煤炭(tan)板塊走強，中(zhong)煤能源、中(zhong)國神華漲超3%，煤炭(tan)ETF（515220）漲超1%，連續(xu)5天吸金超2.3億(yi)元。

德邦證券認為，雖然短期(qi)(qi)煤(mei)炭價格調(diao)整，但煤(mei)炭行(xing)業長(chang)(chang)期(qi)(qi)投資邏輯清晰：1）行(xing)業中長(chang)(chang)期(qi)(qi)面臨(lin)供(gong)(gong)需不足：新能源替代長(chang)(chang)路漫漫，煤(mei)炭需求絕(jue)對值逐年(nian)增長(chang)(chang)，今年(nian)供(gong)(gong)給增速下(xia)降，預計2025年(nian)仍(reng)有可(ke)能爆發大的供(gong)(gong)給矛盾；2）企(qi)(qi)業財務健康：和(he)過去周期(qi)(qi)高(gao)點下(xia)行(xing)相比，本(ben)次煤(mei)炭企(qi)(qi)業行(xing)為是降杠桿，未來不存在(zai)資產負債(zhai)表(biao)風(feng)險；3）高(gao)分紅、“中特估”雙邏輯價值推(tui)動中長(chang)(chang)期(qi)(qi)估值提升。