每經記者｜范芊(qian)芊(qian)   ; 每經編(bian)輯｜張海妮    

從深交所創業板(ban)(ban)到上交所主板(ban)(ban)，浙江華劍(jian)智能(neng)裝備股份有(you)限公司（以下簡稱華劍(jian)智能(neng)）一直在(zai)闖(chuang)關IPO的路上。

華劍智能(neng)專注于(yu)數控智能(neng)床墊彈簧設備的(de)研(yan)發(fa)、生(sheng)產和(he)銷售(shou)，屬(shu)于(yu)裝備制造(zao)業(ye)。近年來，在政策推動下，行(xing)業(ye)內被稱(cheng)為“工業(ye)母機(ji)”的(de)數控機(ji)床產業(ye)迎來發(fa)展良機(ji)。

《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)發(fa)現，2017年(nian)至2021年(nian)，華劍智能(neng)的(de)營(ying)業(ye)收入規(gui)模逐年(nian)增長，而(er)歸(gui)母凈利潤(run)波動明顯，主營(ying)業(ye)務毛利率連續5年(nian)下(xia)(xia)滑。另外，華劍智能(neng)與其競爭對(dui)手廣(guang)州市(shi)聯(lian)柔機械設備有限(xian)公司(si)（以下(xia)(xia)簡稱(cheng)廣(guang)州聯(lian)柔）多(duo)次因知識產權訴訟對(dui)簿公堂。

歸母凈利潤波動較明顯

根(gen)據招股(gu)書（申報稿），華劍智能(neng)主要產品包括(kuo)邦尼爾彈(dan)簧(huang)床(chuang)(chuang)墊(dian)設備(bei)、袋(dai)裝(zhuang)簧(huang)床(chuang)(chuang)墊(dian)設備(bei)和非打(da)結(jie)彈(dan)簧(huang)床(chuang)(chuang)墊(dian)設備(bei)等(deng)，下游為(wei)床(chuang)(chuang)墊(dian)制造業，客戶包括(kuo)雅(ya)蘭、席(xi)夢(meng)思、喜臨門(men)等(deng)國(guo)內外知名床(chuang)(chuang)墊(dian)廠商，其(qi)中境外營(ying)收占比(bi)2019~2021年都在(zai)80%以上。

從業績(ji)規模(mo)來看(kan)，2017~2021年(nian)，華劍智能(neng)的營業收入(ru)分別(bie)為1.47億元(yuan)(yuan)、1.53億元(yuan)(yuan)、2.09億元(yuan)(yuan)、2.2億元(yuan)(yuan)和2.41億元(yuan)(yuan)，營收規模(mo)呈現持續增長的態(tai)勢(shi)。而同期歸母凈利(li)(li)潤分別(bie)為6673.87萬(wan)元(yuan)(yuan)、5784.29萬(wan)元(yuan)(yuan)、9011.59萬(wan)元(yuan)(yuan)、8940.77萬(wan)元(yuan)(yuan)和9146.68萬(wan)元(yuan)(yuan)，歸母凈利(li)(li)潤波動較(jiao)為明顯。

據《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者觀察，華劍智(zhi)能(neng)的主(zhu)(zhu)營業務毛利(li)(li)率(lv)(lv)已經連續5年(nian)下滑(hua)。2017~2021年(nian)及2022年(nian)上(shang)半年(nian)，華劍智(zhi)能(neng)的主(zhu)(zhu)營業務毛利(li)(li)率(lv)(lv)分別(bie)為70.10%、65.98%、61.62%、59.37%、55.79%和54.26%。也(ye)就是說，5年(nian)半時間，華劍智(zhi)能(neng)的主(zhu)(zhu)營業務毛利(li)(li)率(lv)(lv)從70%左右下滑(hua)到55%以下。

對于2017~2019年(nian)毛利率下(xia)滑的(de)(de)原因，按照華劍智能在2021年(nian)遞交的(de)(de)招股書（申報稿）中的(de)(de)說法有三個方面(mian)：一是(shi)(shi)產(chan)品的(de)(de)售(shou)價調整；二是(shi)(shi)人工(gong)及(ji)產(chan)品單位材料(liao)成本上漲(zhang)；三是(shi)(shi)因為(wei)產(chan)品銷售(shou)結構的(de)(de)調整。

對于(yu)2019~2021年及2022年上半(ban)年毛利率(lv)下滑的原因，華(hua)劍(jian)智能在最(zui)新的招股(gu)書（申報稿）中將其歸(gui)結于(yu)定價(jia)策(ce)略(lve)、行業(ye)競爭、人民幣(bi)升值(zhi)、原材料價(jia)格上漲等。

其中定(ding)價(jia)(jia)方面(mian)，從招股書(shu)（申報稿）來看，2019~2021年(nian)(nian)(nian)(nian)及2022年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)主(zhu)要產(chan)(chan)品價(jia)(jia)格(ge)確實呈現逐漸下降(jiang)的(de)(de)(de)趨(qu)勢(shi)，以(yi)營收占比高的(de)(de)(de)袋裝(zhuang)簧床(chuang)墊設備(bei)為(wei)例，袋裝(zhuang)卷簧機(ji)平均(jun)銷(xiao)售價(jia)(jia)格(ge)從2019年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)每臺(tai)38.58元(yuan)下降(jiang)至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)每臺(tai)31.98元(yuan)；袋裝(zhuang)彈(dan)簧粘膠機(ji)平均(jun)銷(xiao)售價(jia)(jia)格(ge)從2019年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)每臺(tai)60.12元(yuan)下降(jiang)至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)每臺(tai)51.90元(yuan)。華劍(jian)智(zhi)能稱，調價(jia)(jia)是為(wei)了配合新產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)推廣(guang)以(yi)及挖掘原(yuan)有產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)銷(xiao)售潛力等(deng)。

產(chan)品結構(gou)方(fang)面(mian)，袋裝簧床(chuang)墊設(she)(she)備超越邦尼爾彈簧床(chuang)墊設(she)(she)備成(cheng)為第一大收(shou)入來(lai)源，前者毛(mao)利率(lv)低于其(qi)他類(lei)型設(she)(she)備及零部(bu)件。2017年袋裝簧床(chuang)墊設(she)(she)備營收(shou)占(zhan)比為42%左右(you)，2021年則(ze)增(zeng)長為57%左右(you)，而(er)該產(chan)品的(de)毛(mao)利率(lv)2022年上半年為48.95%，同(tong)期(qi)，邦尼爾彈簧床(chuang)墊設(she)(she)備毛(mao)利率(lv)則(ze)為58.94%。

原材料(liao)方(fang)面(mian)，鋼材等金屬材料(liao)價格上(shang)漲。以上(shang)海(hai)期貨交易所熱軋卷板(ban)期貨收盤(pan)價（活躍合(he)約）為例，2019~2021年及2022年上(shang)半年的(de)年均價格分別為3616.52元(yuan)/噸(dun)、3686.05元(yuan)/噸(dun)、5210.09元(yuan)/噸(dun)和(he)4878.81元(yuan)/噸(dun)。

未來華(hua)劍(jian)智能的毛利率(lv)還(huan)會持續下滑嗎，有(you)哪(na)些應對舉(ju)措(cuo)？對此，2023年2月27日，《每日經濟新聞》記者向公司公開信箱發送采訪提綱，但截至(zhi)發稿未獲(huo)回復(fu)。

競爭對手互稱對方侵權

在商業界，競(jing)爭對(dui)手(shou)(shou)互稱對(dui)方(fang)侵(qin)(qin)權的(de)事(shi)并不少(shao)見。華劍智(zhi)能也(ye)與其競(jing)爭對(dui)手(shou)(shou)廣州聯柔多(duo)次(ci)因(yin)侵(qin)(qin)權糾紛對(dui)簿公堂。

按照華(hua)劍(jian)(jian)智能(neng)在招股書(shu)（申報(bao)稿）中(zhong)的(de)說法，華(hua)劍(jian)(jian)智能(neng)和廣州(zhou)聯(lian)(lian)(lian)柔(rou)均是(shi)國(guo)內及國(guo)際(ji)數控智能(neng)床墊彈(dan)簧設備(bei)中(zhong)高端(duan)市(shi)場上的(de)頭部(bu)企業(ye)。目前國(guo)際(ji)床墊彈(dan)簧設備(bei)市(shi)場中(zhong)高端(duan)設備(bei)主要(yao)由(you)瑞(rui)士Spühl及其子公(gong)司意大利(li)Fides、華(hua)劍(jian)(jian)智能(neng)和廣州(zhou)聯(lian)(lian)(lian)柔(rou)供給；國(guo)內市(shi)場中(zhong)高端(duan)市(shi)場主要(yao)由(you)華(hua)劍(jian)(jian)智能(neng)和廣州(zhou)聯(lian)(lian)(lian)柔(rou)供給。

雙(shuang)方(fang)的侵權糾紛要從2017年說起。2017年3月，華劍智能起訴廣州聯柔(rou)向鄒平恒盛金屬科技有(you)限(xian)公(gong)司、淄博恒富金屬制品有(you)限(xian)公(gong)司銷售(shou)的設備侵害其涉(she)案專(zhuan)利(li)權 ，并 提(ti) 起 訴 訟 ，專(zhuan) 利(li) 號(hao) 為ZL201120336120.0。

2018年3月，淄博市中級人民法院作出一審判(pan)決(jue)，駁(bo)(bo)回了華劍智(zhi)(zhi)能的訴(su)訟請求。此(ci)后，華劍智(zhi)(zhi)能又多(duo)次提起(qi)上訴(su)，但均被駁(bo)(bo)回或(huo)在審理(li)過程(cheng)中撤訴(su)。

2018年(nian)7月，華劍智能收到客(ke)(ke)戶轉來(lai)的(de)廣州(zhou)聯(lian)柔(rou)發送的(de)律師函，聲稱該(gai)客(ke)(ke)戶購買的(de)發行人設備侵犯其專利權(quan)，并(bing)要求該(gai)客(ke)(ke)戶停止使用(yong)(yong)并(bing)退貨或向廣州(zhou)聯(lian)柔(rou)支付15萬元/臺的(de)專利使用(yong)(yong)費，專利號為ZL201410079173.7。

由于華劍智能(neng)認(ren)為(wei)廣州聯柔(rou)的專利侵權(quan)主張無依據，對(dui)方相關(guan)行為(wei)對(dui)公司產(chan)品銷售和客(ke)戶關(guan)系造成了(le)負面影響(xiang)，再次(ci)起訴廣州聯柔(rou)，最終審(shen)議結果為(wei)確認(ren)華劍智能(neng)未侵權(quan)。此后(hou)廣州聯柔(rou)多次(ci)提起上訴，但均被駁回。

此外，《每日經濟新聞》記者發現(xian)，華(hua)劍智能(neng)和廣(guang)州聯柔在近年還多(duo)次(ci)向專(zhuan)(zhuan)利(li)復審委申請，將對方某個或多(duo)個專(zhuan)(zhuan)利(li)宣告無效，兩大競爭對手在專(zhuan)(zhuan)利(li)上的糾紛不停上演(yan)。

對(dui)于上述案件(jian)(jian)對(dui)公(gong)司(si)(si)的(de)影響，華劍(jian)智(zhi)能(neng)(neng)稱，部(bu)分案件(jian)(jian)中(zhong)公(gong)司(si)(si)訴(su)求(qiu)未(wei)獲支持(chi)，但不會對(dui)公(gong)司(si)(si)生(sheng)產經(jing)營產生(sheng)不利(li)影響，主要源于部(bu)分案件(jian)(jian)主要訴(su)求(qiu)為將(jiang)廣州聯柔擁(yong)有的(de)涉案專(zhuan)利(li)宣(xuan)告(gao)無效(xiao)，華劍(jian)智(zhi)能(neng)(neng)產品技術(shu)方案未(wei)落入涉案專(zhuan)利(li)的(de)保護范圍，無論(lun)華劍(jian)智(zhi)能(neng)(neng)訴(su)求(qiu)是(shi)否得以(yi)支持(chi)，均(jun)不會影響公(gong)司(si)(si)生(sheng)產經(jing)營，另外部(bu)分案件(jian)(jian)中(zhong)賠償及訴(su)訟(song)費用相對(dui)較少，不會影響華劍(jian)智(zhi)能(neng)(neng)的(de)財務狀況(kuang)，涉案專(zhuan)利(li)也非公(gong)司(si)(si)核心技術(shu)。