每經特約評論員 俞越 楊晨輝 施懿宸(chen)

每經編輯 黃宗彥

目前引(yin)導保險(xian)資(zi)(zi)金進(jin)入ESG投資(zi)(zi)領域(yu)，促(cu)進(jin)險(xian)資(zi)(zi)投資(zi)(zi)的(de)(de)高質(zhi)發展的(de)(de)需求正(zheng)在不斷提(ti)升(sheng)。2023年(nian)兩(liang)會召開前夕，全國政協(xie)委員(yuan)張(zhang)懿(yi)宸提(ti)到(dao)，在保險(xian)資(zi)(zi)金方(fang)面中國第二(er)代保險(xian)業(ye)償付能力(li)(li)監管制度的(de)(de)二(er)期修訂制度使(shi)保險(xian)公司股權投資(zi)(zi)的(de)(de)風(feng)險(xian)因子(zi)提(ti)升(sheng)，增(zeng)加了償付能力(li)(li)的(de)(de)消耗。

保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)金的(de)特性也多處符合ESG投(tou)資(zi)(zi)的(de)特征，其(qi)天(tian)然的(de)適配性為險(xian)(xian)資(zi)(zi)ESG投(tou)資(zi)(zi)帶來了(le)發(fa)展(zhan)機遇。隨著銀保(bao)監會關(guan)于保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)金ESG投(tou)資(zi)(zi)的(de)相(xiang)關(guan)課(ke)題(ti)正在穩步推進，為了(le)積極(ji)應對機遇伴隨而來的(de)挑戰(zhan)，各政府監管單位、行業機構應快速構建完善高(gao)效的(de)險(xian)(xian)資(zi)(zi)責任投(tou)資(zi)(zi)體系(xi)，以助(zhu)力中國經濟綠(lv)色發(fa)展(zhan)。本文將立足于險(xian)(xian)資(zi)(zi)投(tou)資(zi)(zi)與(yu)ESG投(tou)資(zi)(zi)現狀(zhuang)，洞悉險(xian)(xian)資(zi)(zi)ESG投(tou)資(zi)(zi)所面機遇與(yu)挑戰(zhan)，給予保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)管業高(gao)質發(fa)展(zhan)相(xiang)關(guan)可(ke)行建議(yi)。

險資投資與ESG投資的適配性

隨著(zhu)國(guo)內(nei)保(bao)(bao)險(xian)(xian)業發展，今(jin)年保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)體量呈爆發式增長，為保(bao)(bao)償付能(neng)力與標(biao)的市(shi)場(chang)的穩(wen)定，須保(bao)(bao)證保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)正常穩(wen)定地運作(zuo)，而險(xian)(xian)資(zi)投(tou)資(zi)恰是保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)運作(zuo)過(guo)程中一道重要防線。截至2022年底，保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)的運用規模已(yi)超25萬億(yi)元(yuan)。近期第二代保(bao)(bao)險(xian)(xian)業償付能(neng)力監(jian)管制度(du)的更新(xin)增加(jia)了險(xian)(xian)資(zi)償付能(neng)力的消(xiao)耗，同樣(yang)也(ye)刺激(ji)著(zhu)更多保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)流(liu)入投(tou)資(zi)領域，去(qu)年兩會(hui)召開前夕，原中國(guo)銀保(bao)(bao)監(jian)副(fu)主席周廷禮建議引導保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)進(jin)入ESG投(tou)資(zi)方向。其不僅在于(yu)當前雙碳目標(biao)戰略執行(xing)、加(jia)大(da)(da)國(guo)內(nei)大(da)(da)循(xun)環、促進(jin)國(guo)內(nei)國(guo)際雙循(xun)環的大(da)(da)背景也(ye)是由(you)于(yu)保(bao)(bao)險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)所(suo)具有的長期性(xing)(xing)、穩(wen)定性(xing)(xing)、社會(hui)性(xing)(xing)及渠道多樣(yang)性(xing)(xing)等特性(xing)(xing)與 ESG 投(tou)資(zi)理念高度(du)適配。

數(shu)據來源：Wind，中央(yang)財(cai)經大學(xue)綠色金融國際研究院

險(xian)資(zi)與ESG投(tou)資(zi)的(de)社(she)(she)會價值屬性高(gao)度契合，無論是(shi)(shi)壽(shou)險(xian)、財險(xian)還(huan)是(shi)(shi)養老保險(xian)，均帶有(you)明顯的(de)社(she)(she)會公共屬性，需要能夠保障(zhang)居(ju)民生(sheng)活，促(cu)進社(she)(she)會公平正義；而ESG投(tou)資(zi)正是(shi)(shi)發揮其屬性的(de)有(you)力抓手，其價值創造(zao)既(ji)包括經濟價值，也包括社(she)(she)會效應和生(sheng)態保護在(zai)內的(de)外在(zai)價值，體(ti)現綠色、人文、公平正義等(deng)理念，能有(you)效降低保險(xian)資(zi)金負(fu)債端面臨的(de)外生(sheng)性風險(xian)。

ESG 投資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)本質(zhi)則是篩選(xuan)出(chu)具備長(chang)期(qi)(qi)價值創造特(te)征的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)(de)，其(qi)始(shi)終(zhong)圍繞能(neng)否獲得長(chang)期(qi)(qi)收(shou)益，對企業是否具備可持續發展能(neng)力進(jin)行考量，這正與(yu)(yu)部分險資(zi)(zi)(zi)所追求(qiu)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)期(qi)(qi)限長(chang)與(yu)(yu)長(chang)期(qi)(qi)穩定回報的(de)(de)(de)特(te)點匹配。對于保險資(zi)(zi)(zi)管而(er)言(yan)，其(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)規模(mo)量大與(yu)(yu)存續周(zhou)期(qi)(qi)長(chang)的(de)(de)(de)特(te)性常追求(qiu)投資(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)(de)的(de)(de)(de)長(chang)期(qi)(qi)穩健性，同時對長(chang)久期(qi)(qi)優質(zhi)資(zi)(zi)(zi)產投資(zi)(zi)(zi)有需(xu)求(qiu)，2022年四季度末基金(jin)(jin)公司所管理的(de)(de)(de)養老金(jin)(jin)規模(mo)已(yi)達4.27萬億。

其(qi)次以(yi)財(cai)險(xian)(xian)資(zi)金為例，其(qi)受自然災害等(deng)(deng)外部影響大、賠付不確定(ding)性高、且負債風險(xian)(xian)外生性明顯，而(er)對于險(xian)(xian)資(zi)配置規(gui)模而(er)言，債券類投(tou)(tou)(tou)資(zi)等(deng)(deng)固定(ding)收益產品(pin)始終(zhong)是險(xian)(xian)資(zi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)最(zui)為重要的(de)標的(de)，而(er)ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)恰可(ke)以(yi)在其(qi)間發揮(hui)篩選作(zuo)用，將所(suo)具(ju)有(you)特殊(shu)風險(xian)(xian)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)品(pin)種進行篩查，以(yi)ESG角度利(li)用各種風險(xian)(xian)管理方法學規(gui)避(bi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)標的(de)環(huan)境與(yu)財(cai)務(wu)風險(xian)(xian)，由此再度拔高險(xian)(xian)資(zi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)穩定(ding)性與(yu)避(bi)險(xian)(xian)屬(shu)性。

圖2 保險資金運(yun)用(yong)余額去向表（單(dan)位(wei)：億(yi)元(yuan)）

數據來源：Wind，中央(yang)財經大學(xue)綠色(se)金融(rong)國際研究院

險資ESG投資的新挑戰

ESG投資(zi)(zi)(zi)的(de)進(jin)入為險(xian)資(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)帶來(lai)新的(de)機遇，但(dan)也伴(ban)生著(zhu)新挑戰。不(bu)僅是(shi)(shi)向著(zhu)雙碳(tan)(tan)目標發(fa)(fa)展(zhan)還是(shi)(shi)低碳(tan)(tan)轉型進(jin)發(fa)(fa)，國(guo)內各(ge)政府部門與(yu)監管機構都在(zai)積極擁抱ESG這一新理念。但(dan)不(bu)可避(bi)免的(de)是(shi)(shi)，雖然險(xian)資(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)與(yu)ESG投資(zi)(zi)(zi)相契合(he)，但(dan)傳統險(xian)資(zi)(zi)(zi)的(de)管理與(yu)運作方式短期(qi)內仍無法適應(ying)ESG投資(zi)(zi)(zi)要求。新時代高質量發(fa)(fa)展(zhan)時期(qi)，保(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)管無論是(shi)(shi)在(zai)政策、市場還是(shi)(shi)具體的(de)機構層面，都面臨(lin)著(zhu)不(bu)小挑戰。

（一(yi)）險資參(can)與ESG投資暫無明(ming)確指(zhi)引

保險(xian)協會(hui)及銀保監(jian)(jian)(jian)層面已(yi)就(jiu)ESG投(tou)資(zi)(zi)(zi)與(yu)綠色(se)投(tou)資(zi)(zi)(zi)出臺(tai)一(yi)系(xi)(xi)列政策文件(jian)，但針對產品設計、投(tou)資(zi)(zi)(zi)流(liu)(liu)程、風險(xian)識別(bie)等方面仍未(wei)提供規(gui)(gui)范(fan)(fan)性(xing)(xing)引導(dao)，響(xiang)應監(jian)(jian)(jian)管(guan)體(ti)系(xi)(xi)也(ye)存在空白。如下表所示,政府及各行業監(jian)(jian)(jian)管(guan)機(ji)(ji)構所發(fa)布(bu)文件(jian)均呈建(jian)議、與(yu)現狀風險(xian)報告的(de)(de)探索狀態，各方面對投(tou)資(zi)(zi)(zi)流(liu)(liu)程形(xing)成體(ti)系(xi)(xi)化指引，信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)也(ye)暫無規(gui)(gui)范(fan)(fan)性(xing)(xing)文件(jian)。部(bu)分保險(xian)公司選擇自成一(yi)套險(xian)資(zi)(zi)(zi)ESG投(tou)資(zi)(zi)(zi)體(ti)系(xi)(xi)，但是市場上眾多標(biao)準(zhun)存在顯(xian)著的(de)(de)差(cha)異性(xing)(xing)，極易導(dao)致(zhi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)流(liu)(liu)程混亂、抗風險(xian)能力未(wei)達預期等情況發(fa)生。同時政府和(he)監(jian)(jian)(jian)管(guan)部(bu)門尚(shang)未(wei)公布(bu)險(xian)資(zi)(zi)(zi)ESG投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)引導(dao)政策，而未(wei)創建(jian)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者規(gui)(gui)范(fan)(fan)、清晰了(le)解ESG投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)窗(chuang)口與(yu)了(le)解的(de)(de)機(ji)(ji)會(hui)；同時尚(shang)未(wei)完善的(de)(de)ESG信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)體(ti)系(xi)(xi)管(guan)理辦法導(dao)致(zhi)市場上企業 ESG 信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)情況整體(ti)不足，披(pi)露(lu)主動性(xing)(xing)低。

表1 險(xian)資綠色投(tou)資政策梳理(li)

（二）ESG投資能(neng)力有待完(wan)善

ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)理念匯聚了包(bao)括道德投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、社會責任投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、社會影響力投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、綠(lv)色投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和可(ke)持續投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)五個方面，而投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方亟需足(zu)夠(gou)的ESG管(guan)理與評(ping)價體(ti)系(xi)才(cai)能具備良好ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)能力，發揮資(zi)(zi)(zi)源統籌調配的作用(yong)。各(ge)金融企業(ye)(ye)、學術機構、指數(shu)公司及行業(ye)(ye)協(xie)會仍就ESG評(ping)級體(ti)系(xi)意見未達成(cheng)統一，國際標(biao)準對國內市場本地化不(bu)足(zu)等(deng)狀況，給各(ge)領域ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者帶來不(bu)小阻礙(ai)。

同時，我國ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)正處于(yu)(yu)(yu)起(qi)(qi)步階(jie)段，而ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)作為長期(qi)價(jia)值投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產品(pin)，使得眾多投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機構(gou)(gou)(gou)未被培(pei)養相(xiang)應投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)意(yi)識(shi)，難以于(yu)(yu)(yu)短期(qi)證(zheng)明ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的可行(xing)(xing)性，同時相(xiang)應ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產品(pin)少(shao)且(qie)種類單(dan)一，所以保(bao)(bao)險(xian)機構(gou)(gou)(gou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者基于(yu)(yu)(yu)保(bao)(bao)險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的高安全性需求將更(geng)偏向于(yu)(yu)(yu)傳統(tong)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目。由于(yu)(yu)(yu)被投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目缺(que)少(shao)相(xiang)關ESG評價(jia)與披露信(xin)息以做判斷依據，此消極影響(xiang)也傳導至投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者使其在(zai)進行(xing)(xing)ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)時會更(geng)為保(bao)(bao)守，形成惡性循環。結合(he)保(bao)(bao)險(xian)行(xing)(xing)業發展(zhan)與中國實(shi)際國情(qing)的現實(shi)情(qing)況可知，ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)理念對具體業務的影響(xiang)仍(reng)有待評估(gu)。就目前ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)現狀與政策出臺情(qing)況而言，我國保(bao)(bao)險(xian)機構(gou)(gou)(gou)開展(zhan)ESG信(xin)息披露工(gong)作尚處于(yu)(yu)(yu)起(qi)(qi)步階(jie)段，多數保(bao)(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)機構(gou)(gou)(gou) ESG 風險(xian)管(guan)理體系仍(reng)待完善(shan)，對ESG治理和組織架(jia)構(gou)(gou)(gou)健全的認(ren)知度仍(reng)需提高。機構(gou)(gou)(gou)宏觀層(ceng)面，機構(gou)(gou)(gou)自身ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)能(neng)力(li)(li)存(cun)在(zai)短板，需在(zai)戰略規(gui)劃、產品(pin)設計、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)流程等(deng)多方面進行(xing)(xing)自我改善(shan)，持續提升員工(gong)ESG投(tou)(tou)(tou)研能(neng)力(li)(li)與機構(gou)(gou)(gou)ESG投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)理和實(shi)踐能(neng)力(li)(li)。

（三）ESG產品規模小(xiao)、種類單一

根據中財大綠金院通過公開信息資料(liao)整理顯示，目前我國險(xian)資的(de)(de)(de)ESG投資領域板塊(kuai)，存在規模(mo)小、種類單一的(de)(de)(de)問(wen)題(ti)。規模(mo)上，中國責任投資論壇公布的(de)(de)(de)中國主要責任投資類型的(de)(de)(de)市場規模(mo)僅人名(ming)幣24.6萬(wan)億元而(er)全球涉及ESG投資的(de)(de)(de)資產(chan)(chan)規模(mo)已超過121萬(wan)億美元，約占(zhan)全球ESG投資市場的(de)(de)(de)不到3%。種類分(fen)布上，產(chan)(chan)品多(duo)為以“綠色”“生態”“環保(bao)”為關(guan)鍵詞的(de)(de)(de)環保(bao)產(chan)(chan)品（56%）和“新能(neng)(neng)源”“清潔能(neng)(neng)源”“節(jie)能(neng)(neng)”等(deng)為關(guan)鍵詞的(de)(de)(de)能(neng)(neng)源類產(chan)(chan)品（26%）。同時在ESG 主題(ti)基金、債券方面也存在種類單一的(de)(de)(de)情況，ESG主題(ti)基金整體上以被動指數(shu)型基金為主（35%），靈活配置類的(de)(de)(de)產(chan)(chan)品較(jiao)少（9%），并且(qie)上述(shu)基金仍是以環保(bao)與公司(si)治理為關(guan)鍵詞，投資風格單一，與險(xian)資特點(dian)相適應的(de)(de)(de)金融產(chan)(chan)品嚴重不足。

圖(tu)3 公(gong)開渠道(dao)險資ESG投資種類分布

數據來源：Wind，中央財經大學綠色金融國際研究院

ESG助力險資高質量發展的相關建議

保(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)管端(duan)的ESG 投資(zi)(zi)(zi)興(xing)起是保(bao)險(xian)機構需(xu)要直(zhi)視的雙刃劍，正對應帶(dai)來巨(ju)大機遇(yu)與挑戰(zhan)。隨著經濟社會低碳轉型、高質量發展(zhan)的訴求逐(zhu)步(bu)提升(sheng)，各利益相關方都應積(ji)極應對，積(ji)極充分地運營ESG投資(zi)(zi)(zi)工具保(bao)障險(xian)資(zi)(zi)(zi)的永續(xu)穩健運行。新挑戰(zhan)下，政府、市場與機構都應當積(ji)極共同打造(zao) ESG 投資(zi)(zi)(zi)良(liang)好生態環(huan)境培(pei)育險(xian)資(zi)(zi)(zi)ESG投資(zi)(zi)(zi)成長(chang)土壤，實現保(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)管機構轉型發展(zhan)。

（一(yi)）加大ESG領域探(tan)索

保(bao)險(xian)資管公司(si)需(xu)要(yao)抓牢險(xian)資ESG投(tou)(tou)(tou)資風口，首要(yao)就是加(jia)大響應投(tou)(tou)(tou)資領域(yu)的(de)(de)研究與探索。保(bao)險(xian)公司(si)可以重視開發自有ESG能(neng)(neng)力，包括(kuo)不(bu)限于打造行業(ye)共識性原則與投(tou)(tou)(tou)資指引，打造ESG研究體系(xi)與評級(ji)體系(xi)，構建ESG投(tou)(tou)(tou)前、投(tou)(tou)(tou)中、投(tou)(tou)(tou)后(hou)管理機制等，充(chong)分使(shi)用智(zhi)能(neng)(neng)化工(gong)具，起(qi)到內外(wai)部數據(ju)(ju)源對接的(de)(de)作(zuo)用，以應對一級(ji)市場數據(ju)(ju)清晰度不(bu)足的(de)(de)問題。在行業(ye)間協(xie)同發展(zhan)亦可研究制定相關政策路徑研究，為險(xian)資ESG投(tou)(tou)(tou)資與險(xian)資投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)未來發展(zhan)指明方向。

（二）強化數據標準

提(ti)升數(shu)(shu)(shu)據(ju)披(pi)露水平與明確披(pi)露要求能(neng)(neng)(neng)夠為投(tou)(tou)資(zi)者更精準(zhun)、公允地評估ESG投(tou)(tou)資(zi)標的(de)(de)提(ti)供可靠(kao)支持(chi)。創(chuang)建合規(gui)數(shu)(shu)(shu)據(ju)管(guan)(guan)理體(ti)系(xi)，行業需標準(zhun)化(hua)數(shu)(shu)(shu)據(ju)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露水平，在碳(tan)核查(cha)、環境信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露等方面做到數(shu)(shu)(shu)據(ju)化(hua)、制度(du)化(hua)與常態化(hua)。同(tong)時也可建立環境壓力測試(shi)體(ti)系(xi)，提(ti)升ESG識別能(neng)(neng)(neng)力的(de)(de)同(tong)時提(ti)升標的(de)(de)產品(pin)的(de)(de)風(feng)險(xian)規(gui)避(bi)水平。在監(jian)管(guan)(guan)部(bu)門層面，可以出臺類似(si)SFDR標準(zhun)，強化(hua)對(dui)ESG信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露框(kuang)架要求，提(ti)升產品(pin)透明度(du)，撥(bo)開投(tou)(tou)資(zi)者面對(dui)ESG投(tou)(tou)資(zi)領域的(de)(de)迷霧，減少信(xin)(xin)息(xi)不對(dui)稱所導致的(de)(de)ESG投(tou)(tou)資(zi)風(feng)險(xian)。將ESG信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露標準(zhun)化(hua)與常態化(hua)也能(neng)(neng)(neng)夠有效監(jian)控ESG波動(dong)情況，同(tong)時也能(neng)(neng)(neng)避(bi)免污染性投(tou)(tou)資(zi)，錯投(tou)(tou)偽(wei)ESG產品(pin)。

（三）加速能力建設

保險(xian)公司(si)應積極推(tui)動責任投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)與(yu)綠(lv)色金融(rong)領域能力建(jian)設。通過(guo)改(gai)進技術(shu)手段，加強(qiang)金融(rong)科技在綠(lv)色金融(rong)產品開(kai)發、環境風(feng)險(xian)管理(li)、綠(lv)色可持續投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等方(fang)面(mian)的應用，全(quan)面(mian)提升管理(li)能力和水平。保險(xian)資(zi)(zi)(zi)管公司(si)可以通過(guo)對ESG專項研(yan)究建(jian)立(li)ESG產品識別邊(bian)界；并就不同(tong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標的物的特(te)征畫像與(yu)風(feng)險(xian)描述，成立(li)險(xian)資(zi)(zi)(zi)ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)評價標準與(yu)評級體系，以定性與(yu)定量結合的選(xuan)樣方(fang)法識別ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標的的ESG水平；最后就保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金特(te)性及運作(zuo)需求(qiu)結合ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)特(te)征明確加權方(fang)式(shi)。以強(qiang)大的ESG能力擁抱險(xian)資(zi)(zi)(zi)ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。

（四）深化國際交流

歐美等發(fa)達國(guo)(guo)(guo)家ESG投資的信(xin)息披露標準、評級體(ti)系與投資策略已(yi)經(jing)呈(cheng)體(ti)系化(hua)發(fa)展(zhan)，作(zuo)為處于起(qi)步(bu)初期(qi)的ESG投資市場，應當(dang)及時總結與推廣中國(guo)(guo)(guo)險(xian)資ESG投資的實踐結果。保險(xian)機構(gou)可積極(ji)加(jia)入PRI、定期(qi)舉辦(ban)各種(zhong)主題的ESG論壇活(huo)動，促進(jin)國(guo)(guo)(guo)內外機構(gou)和(he)人員交流、深化(hua)ESG領域國(guo)(guo)(guo)際合作(zuo)，在“一帶一路”發(fa)展(zhan)方面可以適(shi)當(dang)加(jia)強ESG項目合作(zuo)，獲(huo)取國(guo)(guo)(guo)外經(jing)驗發(fa)展(zhan)險(xian)資ESG投資全(quan)球化(hua)發(fa)展(zhan)新格局。

作者俞越系中央財經大學綠色金融國際研究院ESG研究員；楊晨輝系中央財經大學綠色金融國際研究院ESG中心聯合主任，長三角綠色價值投資研究院研究員；施懿宸系中財大綠金院高級學術顧問、中財綠指首席經濟學家