每經記者(zhe)｜任飛    每經編輯｜彭(peng)水萍(ping)

隨(sui)著公募基金(jin)(jin)(jin)2022年(nian)年(nian)報披露完畢，各基金(jin)(jin)(jin)持有人期內(nei)統(tong)計報告(gao)相繼出(chu)爐，總體來看，個(ge)人投資(zi)者持有占(zhan)(zhan)比(bi)超過50%的仍是(shi)市場(chang)主流，且占(zhan)(zhan)比(bi)超過90%的數量占(zhan)(zhan)比(bi)更高，尤其在權(quan)益(yi)類基金(jin)(jin)(jin)中最明顯。

但從去年全年基金收益(yi)情況(kuang)來看，機構持有占(zhan)比(bi)大于(yu)90%的權益(yi)類基金取得正收益(yi)的比(bi)重(zhong)高于(yu)個人(ren)，Wind統計顯示，前者(zhe)概率有5.57%，后者(zhe)僅2.17%。

圖片(pian)來源(yuan)：視覺中(zhong)國-VCG211308670616

此外，對比年終(zhong)機(ji)構(gou)(gou)持有基(ji)金的規模(mo)，年報(bao)統計(ji)顯示，部(bu)分基(ji)金下(xia)半年獲機(ji)構(gou)(gou)加倉(cang)的規模(mo)高(gao)達(da)236.5億(yi)元，如華泰柏(bo)瑞滬深300ETF，而在主動(dong)權(quan)益類產(chan)品當(dang)中，華商甄選回報(bao)A、招商核心競爭力A下(xia)半年機(ji)構(gou)(gou)加倉(cang)規模(mo)也較同類型產(chan)品居前，均已增加30億(yi)元以上(shang)，另有創金合信(xin)數字經濟主題(ti)A等熱門主題(ti)基(ji)金也被機(ji)構(gou)(gou)提前布局。

去年機構投資權益基金勝率高

隨(sui)著公募基(ji)金(jin)2022年(nian)年(nian)報(bao)披露完畢，各基(ji)金(jin)持(chi)有(you)(you)人(ren)期(qi)內統計報(bao)告(gao)也相繼(ji)出(chu)爐(lu)，雖然(ran)去年(nian)A股行情波動大、賺錢效應相對較弱，但(dan)從(cong)投(tou)資(zi)人(ren)結構的(de)不同(tong)分屬(shu)來看，機構投(tou)資(zi)人(ren)抱團持(chi)有(you)(you)的(de)權(quan)益類基(ji)金(jin)比個人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)勝率要高。

Wind統(tong)計顯示，截至2022年年末(mo)，年報披(pi)露的基金持有(you)人(ren)統(tong)計份額報告(gao)中(zhong)，涉及(ji)權益(yi)類基金（普通股票型、平衡混(hun)合(he)型、靈活配(pei)置型、偏(pian)股混(hun)合(he)型、混(hun)合(he)及(ji)股票型QDII、指數(shu)(shu)增強型、被動(dong)指數(shu)(shu)型）當中(zhong)，有(you)370只(zhi)（統(tong)計初始份額）的機構投資者(zhe)持有(you)比(bi)例(li)超(chao)過90%，全年收(shou)益(yi)為正(zheng)的基金有(you)19只(zhi)，占比(bi)為5.57%。

再(zai)看個(ge)人(ren)投資者(zhe)方(fang)面，同類型基金(jin)同期(qi)統計(ji)數量(liang)有(you)近2683只(zhi)，但僅有(you)52只(zhi)基金(jin)在(zai)去年全年取(qu)得正收益，勝率為2.17%。

可見，公募基(ji)金當中(zhong)被個人投(tou)資者大(da)比例持有的(de)基(ji)金數量占(zhan)比居高，但(dan)機構持有基(ji)金正收益的(de)概(gai)率也就是勝率達到5.57%，遠高于(yu)個人投(tou)資者。這與機構更加(jia)注重安全(quan)邊(bian)際有關，對于(yu)追求長期收益的(de)基(ji)民而(er)言，具(ju)備一定的(de)參考(kao)價值。

另據記者觀察，權益(yi)類基(ji)(ji)金雖然不是機(ji)構(gou)抱團最為集(ji)中的(de)類型，但在債券(quan)基(ji)(ji)金的(de)機(ji)構(gou)持倉方面，年末(mo)機(ji)構(gou)持倉超過90%的(de)數量占比高于個人(ren)投資(zi)者。但由(you)于去年四季度(du)的(de)債市風波，很多(duo)債基(ji)(ji)的(de)年度(du)收益(yi)水平(ping)被短期震蕩所吞噬。

這也導(dao)致機構配置固收(shou)類產品(pin)的規模在去(qu)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)出現明顯下(xia)降(jiang)。Wind數(shu)據顯示，2022年(nian)底(di)與年(nian)中相比(bi)，機構持有貨幣基金下(xia)降(jiang)6677.3億(yi)(yi)元(yuan)，占比(bi)下(xia)降(jiang)5.91個(ge)百分(fen)點至35.9%；持有短(duan)債基金下(xia)降(jiang)1303.6億(yi)(yi)元(yuan)，占比(bi)下(xia)降(jiang)2.76個(ge)百分(fen)點至50.75%。

不(bu)過，從去(qu)年年底(di)開(kai)始(shi)，機構持有(you)公(gong)募的(de)偏(pian)好正(zheng)在(zai)提升，大幅(fu)減持低風(feng)險等級的(de)基(ji)金，反手增持高(gao)風(feng)險等級的(de)權益基(ji)金。Wind統計顯示(shi)，持有(you)股票(piao)型基(ji)金增加(jia)(jia)792.7億(yi)(yi)元，占比提升3.16個(ge)百分點(dian)至(zhi)37.42%；持有(you)偏(pian)股混(hun)合(he)型基(ji)金增加(jia)(jia)156.6億(yi)(yi)元，占比提升2.02個(ge)百分點(dian)至(zhi)14.26%；持有(you)QDII股票(piao)型基(ji)金增加(jia)(jia)137.6億(yi)(yi)元，占比提升1.97個(ge)百分點(dian)至(zhi)34.21%。

部分ETF下半年獲機構百億級加倉

從機(ji)構(gou)投資(zi)(zi)者的類型來看，一般包括(kuo)有保(bao)險、私募、外資(zi)(zi)等機(ji)構(gou)，在2022年(nian)下半年(nian)，機(ji)構(gou)投資(zi)(zi)者重點(dian)增(zeng)配權益類基(ji)金，同時(shi)多只(zhi)規模大增(zeng)的ETF背后的機(ji)構(gou)投資(zi)(zi)者加倉規模揭曉。

具體來(lai)看，股票型基金(jin)機(ji)構持(chi)有(you)(you)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)規模(mo)最多的三只基金(jin)均為寬基ETF，其(qi)中(zhong)華泰柏(bo)瑞滬深300ETF機(ji)構持(chi)有(you)(you)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)236.5億(yi)元(yuan)，南(nan)方(fang)中(zhong)證(zheng)500ETF機(ji)構持(chi)有(you)(you)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)179.6億(yi)元(yuan)，南(nan)方(fang)中(zhong)證(zheng)1000ETF機(ji)構持(chi)有(you)(you)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)72.8億(yi)元(yuan)，成為機(ji)構布局反彈的主(zhu)要工(gong)具。

華夏恒生(sheng)科技(ji)ETF前十大持(chi)有人幾乎都是機構投資(zi)者。截至2022年底(di)，巴克萊銀行(xing)持(chi)有份額為(wei)16.42億份，較2022年6月底(di)份額增長超(chao)10億份，占(zhan)該ETF上市總份額比(bi)重也(ye)從3.07%提升至5.34%。該ETF前十大持(chi)有人還包括(kuo)中國平安人壽保險股份有限公司、中信證券、招商財富資(zi)管等。

股票型基金(jin)(jin)中，主(zhu)(zhu)動(dong)管(guan)理(li)的普通股票型基金(jin)(jin)機構(gou)持有(you)(you)規(gui)模(mo)增加(jia)最多(duo)的三(san)只(zhi)基金(jin)(jin)分別(bie)為：中庚小(xiao)盤價值、安信醫(yi)(yi)藥(yao)健康A和創金(jin)(jin)合信數字經濟主(zhu)(zhu)題A，機構(gou)對小(xiao)盤、醫(yi)(yi)藥(yao)和信創主(zhu)(zhu)題基金(jin)(jin)偏愛有(you)(you)加(jia)。

偏股混合型基金(jin)方面，機構顯示出對績優基金(jin)的追捧，華商甄(zhen)選回報A、招商核(he)心(xin)競爭(zheng)力(li)A在2022年表現(xian)均(jun)處于同類前茅。

QDII股(gu)票型基金(jin)(jin)方面，股(gu)票型ETF依舊是(shi)機構(gou)持有規模增加最多(duo)的基金(jin)(jin)，華夏恒生(sheng)科技ETF、廣發納斯達克100ETF和博(bo)時標普500ETF分別(bie)增加29.0億(yi)元、27.8億(yi)元和25.0億(yi)元。在國內監管政策(ce)向暖、海外加息進入下半(ban)程的背景下，機構(gou)借(jie)道公募基金(jin)(jin)ETF大舉抄底恒生(sheng)科技和美股(gu)。

對于市(shi)場中(zhong)投(tou)資結構現狀的分析，有觀(guan)點認(ren)為(wei)，專業(ye)機(ji)構投(tou)資者投(tou)資風格(ge)更趨健康，市(shi)場定價效率和優勝劣(lie)汰(tai)效率逐步提(ti)高，流動性持續向頭部上市(shi)公司(si)集(ji)中(zhong)。

近年來，個人投(tou)資者(zhe)理財觀念也(ye)走向成(cheng)熟，更傾向交給(gei)專(zhuan)(zhuan)業機構進(jin)行(xing)投(tou)資管理。專(zhuan)(zhuan)業機構投(tou)資者(zhe)的穩步發展，不僅有(you)助于提升市場(chang)定價(jia)有(you)效性、優化(hua)資源配置(zhi)，也(ye)有(you)利于降低市場(chang)波動、應對金融風險，挖掘(jue)市場(chang)價(jia)值。

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