每經AI快(kuai)訊(xun)，華泰證(zheng)券研報(bao)指出，隨著咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)消(xiao)費(fei)習慣(guan)結(jie)構(gou)化變遷，產品(pin)層級增加，能(neng)滿(man)足更(geng)多個(ge)性化需求，而其平價化滲(shen)透正對茶飲(yin)(yin)形成(cheng)挑戰，也在促進產品(pin)上更(geng)本土化融合，共同做大飲(yin)(yin)品(pin)市場。咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)消(xiao)費(fei)文化逐步養成(cheng)，從速溶咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)引入，到(dao)高線城市滲(shen)透，阿里數(shu)(shu)據(ju)顯(xian)示，21年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)(guo)一二線咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)習慣(guan)消(xiao)費(fei)者人(ren)均量為(wei)(wei)260-320杯/年(nian)(nian)，接近歐美主流國(guo)(guo)家，但(dan)整體(ti)仍低，據(ju)灼識(shi)數(shu)(shu)據(ju)，22年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)(guo)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)人(ren)均量僅為(wei)(wei)11.3杯/年(nian)(nian)。我們認為(wei)(wei)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)賽道延展性強，其功能(neng)性有望累計消(xiao)費(fei)基數(shu)(shu)，創(chuang)新產品(pin)更(geng)能(neng)滿(man)足個(ge)性化、社交(jiao)化需求。從中(zhong)國(guo)(guo)企(qi)業(ye)優勢領域來看，連鎖及(ji)咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)機或能(neng)最快(kuai)走出可(ke)復制盈利模式，關注連鎖咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)業(ye)態及(ji)優質咖(ka)(ka)啡(fei)(fei)機企(qi)業(ye)。