每(mei)經(jing)(jing)記(ji)者｜劉明濤    每(mei)經(jing)(jing)編輯｜葉峰    

年(nian)初以來(lai)，基于2023年(nian)小(xiao)(xiao)麥(mai)種植面積(ji)擴大且生長期(qi)氣候條件(jian)有利，新季小(xiao)(xiao)麥(mai)豐產基礎扎實(shi)。小(xiao)(xiao)麥(mai)供需格局改善，對飼(si)用玉米的(de)替代(dai)增(zeng)加；另(ling)一方(fang)面，5月中下旬起(qi)，主產區暴(bao)雨(yu)天氣導(dao)致部分小(xiao)(xiao)麥(mai)發芽并流向飼(si)料企業等，同樣也成為(wei)飼(si)用玉米的(de)重要替代(dai)品(pin)。

不過，芽麥(mai)(mai)增加或(huo)影響(xiang)今年優質小(xiao)麥(mai)(mai)供應(ying)，小(xiao)麥(mai)(mai)價(jia)格自5月底以來(lai)顯著(zhu)回升。近期小(xiao)麥(mai)(mai)及芽麥(mai)(mai)等替代品價(jia)格走強對玉米價(jia)格起到了一定的(de)支撐(cheng)作用。

另一方面，雖然2023/24種(zhong)(zhong)植季全(quan)球玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)預(yu)期(qi)豐(feng)產，但國內(nei)玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)對(dui)外依存度(du)(du)較低，國際玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)價格對(dui)國內(nei)影響有(you)限。供(gong)給端來(lai)看(kan)，考慮(lv)到耕(geng)地(di)資(zi)源有(you)限性，同時政策鼓勵擴種(zhong)(zhong)油料作物或(huo)抑制玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)種(zhong)(zhong)植面積(ji)增長，玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)產量(liang)增幅有(you)限，尤(you)其優質玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)仍(reng)較緊缺；需求方面，近年來(lai)畜(chu)禽(qin)存欄(lan)持(chi)續(xu)高位(wei)，加之(zhi)養殖規模(mo)化程度(du)(du)不斷提升(sheng)，玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)飼用需求整體向好；預(yu)計玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)供(gong)應緊平(ping)衡的狀態中長期(qi)有(you)望持(chi)續(xu)，玉(yu)(yu)(yu)(yu)米(mi)價格有(you)望在相對(dui)高位(wei)運(yun)行。

值得關注的(de)是，生物育種是我國(guo)實(shi)現種業(ye)科(ke)技自(zi)立自(zi)強的(de)關鍵，也是保(bao)障國(guo)家(jia)糧食(shi)安全和重要(yao)農產(chan)品供給(gei)的(de)戰(zhan)略選擇。國(guo)家(jia)近年來(lai)(lai)密(mi)集出(chu)(chu)臺多項(xiang)法律法規并不斷完善原有(you)法律框(kuang)架(jia)體系，為種業(ye)行業(ye)健(jian)康有(you)序運行清掃障礙；種業(ye)振興行動方(fang)案提出(chu)(chu)要(yao)"打造一(yi)批具有(you)核心研發能(neng)力(li)(li)、產(chan)業(ye)帶動能(neng)力(li)(li)、國(guo)際競爭能(neng)力(li)(li)的(de)航母型(xing)領軍(jun)企業(ye)"，預計未來(lai)(lai)部分(fen)頭(tou)部種企、優(you)質(zhi)種企有(you)望獲政策(ce)傾斜。龍頭(tou)種企的(de)發展進(jin)入(ru)黃金十年戰(zhan)略機遇期。

招商證券分析指出，2023年(nian)一號文強調加快(kuai)玉米大豆生物育(yu)種(zhong)產業(ye)化步(bu)伐(fa)，生物育(yu)種(zhong)或有(you)望迎來實質性突破(po)。目(mu)前轉(zhuan)基(ji)(ji)因品種(zhong)審(shen)定有(you)序推(tui)進，2023年(nian)是轉(zhuan)基(ji)(ji)因玉米試(shi)點(dian)的(de)第三年(nian)，試(shi)點(dian)范圍(wei)已擴大至(zhi)6個省份；轉(zhuan)基(ji)(ji)因玉米商業(ye)化放開在即(ji)，或將帶動種(zhong)業(ye)行業(ye)規模擴容、格(ge)局重塑。未(wei)來在轉(zhuan)基(ji)(ji)因滲(shen)透率不斷提升的(de)過程中，具(ju)備核心品種(zhong)優勢的(de)頭部種(zhong)企市占率有(you)望迎來加速提升。

點評：轉基(ji)因玉(yu)米在國(guo)內的(de)商業化(hua)(hua)推進，預(yu)計品種審定號的(de)下發或(huo)為商業化(hua)(hua)"信(xin)號彈"、有望帶(dai)動(dong)玉(yu)米種業市場規模的(de)擴(kuo)增和格局的(de)洗牌。

這(zhe)里，通過整合(he)多家(jia)券商最新研報信息，介(jie)紹4家(jia)公司，僅(jin)供參考。

1、荃銀高科

在生物(wu)育(yu)種(zhong)領域(yu)，公司作(zuo)為先正達(da)(da)種(zhong)業板塊(kuai)的重要成員，積極開展生物(wu)育(yu)種(zhong)技術方面研發與合作(zuo)。目前先正達(da)(da)已(yi)獲(huo)得3個(ge)農業轉(zhuan)基因生物(wu)安全證書，分別是耐(nai)除(chu)草(cao)劑玉米(mi)GA21、抗(kang)蟲耐(nai)除(chu)草(cao)劑玉米(mi)Bt11×GA21，抗(kang)蟲耐(nai)除(chu)草(cao)劑玉米(mi)Bt11×MIR162×GA21。其中"三價"系列基因目前是國(guo)內(nei)前沿，田間效果好，具有較強的市場競爭力。

2、豐樂種業

公(gong)司已擁有較完(wan)備的(de)業(ye)務體(ti)系和較完(wan)善的(de)銷售及激勵機(ji)制，玉米種子業(ye)務近年(nian)維持快(kuai)速發展，未來有望背靠(kao)新股東(dong)資源進(jin)一步強化主(zhu)業(ye)。

3、大北農

公司(si)憑借在(zai)生物育種領(ling)域的(de)持續投入，積累(lei)了明(ming)顯的(de)先發優勢，在(zai)轉(zhuan)基(ji)因(yin)玉(yu)米商業化(hua)正式(shi)落地(di)后有望逐步轉(zhuan)化(hua)為(wei)利潤兌現。與(yu)此同(tong)時，受益于(yu)行業景氣的(de)觸底回暖(nuan)，公司(si)的(de)飼料與(yu)養豬業務盈(ying)利能力均(jun)有望逐步走(zou)出低谷。

4、登海種業

我國(guo)(guo)轉(zhuan)(zhuan)基因(yin)(yin)商業化進(jin)程不斷加速(su)，當前我國(guo)(guo)已有13個玉米(mi)和5個大豆轉(zhuan)(zhuan)化體獲批了(le)(le)轉(zhuan)(zhuan)基因(yin)(yin)生物安全證書，年初(chu)農(nong)業農(nong)村部召開轉(zhuan)(zhuan)基因(yin)(yin)品種(zhong)審定會議，首批獲得審定的品種(zhong)數量預計在(zai)20個左(zuo)右，公(gong)司的轉(zhuan)(zhuan)基因(yin)(yin)玉米(mi)品種(zhong)登海605D參加了(le)(le)國(guo)(guo)家(jia)2023年小范圍試點銷(xiao)售。在(zai)政策和市場環境雙利好背景(jing)下(xia)，公(gong)司作為種(zhong)業龍(long)頭企(qi)業，有望迎來進(jin)一步(bu)發展。

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