每經編輯｜黃勝    

近(jin)日，成都(dou)市(shi)青城山都(dou)江堰旅游股(gu)份有限公司（簡(jian)稱“青都(dou)旅游”）亮相深主(zhu)板(ban)IPO“考場”。

從(cong)(cong)IPO進(jin)度來看(kan)，青都旅游是全面注冊制下(xia)從(cong)(cong)證監(jian)會平移至深交所的主(zhu)板擬IPO企業。公司IPO于3月3日(ri)(ri)獲受(shou)理，3月22日(ri)(ri)已進(jin)入(ru)問詢階段。近期公司重(zhong)新(xin)受(shou)到市場關注，系因(yin)財(cai)報更(geng)新(xin)，公司審(shen)核狀態(tai)變(bian)更(geng)為“中(zhong)止”。

來源：深交所官網

據招股書(shu)披露，青都旅游此次計劃募資3.456億元，中信建投擔任保薦人。

來源：招股說明書(shu)

隨著國內疫情防(fang)控政(zheng)策優化，旅(lv)游(you)(you)行業逐漸復蘇，青都旅(lv)游(you)(you)沖刺IPO能否增色A股(gu)旅(lv)游(you)(you)“風景(jing)線”，為今(jin)年的旅(lv)游(you)(you)行業注入新的動能？東財Choice數據顯示，A股(gu)旅(lv)游(you)(you)及景(jing)區上(shang)市(shi)公(gong)司有19家，若此次順利上(shang)市(shi)，青都旅(lv)游(you)(you)有望成(cheng)為繼峨眉山A后的第二(er)家四(si)川旅(lv)游(you)(you)景(jing)區上(shang)市(shi)公(gong)司。

主營業務收入主要來自索道和觀光車

招(zhao)股書顯示，青都(dou)旅游(you)(you)前身為主營(ying)廣告業務的(de)(de)天(tian)乙影視，幾經(jing)變更(geng)，目前由都(dou)江堰國(guo)資金融(rong)局通過都(dou)投(tou)集團間接控股。業務主要(yao)依托青城山-都(dou)江堰的(de)(de)旅游(you)(you)資源(yuan)為游(you)(you)客(ke)提(ti)供索道、觀光(guang)車等運輸服務。

受近三年(nian)旅(lv)游市(shi)場(chang)整體影(ying)響，青(qing)都旅(lv)游業績表現并不理想，報告期內（2019年(nian)-2021年(nian)、2022年(nian)1-6月），其營收分別(bie)為1.18億元(yuan)、5868.27萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、7099.17萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)和(he)(he)1753.04萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)；歸母(mu)凈利潤分別(bie)為6039.09萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、2735.87萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、4112.55萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)和(he)(he)448.69萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)。不過青(qing)都旅(lv)游表示根(gen)據相(xiang)(xiang)關(guan)政策(ce)，其屬于全面實行注(zhu)冊制(zhi)相(xiang)(xiang)關(guan)制(zhi)度征(zheng)求意(yi)見(jian)稿發布之日(ri)前申(shen)報的企業，可(ke)適用原核準制(zhi)財務條件。

來(lai)源：招(zhao)股說明書

從收入構成來看，報告期內，青都旅游的主營業務收入主要來自索道和觀光車。經合并計算，索道和觀光車業務貢獻的營業收入占到當期營業收入比例均超過90%。

從毛利率(lv)來看，這似(si)乎是一(yi)門好生意(yi)。招股書顯示，2019年至2021年青都旅游的索道和觀(guan)光車業務(wu)毛利率(lv)高(gao)達77.06%、62.64%、64.28%。

來源：招股說明書

招股書顯示，索道和觀光車(che)業務(wu)未來發展與景區接待量(liang)和收(shou)費(fei)標準有(you)較強相關性。然(ran)而，目(mu)(mu)前(qian)青城(cheng)前(qian)山景區旅(lv)游資源開發已較為(wei)成熟，景區游客承載(zai)量(liang)持續增長具有(you)一定(ding)局(ju)限性（目(mu)(mu)前(qian)游客最大承載(zai)量(liang)為(wei)3萬人次/日），相關服務(wu)收(shou)費(fei)標準的(de)確定(ding)和調整均需政府主管部(bu)門審批，公(gong)司不能(neng)自行調高(gao)收(shou)費(fei)標準。這(zhe)也就意味著不能(neng)靠索道和觀光車(che)讓現(xian)有(you)的(de)游客付更多的(de)錢(qian)。

客(ke)流量有限，服務費無法自行調整，青都(dou)旅游的業績增長始(shi)終(zhong)受到限制(zhi)。在疫情開始(shi)以前(qian)，2018年(nian)(nian)、2019年(nian)(nian)公司營(ying)收分(fen)別為1.19億元、1.18億元，歸母凈利潤分(fen)別為4998.42萬(wan)元、6125.43萬(wan)元，營(ying)收增速(su)趨于(yu)平緩。

這屆年輕人“盯”上青城山！

在成(cheng)都，繼爬龍泉山之后(hou)，去青(qing)城(cheng)山似乎(hu)也“熱(re)了(le)起(qi)來(lai)”。近(jin)日(ri)，多條描述青(qing)城(cheng)山迎來(lai)大客流(liu)的微博引起(qi)關(guan)注，相關(guan)視頻(pin)達到數萬播放量(liang)(liang)，在抖音平臺點贊(zan)量(liang)(liang)接近(jin)3萬。為什么青(qing)城(cheng)山突然迎來(lai)大客流(liu)？是否與近(jin)日(ri)頻(pin)上(shang)熱(re)搜有關(guan)？

4月1日，一條視頻在微博(bo)和抖音平臺熱傳，引發網友(you)關注。視頻顯示，青(qing)城山的(de)臺階(jie)步道上滿是(shi)游客，其中多是(shi)年輕面孔。有網友(you)稱可堪比去年龍(long)泉(quan)山熱鬧。

圖源：紅星新聞

4月2日，紅(hong)星新聞(wen)記者來到青城山腳下(xia)(xia)。在這里記者看到，徒步上(shang)山、下(xia)(xia)山的(de)游(you)客絡(luo)繹不絕，多(duo)輛景區觀光(guang)車(che)循環運作，將一(yi)(yi)車(che)又一(yi)(yi)車(che)的(de)游(you)客載(zai)往山里。山腳下(xia)(xia)的(de)草坪上(shang)，還有年輕人搭起帳篷，休閑露營。

“哪(na)里才止(zhi)成都的大(da)學生(sheng)(sheng)，整個四川的都來了！”來自眉山(shan)市的大(da)學生(sheng)(sheng)小劉(liu)告訴記者(zhe)，現在春光正好、溫度適宜，從眉山(shan)前(qian)往青(qing)城山(shan)也(ye)很(hen)方(fang)便，所以趁著(zhu)周末就(jiu)來了。幾名來自郫都區(qu)的大(da)學生(sheng)(sheng)告訴記者(zhe)，青(qing)城山(shan)景(jing)色很(hen)美，爬(pa)山(shan)又(you)能(neng)健身(shen)，于是(shi)就(jiu)相約坐高鐵過來游玩。

就(jiu)讀于(yu)成(cheng)都大(da)學(xue)(xue)的(de)小楊(yang)告訴記者，4月1日那天(tian)，她(ta)曾是排(pai)(pai)隊(dui)爬(pa)山(shan)的(de)大(da)學(xue)(xue)生中的(de)一(yi)員：“那天(tian)人(ren)確實很(hen)多，幾(ji)乎全是大(da)學(xue)(xue)生。”小楊(yang)說，她(ta)今年讀大(da)一(yi)，上學(xue)(xue)期因為疫情(qing)原因很(hen)少出去玩，現(xian)在(zai)開(kai)始利(li)用假期四處走(zou)走(zou)，而青城(cheng)山(shan)是距(ju)離成(cheng)都最(zui)近的(de)5A景區，周末花一(yi)天(tian)時間即可(ke)來(lai)回，當天(tian)是她(ta)第二(er)次(ci)(ci)爬(pa)青城(cheng)山(shan)：“上一(yi)次(ci)(ci)爬(pa)了四個(ge)小時登頂(ding)白云寺，這一(yi)次(ci)(ci)人(ren)很(hen)多，有時候需(xu)要排(pai)(pai)隊(dui)，四個(ge)小時才爬(pa)到(dao)半(ban)山(shan)腰。”

4月2日，記者聯系到(dao)青城山管理方(fang)相關負責人(ren)。“這兩(liang)天(tian)游(you)客(ke)確實(shi)很多(duo)(duo)，其中(zhong)大學生(sheng)占相當部分，但還沒(mei)達到(dao)最(zui)高的容積量(liang)，我(wo)們最(zui)大的容積量(liang)是每天(tian)接(jie)待3萬余名游(you)客(ke)，如(ru)果超過(guo)了(le)這個數量(liang)景區(qu)會進(jin)行(xing)相應部署(shu)、保障。”該負責人(ren)介(jie)紹：“相比(bi)疫情前歷年的游(you)客(ke)量(liang)，今年這個階段確實(shi)游(you)客(ke)更多(duo)(duo)，特殊之處在(zai)于年輕人(ren)更多(duo)(duo)了(le)，現在(zai)的年輕人(ren)更崇尚戶(hu)外(wai)登山、呼(hu)吸新鮮空氣的自(zi)然玩法，也有很多(duo)(duo)漢服小姐(jie)姐(jie)喜歡來打(da)卡、拍照。”

該負責(ze)人(ren)介紹，自疫(yi)情防控政(zheng)策優化(hua)調整后，青城(cheng)山(shan)旅游熱度(du)迅(xun)速恢復(fu)，在春節期間達到(dao)疫(yi)情前的(de)80%。該負責(ze)人(ren)表示，青城(cheng)山(shan)受(shou)到(dao)游客的(de)喜歡，最關鍵的(de)因素是青城(cheng)山(shan)本身優美的(de)景色(se)和(he)文化(hua)積淀，加(jia)上(shang)當(dang)前春光正好，植被剛剛發出嫩(nen)芽，“歡迎大(da)家來(lai)青城(cheng)山(shan)游玩！”

每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)綜合(he)深交所網站、紅星新(xin)聞(wen)、公開資料

封面(mian)圖片來(lai)源：視覺中國(guo)-VCG211101835839