是，作為(wei)當前市場上規模最大的(de)(de)跟(gen)蹤中證港股通科(ke)技(ji)指數(shu)(shu)的(de)(de)ETF產(chan)品，港股科(ke)技(ji)50ETF在為(wei)投資者(zhe)(zhe)提供多角度配(pei)置中國(guo)資產(chan)工具的(de)(de)同時，也持續受到了投資者(zhe)(zhe)的(de)(de)青睞(lai)。從(cong)今(jin)年以(yi)來(lai)的(de)(de)份額增長情(qing)況來(lai)看，隨著指數(shu)(shu)不(bu)斷調整，不(bu)少資金反而(er)是在逆向流(liu)入。

Wind數據(ju)顯示，截至12月12日，港股科技50ETF的份額超過了40億份，較(jiao)年初(chu)增長535%；規模達(da)到20.66億元，較(jiao)年初(chu)增長374%。

另Wind數據(ju)顯示，截至目前，港股(gu)科技(ji)50ETF的(de)規(gui)模、份額增長率在港股(gu)泛科技(ji)類產品中排(pai)名首位，也超過了港股(gu)科技(ji)、互聯(lian)網(wang)類規(gui)模最大(da)的(de)恒生互聯(lian)網(wang)ETF的(de)增長率。

業(ye)內人士指出，鑒于(yu)港(gang)股科技(ji)(ji)50ETF更(geng)全面(mian)的行業(ye)覆蓋情況、更(geng)好的投資(zi)便利性、更(geng)高(gao)的收益表現(xian)，在投資(zi)者選擇港(gang)股市場科技(ji)(ji)類產品時，該(gai)產品應該(gai)成為一個不可(ke)忽(hu)視(shi)的選項(xiang)。

另有基金業內人士也(ye)認為(wei)，由于近(jin)年來生物(wu)(wu)科技(ji)類公司的突出表現，過去五年中(zhong)證港(gang)股(gu)通科技(ji)指(zhi)數的表現也(ye)大幅領先同類型港(gang)股(gu)科技(ji)類指(zhi)數，預計在之后生或能受(shou)益于物(wu)(wu)科技(ji)大發(fa)展中(zhong)獲(huo)得長期(qi)超額(e)收益。

注(zhu)：港(gang)股科技50ETF（513980）晨星風險(xian)評級：中，適合(he)激進(jin)型、積極型、穩健型投(tou)資者。中證港(gang)股通科技指數2018年、2019年、2020年、2021年、2022.1.1-2022.12.12各區(qu)間收益率分別為(wei)-29.18%、49.64%、93.93%、-25.73%、-32.31%。

（本文不(bu)構成任何投(tou)資建議，投(tou)資者據此操作(zuo)，風險自擔。）