每經記者｜陳晨    每經編輯｜趙云    

據(ju)媒(mei)體報道(dao)，山(shan)東省(sheng)財金投資集團(tuan)有(you)限公司(si)（以下簡稱：山(shan)東財金）等多家山(shan)東國資擬從復星系(xi)收(shou)購(gou)的部分(fen)德邦證(zheng)(zheng)券(quan)股權，最終控(kong)股德邦證(zheng)(zheng)券(quan)。《每日經濟新聞》記者獲(huo)悉(xi)，山(shan)東財金確實有(you)與復星系(xi)接洽，意圖對(dui)德邦證(zheng)(zheng)券(quan)控(kong)股，不過目前(qian)都在初步階(jie)段。

此外(wai)，記(ji)者注意(yi)到，沈陽聯(lian)合(he)產(chan)權交易所(suo)官網(wang)披露著2則(ze)德(de)邦證(zheng)券(quan)股權轉(zhuan)讓信息(xi)，轉(zhuan)讓方為德(de)邦證(zheng)券(quan)第二(er)股東(dong)遼(liao)寧人信金控管理有(you)限公司（下(xia)稱(cheng)：遼(liao)寧人信），合(he)計轉(zhuan)讓4000萬股，合(he)計轉(zhuan)讓底價(jia)為9920萬元。

股權轉讓或早有端倪

早在(zai)(zai)此次山東財(cai)金(jin)擬控股德(de)邦證券(quan)股權(quan)(quan)(quan)消息之(zhi)前，一些(xie)公(gong)開信息或許已(yi)現端倪。5月(yue)31日(ri)，德(de)邦證券(quan)在(zai)(zai)官網發布了股權(quan)(quan)(quan)被(bei)質押凍結(jie)情況公(gong)告及股權(quan)(quan)(quan)結(jie)構圖，2023年4月(yue)26日(ri)，股東上(shang)海(hai)興業(ye)投資發展有限公(gong)司(si)（以下簡稱“上(shang)海(hai)興業(ye)”）將(jiang)其持有的(de)德(de)邦證券(quan)5.71億股股份質押給(gei)山東財(cai)金(jin)。

5月25日，上海興業(ye)向山東(dong)財(cai)金、濟(ji)南(nan)金融(rong)控(kong)股(gu)集(ji)(ji)團(tuan)有限公(gong)(gong)司(si)(si)（下(xia)(xia)稱：濟(ji)南(nan)金控(kong)）、濟(ji)南(nan)科金投(tou)資管理有限公(gong)(gong)司(si)(si)（下(xia)(xia)稱：濟(ji)南(nan)科金）、濟(ji)南(nan)歷下(xia)(xia)財(cai)鑫投(tou)資基(ji)金管理集(ji)(ji)團(tuan)有限公(gong)(gong)司(si)(si)（下(xia)(xia)稱：歷下(xia)(xia)財(cai)鑫）和濟(ji)南(nan)歷下(xia)(xia)城市發展集(ji)(ji)團(tuan)產(chan)業(ye)投(tou)資有限公(gong)(gong)司(si)(si)（下(xia)(xia)稱：歷下(xia)(xia)城發產(chan)投(tou)）分別(bie)質押(ya)了股(gu)份(fen)。其中，向山東(dong)財(cai)金變更質押(ya)股(gu)數的總(zong)數達13.68億(yi)股(gu)。

記(ji)者(zhe)注意到，山東財金(jin)的實(shi)控人(ren)是山東省(sheng)財政(zheng)廳；濟(ji)南(nan)金(jin)控的實(shi)控人(ren)是濟(ji)南(nan)市(shi)(shi)財政(zheng)局(ju)(ju)；濟(ji)南(nan)科金(jin)、歷(li)下財鑫、歷(li)下城(cheng)發產(chan)投實(shi)控人(ren)均為濟(ji)南(nan)市(shi)(shi)歷(li)下區(qu)財政(zheng)局(ju)(ju)。

德邦證券在公告中稱，截至2023年(nian)5月29日(ri)，上海(hai)興業出質(zhi)我司股(gu)權數量(liang)占其(qi)所持我司股(gu)權比例為50.00%，占我司總股(gu)本的46.81%。

資(zi)料顯(xian)示，德邦證券控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)為上海興業(ye)，持股(gu)比例達93.62%。穿透股(gu)權(quan)發現(xian)，上海興業(ye)由亞東(dong)廣(guang)信(xin)科(ke)技發展有(you)限公司（下(xia)稱：亞東(dong)廣(guang)信(xin)）100%持有(you)，而(er)亞東(dong)廣(guang)信(xin)則由復(fu)星集(ji)團郭廣(guang)昌(chang)持股(gu)85.30%。

事實上，除控股股東上海興(xing)業外(wai)，第二大股東遼寧人(ren)信(xin)(xin)持有(you)德邦證(zheng)券(quan)的(de)股權也(ye)存(cun)在變動的(de)可能。沈陽(yang)聯合產權交易所披露(lu)信(xin)(xin)息顯(xian)示，轉(zhuan)讓(rang)方遼寧人(ren)信(xin)(xin)擬共(gong)計轉(zhuan)讓(rang)4000萬股，轉(zhuan)讓(rang)底價(jia)共(gong)計為(wei)9920萬元，掛牌截止(zhi)日(ri)(ri)期(qi)為(wei)6月7日(ri)(ri)。

研究、投行、財富管理發力顯著

有(you)評論表示，一(yi)方面，山東國資(zi)(zi)平(ping)臺若最終能(neng)實現對德邦(bang)證(zheng)券(quan)的控股，那么對德邦(bang)證(zheng)券(quan)業務(wu)長久發展(zhan)來(lai)說(shuo)是很有(you)必要的；另一(yi)面，也看(kan)出山東國資(zi)(zi)確實對券(quan)商(shang)牌照的渴求。山東境內(nei)目前僅(jin)有(you)中泰證(zheng)券(quan)是國有(you)控股券(quan)商(shang)。如(ru)果此次德邦(bang)證(zheng)券(quan)收購成功(gong)，山東國資(zi)(zi)旗下將(jiang)有(you)兩家，山東境內(nei)也將(jiang)迎(ying)來(lai)三(san)家證(zheng)券(quan)公司。

那(nei)么，為何(he)山東國資此次(ci)會青(qing)睞(lai)德(de)邦(bang)(bang)證券呢？2022年(nian)年(nian)報(bao)顯(xian)示，2022年(nian)，德(de)邦(bang)(bang)證券實現營業收入10.07億(yi)元，同比下降(jiang)23.66%；歸屬于母公(gong)司股東的(de)凈利潤0.10億(yi)元，較(jiao)上(shang)期扭虧為盈。

記者注意到，近兩年(nian)德邦(bang)證券在研究、投行、財富管(guan)理(li)業務發展方面(mian)都(dou)有不(bu)錯的市場反響。研究所自2021年(nian)成立以來，2021-2022年(nian)均為全(quan)市場研究傭金(jin)收入增速居前的賣方研究所。據了解，德邦(bang)證券研究所2023年(nian)全(quan)力(li)以赴挑戰50%以上的高速增長(chang)。

有知情(qing)人士告訴記(ji)者，年初至(zhi)今德(de)邦研(yan)究(jiu)(jiu)所(suo)(suo)已新(xin)增(zeng)(zeng)6個(ge)優(you)秀研(yan)究(jiu)(jiu)團隊，基本(ben)實現研(yan)究(jiu)(jiu)領(ling)域全(quan)覆蓋。另(ling)外，較去年同(tong)期(qi)，德(de)邦研(yan)究(jiu)(jiu)所(suo)(suo)調(diao)研(yan)同(tong)比增(zeng)(zeng)加382%，路演(yan)同(tong)比增(zeng)(zeng)加169%。

另(ling)外，德(de)邦投(tou)行(xing)在在股(gu)權(quan)保薦項(xiang)(xiang)目上發力明顯(xian)(xian)，2022年有5單IPO項(xiang)(xiang)目申(shen)報，其中3單創業板，1單北交所(suo)，1單主板，并有多個IPO及再融資(zi)項(xiang)(xiang)目立項(xiang)(xiang)。Wind數據顯(xian)(xian)示，2023年以來(lai)（按發行(xing)日），德(de)邦證券股(gu)權(quan)承銷規模為(wei)66.01億(yi)元，位列行(xing)業第12名。

財富(fu)管(guan)理業務方面，2022年(nian)在震蕩行情下(xia)，德邦證券全年(nian)新開戶140324戶，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang) 18%。財富(fu)業務持續向(xiang)凈值類(lei)產(chan)品轉(zhuan)型，報告(gao)期(qi)內凈值類(lei)產(chan)品銷量同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang) 105%，其中首發公募基金銷量同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)53%，私募產(chan)品銷量同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)64%。

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