每經(jing)記者｜肖(xiao)世(shi)清(qing)    每經(jing)編(bian)輯｜廖丹    

3月5日，第十四(si)屆全國(guo)人(ren)民代表大會(hui)第一次會(hui)議在北(bei)京(jing)人(ren)民大會(hui)堂開幕。國(guo)務院總理李克強(qiang)作(zuo)政(zheng)府工作(zuo)報告。

對比去年，2023年政府工(gong)作(zuo)報(bao)告中的貨(huo)幣政策(ce)表述由“靈活適度”轉變為“精準有力”。具體看來(lai)，報(bao)告提到，穩健的貨(huo)幣政策(ce)要精準有力。保持(chi)廣義貨(huo)幣供應量和社會融資規模增速同名(ming)義經(jing)濟增速基本匹配(pei)，支(zhi)持(chi)實體經(jing)濟發(fa)展。保持(chi)人民幣匯率在(zai)合理均衡水(shui)平上(shang)的基本穩定。

今年政府工作(zuo)報告中貨幣政策的(de)提法釋放了(le)何種信號(hao)？對(dui)(dui)后續(xu)金融(rong)市(shi)場的(de)發(fa)展將帶來哪些(xie)影響？對(dui)(dui)于(yu)這些(xie)問題，《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)專訪了(le)中國(guo)民生銀行首席經濟學(xue)家溫彬。

3月5日，第十四屆全國人(ren)民代表大會第一(yi)次會議舉行首(shou)場“代表通(tong)道”采訪活動 新華社圖(tu)

穩健貨幣政策精準有力

2022年政府工作(zuo)報告(gao)指出：“穩(wen)(wen)健的(de)貨幣(bi)政策要靈活適度(du)(du)，保持(chi)流動(dong)性合(he)理充裕。加大穩(wen)(wen)健的(de)貨幣(bi)政策實施力度(du)(du)。發揮(hui)貨幣(bi)政策工具的(de)總(zong)量(liang)和結構雙重功(gong)能，為實體經濟提供更有(you)力支(zhi)持(chi)。”

今年政(zheng)府工作報告指出：“穩健(jian)的(de)貨幣政(zheng)策要精準(zhun)有力。保持廣義(yi)貨幣供應量和社會融(rong)資規模(mo)增速(su)同名義(yi)經濟增速(su)基(ji)本(ben)匹配，支持實體經濟發展。保持人民幣匯(hui)率在合理均衡水(shui)平上的(de)基(ji)本(ben)穩定。”

對(dui)于上述(shu)轉變，溫彬(bin)對(dui)每經(jing)記者表示，2022年，為應對(dui)疫情沖擊、地(di)產(chan)下(xia)行(xing)、主要經(jing)濟體加息(xi)和地(di)緣(yuan)政治沖突(tu)等(deng)內外因素帶來的經(jing)濟下(xia)行(xing)壓力，穩健的貨幣政策(ce)靈活適度，積極作為，并強化與(yu)財政政策(ce)的協同，在(zai)保(bao)障流動性充裕的基礎上持(chi)續助力寬信用、穩增長(chang)。

溫(wen)彬指出，2022年結(jie)構(gou)性貨幣政策(ce)工具(ju)不斷豐富和完(wan)善(shan)，完(wan)成兩項普(pu)(pu)惠小微直達(da)工具(ju)接續(xu)轉(zhuan)換，增加煤炭清潔高效利用專項再貸(dai)款(kuan)額度，創(chuang)(chuang)設(she)(she)科技創(chuang)(chuang)新、普(pu)(pu)惠養(yang)老(lao)、交通物流、設(she)(she)備更新改造(zao)以及保(bao)交樓等專項再貸(dai)款(kuan)，重(zhong)(zhong)啟PSL新增融資，達(da)到“穩總量、調(diao)結(jie)構(gou)、降(jiang)成本”等多重(zhong)(zhong)目標。總量和結(jie)構(gou)性貨幣政策(ce)工具(ju)“雙(shuang)管(guan)齊下(xia)”，基礎貨幣供給充足且成本下(xia)降(jiang)，對加大實體經濟支(zhi)持力度、促進經濟回穩向上發揮(hui)了積極作用。

對于2023年(nian)，溫彬表示，我國經濟運行有望總體回(hui)升，但經濟恢復的基礎(chu)尚不牢(lao)固，著(zhu)力(li)(li)擴大國內需(xu)求(qiu)，促(cu)消費、穩投(tou)資仍(reng)是(shi)重要任(ren)務(wu)，要保持政(zheng)策的連(lian)續性針對性，加強(qiang)各類(lei)政(zheng)策協調配合(he)，形成共(gong)促(cu)高質量發展(zhan)合(he)力(li)(li)。

今年仍有一定降準空間

展望下(xia)階段，溫(wen)彬表示，下(xia)階段穩(wen)健的(de)貨幣(bi)政策要(yao)精準有力(li)，繼續(xu)用好總(zong)量和(he)結(jie)構性手段，加(jia)大逆周(zhou)期(qi)(qi)和(he)跨周(zhou)期(qi)(qi)調節力(li)度，進一步提(ti)振總(zong)需求(qiu)，增強市場(chang)主體信心。

溫彬認為(wei)，具體表現(xian)在以下幾個方面：一(yi)是繼續發揮總量工(gong)具作用(yong)，保(bao)持(chi)對(dui)實(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)的支持(chi)力度(du)，降(jiang)(jiang)準仍(reng)有空間。央行將綜合運(yun)用(yong)多(duo)種貨(huo)幣(bi)政策工(gong)具，保(bao)持(chi)流(liu)動(dong)性(xing)合理充裕，保(bao)持(chi)貨(huo)幣(bi)信貸合理平穩增長(chang)(chang)，不大(da)(da)水漫灌、不大(da)(da)收大(da)(da)放，使(shi)得廣義貨(huo)幣(bi)供應量和社(she)會融資規模增速同名義經(jing)(jing)濟(ji)增速基本(ben)匹配(pei)，助力穩就業、穩物價、保(bao)民(min)生。考慮到(dao)降(jiang)(jiang)準對(dui)于提(ti)供長(chang)(chang)期流(liu)動(dong)性(xing)、降(jiang)(jiang)低金(jin)融機構資金(jin)成本(ben)和支持(chi)實(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)比較有效，今年仍(reng)有一(yi)定降(jiang)(jiang)準空間，為(wei)經(jing)(jing)濟(ji)高質量發展營造適宜的貨(huo)幣(bi)金(jin)融環(huan)境(jing)。

二是更好(hao)支持重(zhong)點(dian)領域(yu)和薄弱環節，有進有退，提(ti)升(sheng)金(jin)融服務實(shi)體經(jing)濟的(de)能力(li)和質(zhi)效。經(jing)過多年探(tan)索、創設(she)和發力(li)，當(dang)前我國結(jie)構(gou)性貨幣(bi)政策(ce)工(gong)(gong)具余額有6.4萬億元，占央行(xing)資(zi)產負債(zhai)表規模(mo)的(de)15%左右，在(zai)水平(ping)和比例上保持適度。下一階段，為(wei)更好(hao)地體現“精準”要求，有效引(yin)導金(jin)融機構(gou)合理(li)投放貸款，結(jie)構(gou)性貨幣(bi)政策(ce)工(gong)(gong)具將(jiang)繼(ji)續加大對科(ke)技創新、制造業、綠(lv)色金(jin)融、小(xiao)微企業、鄉村振(zhen)興(xing)、能源保供、基(ji)礎(chu)設(she)施、保交(jiao)樓(lou)等領域(yu)的(de)支持，并根(gen)據(ju)評(ping)估結(jie)果和實(shi)體需(xu)求“有進有退”，強化與其他(ta)政策(ce)工(gong)(gong)具的(de)銜接(jie)，為(wei)經(jing)濟高質(zhi)量(liang)發展保駕(jia)護航。

三(san)是以(yi)(yi)我為主，根據經濟發展情況適時適度調整貨幣政策工具，降息必(bi)(bi)要性(xing)下降。經過(guo)持續(xu)的(de)降成本努力，當前實際(ji)利率水平較為合(he)適，伴隨我國(guo)(guo)經濟運行企穩回升，經濟循環更(geng)為順暢(chang)，在“堅持以(yi)(yi)我為主”“統(tong)籌短期和(he)長(chang)期”以(yi)(yi)及(ji)“統(tong)籌國(guo)(guo)際(ji)與國(guo)(guo)內(nei)”的(de)原(yuan)則下，今(jin)年進一步降息的(de)必(bi)(bi)要性(xing)降低(di)。

封面圖片來源(yuan)：新華(hua)社(she)